Строительный комплекс в новых экономических условиях (на примере ЗАО "Востоктяжстрой")

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.14

Уровень рентабельности

в ЗАО  “Востоктяжстрой” за 5 лет

 

ПОКАЗАТЕЛИ	1991	1992	1993	1994	1995
1	2	3	4	5	6
Уровень рентабельности подрядных работ, продукции и услуг	31.7	32.3	28.2	31.6	30.4
в т.ч. подрядных  работ, выполненных собственными силами	22.3	34.5	32.2	23.8	23.4

 

Проведем анализ финансового состояния, который включает в себя анализ финансовой устойчивости к платежеспособности, анализ деловой активности и оборачиваемости оборотных средств.

Данные для анализа  берутся из годовых балансов предприятия  и отчетов по форме №20 “Отчет о прибыли и убытках”.

Для общего представления  о финансовом состоянии предприятия  рассмотрим таблицу 2.15.

Из-за инфляционных процессов  не возможно проследить за динамикой  абсолютных значений показателей финансового состояния организации. Но мы можем проследить за тем как изменяется доля тех или иных показателей в общей стоимости имущества организации. Из таблицы 2.15 видно, что доля основных средств в общей стоимости имущества организации снижается. Так за период с 1991  по 1993 год она снизилась более чем в 3 раза. В 1994 и 1995 годах наблюдается их увеличение до 30.5 и 55% в общей стоимости имущества организации. Доля оборотных средств с 1991 по 1994 г. изменяется обратно пропорционально изменению доли основных средств. А значит идет увеличение доли оборотных средств в общей стоимости организации. В 1995 году картина резко меняется - общая стоимость основных  средств (55%) превысила общую стоимость оборотных средств 45%. Это связано с падением производства СМР и с незагруженностью машин и механизмов. Оборотные средства постоянно проедались и непополнялись.

В стоимости оборотных  средств наблюдается снижение доли материальных оборотных средств  и увеличение доли нематериальных оборотных  средств.

Что касается источников образования средств организации, то здесь наблюдаются следующие тенденции - то идет уменьшение доли собственных средств и увеличение доли заемных средств организации, то увеличение доли собственных средств и уменьшение доли заемных средств. Это связано прежде всего с очень высокой стоимостью заемных средств.

 

Следующим показателем  является финансовая устойчивость и  платежеспособность предприятия. Данные для расчета представлены в таблице 2.16.

 

Таблица 2.16

Данные  для расчета показателей финансовой устойчивости и платежеспособности в ЗАО “Востоктяжстрой” за 5 лет

тыс.руб.

ПОКАЗАТЕЛИ	1991	1992	1993	1994	1995
1	2	3	4	5	6
Общая стоимость имущества	58721	653112	3324543	18211812	45171742
Иммобилизованные средства	37010	264177	658321	5563671	24886821
Мобильные средства	21711	388935	2666222	12648141	20284921
Материальные оборотные средства	12200	130698	935133	3125473	5248772
Нематериальные оборотные средства	9511	258237	1731079	9522668	15036149
Собственные средства	44057	300915	988225	7003924	27986885
Заемные средства	14664	342593	2336318	10607888	17184857
Собственные оборотные	7047	46342	329904	2040253	3103064
Чистые оборотные средства	7047	46342	329904	2040253	3103064
Краткосрочная задолженность	13764	342593	2336318	10607888	17184857

 

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости по следующим формулам:

К1= собственные средства/стоимость  имущества * 100%

К2= собственные оборотные средства/собственные  средства * 100%

К3= иммобилизованные средства/стоимость  имущества * 100%

К4= чистые оборотные средства/мобильные средства * 100%

К5= заемные средства/собственные  средства

Результаты расчета этих коэффициентов  приведены в таблице 2.17

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.17

Показатели  финансовой устойчивости в

ЗАО “Востоктяжстрой” за 5 лет

в %

ПОКАЗАТЕЛИ	1991	1992	1993	1994	1995
1	2	3	4	5	6
К1 - коэффициент  автономии	75	47.6	29.7	41.8	62
К2 - коэффициент  маневренности	16	15	33.4	27	11.1
К3 - отношение  реального основного капитала к  валюте баланса	63	40.4	19.8	30.5	55.1
К4 - отношение  чистых оборотных средств к итогу оборотных средств	32.3	12	12	16	15.3
К5 - отношение  суммы заемных средств к сумме собственных средств	0.33	1.1	2.36	1.4	0.6

 

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности по следующим формулам:

К6= мобильные средства/краткосрочные обязательства

К7= денежные средства и  ценные бумаги/краткосрочные обязательства

К8= нематериальные оборотные  средства/краткосрочная задолженность * 100%

Результаты расчета  коэффициентов платежеспособности приводятся в таблице 2.18.

 

Таблица 2.18

Показатели платежеспособности в

ЗАО “Востоктяжстрой” за 5 лет

 

ПОКАЗАТЕЛИ	1991	1992	1993	1994	1995
1	2	3	4	5	6
К6 - коэффициент  покрытия	1.6	1.14	1.14	1.19	1.18
К7 - коэффициент  абсолютной ликвидности	0.09	0.085	0.054	0.0001	0.002
К8 - отношение  нематериальных оборотных средств к краткосрочной задолженности	69	75.4	74.1	89.8	87.5

 

Проведем аналитическую  оценку финансовой устойчивости и платежеспособности. Аналитическая оценка выполняется прежде всего путем сравнения расчетных относительных показателей с некоторым “экстремумом” их значения, вытекающим из практики, а также сравнением их между собой.

Лишь в 1991 и 1995 году коэффициент  автономии был на должном уровне, т.е. больше 50%. В 1992 году он снизился до 47.6 и был не далек от норматива (ниже на 2.4%). В 1993 году наблюдается резкий спад, а в 1994 году подъем до 40%, а в 1995 году скакнул до 62%. Это значит, что с 1992 по 1994 год в организации сложилась ситуация когда предприятие было не в состоянии погасить сразу все задолженности.

Коэффициент маневренности  недостаточно высок, что говорит  о недостаточной гибкости и мобильности в использовании собственных средств в организации. Нужно отметить, что с 1993 года наблюдается некоторое его увеличение (почти в 2 раза).

К3 - оптимален в 1991 и 1995 году (150%). В последующие годы наблюдается его резкое падение, что говорит о неэффективности использования средств имеющихся в распоряжении предприятия.

К4 - во все годы был  ниже оптимальных 50%, т.е. предприятие  не могло погасить сразу всю краткосрочную задолженность. Причем наблюдается его снижение.

Анализируя изменения  коэффициента К5 - можно сказать, что  предприятие теряет свою финансовую устойчивость ибо К5 растет. Кроме того в 1992-94 годах финансовая устойчивость достигла критической точки, так как К5 в эти годы больше 1, а в 1995 году этот коэффициент опять снизился.

Коэффициент покрытия хотя и не опускался ниже критического значения (меньше 1), но и своего оптимального значения не достиг (2-2.5) на протяжении анализируемых 5 лет.  Его снижение говорит о постоянной потери платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая доля краткосрочных обязательств может  быть немедленно погашена за счет имеющихся  в организации денежных средств. А в нашем случае это очень низкие показатели. Если выразить их в процентах - это будет 9, 8.5, 5.4, 0.1, 2% соответственно (меньше 20%).

К8 - или промежуточный  коэффициент покрытия имеет гораздо  лучшие значения, чем абсолютный коэффициент покрытия. Объясняется это тем, что у предприятия очень большая дебиторская задолженность.

Обобщая написанное выше, можно сказать, что наиболее финансово  устойчивым и платежеспособным предприятие было в 1991 году, когда коэффициент покрытия и абсолютной ликвидности были очень близки к нормативу, а остальные показатели - выше.

На сегодняшний день показатели характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность далеки от оптимальных значений.

Поэтому необходимо улучшить структуру текущих активов, повысив  удельный весь наиболее мобильной их части, одновременно снизив долю омертвелого капитала в производственных запасах.

 

Проанализируем деловую  активность предприятия.

Выделим три параметра, которые служат индикатором  деятельности предприятия: выручка, балансовая прибыль и сумма активов. С их помощью мы посчитаем ключевые показатели деловой активности по следующим формулам:

 

 К9=балансовая прибыль/себестоимость*100%

К10=выручка/самма активов

К11=балансовая прибыль/выручка*100%

 

Результаты расчета  приведены в таблице 2.19.

 

Таблица 2.19

Показатели деловой активности

ЗАО “Востоктяжстрой” за 5 лет

 

ПОКАЗАТЕЛИ	1991	1992	1993	1994	1995
1	2	3	4	5	6
Выручка,тыс.руб	54780	1102431	7771686	26873715	52836736
Сумма активов, тыс.руб	58721	653112	3324343	18211812	45171742
Балансовая  прибыль, тыс.руб	10310	212769	1331515	5183081	11004852
Себестоимость работ, тыс.руб.	44792	602495	4467055	16412178	28038000
К9-коэффициент  рентабельности,%	23	35	29.8	31.6	39.2
К10-борачиваемость активов,%	0.9	1.7	2.3	1.5	0.9
К11-рентабельность продаж,%	19	19.3	17	19	20.8