Слияние, недружественное (враждебное) поглощение, гринмэйл

В целом для защиты бизнеса  от недружественных поглощений применяются  стратегические и тактические меры.  К стратегическим способам борьбы относят: обеспечение эффективной экономической безопасности предприятия с мониторингом; ограничение ряда полномочий некоторых менеджеров; создание системы контроля кредитной задолженности предприятия; создание условий, препятствующих массовой скупке акций и др. Тактические меры применяются уже с реальной угрозой нападения.

Однако существуют ограничения  возможностей  гринмэйлера в России: количество принадлежащих ему акций; бюджет гринмэйл-компании; административные и судебные ресурсы, располагаемые гринмэйлером; креативность мышления его сотрудников.

Таким образом, на основе принципов  действия шантажистов можно выделить основные меры борьбы с гринмэйлом. Однако в России гринмэйл имеет свои характерные национальные черты, которыми нужно руководствоваться во время борьбы с ним.            

4. Опыт успешной защиты от рейдеров

Российская история рейдерства началась с ваучерской приватизации, после которой государственная  собственность в виде акции и  паев стала сосредотачиваться в  частном владении. Этот процесс шел  недолго.  Наиболее дальновидные руководители стали консолидировать пакеты акций. Рейдеры в этот период похищали, шантажировали крупных владельцев акций.  После кризиса 1998 года начался  новый этап. Шантаж не действовал, но рейдеры теперь имели дипломы юристов и финансистов. В России рейдерское сообщество можно классифицировать следующим образом:

• Крупные рейдерские структуры, или «инвестиционно-консалтинговая группа». Они имеют респектабельный вид, покровительство во властях, официальные сайты и др.;
• Рейдерские компании меньшего масштаба, мобильные группы, ищущие заказчиков, размещая объявления (не имеют сайты);
• Рейдеры-индивидуалисты, которые долго выбирают объект, потом привлекают наемную силу на разовую операцию, с целью получить выгоду.
• Мелкие рейдеры, специализирующиеся на небольших предприятиях.

Рейдеры специализируются и  по объектам захвата ( ЗАО, ООО, ОАО, производственные кооперативы), могут быть «белыми», поглощение в рамках закона, «серые», балансируют на грани, «черные», мошенничество  и криминальные захваты.

Далее рассмотрен пример попытки  реального захвата предприятия.

Суть в том, что сложились три возможности для рейдерского захвата: во-первых, собственники рыболовной компании решили расширить бизнес путем приобретения группы рыболовных компаний в соседнем Беринговоморском регионе.  В результате покупки доли участия новых собственников в компаниях составили не 100 и даже не 75 % (контрольный пакет), а меньше - примерно 60-70 %. Уверенность в том, что собственники оставшихся акций и долей жили за границей, претензий со стороны их не будет.  Во-вторых, скорость сделки, не удалось реально оценить состояние дел покупаемых компаний, у которых росли долги и др. Поскольку в течение двух месяцев новым владельцам не удалось найти нового руководителя купленным компаниям, принято решение назначить генеральным директором господина П. В-третьих, настрой на узкоспециализированную работу.  Работа началась в тяжелый момент: накопились проблемы.  В течение месяца наиболее острые проблемы  решились. Однако появился на предприятии некий представитель акционера, проживающий в США более трех лет  (у него 30 % акций ЗАО).  Он потребовал отчет о финансово-хозяйственной деятельности предприятия, предъявив копию оригинала доверенности.  С него попросили оригинал доверенности, после которого предъявят отчет.

Затем оказалось, что в  налоговой у главбуха основного  рыбодобывающего предприятия не принимают отчет ЗАО, подписанные неуполномоченными лицами.  По данным налоговой инспекции директором является некто Иванов, а главбухом - Петрова. Десятью днями ранее были поданы документы на изменение в ЕГРЮЛ. Налоговая инспекция проверяет только наличие документов, но не на юридическую экспертизу.  Судиться было не во время, так как оплачены миллионы на квоты ловли рыбы, суда в морях, велись переговоры с зарубежными партнерами о поставках продукции, а также о рассрочках кредитов.

Дальше все стремилось быстро. Партнеры недоумевали, им пришли извещения о смене руководства, в том числе и банкам.  Они  потребовали досрочного возвращения  долгов.  Банки сообщили о смене  карточек с образцами подписей.

Затем начались звонки с  угрозами о судебных преследованиях. Пошли вход и физические угрозы.  У заместителя по юридическим  вопросам подожгли машину.   Во всевозможных структурах появлялись заявления о противоправных действиях.  Налоговая инспекция также стала приостанавливать счета и выставлять инкассо на огромные суммы по непонятным основаниям.  Оказалось, что еще нарушили антимонопольное законодательство (все предприятия были оштрафованы на 100 тыс. руб., на сумму набралось 500 тыс. руб.)

Все события имели под  собой вполне конкретные, как потом  выяснилось основания . Новые собственники готовились вывести из компании все  активы, в том числе и появившиеся  в результате новых денежных обязательств, принятых на имя компании.

Как, оказалось, были открыты расчетные счета, на которые поступали деньги в качестве предоплаты за продукцию и имущество. Через эти счета прогонялись заемные средства по выписанным от имени компании векселям и осуществлялись расчеты за квоты.  В пользу господина П. сыграло то, что сделки с морскими судами требуют государственную регистрацию в администрациях рыбных портов (требует месяц).

Новоявленному директору  удалось заключить сделки с другими  предприятиями и получить крупные  суммы в качестве предоплаты.

Необходимо было действовать.  Господину П удалось организовать людей.  Повезло, что практически не удалось противникам переманить на свою сторону сотрудников компании.  Как уже отмечалось, времени на судебные тяжбы не было,  поэтому пришлось применить арсенал детектива и юридическое решение проблемы. 

Оперативно господином П  было организована дополнительная вневедомственная охрана офиса, слежка за крупными фигурами компании, борьба с прослушивающимися  устройствами, часто менялись номера сотовых телефонов, шифровалась  электронная переписка.

Заместитель господина П  и два рядовых сотрудников  оказались шпионами и были немедленно уволены. Семьи были отправлены подальше на несколько месяцев в связи  с личными угрозами.  Была создана  тайная штаб-квартира, где и вырабатывались планы действий.

Для начала принято было решение наделить полномочиями директора господина П ( внести изменения в ЕГРЮЛ).  Проведено внеочередное собрание акционеров, и его результаты удалось внести в ЕГРЮЛ. Однако противник может снова провести операцию по смене директора и юридического  адреса.  Тогда пришла идея, после очередной смены директора в пользу господина П через арбитражный суд необходимо наложить запрет на внесение изменений в ЕГРЮЛ до вынесения решения о признании протокола собрания акционеров недействительным.

Операция проведена молниеносно.  Успешно зарегистрировали изменения  в ЕГРЮЛ, а потом и выиграли суд. Позже реестр был передан независимому реестродержателю.

Начался этап работы над  ошибками.  Усилиями  противников  механизм повышенного внимания госорганов был запущен, и у господина  П началась горячая пора - ежедневно  приходилось оспаривать в суде действия незаконного директора, новые решения или требования госорганов.

Было еще одно направление, по которому надо было поработать - информационная война. Противники запустили в прессу серию передач о плачевном состоянии компании. Пришлось всерьез заняться пиаром и работой со СМИ: участвовать в передачах о рыбной отрасли, рассказать о реальном положении дел в компании, отвечать на обвинения.  Был подготовлен цикл передач статей о нашей группе компаний в местных газетах. Благодаря активной позиции господина П и сотрудников компании состояние дел улучшилось.

В целом за время ведения  активных действий, примерно 6 месяцев, было потрачено $500 тыс. А в связи  с перебоями работы недополученные доходы превысили на несколько миллионов  долларов.  У противников составило  не меньшая сумма.

В данном примере есть роль в борьбе с рейдерством и со стороны органов власти(надо обеспечить если не поддержку, то хотя бы лояльное отношение органов власти к своему предприятию). Применимо и помощь других общественных организаций.  Работа со средствами массовой информации, организация конференций. Общественное мнение может сложиться не в пользу предприятия, если его постоянно обливают «грязью». Необходимо обратить  внимание на организацию службы безопасности. Дело не состоит в том, что вести соблюдение пропускного режима и физической охране. Здесь должны иметься и аналитическая работа, и создание информационной системы защиты.

Таким образом, любое предприятие  может подвергнуться корпоративному захвату, рейдерство. Есть методы с  ним бороться, гораздо проще предотвратить захват, создавая все для этого условия.

Надо не забывать работать в команде: объяснять работникам предприятия реальное положение  дел и перспективы, допускать  их участие в принятии решений  по важным экономическим и кадровым вопросам. Особенно важно выплачивать  достойную заработную плату.         

Заключение

В последнее время проблеме экономической безопасности предприятия  уделяется много внимания. Предприятия различных форм собственности могут в любой момент подвергнуться корпоративному захвату. Острая проблема рейдерства стоит у многих региональных предприятий.  По данным информационным агентств, отмечались многочисленные попытки захвата предприятий в Башкортостане, Татарстане, Самарской, Челябинской областях и в др. 

Периоды слияний и поглощений в России вели скорее к децентрализации.  Применимо давать такое определение    недружественному поглощению компании или актива: установление над этой компанией или активом полного  контроля как в юридическом, так  и в физическом смысле вопреки  воле менеджмента и/или собственника (собственников) этой компании или актива.

Еще одним механизмом недружественного поглощения, применяемого в России, является (корпоративный шантаж) - комплекс различных корпоративных действий, предпринимаемых миноритарным акционером в целях вынудить общество или  основных его акционеров приобрести акции, принадлежащие этому миноритарию, по весьма высокой цене. В России гринмэйл и недружественные поглощения оказываются тесно связанные  друг с другом.  Одно вытекает из другого.  Иногда первым этапом недружественного поглощения является именно агрессивный  гринмэйл, который ведется с целью  прощупать позиции менеджмента  и основных акционеров предприятия. Поэтому на практике порой сложно разобраться, что происходит. Предприятие  стало объектом нападок шантажиста или на него началась атака с целью  поглощения. Это задача по силам  высококвалифицированным специалистам.

С гринмэйлом в России  можно бороться, зная его основные принципы действия.  Это явление  имеет национальные черты, обусловленные  несовершенством действующего законодательства и коррумпированностью чиновников.

Занимаются захватами - рейдеры.  Согласно бизнес-словарю, налетчик (рейдер) - физическое или юридическое лицо, приобретающее акционерную компанию без согласия ее акционерных путем  агрессивной покупки акций на открытых торгах.  Ваучерская приватизация начала историю рейдерства в России. Они используют любые методы: покушения на владельцев крупных пакетов акций, их шантажировали, похищали, а мелких акционеров всячески понуждали «сбросить» акции.

  В последние годы тема корпоративных захватах, или рейдерствах, стала особенно популярной.  Обсуждаются и вносятся в федеральные законы, юристы и консультанты дают рекомендации, как не стать жертвой захвата. Однако о собственном опыте успешной защите от рейдеров  готовы рассказать немногие.

В последней главе работы дается реальный пример опыта защиты от рейдерского захвата. Судя по нему, можно выделить основные методы борьбы с захватами, но и предотвратить это явление.  Совместная работа со своими сотрудниками, организация контроля за финансовым состоянием своей организации, поиск других независимых источников финансирования и др.   

Список использованной литературы

1. Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл / М.Г. Ионцев. - 2-е изд. - М.: Ось-89, 2006. - с. 8-27.
2. Маренков Н.Л. Основы корпоративного менеджмента: учеб. пособие / Н.Л. Маренков. - М.: АТиСО, 2008. - с. 370-383.
3. Цуканов В.Х. Экономическая безопасность: сущность, факторы влияния и методы обеспечения: монография / В.Х. Цуканов. - Челябинск: Челябинский Дом печати, 2007. - с. 392-410.
4. Касьяненко Н.С. Гринмэйл как элемент экономического экстремизма / Н.С. Касьяненко, В.Х. Цуканов (рук.) / / Качество жизни как приоритет образованной молодежи: докл. и выступления XI студент. науч.- практ. конф. / УрСЭИ АТиСО [и др.]. - Челябинск, 2006. - с. 113-115. 
5. Касьяненко Н.С. Особенности недружественных поглощений (рейдерства) в России / Н.С. Касьяненко / / Социально-экономическое развитие России в нестабильном мире: национальные, региональные и корпоративные особенности: материалы XXVI Междунар. Науч. - практ. конф. / УрСЭИ (фил.) АТиСО [и др.].  - Челябинск, 2009. - Ч. III. - с. 99-103.
6. Петрунин О. Опыт успешной защиты от рейдеров / О. Петрунин / / Финансовый директор. - 2007. - № 10. - с. 54-62.