Экономическая эффективность лизинга

Экономическая эффективность лизинга 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     СОДЕРЖАНИЕ

     Введение

     Глава 1. Сущность лизинга  и показатели его эффективности.

1. Понятие, формы, виды и типы лизинга
2. Сущность лизинга
3. Договор лизинга
4. Правовое регулирование лизинговых операций в РБ

     Глава 2. Анализ экономической эффективности лизинга.

     2.1 Выбор способа финансирования

     2.2 Эффективность лизинга

     2.3  Преимущества и недостатки лизинга

     Глава 3. Рынок лизинга в Республике Беларусь.

     3.1 Рынок лизинга в РБ

     3.2 Проблемы лизинга в РБ

     Заключение

     Список  использованных источников 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     В условиях сложной структурной перестройки  экономика нашей страны находится  в постоянном поиске притока капитала. Одной из популярных в Европе разновидностей инвестиционных поступлений является лизинг.

     Актуальность  развития лизинга в Беларуси обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями  и т. д.). У предприятия, желающего осуществить модернизацию производства на новой технологической базе, есть три возможности:

• купить оборудование за счет собственных средств;
• взять кредит на приобретение оборудования;
• взять оборудование в лизинг.

     Первый  вариант часто неосуществим из-за недостатка у предприятия финансовых средств. Что касается кредитов, то банкам в условиях инфляции выгодны  только краткосрочные сделки (не более 5-и месяцев). За такой короткий срок переоснастить производство и начать производство очень сложно. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

     Ряд экономических преимуществ лизинга  делает его наиболее привлекательным  по сравнению с такими традиционными  методами инвестирования, как кредитование и прямые инвестиции. Он позволяет  сохранить оборотные средства, не влияет (а точнее улучшает) показатели кредитоспособности субъектов хозяйствования лизингополучателей, обеспечивает различные  налоговые льготы, что особенно существенно  для развивающегося малого и среднего бизнеса и в целом для предприятий  в странах с переходной экономикой.

     Являясь одним из способов инвестирования, лизинг также способствует расширению рынка сбыта производителей, совершенствованию  системы сервисного обслуживания оборудования.  

     В Беларуси с помощью лизинговых операций решаются такие проблемы, как обновление средств производства предприятий всех форм собственности; целенаправленное кредитование и приобретение основных средств; развитие наиболее эффективных направлений производства через систему заключения лизинговых договоров; ускорение приватизации посредством лизинга.

     Целью данной курсовой работы является изучение понятия лизинга, анализ его экономической эффективности.

     При написании работы информационной базой  послужили отечественная и зарубежная литература, справочники, статистические данные, а также материалы периодической  печати.

     Цель  работы – оценить и сравнить экономическую  эффективность кредита и лизинга  как одной из его форм на конкретном примере.

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА И ПОКАЗАТЕЛИ ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТИ

     1.1 Понятие, формы, виды и типы лизинга

     Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества, которое может использоваться для предпринимательской деятельности и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.¹

     Лизинг  представляет собой передачу имущества  во временное пользование с постепенной  оплатой его стоимости, услуг  лизингодателя и процента и является способом воспроизводства основных фондов в виде финансовой аренды. Это  форма товарного кредита. Объект лизинговой сделки поступает в пользование  лизингополучателю, и последний  постепенно выплачивает лизингодателю  определенную сумму и комиссионные за предоставление так называемого  кредита. По окончании действия договора лизинга при условии полного  погашения стоимости приобретенного в лизинг имущества лизингополучатель  становится владельцем данного имущества. Лизинг также является одним из видов аренды. [8, с. 126-127] Лизинг является не только эффективным инструментом обновления средств предприятия и одним из путей инвестирования хозяйственных субъектов и финансирования экономической деятельность в стране, но также экономит собственные средства предприятия, в лизинге присутствуют гибкие схемы погашения задолженности, и он выгоден для всех сторон этой экономической сделки.

     Лизинг  можно классифицировать по следующим  признакам:

     - состав участников сделки,

     - тип передаваемого в лизинг  имущества,

     - условия амортизации,

     - объем обслуживания,

     - сектор рынка, где проводятся  операции,

     - характер лизинговых платежей.

     1. В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка);
• косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника. [10, с. 10-15]
• Частным случаем прямого лизинга можно считать возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Его особенность состоит в том, что собственник имущества передает право собственности на него будущему лизингодателю на условиях купли-продажи, т.е. продает его, и одновременно вступает с ним в отношения в качестве пользователя этого имущества. В данном случае поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом.
• Лизинг с привлечением заемных средств от инвестора, или акционерный лизинг (leverage lease), предполагает участие нескольких компаний, предоставляющих финансирование. Он широко применяется при сдаче в лизинг крупномасштабных объектов (big ticket), таких как самолеты, суда, буровые платформы, комплектное оборудование предприятий и т.д.
• Консорциальный лизинг (consortium lease) предполагает в качестве лизингодателя консорциум, включающий несколько лизинговых компаний. Он используется в операциях с дорогостоящим оборудованием или в тех случаях, когда требуется обеспечить распределение рисков (финансовых, коммерческих или политических).
• Генеральный лизинг (master lease, lease - line lease). В данном случае лизингодатель и лизингополучатель заключают общий (генеральный, рамочный) договор, предусматривающий право лизингополучателя дополнять список лизингуемого оборудования без заключения новых контрактов в пределах зафиксированных в генеральном договоре лимитов.
• Открытый лизинг (open - ended - lease), или лизинговая сделка, содержания условия о продлении договора на оговоренных заранее условиях, но при истечении основного срока лизинга, служит тем же целям, что и генеральный. К этой же группе относится и возобновляемый лизинг (roll -over lease), предусматривающий периодическую замену ранее сданного в лизинг оборудования более совершенным моделям.
• Сдвоенный лизинг (hack - to - back lease) основывается на том, что лизинговая компания не покупает оборудование, а получает его в лизинг, а затем сдает в сублизинг конечному пользователю. Она имеет двойную выгоду: получая в лизинг сразу несколько единиц оборудования (как правило, это транспортные средства) по “оптовой” ставке, сдает их затем в сублизинг конечным пользователям по более высокой “розничной” ставке. [10, с. 15-18]
• Сезонный лизинг (seasonal/skipped lease) предполагает следующую схему платежей: их размеры ставятся в зависимость от сезонного потока наличных средств у лизингополучателя, связанного с эксплуатацией имущества, которым он распоряжается.

2. По типу имущества различают

• лизинг движимости (машинно-технический лизинг)
• лизинг недвижимости.

     3.По  объему обслуживания передаваемого  в лизинг имущества выделяют:

• чистый лизинг (net leasing), если все обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель. Свое название чистый лизинг получил потому, что в лизинговые платежи в данном случае не включаются расходы лизингодателя по обслуживанию оборудования, это “чистые” платежи, платежи “нетто”;
• лизинг с полным набором услуг (wet leasing), если полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя;
• лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

     4.В  зависимости от сектора рынка,  где проводятся лизинговые операции, выделяют:

• внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;
• внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон или все стороны одновременно принадлежат разным странам. К этому же виду лизинга относятся и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой (например, является совместным предприятием). [10, с. 22-25]

     5.По  характеру лизинговых платежей  различают:

• лизинг с денежным платежом, если все платежи производятся в денежной форме;
• лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;
• лизинг со смешанным платежом, когда сочетаются перечисленные в первых двух случаях формы оплаты.

     6.В  зависимости от условий амортизации  различают:

• лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;
• - лизинг с неполной амортизацией и, значит, с частичной выплатой стоимости.

     В соответствии с приведенными выше двумя  признаками классификации (по степени  окупаемости объекта лизинга  и условиям его амортизации), которые  неразрывно связаны между собой, выделяют так называемый финансовый и оперативный лизинг.

• К оперативному лизингу (operative leasing) относятся сделки, при которых имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного срока службы имущества, что предполагает возможность лизингодателя сдавать имущество в лизинг неоднократно в течение его нормативного срока службы.
• Финансовый лизинг (finance leasing) представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости (full - payout lease). Данный вид лизинга имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации (т.е. является полностью амортизационным). [10, с. 25]

     1.2 Сущность лизинга

       Лизинг — особый вид инвестирования  временно свободных или привлеченных  финансовых ресурсов для приобретения  лизингодателем в собственность  у определенного продавца (поставщика) оговоренного с конкретным лизингополучателем  имущества и предоставления затем  последнему этого имущества во  временное владение и пользование  за определенную плату.

     Аналогичное его определение приводится и  в положении "О лизинге на территории Республики Беларусь", утвержденном постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31 декабря 1997 года №1769: "Лизинговая деятельность — деятельность, связанная  с приобретением одним юридическим  лицом за собственные или заемные  средства объекта лизинга в собственность  и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату  во временное владение и пользование  с правом или без права выкупа". 
Как вид инвестиционно-предпринимательской деятельности лизинг определен в Конвенции о межгосударственном лизинге, ратифицированной Республикой Беларусь 9 ноября 1999 года.

     Возникновение и само существование аренды и  лизинга в качестве особых видов  бизнеса основаны именно на возможности  разделения компонентов права собственности  на два важнейших правомочия: право  пользоваться имуществом, то есть возможность  применения, эксплуатации его с целью  извлечения дохода и других выгод, и  собственно право собственности  как правовое господство лица над  объектом собственности. 
Механизм лизинга тесным образом связан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую трактовку и содержит в себе существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной деятельности и аренды имущества, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга.