Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Декабря 2014 в 21:46, курсовая работа
В условиях перехода к рыночным отношениям предприятия получили полную самостоятельность практически во всех областях предпринимательства (ведения бизнеса). Обобщение зарубежного опыта организации корпоративных финансов, опыта отечественных предприятий, анализа подходов коммерческих банков к оценке финансовой деятельности своих клиентов позволяет рекомендовать руководствоваться следующими принципами современной организации финансов предприятий России:
плановости;
финансового соотношения сроков;
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции;
Ес < 0 ;Eт < 0 ;EΣ < 0;
При этом объединение находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Таблица 5: Абсолютные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Симона» за 2008 год.
Показатели |
На начало периода, руб. |
На конец периода, руб. |
Абсолютное отклонение |
Темп роста, % |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1.Источники собственных |
1279892 |
1357375 |
77487 |
106,1 |
2.Внеоборотные активы (F) |
1212721 |
1211459 |
-1262 |
99,9 |
3.Собственные оборотные |
67171 |
145916 |
787745 |
217,2 |
4.Долгосрочные кредиты и |
- |
- |
- |
- |
5.Наличие собственных |
67171 |
145916 |
787745 |
217,2 |
6.Краткосрочные кредиты и |
333185 |
285341 |
-47844 |
85,6 |
7.Общая величина основных исто |
400356 |
431257 |
30901 |
107,7 |
8.Величина запасов и затрат (Z) |
302277 |
357680 |
55403 |
118,3 |
9.Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств для |
-235106 |
-211764 |
+23342 |
90 |
10.Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств и |
-235106 |
-211764 |
+23342 |
90 |
11.Излишек (недостаток) общей величины
основных источников |
98079 |
73577 |
-24502 |
75 |
12.Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости ( |
(0;0;1) |
(0;0;1) |
- |
- |
Выводы: по данным таблицы можем заключить, что на предприятии неустойчивое финансовой состояние, как в начале, так и в конце рассматриваемого периода. Об этом свидетельствует следующее:
1. Запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами, на начало года покрывалось только 22.2% ((67171:302277)*100%) , хотя к концу года ситуация улучшилась доля покрытия составила 40,8%, но это явно было недостаточно. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат. Так же негативным моментом предприятия является неудовлетворительное исполнение внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются.
2. Краткосрочные обязательства предоставлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, она снизилась на анализируемый период на 14.4%(100%-85,6%) т. е предприятие не использует заемные средства для своей деятельности. Сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств
Однако, кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (табл. 6). На основе абсолютных показателей рассчитаем коэффициенты, оценивающие финансовую устойчивость (табл.7)
Таблица 6: Коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент |
Краткое определение |
Формула |
Комментарий |
Коэффициент автономии |
Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансовоустойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие |
Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств |
Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Коэффициент капитализации) |
Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Отношение всех обязательств к собственным средствам |
K <1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия |
0,1 Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики |
Коэффициент маневренности |
Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников |
=
Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия |
0,2 0,5 Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия |
Коэффициент финансовой устойчивости |
Показывает обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. показывает удельный вес источников финансирования, которые хозяйствующий субъект может использовать в своей деятельности длительное время. |
отношение суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса |
В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициент используется интервал значений 0,5 -0,7 |
Таблица 7: Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «симона» за 2008 год.
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
Пояснение |
Коэффициент финансовой независимости ( автономии) |
0,79 |
0,81 |
+0,02 |
Значение коэффициента выше критической точки. Это свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации т. е собственниками принадлежит 81% стоимости имущества. Предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие |
Коэффициент капитализации |
0,26 |
0,23 |
-0,03 |
Динамика коэффициента не положительна, но финансовое положение предприятия устойчиво, т. к его значение не превышает нормативного значения. На величину этого показателя могут влиять: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на продукцию и др. Однако этот показатель нужно рассматривать в связи с коэффициентом обеспеченности собственными источниками финансирования. |
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
0,17 |
0,32 |
+0,15 |
Показатель значительно ниже нормы, но его значение дает основание считать, что структуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости. |
Коэффициент маневренности |
0,05 |
0,1 |
+0,05 |
Динамика показателя положительна, на конец года он увеличился вдвое. Но все же значение коэффициента ниже нормального значения, доля источников собственных средств находящаяся в мобильной форме составляет лишь 10%. |
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,79 |
0,81 |
+0,02 |
- |
3. Показатели рентабельности и платежеспособности предприятия.
В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Таблица 8: Показатели, характеризующие рентабельность (прибыльность) предприятия.
Показатели |
Краткое определение |
Формула |
Общая рентабельность |
Показывает, какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя. |
|
Рентабельность продаж |
Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. |
|
Рентабельность собственного капитала |
Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на динамику котировок акций. |
|
Рентабельность основной деятельности. |
Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат. |
|
Экономическая рентабельность ( рентабельность активов) |
Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. |
|
Фондорентабельность |
Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеобороных активов т. е, сколько денежных единиц прибыли приходится на одну денежную единицу вложений в основные производственные средства. |
|
Таблица 9: Расчет показателей, характеризующие рентабельность (прибыльность) ЗАО «Симона» за 2008 год.
Показатель |
На конец отчетного периода |
На конец предыдущего периода |
Общая рентабельность |
4,25% |
4,18% |
Рентабельность продаж |
3,7% |
3,76% |
Рентабельность собственного капитала |
14,3% |
- |
Рентабельность основной деятельности. |
5,06% |
4,97% |
Экономическая рентабельность |
17,2% |
- |
Фондорентабельность |
23,3% |
- |
Выводы: Предприятие является достаточно рентабельным. На единицу реализованной продукции приходиться 3,7% всей выручки предприятия, при этом на 1 рубль затрат получено 5,06% прибыли, что на 0,09% больше чем за прошлый год, об этом свидетельствуют показатели рентабельности продаж и основной деятельности. Фондорентабельность показывает, что на одну денежную единицу вложений в основные производственные средства приходиться 23.3 %. прибыли. А показатель рентабельностм активов говорит о том, что на каждый рубль, вложенный в имущество организации. ЗАО « Симона» получает 17.2% прибыли.
4. Анализ деловой активности (оборачиваемости).
Все коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе соотношения объема продаж компании и тех или иных задействованных в производстве ресурсов. Чем выше показатели оборачиваемости, тем более эффективно используются ресурсы компании и тем меньше ресурсов требуется для ее работы. Тенденции в изменении показателей оборачиваемости в сравнении с аналогичными тенденциями других компаний отрасли могут использоваться для выявления потенциальных проблем в организации производства.
Условные обозначения (табл. 10 и 11):
FСР — средняя за период стоимость внеоборотных активов;
ВСР — средний за период итог баланса;
— средняя за период величина оборотных активов;
ZСР — средняя за период величина запасов и затрат;
— средняя за период дебиторская задолженность;
— средняя за период кредиторская задолженность;
— средняя за период величина собственного капитала
резервов.
Таблица 10:Система показателей деловой активности предприятия
Показатель |
Формула расчета |
Краткое определение |
Выручка от реализации (V) |
- |
- |
Чистая прибыль (PЧ) |
Прибыль отчетного года минус налог на прибыль (ф.№2,140-150) |
Чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль |
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ОК) |
|
Показывает скорость оборота всех средств предприятия |
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (ООБ) |
|
Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов |
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (ОМ.СР) |
|
Скорость оборота запасов и затрат, т. е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму |
Средний срок оборота материальных средств (СМ.СР) ( в днях) |
|
Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ОД/З) |
|
Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами |
Средний срок оборота дебиторской задолженности (СД/З) ( в днях) |
|
Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя — благоприятная тенденция |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (ОК/З) |
|
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия: если ОК/З < ОД/З. Возможен остаток денежных средств у предприятия |
Продолжительность оборота кредиторской задолженности (СК/З) (в днях) |
|
Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (ОСК) |
|
Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала |
Продолжительность операционного цикла (ЦО) ( в днях) |
|
Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя |
Продолжительность финансового цикла (ЦФ) ( в днях) |
|
Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращение финансового цикла, т. е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня |
Информация о работе Финансовые показатели отраслей и предприятий