Рынок ценных бумаг

 

 

      МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

         Уральский государственный экономический  университет

       Кафедра экономической теории

 

 

 

 

 

 

 

       КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

       по микроэномике    

 

Тема:  Рынок ценных бумаг.

 

 

 

 

                          

                                                     Исполнитель: студент гр. ЭПБп-12НУ 

                                                            Яценко А.С.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                   

                                                           

 

 

 

 

 

 

 

Новоуральск

2012

СОДЕРЖАНИЕ

                                                                                                           Введение…………………………………………………………………….….2                                 

1. Сущность, структура и роль рынка ценных бумаг………...………......…3

2. Роль ценных бумаг на финансовом рынке. Сущность и основные черты рынка ценных бумаг……………………………………………………………6

  3. Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности……………………………………………………………….….13

 Заключение……………………………………………………………………17

 Список используемой  литературы ………………………………………….19           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Введение.

 В условиях  воссоздания рыночной экономики  в нашей стране каждому человеку, а тем более профессионально связанному с экономикой, в той или иной мере придется столкнуться с целым рядом новых институтов. Одним из наиболее загадочных для нас остается рынок ценных бумаг.

 Он возник  как учреждение, обеспечивающее  необходимые условия для проведения организованных торгов различными ценностями. С развитием общества совершенствуется и рынок ценных бумаг. Эффективность деятельности рынка ценных бумаг достигается качеством и количеством проведенных операций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                              2

1. Сущность, структура и роль рынка ценных бумаг.

Переход на рыночные отношения хозяйствования в рамках национальной экономической системы предполагает резкое повышение роли денег, когда они становятся реальным объектом купли-продажи. Купля-продажа денег обуславливает возникновение особого сектора рыночного хозяйства, который обслуживает огромный по объему обороты платежных средств, кредитных ресурсов и различного рода ценных бумаг.

 Самой острой  проблемой формирования финансового рынка является отсутствие единой научной концепции на понятие «финансового рынка».

 Миркин Я.М.  считает, что очень важно правильно  соотносить рынок ценных бумаг  с такими видами рынков, как  рынок капиталов и денежный  рынок, и дает определение:

 

         Финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов.

 

 На денежном  рынке осуществляется движение  краткосрочных накоплений, на рынке капиталов средних и краткосрочных накоплений.

 Рынок ценных  бумаг является частью как  денежного рынка, так и рынка  капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль.

Понятие фондового  рынка и рынка ценных бумаг  на практике совпадают.

 Финансовый  рынок – это рынок ценных  бумаг, дополненный и взаимосвязанный с другими секторами рынка ссудного фонда: денежным, кредитным и ипотечным.

 Рынок ценных  бумаг представляет собой рынок  финансовых обязательств, как правило,  долгосрочного характера, подтверждающих  вложение или предоставление  на определенный срок финансовых ресурсов.

 Выпуская  ценные бумаги, эмитент получает  деньги на десятилетия или  в бессрочное пользование. Отсюда  так важен воспроизводственный  аспект 

                                                                    3

финансового рынка: должен существовать реальный источник выплаты процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Если выпуск ценных бумаг будет осуществляться только с целью изъятия «лишних» денег из денежного оборота и последующего их направления на покрытия бюджетного дефицита, то это может привести к дальнейшему усилению инфляции.

 

Денежный  рынок – это рынок платежных средств, включающих налично-денежный и безналичные платежные обороты. В настоящее время рынок дополнен оборотом векселей, выступающих в качестве заменителей денег.

Вексельное обращение  существовало в нашей стране до 1930 года. На основании известного постановления «О кредитной реформе» векселя и их обращения внутри страны были ликвидированы. Для внешнеторговых расчетов использовались переводные и простые векселя, правила пользования которыми были утверждены лишь в 1937 году.

Возобновление вексельного  обращения обусловлено особыми  причинами. Активно осуществляемая коммерциализация всех сфер экономики  потребовало расширения применяемых  инструментов товарно-денежного оборота коммерческих векселей.

Кредитный рынок  перераспределяет временно свободные в хозяйстве и создает новые денежные ресурсы, которые с помощью банковских кредитов представляет на возвратной основе. С появлением и развитием двухуровневой банковской системы коммерческие банки активизировали движение на кредитном рынке. Они получили большие возможности в привлечении ресурсов, в том числе и населения.

В рамках кредитного рынка  сформировался депозитный рынок  или рынок депозитных сертификатов.

                                                    4

Депозитные  сертификаты – это разновидность срочных банковских вкладов. Крупные инвесторы, как правило, пользуются передаваемыми депозитными сертификатами на предъявителя. Такие сертификаты свободно обращаются на вторичном рынке. Преимущество передаваемых сертификатов состоит в том, что риск неуплаты по сертификату мал.

Финансовый  рынок выступает наиболее общим  понятием, в котором объединяется вся совокупность рыночных отношений, регулирующих во всех разнообразных  формах перераспределение денежных средств между различными субъектами экономики.

Исходя из характеристики экономических элементов финансового  рынка, его можно представить  как совокупность рынка кредитных  ресурсов, на котором денежные средства предоставляются в ссуду, и рынка ценных бумаг, где мобилизация свободных денежных средств осуществляется через куплю-продажу особого товара – ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                           5

2. Роль ценных бумаг на финансовом рынке. Сущность и основные черты рынка ценных бумаг.

 

 Ценная бумага  представляет собой денежный  документ, удостоверяющий имущественное  право или отношение займа  владельца документа по отношению  к лицу, выпустившему такой документ. Выпуск ценных бумаг называется  эмиссией. Причем ценные бумаги могут существовать не только в форме обособленных документах, но и в виде записей на счетах.

 На денежном  рынке обращаются краткосрочные ценные бумаги, обслуживающие расчеты экономических субъектов. Их целью является поддержка равномерности кассовых потоков в народном хозяйстве, обеспечение бесперебойного платежного и денежного оборота.

 Ценные бумаги  денежного рынка строятся на  отношениях займа. Они имеют  унифицированную форму, но поскольку  эмитируется по мере возникновения  расчетных отношений, то различаются между собой по сумме  долга, сроку действия и другим моментам.

 Инструменты  рынка капитальных инвестиций  отражают движение капитала. Это  ценные бумаги долгосрочного  обращения. По типу эти бумаги  делятся на две группы. Первая  включает бумаги, построенные на отношениях собственности. Ко второй относятся инструменту, отражающие отношения займа.

По критерию эмитента, выпустившего ценные бумаги, можно выделить сектора обращения  государственных и корпоративных  ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги всегда строятся на отношениях долга. Корпоративные же могут в зависимости от цели их выпуска выражать как отношение собственности, так и отношения займа.

Исторически первым возник рынок государственных ценных бумаг.

К государственным  ценным бумагам относятся государственные

                                                                 6

 

долговые обязательства, удостоверяющие отношения займа, в  которых 

должником выступает государство, органы государственной власти и  управления.

 С помощью  продажи ценных бумаг правительство и органы государственной власти или управление занимают необходимые для покрытия их расходов деньги. В результате этой продажи формируется государственный долг, то есть долг правительственных и иных государственных органов населению и субъектам хозяйственной структуры в рамках экономической системы. Средства, мобилизуемые в результате продажи государственных ценных бумаг, используется для финансирования текущего бюджетного дефицита: погашения ранее размещенных займов, обеспечения кассового исполнения государственного бюджета, финансирование целевых программ, осуществляемых местными органами власти, и финансовой поддержки социально значимых учреждений и организаций, долговые обязательства которых пользуются государственной гарантией. Такие долговые обязательства приобретают статус государственных ценных бумаг.

Размещение государственных  ценных бумаг – это экономически целесообразный метод покрытия бюджетного дефицита. Другая форма финансирования на основе прямого заимствования средств в Центральном банке и эмиссии денег связанно с расстройством денежного обращения, подрывает для Центрального банка возможности регулирования рынка банковских кредитов. В связи с этим почти во всех цивилизованных странах с рыночной экономикой установлены ограничения на доступ правительства к этим ресурсам.

Необходимость выпуска государственных  ценных бумаг может быть связана  с потребностями в средствах  для погашения ранее выпущенных займов, даже при сбалансированности текущего бюджета.

                                                       7

На протяжении  бюджетного года нередко возникают относительно короткие разрывы между доходами и расходами из - за несовпадения сроков поступления средств и  их расходования.

По степени обращаемости на рынке государственные ценные бумаги подразделяются на рыночные и нерыночные.

Рыночные долговые обязательства  могут свободно продаваться и  покупаться на рынке.

Нерыночные ценные бумаги невозможно ни продать другим лицам, ни погасить до истечения срока. Они  эмитируются государством для привлечения средств населения и для регулирования деятельности коммерческих банков. Вложения средств населением в нерыночные ценные бумаги сокращают возможность помещения средств в банковские депозиты. Через нерыночные ценные бумаги аккумулируются в национальном масштабе мелкие сбережения, которые в совокупности образуют наиболее стабильный и крупный источник государственных заемных средств.

Главным классическим инструментом рынка государственных ценных бумаг  являются облигации и краткосрочные казначейские векселя.

Им присущи два атрибута. Во-первых, эмитент облигаций и  казначейских векселей обязан возвратить держателю бумаги по истечении оговоренного срока сумму, полученную при ее выпуске. Во-вторых, эмитент обязан выплачивать  владельцу облигации фиксированный доход.

Корпоративные ценные бумаги эмитируются предприятиями и  организациями с целью финансирования своей производственно-хозяйственной  деятельности и инвестирования средств  в программы развития и получения  на этой основе дополнительного дохода.

Корпоративные ценные бумаги подразделяются на основные, вспомогательные и производные от основных. К основным корпоративным ценным бумагам относятся акции промышленных, торговых,

                                                              8

транспортных  и других корпораций, банков, инвестиционных фондов и компаний, а также облигации, эмитируемые хозяйствующими субъектами.

 На первом  этапе организации предприятия  стоит главная задача формирования  уставного капитала с помощью  акционирования. Это связанно с выпуском акций. Акции корпорации кардинально отличаются от государственных ценных бумаг или облигаций корпораций. Появление акций тесно связано с появлением акционерных обществ.