Рынок ценных бумаг: основные принципы функционирования, задачи и роль в современной экономике

Как и в предыдущие годы, наибольшим интересом со стороны  инвесторов на рынке ценных бумаг  в России в 2010 году пользуются акции  нефтегазовых компаний, а также компаний, работающих в области связи и  телекоммуникаций. Развитие промышленности в нашей стране все еще идет довольно низкими темпами, поэтому акции многих крупных промышленных предприятий не пользуются особой популярностью.

На рынке  ценных бумаг в 2010 году в России практически  не появилось новых компаний, последствия финансового кризиса не дают возможности активно развиваться многим предприятиям. Все более активными участниками торгов на рынке ценных бумаг в России становятся управляющие компании, которые занимаются развитием паевых инвестиционных фондов.

      Таким образом, можно сделать вывод, что функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его участников определены, прежде всего, федеральными законами "О рынке ценных бумаг", "Об акционерных обществах", а также рядом других нормативных документов.  
В последние годы в России число профессионалов рынка ценных бумаг значительно возросло. Таким образом, только взаимодействие их может обеспечить стабилизацию рынка и повысить ликвидность ценных бумаг.

 

3. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации

3.1. Проблемы развития рынка ценных бумаг

 

 Формирование  фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования РЦБ. Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения.

1. Целевая переориентация РЦБ  с первоочередного обслуживания  финансовых запросов государства  и перераспределения крупных  пакетов акций на выполнение  своей главной функции - направление  свободных денежных ресурсов  на цели восстановления и развития  производства в России.

2. Преодоление негативно влияющих  внешних факторов, т.е. хозяйственного  кризиса, политической и социальной  нестабильности.

3. Улучшение законодательства, а  также организация контроля за  его выполнением. 

4. Повышение роли государства  на фондовом рынке, для чего необходимо: создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления РЦБ и его текущего регулирования. Окончательный выбор модели фондового рынка (в настоящее время преобладает ориентация на фондовый рынок США), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг, формирование эффективного надзора на рынке ценных бумаг и фондовом рынке.

5. Проблема защиты вложений инвесторов  в ценные бумаги от потерь, которая может быть решена созданием государственной или полугосударственной системы ее обеспечения.

6. Опережающее создание депозитарной, клиринговой и агентской сетей  для регистрации движения ценных  бумаг в интересах эмитентов.

7. Реализация принципа открытости информации – через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг. Создание общепринятой системы показателей для оценки РЦБ, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, а также развитие сети специализированных изданий, характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций.

3.2. Перспективы развития  рынка ценных бумаг.

Основными перспективами развития современного РЦБ на нынешнем этапе  являются: Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет  два аспекта по отношению к РЦБ. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов(концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры РЦБ (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы, которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время РЦБ притягивает все большие капиталы общества.

Интернационализация РЦБ означает, что национальный капитал переходя границы стран, формирует мировой  РЦБ, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. РЦБ принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

Надежность РЦБ и степень  доверия к нему со стороны массового  инвестора напрямую связаны с  повышением уровня организованности рынка  и усилением государственного контроля за ним. Масштабы и значение РЦБ таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к РЦБ, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка, поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка – государством.

Компьютеризация РЦБ – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой деятельности за последнее время. Без компьютеризации РЦБ в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на РЦБ.

Нововведения на РЦБ. К ним относятся: - Новые инструменты РЦБ, которыми являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

 Новые системы торговли –  это системы торговли, основанные  на использовании компьютеров  и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.

 Новая инфраструктура рынка-  это современные информационные  системы, системы клиринга и  расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

Секьюритизация - это тенденция  перехода денежных средств из своих  традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних  форм ценных бумаг в другие, более  доступные для широких кругов инвесторов.

Развитие РЦБ вовсе не ведет  к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, РЦБ оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию. Несмотря на то, что рынок ценных бумаг в России имеет ряд проблем в своем развитии, он имеет гораздо больший набор перспектив для дальнейшего развития в ногу с НТП.

Таким образом, можно сделать вывод, что задача развития рынка ценных бумаг всегда стояла в центре внимания. В силу важности этой отрасли для развития и стабилизации экономики рынок ценных бумаг на сегодняшний день рассматривается как область интенсивного регулирования, то есть расширяется сфера присутствия и степень прямого вмешательства государственных органов в этот сектор экономики. Несмотря на тяжелые последствия кризиса, потенциал российского рынка ценных бумаг по-прежнему остается высоким. Развитие рынка ценных бумаг происходит в довольно сложных экономических условиях, которые характеризуются ростом инфляции, финансовой нестабильностью, огромной взаимной задолженностью предприятий, спадом производства и огромным дефицитом федерального бюджета. Эти факторы в определенной степени мешают развитию полноценного рынка ценных бумаг.

 

Заключение

Рынок ценных бумаг является одним из ключевых факторов регулирования  процесса инвестирования капитала и  его миграции путем притока в  те отрасли, где в нем остро  нуждаются, и, покидая те отрасли, где  наблюдается его излишек, и прибыльность вложения в которые снижается.

Важным элементом функционирующей  рыночной экономики является рынок ценных бумаг, который как элемент входит в систему финансового рынка. Рынок ценных бумаг – это сложная структура, имеющая много характеристик, а потому его можно рассматривать с разных сторон. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Ключевой задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг является,

прежде всего, обеспечение  условий для привлечения инвестиций на предприятия,

доступ этих предприятий  к более дешевому, по сравнению  с банковскими

кредитами капиталу.

Функционирование рынка  ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его участников определены, прежде всего, федеральными законами "О рынке ценных бумаг", "Об акционерных обществах", а также рядом других нормативных документов. В последние годы в России число профессионалов рынка ценных бумаг значительно возросло. Таким образом, только взаимодействие их может обеспечить стабилизацию рынка и повысить ликвидность ценных бумаг.

Задача развития рынка  ценных бумаг всегда стояла в центре внимания. В силу важности этой отрасли для развития и стабилизации экономики рынок ценных бумаг на сегодняшний день рассматривается как область интенсивного регулирования, то есть расширяется сфера присутствия и степень прямого вмешательства государственных органов в этот сектор экономики. Несмотря на тяжелые последствия кризиса, потенциал российского рынка ценных бумаг по-прежнему остается высоким. Развитие рынка ценных бумаг происходит в довольно сложных экономических условиях, которые характеризуются ростом инфляции, финансовой нестабильностью, огромной взаимной задолженностью предприятий, спадом производства и огромным дефицитом федерального бюджета. Эти факторы в определенной степени мешают развитию полноценного рынка ценных бумаг.

Таким образом, в ходе написания курсовой работы, были реализованы поставленные задачи и сформулированы соответствующие выводы.

 

Библиографический список

1. Гражданский  кодекс Российской Федерации  (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред.  от 28.11.2011)

2. Федеральный  закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.11.2011) "О рынке ценных бумаг"

3. Рынок ценных  бумаг [Текст]:учебник /Под ред.  Галанова В.А. М.: Финансы и статистика, 2009

4.Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг"

5. Рынок ценных бумаг России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. [Текст]:учебник /Под ред.Миркин Я.М. М.: Альпина Паблишер, 2008.

6. Инструкция ЦБ РФ от 10.03.2006 N 128-И "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ"

7.Орехов, В. В. Рынок облигаций глазами эмитентов: возможности и перспективы[Текст] / В. В. Орехов // Рынок ценных бумаг. – 2011. -№1. -28С.

8. Финансы и кредит. [Текст]: учебник /Под ред. О. В. Соколовой. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. - 912 с.

9. Боровкова,  В.А. Рынок ценных бумаг [Текст] /В.А. Боровкова//Питер.-2009.

10. Смыслов, Д. В. Российский рынок государственных ценных бумаг: становление, эволюция, перспективы[Текст] / Д. В. Смыслов // Мировая экономика и международные отношения. -2010. -№1. – 38С.

11. Сребник, Б. В. Проблемы инфраструктуры рынка ценных бумаг в России [Текст] / Б. В. Сребник// Финансы. – 2010. -№7. -61С.

12. Цеберняк, П. П. Управление кредитным риском на рынке ценных бумаг [Текст] / П. П. Цеберняк // Вестник московского университета. -2009. -№ 1. -87С.

13. Материалы Министерства финансов Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.minfin.ru

14. Материалы Банка России [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.cbr.ru.

 

 

 

 

 

 

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

«Понятие  рынка ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

Источник: Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ  "О рынке ценных бумаг"

 

Приложение2

«Систематизация ценных бумаг по некоторым признакам»

 

Источник: Рынок ценных бумаг [Текст]:учебник /Под. Ред. В.А. Галанова М.: ФиС, 2009

 

Приложение 3

«Структура  рынка ценных бумаг в России»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Источник: Рынок ценных бумаг и биржевое дело[Текст]:учебник /Под ред. Бердникова Т.Б.: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2009.

Приложение 4

«Участники  рынка ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Источник: Рынок ценных бумаг [Текст]:учебник /Под. Ред. В.А. Галанова М.: ФиС, 2009

 

Приложение 5

«Структуры  рынка ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

Источник: Рынок ценных бумаг [Текст]:учебник /Под. Ред. В.А. Галанова М.: ФиС, 2009

 

Приложение 6

«Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Источник: Рынок ценных бумаг и биржевое дело[Текст]:учебник /Под ред. Бердникова Т.Б.: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2009.