сублизинг
Вид отношений возникший в связи
с переуступкой прав пользования предметом
лизинга третьему лицу, (как правило тоже
лизинговой компании) что оформляется
договором сублизинга. Основной
арендодатель получает преимущественное
право на получение арендных платежей.
При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг,
принимает предмет лизинга у лизингодателя
по договору лизинга и передает его во
временное пользование лизингополучателю
по договору сублизинга.
револьверный лизинг
Другими словами, лизинг с последовательной
заменой оборудования. Используется, когда
лизингополучателю по технологии последовательно
требуется различное оборудование. В этих
случаях в соответствии с условиями лизингового
договора лизингополучатель приобретает
право по истечении определенного срока
обменять арендуемое имущество на другой
объект лизинга.
Что выбрать? Плюсы и минусы
лизинга.
У лизинга есть весомая альтернатива
– покупка оборудования с помощью ссуды.
Стоимость лизинга может быть
ниже (или равна) стоимости ссуды только
при наличии налоговых льгот. Большая
часть лизингового бизнеса построена
на налоговой основе.
Что бы сравнить затраты на
тот или иной способ кредитования (лизинг
или ссуда), существует понятие – финансовая эквивалентность
платежей. Ведь платежи даже равных
размеров, но различные по времени выплат,
совсем не однозначны.
Эквивалентными – мы считаем
такие платежи, которые будучи приведенными
к одному и тому же моменту времени, равны.
Процесс приведения называется
– дисконтированием. А
полученная сумма – чистой текущей стоимостью. В
мировой практике при определении чистой
текущей стоимости платежей используется
следующая формула дисконтирования:
ТС = БС х Кt, где
ТС - текущая стоимость;
БС - будущая стоимость;
Кt - коэффициент дисконтирования.
Е - норматив приведения во времени
(процент дисконтирования) ;
t - номер года расчетного периода.
Чтобы сравнить два варианта
финансирования, нужно в каждом случае
подсчитать чистую текущую стоимость.
Необходимо учесть:
- налоговые льготы в
каждом случае;
- если объект не является
собственностью, то нельзя использовать
амортизационные льготы;
- если объект покупается,
то фирма должна оплатить расходы
по техобслуживанию (во многих
странах эти расходы вычитаются
из налогооблагаемой прибыли), а
если объект арендуется, то это
зависит от конкретного соглашения;
- так как объект не
принадлежит арендатору, то он
теряет право на остаточную
стоимость. [3] Расчеты, а, следовательно,
и принятое решение во многом
зависят от того, какой процент
дисконтирования выберет финансовый
директор.
Плюсы лизинга.
Вот некоторые из положительных сторон лизинга:
- контракт по лизингу
получить гораздо проще, чем ссуду.
Особенно предприятиям
мелкого и среднего бизнеса.
Обеспечением сделки служит само имущество.
В случае невыполнения арендатором обязательств
– арендодатель может забрать свое имущество.
- лизинг предполагает 100% кредитование
и не требует немедленного начала платежей.
Арендные платежи начинаются
после поставки оборудования лизингополучателю.
- лизинговое соглашение
более гибкое, чем ссуда. Ссуда
всегда предлагает ограниченные
сроки и размеры погашения. При
лизинге арендатор может рассчитывать
поступление своих доходов и
выработать с арендодателем соответствующую,
удобную для него схему финансирования.
Платежи могут быть ежемесячными,
ежеквартальными и т.д., суммы
платежей могут отличаться друг
от друга. Иногда погашение может
осуществляться после получения
выручки от реализации товаров,
произведенных на оборудовании,
взятом в лизинг. Ставка может
быть фиксированной и плавающей.
- появляется возможность постоянного
обновления оборудования. Весь риск морального
старения оборудования лежит на арендодателе.
- международный валютный
фонд не учитывает сумму лизинговых
сделок в подсчете национальной
задолженности, т.е. существует возможность
превысить лимиты кредитной задолженности,
устанавливаемые Фондом по отдельным
странам.
- государственная политика,
как правило, направлена на поощрение
и расширение лизинговых операций.
Минусы лизинга.
Отрицательные стороны лизинга: - в случае, если лизинговый
договор еще не закончился, а оборудование
уже устарело, арендатор все равно платит
арендную плату за это устаревшее оборудование.
- то же самое, при поломке
оборудования (финансовый лизинг) .
- при оперативном лизинге
риск устаревшего оборудования
ложится на арендодателя, а чтобы
не быть в убытке, он повышает
арендные платежи.
- если объектом лизингового
договора является крупный и
уникальный объект, то в связи
с большим разнообразием условий
арендных сделок подготовка договоров
об их лизинге требует значительного времени
и средств.
Заключение.
Преимущество лизинга по сравнению
с другими способами инвестирования, заключается
в том, что предприниматель может начать
свое дело, располагая лишь частью необходимых
для покупки помещений и оборудования
средств. К тому же, предприятиям предоставляется
не денежные средства, контроль за которыми
не всегда возможен, а непосредственно
средства производства.
В наше стране, где понятие,
да и само слово лизинг, было просто многим
не известно, сегодня образование и расширение
лизингового бизнеса очень перспективно.
Правительство Российской Федерации
делает определенные шаги на встречу предпринимателям,
для развития в России инвестиционной
базы, и лизингового бизнеса частности.
Так, 21 июля 1997 г. Правительство
РФ приняло постановление №915 “О мероприятиях
по развитию лизинга в РФ” .
А так же 3 сентября 1998 г. №1020
“Об утверждении порядка предоставления
государственных гарантий на осуществление
лизинговых операций” .
Целью Федеральной программы
развития лизинга в РФ на 1996-2000 гг. является
создание благоприятных правовых, экономических,
организационных и методических условий
для развития лизинга, включая создание
нормативно- правовой базы, совершенствование
налогообложения, внедрение типовых методических
документов по лизинговым операциям, введение
лицензирования лизинговых компаний,
организацию Фонда содействия развитию
лизинга в РФ и т.п.
Список использованной
литературы:
Газман В. Д., Лизинг: теория,
практика, комментарии. Москва: Фонд “Правовая
культура”, 1997
Под ред. Лаврушина О. И., Банковское
дело. Москва: Банковский и биржевой научно-консультационный
центр, 1992
Под ред. Жукова Е. Ф., Банки и
банковские операции, учебник для ВУЗов.
Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997
Комментарии к I и II части Гражданского
кодекса РФ под ред. Садикова О. Н. М., “Инфра-М”,
1997 г.
Основы внешнеэкономических
знаний. Словарь- справочник. Москва: “Высшая
школа”, 1990
Федеральное агентство по образованию
ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ВЫСШАЯ ШКОЛА БИЗНЕСА
Факультет экономики и финансов
КУРСОВАЯ РАБОТА
ЛИЗИНГ: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ПЕРСПЕКТИВЫ
Научный руководитель
Канд. экон. наук, доцент
_________ Н.П. Макашева
Выполнила студ.
II курса гр. 784
_________ Ю.А. Стахурская
Томск 2009
Оглавление
Введение
1. Лизинг как
вид предпринимательской деятельности
1.1 Сущность лизинга
1.2 Виды лизинга
1.3 Зарубежный опыт лизинговых
операций
2. Лизинг в российской
экономике
2.1 Законодательная база лизинга
2.2 Результаты лизинговой деятельности
в России
2.3 Перспективы лизинговой деятельности
под влиянием мирового финансового
кризиса
2.3.1 Лизинг автотранспорта
2.3.2 Лизинг в нефтегазовой отрасли
2.3.3 Деятельность отечественных
и зарубежных лизинговых компаний
на внутреннем и внешнем рынках
Заключение
Список использованных источников и
литературы
Введение
Лизинг достаточно молодой вид предпринимательской
деятельности не только у нас в стране,
но и за рубежом. Зародившись в США в начале
50-х годов нашего столетия, лизинг уже
в конце 50-х – начале 60-х годов начал распространяться
в Европе.
За менее чем полувековой срок своего
развития лизинг нашел широкое применение
во всем мире и признан как один из наиболее
эффективных и надежных методов инвестирования
средств в оборудование. В США, например,
почти половина кредитов идет через лизинг.
С хозяйственной точки зрения лизинг
служит средством активизации инвестиционной
деятельности, развития и технического
перевооружения производства, реализации
продукции, внедрения научно-технического
прогресса, создания новых рабочих мест.
В России лизинг пока находится на начальной
стадии становления, однако в ближайшее
время следует ожидать его бурного развития,
причем не только в силу присущих ему возможностей,
но и государственной поддержки.
В данной курсовой работе предпринята
попытка проанализировать российский
опыт по привлечению инвестиций через
лизинг, зарождение и природу лизинга,
организационные модели лизинговых компаний,
сложившиеся в нашей стране под действием
ряда факторов, позитивные, негативные
моменты и направления по улучшению формирующегося
рынка лизинговых услуг. Основной акцент
направлен на анализ перспектив лизинга
в условиях мирового финансового кризиса.
1. Лизинг как вид предпринимательской
деятельности
1.1 Сущность лизинга
Понятие «лизинг» трактуется в зарубежной
и отечественной предпринимательской
деятельности достаточно широко. Лизинг
представляет собой сложную торгово-финансово-кредитную
операцию, одну из форм аренды машин и
оборудования, один из способов финансирования
инвестиций и активизации сбыта, основанный
на сохранении права собственности на
товары за арендодателем на весь срок
договора.
Лизинговые операции заключаются в предоставлении
на условиях аренды на средне- и долгосрочный
период средств производства предприятиям-пользователям.
Лизинг является специфической формой
финансирования капиталовложений, альтернативной
традиционному банковскому кредитованию
и использованию собственных финансовых
ресурсов предприятий. Лизинг является
договором особого рода, в котором сочетаются
элементы договора аренды и договора о
предоставлении кредита. Поэтому лизинг
иногда называют «кредит-аренда».
По своей экономической сути лизинг представляет
собой вложения средств на возвратной
основе в основной капитал. Предоставляя
на определенный период элементы основного
капитала, собственник в установленное
время получает их обратно, т. е. налицо
существование принципов возвратности
и срочности; за свою услугу он получает
вознаграждение, тем самым обеспечивается
реализация принципа платности. Следовательно,
с одной стороны, по своему содержанию
лизинг соответствует кредитным отношениям
и сохраняет сущность кредитной сделки,
с другой – он внешне схож с инвестициями,
поскольку кредитор и заемщик оперируют
капиталом не в денежной, а в производительной
форме.
Несмотря на схожесть лизинга с арендой,
он существенно отличается от последней.
Так, в отличие от арендатора лизингополучатель
не только берет объект в длительное пользование,
но на него возлагаются и традиционные
обязанности покупателя, связанные с правом
собственности (кроме оплаты поставки):
нести риск случайной гибели или порчи
имущества, страхование имущества, техническое
обслуживание, а также ремонт. Однако собственником
имущества в этом случае остается лизингодатель.
Гибель или невозможность дальнейшего
использования объекта лизинга не освобождает
лизингополучателя от обязанности полностью
погасить долг. Другими словами, в отличие
от арендатора лизингополучатель выплачивает
лизингодателю не ежемесячную (ежеквартальную)
плату за право пользования объектом,
а полную сумму амортизационных отчислений
(т.е. полную стоимость объекта). В отличие
от обычной аренды лизинг, как правило,
предполагает выкуп оборудования по истечении
срока аренды его пользователями по низкой
остаточной стоимости.
В процессе развития лизинговых отношений
отчетливо проявился ряд преимуществ
финансирования основных средств производства
в форме лизинга перед традиционным финансированием
за счет долгосрочного банковского кредита
или собственных средств предприятий.
Для максимизации конечных результатов
деятельности предприятий важно не право
собственности на средства производства,
а право их использования для извлечения
дохода, прибыли. Именно в этом состоит
экономическая логика лизинговых операций,
из которой вытекают все главные преимущества
этой формы финансирования.
Преимущества лизинговых операций ощущают
на себе все участники лизинга.
Для производителя технических средств
лизинг открывает следующие перспективы:
1) создает предпосылки для сокращения
расходов на рекламу, анализ рынка,
поиск потребителей. За производителя
все это делает лизинговая
компания;
2) в лице лизинговой компании
производитель находит постоянного
оптового потребителя, готового
оплатить сразу 100%-ную стоимость заказа;
3) лизинг способствует сокращению
цикла проектно-конструкторских
работ, освоению производства техники
новых поколений, поскольку благодаря
ему производители имеют контакт
с потребителями и могут, совершенствуя
продукцию, оперативно учитывать
их потребности. Таким образом, применение
лизинга стимулирует технический
прогресс;
4) поставщик может предложить
не только свое оборудование,
но и обеспечить его финансирование,
облегчая будущему лизингополучателю
заключение подобного контракта.
Это значительно повышает конкурентоспособность
поставщика.