Экономический рост в мировом хозяйстве

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ЮЖНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ  И  ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине:  «Деньги, кредит, банки»

 

Тема: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  РОСТ В МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

____________________________

                        ^(Ф.И.О.)

____________________________

             ^{(номер группы)}

 

Научный руководитель:

____________________________

                        ^(Ф.И.О.)

 

 

Ростов – на - Дону 2013 г.

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ	3
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО КРИЗА	5
Определение финансового кризиса	5
Виды финансовых кризисов и их происхождения	6
2 . ХРОНОЛОГИЯ КРИЗИСА ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ,В 1997-1998 ГОДЫ.	11
2.1. Начало кризиса	11
2.2. Углубления кризиса и временная стабилизация	15
2.3.Нарастание кульминации кризиса	18
3.ПУТИ ПРИОДОЛЕНИЕ ФИНАНСВОГО КРИЗИСА	26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	33
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ	35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ 

Финансовый кризис, резкое обострение которого произошло летом 1998 года, был вызван рядом фундаментальных  факторов, определяющих слабость российской экономики. Среди них, в первую очередь, выделяются бюджетные проблемы, заключающиеся  в неспособности российской власти в 1992–1998 годах привести расходы  государства в соответствие с  его доходами, и, как следствие, в  большом бюджетном дефиците и  быстром увеличении государственного долга. Важным фактором стало ухудшение  состояния платежного баланса, вызванное  увеличением расходов государства  и частных заемщиков на платежи  по внешнему долгу и неблагоприятными условиями внешней торговли России. Проблемы, связанные с уязвимостью  российской банковской системы, также  сыграли значительную роль в развитии финансового кризиса. Разумеется, заметным фактором, определившим сроки и форму  выражения кризиса в России, стало  развертывание мирового финансового  кризиса, а также ряд ошибок в  экономической политике, допущенных в 1997 – 1998 годах.

    Российский кризис невозможно объяснить, рассматривая по отдельности кризис валютной политики, государственных финансов и банковской системы. Процессы в этих трех сферах составляют взаимосвязанную цепочку причин и следствий.

  Актуальностью этой курсовой работы является то , что необходимо адекватное понимание причин возникновения кризиса, механизмов его передачи и усиления. Понимание механизмов усиления финансовых кризисов позволит выработать направления эффективной антикризисной политики и создать условия для защищенности финансовой системы России от внешних кризисных шоков в будущем.

   Целью данной работы  являются изучение основных причин  и факторов российского финансового  кризиса 1998 года, рассмотрение хронологии  кризиса финансовой системы, а также анализ особенностей посткризисного развития финансового и реального секторов российской экономики.

Для достижения поставленной цели в курсовой работе мы считаем, необходимым решит следующие  задачи:

• изучение экономического понятия и сущность финансового кризиса;
• рассмотрение хронологии кризиса финансовой системы в 1997-1997 гг.;
• изучить пути преодоления финансового кризиса .

Методологическую основу исследования учебники, учебные пособия  таких авторов как Койчуев Т.,  Флорес М.М., Попов В.В, Рахматова А., Турсуновой С., Лейлаевой Э. и др., а также материалы периодических изданий и лекций по курсу «Финансы», «Мировая экономика».

Структура работы представлена введением, заключением, тремя главами, и списком использованных источников.

Во введении описывается  актуальность выбранной темы, определяется цель и задачи исследования.

В первой главе рассматривается  экономическая сущность и природа  финансового кризиса.

Во второй главе представлены хронология финансового кризиса в 1997-1998 годы.

В третьей главе анализируется  пути преодоления финансового кризиса

Список литературы содержит 26 источников.

  Общий объем работы 36 страниц.

 

 

 

 

 

 

1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО КРИЗА

 
1.1.  Определение финансового  кризиса 

Кризис - [от гр. krisis – решение, поворотный пункт, исход] – опасное состояние, перелом.

Вообще изучение кризисов сравнительно неразвито, в основном из-за того, что кризисы трудно формально  моделировать. Существует несколько  разрозненных моделей, по большей части  в анализе платежного баланса  и банковских проблем. Большинство  работ по кризисам, однако, неформально  и литературно, представляют собой  скорее приведение исторических примеров, чем строгие причинно-следственные связи.

Финансовый кризис – глубокое расстройство государственной финансовой системы, сопровождаемое инфляцией, неустойчивостью  курсов ценных бумаг, проявляющееся  в резком несоответствии доходов  бюджета их расходам, нестабильности и падении валютного курса  национальной денежной единицы, взаимных неплатежах экономических субъектов, несоответствии денежной массы в  обращении требованиям закона денежного  обращения.

   Несмотря на эту, не формальность, большинство влиятельных ученых, таких как Мински и Киндлбергер, настаивают на том, что существует общая модель кризиса, и деление кризисных проблем на различные подгруппы является ошибкой. В частности, Киндлбергер остро критиковал мысль, что «род «кризисов» должен быть поделен на виды, называемые коммерческими, индустриальными, денежно-кредитными, банковскими, фискальными, финансовыми … и так далее» (Киндлбергер 1978, 22). Они утверждают, что существует стандартная легенда кризиса, когда наивные инвесторы приходят на рынок каких-либо активов в уверенности, что они смогут выиграть от роста цен, и своими действиями усиливают этот рост; затем они все вместе обращаются в паническое бегство, когда цены стабилизируются или начнут снижаться, чем обуславливают крах цен. Этот крах после этого через различные каналы дестабилизирует макроэкономику.

Особого внимания в современном  мире заслуживает вероятность того, что дестабилизирующие эффекты  финансового кризиса застигнут нас врасплох, так как они распространяются по международным каналам. Часто говорят о том, что сегодняшние финансовые рынки интегрированы до беспрецедентной степени благодаря современным технологиям коммуникаций и обработки информации. Однако есть место для сомнения относительно этого утверждения: как международные товарные, так и международные финансовые рынки были уже сильно интегрированы в конце девятнадцатого века, и не совсем понятно, какую экономическую разницу вносит сделка, совершаемая через компьютер за секунду, по сравнению с часом через телеграф. Тем не менее, совершенно ясно, что благодаря эффектам торговой либерализации, устранению контроля над капиталом и финансовой дерегуляции международные рынки сейчас более интегрированы, чем когда бы то ни было с начала 1930-х годов – наблюдение, которое может показаться зловещим.

 

2. Виды финансовых кризисов и их происхождения

 

Как минимум, необходимо различать  два вида международных финансовых кризиса. Первый тип валютный кризис предполагает потерю доверия спекулянтов  к национальной валюте, что приводит к бегству капитала. Или, говоря другими  словами, несколько стран могут  быть повержены валютными кризисами  в то время, как остальной мир по-прежнему сохраняет как финансовую, так и макроэкономическую стабильность. Так как валютные кризисы часто ведут к введению контроля над капиталом, что мешает обслуживанию долгов в иностранной валюте, потеря доверия к национальной валюте часто сопровождается также крахом заимствований в иностранной валюте. С этим типом кризиса столкнулась Латинская Америка в 1982 году: Результатом явилось возникновение бегства капитала одновременно с прекращением банковского кредитования в твердой валюте.

Валютные кризисы так  же стары, как и сами валюты. Они  происходили даже тогда, когда еще  не существо¬вали центральные банки, а в качестве главного платежно¬го средства обращались банкноты, выпускавшиеся него¬сударственными банками Валютный кризис имеет место тогда, когда происходит резкое падение стоимости нацио¬нальной денежной единицы в результате потери доверия к ней фирм и населения. В мире, где существует не одна, а множество денежных единиц (валют), резкое падение об¬менного курса и истощение валютных резервов являются верными признаками кризиса.

Для целей настоящего исследования валютные кризи¬сы удобно разделить на следующие четыре типа:

• самый простой, собственно валютный кризис, или кри¬зис платежного баланса;
• кризис внешней государственной задолженности (фи¬нансовый), ведущий к валютному;
• кризис внешней задолженности частных заемщиков (банковский), который при определенных условиях тоже может вылиться в валютный;
• кризис внутреннего, т. е. номинированного в нацио¬нальной валюте, долга (частного или государственного).

Кризис первого типа - фиксация курса валюты центральным  банком или "грязное плавание" на уровне, противоречащем другим целям  монетарной политики. Возможности поддержания  фиксированного курса в такой  ситуации опре¬деляются только величиной валютных резервов центрального банка. (Как правило, их хватает на несколько месяцев финанси¬рования импорта и на несколько дней финансирования оттока капитала.)

Создание и хранение валютных резервов конечно же сопря¬жено с издержками. Средства, расходуемые центральными бан¬ками на приобретение золота и иностранной валюты, могли бы принести более высокий процентный доход при инвестирова¬нии на внутреннем рынке и быть использованы для финансиро¬вания внутренних инвестиций. Вот почему объемы валютных резервов, как правило, не превышают величины, эквивалентной стоимости импорта за несколько месяцев и вывоза капитала в течение нескольких дней.

Именно такой незамысловатый кризис платежного баланса и произошел  в России в августе 1998 г.

Валютный кризис второго  типа -- происходит из-за чрезмерного накопления государственного долга, когда у инвесторов возни¬кают сомнения в способности или желании правительства регу¬лярно обслуживать свою задолженность. Неожиданная потеря доверия к государству-заемщику кредиторами вызывает стрем¬ление последних вернуть свои неожиданно ставшие более рис¬кованными вложения досрочно, что в свою очередь равносильно атаке на валюту и может привести к истощению резервов и ва¬лютному кризису.

Валютный кризис, вызванный  чрезмерным увеличением внешнего долга  частных фирм и банков, может произойти  даже когда с государственной  задолженностью все в порядке. С  та¬ким валютным кризисом третьего типа столкнулись многие азиатские страны в 1997—1998 гг.

Валютный кризис четвертого типа -- тесно связан с предыду¬щим, во-первых, потому, что при чрезмерном накоплении госу¬дарственной задолженности, номинированной в национальной валюте, и недостаточности доходов государственного бюджета для обслуживания этой задолженности вероятнее всего долг бу¬дет финансироваться за счет монетизации бюджетных дефици¬тов, а это в конце концов приведет к инфляции и девальвации.

Во-вторых, накопление номинированных в национальной ва¬люте долгов частным сектором тоже далеко не безопасно с точки зрения стабильности валюты. Недоверие населения к националь¬ной валюте может в какой-то момент спровоцировать "набег" вкладчиков на банки с целью изъятия своих депозитов, номини¬рованных в национальных денежных единицах. А это чревато банковским кризисом, при котором давление на валюту неиз-бежно возрастает, и потому, что банки могут иметь внешнюю задолженность, возврат которой окажется под вопросом, и по¬тому, что схемы гарантий депозитов вкладчиков могут потребо¬вать дополнительных государственных расходов, а это опять-таки делает более осязаемым призрак инфляции и девальвации.

Дж. Сакс, А. Торнел и А. Веласко проанализировали, насколь¬ко пригодны для предсказания валютных кризисов, следующие три показателя, примерно характеризующие динамику факто¬ров, которые и вызывают кризис в нашей классификации:

1) повышение реального  курса валюты (завышение курса  в на¬шей терминологии);

2) отношение денежной  массы (М2) к величине валютных ре¬зервов (примерная характеристика задолженности государст¬венного сектора);

3) расширение объема кредитов (примерная характеристика за-долженности частного сектора).

Анализ показал, что из 20 обследованных стран с форми¬рующейся рыночной экономикой в тех из них, которые особен¬но пострадали от валютного кризиса 1994—1995 гг. (а именно в Мексике, Аргентине и Бразилии), период, предшествующий кризису, характеризовался не только высокими показателями отношения М2/резервы, но и довольно сильным повышением реального курса национальной валюты и бумом кредитования (Sachs, Tornell, Velasco, 1996). Подобным же образом рост объе¬ма банковского кредитования по отношению к ВВП предшест¬вовал более ранним валютным потрясениям в Аргентине (1981),  Норвегии (1987), Финляндии (1991 — 1992), Японии (1992— 1993), Швеции (1991).