Экономический кризис

 

История и длинные  циклы.

Экономические циклы не являются подлинно «циклическими» в том смысле, что продолжительность периода, скажем, от одного до другого пика на протяжении истории значительно  колебалась. Хотя экономические циклы  в США длились в среднем  около пяти лет, известны циклы продолжительностью от одного года до двенадцати лет. Наиболее выраженные пики (измеренные как процентное повышение над трендом экономического роста) совпали с большими войнами 20 в., а самый глубокий экономический  спад, исключая Великую депрессию, наблюдался после окончания Первой мировой  войны. Следует отметить, что наряду с описанным экономическим циклом в теории выделяются также т.н. длинные  циклы. Действительно, в конце 20 в. американская экономика, по-видимому, вступила в  период длительного спада, о чем  свидетельствуют некоторые экономические  показатели, в частности уровень  реальной заработной платы и объем  чистых инвестиций. Тем не менее даже при наличии долгосрочной тенденции к снижению темпов роста экономика США продолжает развиваться; хотя в начале 1980-х годов в стране был зарегистрирован отрицательный прирост ВВП, во все последующие годы, кроме 1991, он оставался положительным. Симптоматичным для начавшегося в 1960-х годах долговременного спада является тот факт, что, хотя темпы роста редко оказывались отрицательными, уровень экономической активности в США с 1979 практически ни разу не превышал трендовую величину роста [5].

 

Экономический цикл, фондовый рынок и инвестиции.

Некоторые виды деятельности имеют свойство предвосхищать смену  основных фаз экономического цикла. Данное утверждение, по крайней мере, раньше, являлось справедливым для  фондового рынка. В среднем, до конца 1980-х годов пик на фондовом рынке  опережал наступление пика деловой  активности приблизительно на шесть  месяцев. С конца 1980-х годов, однако, устоявшаяся связь между поведением фондового рынка и экономики  в целом стала гораздо менее  очевидной по той простой причине, что фондовый рынок начал испытывать лишь незначительные колебания на фоне общей тенденции к повышению. Более того, в 1990-х годах ситуация, когда активность на фондовом рынке  позволяла прогнозировать состояние  экономики в целом, изменилась на противоположную. При этом расхождение в показателях фондового рынка и экономики становилось все более очевидным: отчеты о благополучном экономическом положении в стране зачастую порождали негативную реакцию на Уолл-стрит. Такое поведение фондового рынка объяснялось в основном опасениями инвесторов, что хорошие экономические новости предвещают инфляцию.

Другим фактором, коррелирующим  с циклом деловой активности, является общий уровень чистых инвестиций в экономику. Действительно, до 1960-х  годов повышение уровня инвестиций более или менее соответствовало фазе экономического подъема, или бума. Однако с середины 1960-х, несмотря на то, что экономический цикл не нарушался, объем чистых инвестиций, выраженный в процентах от ВВП, устойчиво сокращался, хотя и с определенными колебаниями. В период 1964–1969 чистые инвестиции составляли 4,3% от ВВП. В дальнейшем этот показатель продолжал снижаться и в 1985–1989 упал до 2,6%, а во время экономического спада 1990–1991 – до 1,4% [15]. Некоторые экономисты утверждают, что постепенное сокращение объема чистых инвестиций не привело к соответствующему снижению деловой активности лишь потому, что увеличившееся личное потребление, в значительной степени опиравшееся на кредит, и возросшие государственные расходы (в существенной мере за счет дефицитного финансирования бюджета в период с конца 1960-х годов до конца 1990-х) более чем компенсировали падение частных инвестиций. Другие экономисты считают, что, несмотря на незначительные колебания в рамках общего снижения темпов экономического роста, которые имеют вид экономического цикла, с 1960-х годов отчетливо проявилась вековая тенденция к понижению. Действительно, начиная с 1960-х годов продолжительность подъемов и пиков в экономике США последовательно сокращалась. Среднегодовые темпы экономического роста в 1960-х годах равнялись 3,8%, в 1970-х – 2,8%, в 1980-х – 2,5% и в первой половине 1990-х – 1,8% [15]. Это падение темпов можно объяснить увеличением «спекулятивных» инвестиций (вложений в собственности на уже существующие активы или фирмы) за счет сокращения «реальных» капиталовложений (в покупку машин и оборудования и строительство новых заводов и фабрик)[5].

 

Влияние экономических  циклов.

Из отрасли экономики  сфера услуг и отрасли, выпускающие  товары кратковременного пользования, в несколько меньшей степени  затрагиваются наиболее разрушительными  последствиями экономического спада. Рецессия даже способствует активизации  некоторых видов деятельности, в  частности повышает спрос на услуги ломбардов и юристов, специализирующихся на банкротствах. Наиболее чувствительны  к циклическим колебаниям фирмы, выпускающие средства производства и потребительские товары длительного  пользования. Эти фирмы не только тяжелее других переносят деловой  спад, но и больше всех выигрывают от подъема в экономике. Основные причины  – две: возможность откладывания покупок и монополизация рынка. Покупка капитального оборудования чаще всего может быть отложена на будущее; в тяжелые для экономики  времена производители склонны  воздерживаться от закупок новых  машин и оборудования и строительства  новых зданий. Во время продолжительного спада фирмы зачастую предпочитают ремонтировать или модернизировать  устаревшее оборудование, вместо того чтобы тратить большие средства на приобретение нового оборудования. В результате инвестиции в товары производственного назначения во время  экономических спадов резко сокращаются. Это же относится к потребительским товарам длительного пользования. В отличие от продуктов питания и одежды, покупку роскошного автомобиля или дорогой бытовой техники можно отложить до лучших времен. В периоды экономических спадов люди в большей степени склонны чинить, а не менять товары длительного пользования. Хотя объемы продаж продуктов питания и одежды, как правило, также сокращаются, это сокращение обычно меньше по сравнению с падением спроса на товары длительного пользования.

Монопольная власть в большинстве  отраслей, выпускающих средства производства и потребительские товары длительного  пользования, связана с тем, что  на рынках этих товаров, как правило, господствуют немногие крупные фирмы. Монопольное положение позволяет  им во времена экономических спадов сохранять цены на прежнем уровне, уменьшая производство в ответ на падение спроса. Следовательно, падение  спроса в гораздо большей степени  влияет на производство и занятость, нежели на цены. Иная ситуация характерна для отраслей, выпускающих товары кратковременного пользования. На падение  спроса эти отрасли обычно реагируют  общим снижением цен, поскольку  ни одна из фирм не обладает значительной монопольной властью[5].

 

Причины циклов.

Поскольку цикл деловой активности часто стоит в центре тех проблем, с которыми сталкиваются предприятия, правительство и население, вопрос о причинах чередования бумов  и спадов имеет важное значение. Многочисленные школы экономической мысли отвечают на этот вопрос по-разному. Например, некоторые экономисты связывают периоды процветания с важными изобретениями (такими, как железные дороги или синтетические материалы); нерегулярность таких изобретений обусловливает цикличность экономического развития. Согласно другой точке зрения, причины существования экономического цикла следует искать во внешних событиях, таких, как войны и следующие за ними периоды мирной жизни. Еще одна группа экономистов утверждает, что экономический цикл почти полностью определяется событиями, происходящими в денежно-кредитной сфере. Например, осуществляемое по распоряжению Федеральной резервной системы увеличение объема денежной массы, включающей и наличные деньги, и кредитные инструменты, стимулирует экономику, тогда как сокращение объема денежной массы ее угнетает. История в большинстве случаев подтверждает тесную связь цикла деловой активности с колебаниями в объеме денежной массы. Однако факты, относящиеся к концу 20 в., противоречат данной теории. Несмотря на устойчивое сокращение реальной денежной массы в первой половине 1990-х годов, в экономике продолжался затяжной, хотя и слабо выраженный подъем. Вместе с тем лишь немногие экономисты готовы настаивать на непрерывном увеличении денежной массы, поскольку распространено мнение, что чрезмерное стимулирование экономики ведет к чрезмерной инфляции.

Некоторые другие теории прямо  противоречат друг другу.

Например, отдельные теоретики  утверждают, что капиталистическая  экономика естественным образом  стремится к достижению равновесного состояния, и, следовательно, если бы правительства  не вмешивались в экономику, отсутствовали  бы колебания уровня занятости и  цен. Другие экономисты объясняют колебания  в экономике действием не «монетарных» факторов, таких как цены, процентные ставки и уровень безработицы, а  «реальных» – вроде новых технологий, дефицита ресурсов и изменений в  производительности труда. Приверженцы  обеих теорий полагают, что экономическая  политика государства – регулирование, перераспределение, искусственное  стимулирование – в лучшем случае не идет экономике на пользу, а в  худшем – прямо ей вредит. Существует и третья точка зрения: современный экономической системе свойственна нестабильность и даже тенденция к катастрофическому коллапсу, поэтому для того, чтобы экономика двигалась в правильном направлении, пусть даже с некоторыми отклонениями, требуется вмешательство государства. Своим появлением данная теория во многом обязана событиям времен Великой депрессии, таким, как массовый сброс ценных бумаг и «набеги» вкладчиков на банки. Наконец, согласно еще одной теории, циклы деловой активности внутренне присущи экономической системе. Ход рассуждений здесь таков. Когда прибыли высоки, фирмы имеют стимул к расширению производства и найму дополнительного числа работников, и данная тенденция постепенно распространяется на всю экономику. Однако в результате подобных действий фирм сокращается безработица, следствием чего может стать уменьшение их прибылей из-за укрепления позиций рабочих на рынке труда и повышения заработной платы. Когда прибыли падают, компании начинают увольнять рабочих, повышая уровень безработицы в стране и снижая заработную плату, и за счет этого восстанавливают прежний уровень рентабельности. Однако массовые увольнения, в свою очередь, ведут к падению спроса на производимые товары и, соответственно, к спаду в экономике. Затем процесс начинается снова, открывая, таким образом, новый цикл[5].

        История развития человеческого общества наглядно свидетельствует о том, что рыночная экономика способна создать большее количество товаров и услуг для большего количества людей, чем какая-либо другая экономическая система.

Экономическое развитие никогда  не происходит линейно. Оно носит  циклический характер. Обычно выделяют четыре основных типа экономических циклов: краткосрочные циклы Китчина, среднесрочные циклы Жюгляра, ритмы Кузнеца, длинные волны Кондратьева.

В цикле деловой активности выделяются четыре четко различимые фазы: пик, спад, дно, или низшая точка, и подъем.

 Хотя принято считать, что изменения деловой активности прямо или косвенно связаны с экономическим циклом, существуют и другие факторы, влияющие на состояние экономики. Важнейшими из них являются сезонные колебания и долговременные тенденции. Из отрасли экономики сфера услуг и отрасли, выпускающие товары кратковременного пользования, в несколько меньшей степени затрагиваются наиболее разрушительными последствиями экономического спада.

Поскольку цикл деловой активности часто стоит в центре тех проблем, с которыми сталкиваются предприятия, правительство и население, вопрос о причинах чередования бумов и спадов имеет важное значение. Некоторые экономисты связывают периоды процветания с важными изобретениями

нерегулярность таких  изобретений обусловливает цикличность  экономического развития. Другие утверждают, что экономический цикл почти полностью определяется событиями, происходящими в денежно-кредитной сфере, а некоторые придерживаются мнению, что причины существования экономического цикла следует искать во внешних событиях, таких, как войны и следующие за ними периоды мирной жизни.

Наиболее чувствительны  к циклическим колебаниям фирмы, выпускающие средства производства и потребительские товары длительного  пользования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Причины экономических кризисов в трактовке различных авторов.

 

 

Финансовые кризисы  не что иное, как поршневые удары, которыми крупный капитал высасывает коллективный излишек заработка  нации, сосредотачивая его в своём  бассейне[29]. (М. Нордау)

 

Экономический кризис (др.-греч. Krisis — поворотный пункт) — серьезные нарушения в обычной экономической деятельности[6]. Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения в разумные сроки. Причину экономических кризисов часто усматривают в нарушении равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.

Основные виды — кризис недопроизводства (дефицит) и кризис перепроизводства.

Кризис недопроизводства, как правило, вызывается внеэкономическими причинами и связан с нарушением нормального хода (экономического) воспроизводства под влиянием стихийных бедствий или политических действий (различных запретов, войн и т. п.).

Кризис перепроизводства характеризуется наличием большого количества товаров, которые превышают спрос потребителей. Обычно возникает из-за не выявления совокупного спроса и невозможности в условиях свободного рынка планирования совокупного производства. В итоге для конкретного производителя обычно неизвестно, чего и сколько нужно рынку. Первые крупные кризисы подобного рода проявились в Англии в XVII веке[6].

С развитием рыночной индустриальной экономики кризисы перепроизводства приобрели циклический характер и на сегодня составляют одну из фаз экономического цикла.

Следствием экономического кризиса является уменьшение реального  валового национального продукта, массовые банкротства и безработица, снижение жизненного уровня населения.

Профессор Оксфордского университета, историк Филип Кей (Philip Kay), считает, что первый в мировой истории финансовый кризис разразился еще в Римской империи в 88 году до нашей эры. Об этом пишет газета The Guardia [7].

Мнение Кея основывается на тесной связи денежных систем Рима и Малой Азии, которая практически вся входила в состав Римской империи. Историк полагает, что когда в результате войн с царями Понта (царства в Малой Азии) были ослаблены "малоазиатские деньги", кредитный кризис распространился на всю империю.

В своей лекции Кей привел в пример речи римского философа и  оратора Цицерона, который в 66 году до нашей эры призывал Рим снабдить полководца Гнея Помпея средствами для войны с царем Понта Митридатом VI. Цицерон говорил о том, что предыдущее вторжение Митридата привело к значительным потерям римлян и кризису всей имперской финансовой системы.

По словам Кея, ситуация в Древнем Риме напоминает нынешний финансовый кризис, начавшийся в США и вовлекший в себя Великобританию. "Назовите "малоазиатскими деньгами" американские высокорисковые ипотечные бумаги, а денежной системой Рима - британскую банковскую систему, и вы получите описание текущего кризиса", - добавил Кей.

Напомним, мировой финансовый кризис начался в середине 2007 года с кризиса на рынке жилья США. Из-за падения цен на рынке недвижимости связанные с ипотекой бумаги начали обесцениваться, что привело к  потерям инвесторов (в том числе  и британских) в эти активы. В  августе 2008 году газета The Times писала, что британские частные акционеры потеряли из-за кредитного кризиса 48 миллиардов фунтов стерлингов (около 73 миллиардов долларов).

Либеральная школа считала, что цикличность инвестиционного и потребительского спроса становится основой и причиной волнообразного экономического цикла рыночной экономики.

Марксизм. Карл Маркс отмечал, что до промышленной революции конца XVIII века не существовало никаких регулярно повторяющихся бумов и депрессий. Поскольку эти циклы возникают на исторической сцене примерно в то же самое время, что и современная промышленность, Маркс заключил, что кризисы являются неотъемлемой чертой капиталистической экономики. Причину кризисов Маркс видел в производстве товаров сверх платёжеспособного спроса. И дело не в ошибках оценки ёмкости рынка и даже не в желании владельцев капитала получить максимальную прибыль, а в самой природе и законах развития экономики, нацеленной на получение прибыли[26].