Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); International Monetary Fund, World Economic Outlook Database (МВФ); Eurostat; IHS Global Insight;Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

Добыча газа в США, включая сланцевый, за период 2013 - 2016 гг. существенно сбавит темпы роста - 4,5%, по сравнению с ростом объемов добычи на 18,6% за предыдущий период. Экспортный потенциал газа в США оценивается около 35 млрд. куб. м в год. В Европе ожидается спад добычи на 12,5%, к 2016 году потребность региона в импорте природного газа оценивается более чем 312 млрд. куб. м в год. Наиболее динамичный рост добычи природного газа будет поддерживаться в регионе Ближнего Востока, объем добычи за период превысит 10%. В России за период добыча возрастет на 5,4 процента.

 

Динамика и цены мирового производства

и потребления природного газа

 

	2011 год	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Динамика мирового производства, млрд. куб м в год	2,4	3,0	0,5	1,1	1,6	2,6
Динамика мирового потребления, млрд. куб м в год	2,3	0,7	0,5	1,1	1,9	2,5
Изменение запасов, млрд. куб. м в год	-45,4	27,8	27,5	30,8	21,0	25,6
Оптовая цена газа терминала Henry Hub (США), долл./тыс. куб. м	139	96	150	177	156	153
Цена газа (цены доставки (отпускные)) для промышленности США, долл./тыс. куб. м	179	140	164	168	172	192
Цена газа (цены доставки (отпускные)) для домашних хозяйств США, долл./тыс. куб. м	395	389	396	393	395	422
Цена газа в Европе по долгосрочным контрактам, долл./тыс. куб. м	371	388	381	361	366	371
Доля России в мировом производстве, %	20,4	19,3	19,6	19,6	19,5	19,2
Доля России в мировом потреблении, %	14,7	13,8	13,9	14,0	14,0	13,9

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Internationa Monetary Fund, World Economic Outlook Database (МВФ); Eurostat; IHS Global Insight;Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

Динамика и цены на газ, а также влияние цен на нефть на цены долгосрочных контрактов поставки газа сохранят значительную сегментацию по регионам. По оценкам МВФ, тесная связь между ценами на газ и долгосрочными контрактами на базе цен на нефть сохранится в Японии, продолжит ослабляться в Европе и останется незначительной в США. В 2013 году под влиянием факторов восстановления рентабельности высокотехнологичных месторождений, падение которой привело к сокращению бурения скважин и усилению спроса для производства электроэнергии взамен исчерпанных угольных месторождений, отмечен существенный рост цен на газ в США, значительно превысивший снижение предыдущих двух лет. Оптовые цены на газ терминала Henry Hub поднялись с 95 долларов США за 1000 куб. м в 2012 году до 145 долларов США в 2013 году. По отношению к достаточно высокому уровню 2013 года оптовая цена на газ в 2016 году возрастет еще на 2 процента.

В то же время цены на газ внутреннего рынка США сохранят значительную дифференциацию по категориям потребителей. Цены на газ для промышленности будут оставаться существенно ниже, чем для других секторов и промышленных регионов мира, усиливая конкурентные преимущества экономики США. По данным Энергетической информационной администрации (EIA), цены на газ для промышленности составят к 2016 году 192 доллара США за 1000 куб. м и увеличатся к 2012 году на 38%. Цены на газ для домашних хозяйств держатся на значительно более высоком уровне - к 2016 году будут составлять 422 доллара за 1000 куб. м и увеличатся к уровню 2012 года на 8%. Оптовые цены на газ в Европе, по оценкам Global Insight и Cambridge Energy Research Associates, увеличатся в 2013 году на 7% и до 2016 года практически стабилизируются на уровне 265-270 долларов США за 1000 куб. метров. Цены на газ на границе Европы по долгосрочным контрактам, по консенсус-прогнозу Energy Information Administration (EIA); IHS Global Insight; Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA); МВФ, World Bank, будут на уровне 370 долларов США за 1000 куб. м, ожидаемое их снижение не превысит 5 процентов.

Расширение источников поставки природного газа, в том числе с использованием технологий для добычи сланцевого газа в среднесрочной перспективе будет способствовать насыщению рынка и сдержанной ценовой динамике. При этом насыщение рынка газа и относительно сдержанный рост спроса формируют траекторию цен на газ, которая может постепенно понижаться относительно цены на нефть. Однако паритет цен по термальному коэффициенту будет ограничивать в среднесрочный период потенциал снижения цен на газ.

Прогноз Минэкономразвития России немного более консервативен, чем оценки энергетических и международных организаций и учитывает факторы давления на цены со стороны возрастающей доли в мировой торговле сжиженного природного газа и роста объемов поставок газа по спотовым контрактам. Основные мощности СПГ в среднесрочный период будут введены на Ближнем Востоке и в Австралии. Ориентир по срокам масштабного увеличения поставок СПГ со стороны США остается за временным интервалом прогноза.

В то же время, несмотря на растущее значение сжиженного природного газа и проектов нетрадиционных способов добычи сланцевого и угольного газа, на европейском континенте спрос на газ магистральных трубопроводов будет обеспечиваться растущими потребностями со стороны спроса европейской электроэнергетики и промышленного производства.

Прогноз МЭР допускает возможность 15-процентного снижения цен на газ за период до 2016 года к уровню 2012 года.

В соответствии с базовым вариантом прогноза экспортная цена на газ для дальнего зарубежья может снизиться с 393 долларов США за тыс. куб. м. в 2012 году до 390 долларов США за баррель в 2014 году и до 330 долларов США за тыс. куб. м. в 2016 году. Сценарий А, подразумевающий снижение цен на нефть до 80-84 долларов США за баррель, приводит к снижению цен на газ до уровня ниже 300 долларов США за тыс. куб. метров.

Существует вероятность более резкого снижения цен на газ под влиянием роста предложения, обострения конкуренции поставщиков, освоения новых источников топлива и технологий газодобычи, начала промышленной эксплуатации Японией газогидратных месторождений.

В сценарии С цена на газ возвращается к отметке почти 400 долларов США за тыс. куб. м. при росте цены на нефть до 120 долларов США за баррель.

 

Сталь

 

Развитие мировой черной металлургии в кратко- и среднесрочной перспективе по-прежнему будет определяться динамикой спроса со стороны промышленности и строительства, создания и модернизации объектов транспортной инфраструктуры.

По данным мировой организации производителей стали Worldsteel, рост глобального потребления готовой стальной продукции после некоторого замедления в 2012 году (до 1,2% из-за его снижения на 4,5 % в странах ЕС), в 2013-2015 гг. останется на среднем уровне около 3%, и будет сдерживаться вялостью европейской автомобильной промышленности и торможением экономики Китая. После 2016 года темп мирового потребления стали снова ускорится до 4-4,5%. При этом темпы роста спроса в Китае, на который приходится 40% мирового потребления стали, ожидаются несколько ниже среднемировых, что отражает тенденцию замедления динамики промышленности КНР и охлаждение рынка жилья и жилищного строительства. В то же время согласно прогнозу Worldsteel темпы роста потребления стали в странах СНГ могут быть несколько выше среднемировых.

 

Производство и потребление стали

(млн. т в год)

 

	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Мировое производство	1510	1548	1593	1641	1698
Мировое потребление	1426	1463	1507	1557	1619
Изменение запасов	84	85	86	84	78
Цена стали, долл. за тонну	402	380	390	410	440

Источник: Worldsteel; UNCTAD; LME; прогноз Минэкономразвития России (МЭР); IHS Global Insight; WorldBank.

Во II квартале 2013 г. цена на стальную заготовку на Лондонской бирже металлов значительно упала по сравнению с 402 долларами США за тонну в 2012 году. Падение было вызвано ростом выплавки стали в странах Юго-Восточной Азии и депонированием контрактных поставок на крупнейших биржевых площадках. Краткосрочным фактором стало ожидание сворачивания ФРС США программ количественного смягчения. Поскольку ожидания не подтвердились, можно ожидать восстановления цен до среднегодового уровня 380 долларов США за тонну в 2013 году.

В 2014 - 2016 гг. динамика цен на сталь будет зависеть от состояния экономик зоны евро и Китая. Достаточно велики риски того, что замедление темпов роста промышленности Китая будет более значительным, и динамика потребления стали и металлопродукции также сократится.

По оценкам, в соответствии с базовым вариантом прогноза, цена на сталь начнет восстанавливаться в 2014 году и в дальнейшем на фоне ускорения роста потребления на ключевых рынках увеличится до 440 долларов США за тонну в 2016 году. Поддержку ценам окажет ожидаемый масштабный вывод избыточных мощностей в Китае в результате сокращения региональных бюджетных расходов.

 

Алюминий

 

На рынок алюминия сильное давление оказывают огромные складские запасы, несмотря на то, что биржевые цены уже вплотную приблизились к уровню себестоимости выпуска. Текущая рыночная конъюнктура делает нерентабельными около 30% всех алюминиевых мощностей в мире. На протяжении 2012 года цены были относительно стабильны благодаря избытку ликвидности, и предприятия не стали ускоренно выводить мощности.

В итоге ситуация по сравнению с прошлым прогнозом практически не изменилась. В КНР, по оценкам, не менее 20% китайских алюминиевых предприятий продолжают нести убытки из-за возрастающих издержек. По оценкам, закрытие заводов в Европе, Австралии и КНР привело к сокращению производства первичного алюминия всего на 2,1 млн. т в 2012 году.

Цены на алюминий сократились к июлю 2013 г. на 15% по отношению к пику в декабре 2012 г. и снизились до 1768 долларов США за тонну, оставаясь на легком нисходящем тренде.

Снижение цены алюминия ниже 1800 долл./т может стимулировать дальнейшее сокращение производства, что может привести к дефициту металла на рынке и косвенно поддержать цены в будущем. Поэтому потенциал ценового снижения алюминия оценивается слабее, чем у других цветных металлов, если рассматривать вероятность ухудшения конъюнктуры рынка.

 

Производство и потребление алюминия

(млн. т в год)

 

	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Мировое производство	45,2	47,1	48,5	50,1	51,8
Мировой потребление	47,4	50,1	52,8	56,0	59,6
Изменение запасов	-2,2	-3,1	-4,3	-5,9	-7,8
Цена алюминия, долл. за тонну	2019	1850	2000	2100	2150

Источник: UNCTAD; LME; прогноз Минэкономразвития России (МЭР); IHS Global Insight; World Bank.

Основной вариант прогноза предполагает, что цены на алюминий снизятся до 1850 долларов США за тонну в среднем в 2013 году, после чего начнут постепенно возрастать на фоне ускорения роста мировой экономики и достигнут 2150 долларов США за тонну к 2016 году. Физический спрос на металл в мире будет высоким, прежде всего за счет Северной Америки и Азии. Основными драйверами роста здесь являются автомобильная, строительная и машиностроительная индустрии региона. В период 2016 - 2017 гг. предложение и вводимые мощности производства могут начать отставать от объемов спроса на металл. Ускорение сокращения запасов возможно в конце периода, но при этом на рынках не будет ощущаться острого дефицита металла ввиду его больших складских запасов, в том числе биржевых. Тем не менее на волне роста спроса цены могут подрасти в 2017 году ближе к уровню 2500 долларов США за тонну.

 

Медь

 

Баланс реального спроса и предложения меди в 2011 - 2012 годах оставался достаточно стабильным с небольшим опережением спроса над предложением. Демпфером колебаний спроса служит, с одной стороны, исторически развитый рынок вторичного металла, а с другой - инвестиционный потенциал меди как объекта финансового инвестирования в случае появления на рынке избытков предложения.

В 2013 - 2016 гг. основными факторами давления на спрос остается вялая динамика промышленности в зоне евро и сокращение закупок меди Китаем, на который приходится 40% видимого потребления меди. С позитивной стороны поддержку медным котировкам будет оказывать начавшееся восстановление промышленности и рынка жилья в США и продолжение политики монетарного стимулирования. Поддерживали реальный спрос на медь и инвестиционный потенциал металлических активов, включая медь, политика правительства Китая по наращиванию стратегических резервов цветных металлов и долгосрочная стратегия плавного перемещения международных резервных активов из суверенного долга США в стратегические резервы цветных металлов. Эта стратегия призвана укрепить позиции юаня в качестве международной резервной валюты.