Рынок ссудных капиталов

ТЕМА. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

 

План:

1. Понятие ссудного капитала.
2. Ссудный процент. Норма ссудного процента.
3. Рынок ссудных капиталов, структура, функции.
4. Особенности РСК.
5. Рынок ссудных капиталов России.

 

1.Понятие ссудного капитала

Необходимость кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства, т.е. когда на одном участке высвобождаются временно свободные денежные средства, которые могут выступить как источник кредита, на другом участке – возникает потребность в этих свободных средствах. Кредит – это движение ссудного капитала, следовательно, ссудный капитал – это особая форма капитала: обособившаяся часть промышленного капитала, важнейшим источником которой служат высвобожденные из кругооборота денежные средства.

Ссудный капитал имеет свои особенности и отличается от промышленного и торгового капитала:

1. Ссудный капитал – это капитал собственность. С образованием ссудного капитала произошло раздвоение капитала на капитал собственность и капитал функцию. Капитал-собственность передается во временное пользование с целью получения процента. А капитал-функция проделывает кругооборот в предприятии заемщика и приносит прибыль. Кредитор, в данном случае, выступает в качестве собственника капитала, который применяется на чужих предприятиях и его цель в получении прибыли на ссужаемую стоимость в виде процента. Реальным выражением этой собственности является обязанность заемщика вернуть полученную ссуду в срок с уплатой %.
2. Ссудный капитал – это своеобразный товар, его потребительская стоимость состоит в способности функционировать в качестве капитала и приносить доход в виде прибыли. Часть прибыли – % или цена ссудного капитала является оплатой этой способности в отличие от цены обычных товаров, которая представляет денежное выражение стоимости.
3. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. В отличие от купли-продажи, где одновременно товар перемещается от продавца к покупателю, а деньги от покупателя к продавцу, ссудный капитал при кредитной сделке передается односторонне при предоставлении ссуды от кредитора к заемщику. А при ее погашении – от заемщика к кредитору с уплатой %.

4. Движение ссудного капитала отличается от движения функционирующего капитала. Промышленный капитал, последовательно принимает три формы: денежную, производительную, товарную, проделывая кругооборот Д-Т П-Т-Д'

Торговый  капитал принимает две формы: товарную и денежную Д-Т-Д'. Ссудный капитал постоянно находится в денежной форме, т.к. связан с предоставлением денежного капитала в ссуду и ее возвратом с % (Д-Д'). Когда банк дает предприятию ссуду, движение средств в развернутом виде можно представить так: Д-Д-Т-Д1-Д2. Первая часть Д-Д означает, что банк дал ссуду предприятию. Д-Т означает, что предприятие затратило ее на производство продукции. Т-Д1 предприятие реализовало изделия и получило прибыль. Д1-Д2 предприятие возвратило ссуду и уплатило %.

Поэтому для  кредитора движение его ссудного капитала может быть представлено в виде Д-Д'. Здесь очень важно понять процесс движения стоимости. Если кредит в своей завершающей стадии – это процесс возвращения стоимости, то процент – это движение капитала, приращенного к ссуде, т.к. авансированный капитал должен не только сохраняться в движении, но и возрасти, увеличиться. Из приведенной схемы движения ссудного капитала следует, что конечное Д2 больше начально авансированного капитала, и эта величина равна сумме процентов.

5. Формула Д-Д1 не включает производство и обращение товаров и создается видимость, что будто деньги уже по своей природе могут приносить прибыль. В действительности же источником прибыли и процента служит прибавочная стоимость, т.е. часть вновь созданной стоимости в процессе воспроизводства.
6. Поскольку ссудный капитал выступает в денежной форме, то возникает видимость денег, но ссудный капитал и деньги – это разные экономические категории, которые имеют следующие отличия:

1) ссудный капитал – это самовозрастающая стоимость. Деньги же, будучи особым товаром, являющимся всеобщим стоимостным эквивалентом, сами по себе не дают прироста стоимости.

2) Кроме того, существует и количественное различие, которое заключается в том, что масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении, т.к. одна денежная единица многократно выступает как ссудный капитал.

Таким образом, главной чертой ссудного капитала как экономической категории является передача стоимости во временное пользование с целью реализации его специфического качества – способности приносить прибыль в виде %.

 

2.Ссудный процент. Норма ссудного процента

 

Ссудный % представляет собой  плату, получаемую кредитором от заемщика за пользование заемными средствами. Она определяется размером ссуды, ее сроком и уровнем процентной ставки. Ссудный процент возникает там, где отдельный собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование. Плату за заемные средства кредитор требует потому, что он, передавая свой капитал должнику, сам лишается возможности получить за это время собственную прибыль. Существует тесная связь между ссудным процентом и прибылью. Она проявляется в том, что обе эти категории (прибыль и %) представляют собой определенную часть вновь созданной стоимости. Эта стоимость обладает чертами товара и ее потребительская стоимость (полезность) состоит в том, что:

1) полученная прибыль составляет доход производителя-заемщика;

2) доход кредитора в форме %.

Д’ – Д = ∆Д – приращение к ссуде, которое является платой за кредит. Таким образом, цель любой кредитной сделки состоит в получении определенного дохода на ссуженную стоимость, для предпринимателя – это привлечение средств также с целью увеличения прибыли.

Ссудный процент возникает  на базе кредита и представляет собой  своеобразную цену ссуды, которая гарантирует  рациональное использование ссуженной стоимости и сохранение массы кредитных ресурсов. Вывод: ссудный процент – это объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости.

Ссудный процент как экономическая  категория выполняет несколько функций:

1. перераспределение части прибыли;
2. стимулирующая функция, которая направлена на эффективное использование ссужаемой стоимости, причем с позиции кредитора стимулирующая функция ссудного % позволяет ему получить максимальную прибыль в условиях рыночной конкуренции;

3. гарантия сохранения ссужаемой стоимости, т.е. возврата ее кредитору в полном размере. При рассмотрении % в данной функции и избежания потерь (наличие риска!) следует учитывать многие факторы и прежде всего: срок кредита, его размер, наличие обеспечения ссуды и своевременное выполнение обязательств по ее возврату.

Он может  быть выше при длительных сроках кредитования (возрастает риск непогашения из-за изменения экономической ситуации, финансового состояния заемщика; риск упущенной выгоды от колебания процентных ставок на рынке ссудных капиталов и т.д.) Зависимость от размера – увеличение риска неплатежеспособности заемщика. Недостаточно обеспеченные ссуды более дорогие по сравнению с обеспеченными. Повышенным риском обладают ссуды, выдаваемые на погашение финансовых трудностей. При определении цены кредита учитывается и инфляция.

Классифицировать виды ссудного процента можно по разным признакам:

1) по формам кредита:

коммерческий %,

банковский %,

потребительский %,

по лизингу,

по государственному кредиту и т.д.

2) по видам кредитный учреждений:

учетная ставка ЦБ

ломбардный банковский

3) по срокам кредитов:

краткосрочные;

среднесрочные;

долгосрочные

4) по способу начисления %:

простые;

сложные;

обыкновенные;

точные и  т.д.

5) по видам операций:

депозитный,

вексельный,

учетный %,

проценты  по ссудам,

проценты  по межбанковскому кредиту,

6) по видам инвестиций:

по кредитам на пополнение оборотных средств,

инвестиции  в основные фонды,

инвестиции в ЦБ.

Величина  ссудного процента формируется на основе цены кредита + маржи (надбавка, необходимая для формирования доходов банка). На размер процента влияет не рыночная стоимость привлечения ресурсов, а реальная стоимость.

Разница между рыночной и реальной стоимостью ресурсов обусловлена тем, что:

1. для коммерческих банков установлена норма обязательных резервов;
2. используются специальные методы отнесения процентов на с/с;
3. налоги.

Процентная маржа, которая  устанавливается конкретным банком, должна покрывать издержки, обеспечить соответствующую прибыль, учитывать риск и инфляцию.

Для ссудного процента во всех его формах характерен следующий механизм использования:

1. Уровень ссудного процента определяется:

а) соотношением спроса и предложения на кредит;

б) степенью доходности в различных секторах финансового рынка;

в) от конкретных условий сделки;

г) степенью инфляционного обесценения денег!!!

2.  Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон.

3. Источник уплаты процентов зависит от характера операции. Количественным определением процента является его ставка или норма.

Норма процента – это отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита * 100.

Например, если в ссуду отдан капитал в 100 тыс. $, а годовой доход с него 12000$, то норма составляет 12%.

1200/100000*100%=12%

Норма процента зависит  от соотношения спроса и предложения ссудного капитала, который определяется многими факторами:

1. масштабами производства;
2. размерами денежных накоплений населения
3. соотношением между размерами кредитов, представляемых государством и его задолженностью
4. циклическими колебаниями экономики
5. темпом инфляции
6. государственным регулированием
7. международными факторами и т.д.

В условиях развития ранка  уровень ссудного процента стремится  к средней норме прибыли в хозяйстве, особенно это характерно для промышленно развитых стран. В нашей стране, где рынок только создается и очень «пестрая» рентабельность различных отраслей, устанавливается дифференцированный уровень процентных ставок. При условии свободного перелива капитала, он будет устремляться в ту отрасль, которая обеспечит получение наибольшей прибыли.

Например, если уровень дохода в производстве будет выше ссудного процента, то денежные средства переместятся из денежной сферы в производственную.

Пример, доходность рынка  ГКО привела к оттоку средств  из сферы краткосрочного кредитования в сферу операций с ЦБ, с падением доходности ГКО он устремился к доллару.

 

3. Рынок ссудных капиталов, его структура, функции

 

Поскольку ссудный капитал – это специфический товар, то существует рынок, где он может обращаться.

Рынок ссудных  капиталов – это рынок, где объектом сделки является денежный капитал, предоставленный в ссуду на условиях срочности, платности, возвратности и где формируется спрос и предложение этого капитала. В отличие от других рынков, РСК характеризуется однородностью, здесь один товар – деньги. Однако однородность рынка не исключает дифференцирование условий сделок: суммы, срока, обеспечения, уровня процентных ставок.

Основными источниками ссудного капитала являются временно свободные денежные средства:

1. амортизационный фонд предприятий на полное восстановление;
2. часть оборотного капитала, который высвобождается в денежной форме в результате реализации продукции.
3. денежные средства, возникающие в результате разрыва между получением выручки от реализации продукции и ее использованием; денежные средства госбюджета, возникающие в результате разрыва между поступлением налогов и платежей и использованием их.
4. денежные доходы населения;

6. прибыль, идущая на обновление и расширение производства. При этом возросло значение такого источника, как доходы и сбережения населения. (В Японии норма сбережений в 1,5-2 раза выше, чем в Европе и США).

Современная структура РСК характеризуется тремя основными признаками:

• функциональным
• институциональным
• временным.

С функциональной точки зрения РСК – это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитом процесса воспроизводства.