Сбережения. Инвестиции. Рынок ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО  ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ

ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное бюджетное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

УРАЛЬСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ  СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ

АКАДЕМИЯ

Институт экономики, управления и финансов

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

РЕФЕРАТ

по РЦБ

на тему: Сбережения. Инвестиции. Рынок ценных бумаг.

 

 

 

 

                                                            Выполнила студентка: Шестовских В.Е.

                                                             Проверил: Беликова О.А.

 

Екатеринбург 2013

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………….………………………….…………..…..3

1. Характеристика сбережений, инвестиций………………………………..4

1. Понятие и структура сбережений ………………………………………...4

2. Понятие инвестиций……………………………………………………….8
3. Факторы, влияющие на инвестиции………………………………………9

 

2. Сущность и характеристика рынка ценных бумаг……………………...10

1. Понятие и структура рынка ценных бумаг……………………………...10

2. Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг………………..15
3. Характеристика участников рынка ценных бумаг……………………...17
4. Современное состояние рынка ценных бумаг в России………………..30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….32

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ  ИСТОЧНИКОВ…………………………...34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  Введение

Актуальностью темы реферата является то, что сбережения населения занимают особое место в ряду экономических явлений, поскольку находятся на стыке интересов самих граждан, организаций, специализирующихся на предоставлении финансовых услуг и государства. С одной стороны, сбережения являются важнейшим показателем уровня жизни населения, непосредственно связанным с такими категориями как потребление, доходы и расходы населения, уровень цен. С другой стороны, сбережения населения представляют собой ценный ресурс экономического развития, источник инвестирования и кредитования хозяйства. Наконец, личные накопления граждан используются целым рядом финансовых и нефинансовых организации, осуществляющих посреднические функции.

 Приступая к изучению данной темы, рассмотрим сначала вопросы потребления, сбережения и инвестиций. Рассматривая функцию потребления, мы говорим, прежде всего о денежном потоке. Деньги, которые зарабатываются личностью, называются потоком, а деньги, которыми эта личность владеет, называются запасом. Потребление неразрывно связано с такими экономическими показателями, как уровень цен и доход.  Жизнь заставляет людей увеличивать свои денежные запасы (сбережения) двумя путями: сокращая потребление или меняя свои не денежные активы (труд) на деньги. Деньги постоянно меняют свое значение: то они запас, а то они поток, т.е. находятся в обращении. Человечество не стремится все потребить, оно обязательно какую-то часть пытается оставить- сберечь, в этом проявляется его психологическая особенность: 
 
                                 ДОХОД = Потребление + Сбережения   
                                       СБЕРЕЖЕНИЯ = Доход – Потребление 
                                 ПОТРЕБЛЕНИЕ = Доход – Сбережения

 

1. Характеристика сбережений, инвестиций.

1. Понятие и структура сбережений

Сбережения - это накапливаемая часть денежных доходов населения, предназначенная для удовлетворения потребностей в будущем. Сбережения используются для покупки в виде банковских ценных бумаг и других финансовых инструментов, или размещаются в виде  вкладов.

Склонность к сбережению бывает средней и предельной. Средняя  склонность к сбережению выражается как отношение сберегаемой части  дохода ко всему доходу. Предельная склонность к сбережению выражается отношением любого изменения в сбережениях к тому изменению в доходе, которое его вызвало. В настоящее время ощущаются ускорение темпов роста производства и замедление темпов инфляции, т.е. прослеживаются положительные тенденции в экономике. Таким образом, например: для банков складываются новые возможности в деле развития инвестиционных операций и, следовательно, перед ними стоит задача увеличения банковских ресурсов. Банк определяет сбережения населения как главный и наиболее стабильный инвестиционный ресурс в соответствии с «Основными направлениями деятельности Банка по привлечению банковских ресурсов». Его политика направлена на сохранение лидирующего положения на рынке вкладчиков физических лиц. Из вышеизложенного следует, что ресурсная база Банка в основном формируется за счет операций по вкладам населения, от сумм вкладов зависят вложения банка в активные операции. Чем больше привлечено вкладов, тем больше может быть доход банка. Банк стремится собрать как только возможно большую сумму. Для решения этой задачи ему необходимо привлечь к себе всех возможных инвесторов, т.е. охватить все слои общества (от самых богатых до малообеспеченных) и учесть их интересы. Условия по вкладам должны быть привлекательными для инвесторов и выгодными для банков. Банк заинтересован в максимально большей сумме вкладов, на максимально большой срок хранения, а затраты по привлечению средств во вклады должны быть минимальными. Инвестор  (Вкладчик) в свою очередь стремится не только обеспечить сохранность своих денег, но и получить дополнительный доход (увеличить сбережения).  
   А теперь рассмотрим «Золотое правило» накопления капитала. Какой бы уровень сбережений не сложился, механизмы рынка приводят экономику в состояние равновесия, а уровень накопления капитала— к устойчивому уровню. Различным уровням сбережений соответствуют различные уровни устойчивого накопления капитала. Таким образом, государство, влияя на норму сбережений, может добиваться желаемого уровня накопления капитала. Возникают вопросы: какой уровень накопления капитала является предпочтительным? Какая норма сбережений является оптимальной? 
     Сбережения (инвестиции) делаются не ради них самих, а ради роста благосостояния членов экономического сообщества. Поэтому критерием оптимальности нормы сбережений должно выступать потребление на одного занятого. Максимум потребления при равновесном темпе роста достигается при равенстве нормы сбережений коэффициенту эластичности производства по капиталу.  
     Проведение экономической политики государством в соответствии с «Золотым правилом» иногда наталкивается на определенного рода трудности. Достичь уровня накопления капитала по «Золотому правилу» возможно путем коррекции государством нормы национальных сбережений. Когда существующий уровень накопления капитала оказывается выше 
требуемого по «Золотому правилу», коррекция нормы сбережений в сторону снижения не приводит к нежелательным, с точки зрения проведения политики, процессам. Как только государству удалось добиться снижения нормы сбережений, резко возрастает уровень потребления. И хотя в дальнейшем он постепенно снижается, тем не менее он устойчиво остается 
выше первоначального уровня потребления.

Заметим, что равенство  сбережений и инвестиций выполняется 
для экономики в целом, но не обязательно для каждого из секторов 
(частного или государственного). Например, инвестиции могут 
расти при сокращении частных сбережений за счет роста 
государственных сбережений или за счет роста частных сбережений 
при сокращении государственных (т.е. росте бюджетного дефицита). 
    Сбережения могут быть использованы не только для инвестиций в реальные активы, но и для увеличения финансовых активов. Предположим, что имеется два вида финансовых активов: 
государственные облигации и наличные деньги. Облигации и 
наличность – это пассивы (обязательства) государства и активы 
частного сектора. Государственные сбережения могут быть 
использованы либо на покрытие государственного долга, либо для 
сокращения денежной массы. 
 Частные сбережения также могут быть использованы как на 
увеличение реальных активов, так и оставаться в форме государственных облигаций и наличности. 
 Тождество инвестиций и сбережений может быть очевидным образом установлено в модели открытой экономики, в которой все 
виды ресурсов (товары, услуги, физический и финансовый капитал) 
могут выступать объектами международных сделок между странами 
Главным при этом признается гарантирование экономической свободы - 
свободы заниматься той или иной хозяйственной деятельностью, свободы 
конкуренции, свободы торговли. А. Смит подчеркивал, что чем слабее 
вмешательство государства в экономику, тем меньше деформаций рыночных 
механизмов и лучше для народного хозяйства в целом. 
    За десятилетия господства классической концепции в науке накопились 
возражения против нее, связанные с тем, что: 
    1) интерес частных фирм далеко не всегда отражает интересы общества в 
целом (например, в случае производства оружия, наркотиков и др.), и это 
неминуемо должно побуждать правительство пресекать случаи расхождения 
данных интересов; 
    2) закон Сея крайне упрощает действительность, поскольку получатели 
дохода вовсе не обязаны и далеко не всегда захотят израсходовать его 
полностью на покупки других товаров, а вполне могут предпочесть сберегать 
часть своего дохода. В таком случае сбережения подрывают действие закона 
Сея, ибо предложение не полностью создает свой спрос, и это порождает 
перепроизводство, экономический спад, безработицу, снижение доходов и т.д.Правда, классики утверждают, что сбережения превращаются в инвестиции, и с учетом возросшего спроса не только на потребительские, но и на инвестиционные товары спрос опять-таки приравнивается к предложению. Фактором такого уравнивания становится функционирование денежного рынка, гарантирующего якобы через гибкую процентную ставку равенство сбережений и инвестиций. Утверждается, что гибкость ставки процента обеспечивает действие закона Сея даже в экономике со значительными сбережениями.

 Но экономической теории  хорошо известно, что: 
    а) сбережения зависят не только (и вероятно, даже не столько) от процента, 
сколько от дохода; 
    б) субъекты сбережений и инвестиций весьма различаются: сберегают 
домохозяйства, а инвестируют фирмы; 
    в) для превращения сбережений в инвестиции необходима отлаженная 
финансово-кредитная система, и автоматизма здесь нет.

Если сбережения выше планируемых  инвестиций, то часть товарной продукции не находит сбыта и превращается в товарно-материальные запасы. Фирмы начнут сокращать производство. 
    Если планируемые инвестиции выше сбережений, то незапланированные инвестиции в товарно-материальные запасы начнут сокращаться. Таким образом, планируемые инвестиции отличаются от фактических инвестиций на величину товарно-материальных запасов. 
    Фактические инвестиции представляют суммированную величину 
планируемых и не планируемых инвестиций, то есть это не что иное, как сбережения. Сбережения создаются физическими и юридическими лицами для дальнейшего вложения в развитие производства, т.е. для инвестиций.  
                              2.  Понятие инвестиций

Инвестиции – это расходы на расширение и обновление производства, направляемые на внедрение новых технологий, материалов, оборудования, на приобретение капитальных благ ( домов, завод, станков) или чистое приращение запасов (сырья, потребительских благ в магазинах и т. д.) в течение определенного периода времени.   
  Пол Хейне в своей книге « Экономический образ мышления», характеризуя инвестирование, пишет: « Первопричиной колебаний совокупного производства и дохода являются в системе Кейнса  изменения величины желаемых инвестиционных расходов «…» Вспомним, что же такое инвестиции. Инвестировать – значит купить какие– то блага ради того дохода, который мы ожидаем в будущем; следовательно, фирма инвестирует, когда покупает станки, точно так же, как вы инвестируете, покупая акции». 
  Исходя из данной цитаты П. Хейне, сделаем вывод, что инвестирование может быть финансовым т. е. вложенным в финансовые активы  
(покупка ценных бумаг, помещение денег в банк или  покупка акции, т.е. перемещение финансовых активов из рук в руки) и реальным ( например: предприниматель, получив деньги за акции, вкладывает их в новое оборудование или непосредственно в производство (дома, заводы и т.д.)).  

                           

 

 

                           3.Факторы, влияющие на инвестиции: 
         1. Желание предпринимателей инвестировать.  
             Рассмотрим этот факт  как равенство между инвестированием и   
             сбережением, однако в реальности этого не бывает, так как   
             инвестируют одни (банки), а сбережением владеют другие лица   
             (вкладчики).  
         2. Доля дохода, которую предприниматели желают направить на  
             развитие производства. 
         3. Время окупаемости направленных средств.  
         4. Процент, под который даются кредиты.  
         5. Величина налогов, выплачиваемых фирмой. Чем выше налоги, тем   
             меньше желание инвестировать.  
         6. Ожидание отдачи от инвестирования (прибыль).  
Инвестиции могут осуществлять физические лица, частные фирмы, предприниматели и государство.

Делая выводы по данному  разделу проанализируем ещё раз  «Что такое сбережения?»:

С точки зрения статистики сбережениями называются доходы населения за вычетом расходов на потребительские товары и услуги. Одним словом сбережения - это та часть доходов каждого конкретного человека(семьи), которую он может позволить отложить про запас. Излишки доходов населения первоначально имеют форму денег (наличных или безналичных) . Как известно, единственная ценность денег – это их покупательная способность. С течением времени в результате инфляции и роста потребительских цен покупательная способность денег уменьшается, и деньги в той или иной мере обесцениваются. Именно по той причине люди, располагающие сбережениями и желающие их сохранить и приумножить, ищут адекватные темпам инфляции формы сбережений. Традиционными формами сбережений являются: банковские вклады, наличная валюта, покупка товаров длительного пользования с целью их дальнейшей продажи, приобретения земли и недвижимости, вложение денег в предметы искусства и антиквариат, перевод денег в ценные бумаги . Ценные бумаги представляют собой не что иное, как юридические документы, свидетельствующие о праве их владельца на доход или часть имущества акционерного общества. Вкладывая свои сбережения в ценные бумаги, можно увеличить свои доходы и при этом уменьшить свой риск.

2. Сущность и характеристика рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Это рынок, на котором торгуют специфическим товаром - ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, - это сложная структура, имеющая много характеристик. В зависимости от этого его можно рассматривать с разных сторон, а его разные характеристики отражают ту или иную сторону рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным).

1. Понятие и структура рынка ценных бумаг

     Ценные бумаги - это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать.