Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности на предприятии ООО «Мелстон–Сервис»

 

Анализ структуры текущих активов показал, что наибольший вес в общей величине на начало периода занимают запасы – 26% на начало периода и 21% на конец периода. Кроме того, высокая доля принадлежит дебиторской задолженности на начало периода – 20%, затем эта доля увеличивается до 23%.

Полученные данные анализа структуры и динами текущих активов позволяют сделать следующее заключение:

• компания придерживается агрессивной кредитной политики стимулирования продаж (продажи в кредит, рассрочка платежа, скидки):
• создание материальной базы для дальнейшего развития бизнеса (рост запасов и НДС, рост доли и объема последнего свидетельствует о росте задолженности бюджета по данному налогу перед предприятием вследствие крупных вложений в развитие)

Рисунок 6 – Структура текущих активов на начало периода

Рисунок 7 – Структура текущих активов на конец периода

е) Скорость и время оборота запасов:

Таблица 6 – Скорость и время оборота запасов

Показатели	На начало периода	На конец периода
Запасы	14 697	12 512
Выручка от продажи	225 428	284 039
Количество дней в периоде	365	365
Оборачиваемость запасов, в оборотах	15,3	22,7
Оборачиваемость запасов, в днях	23,8	16,1

 

Оборачиваемость запасов (без НДС) за анализируемый период увеличилась с 15,3 оборота до 22,7 оборотов, что является положительным фактором. В днях оборачиваемость снизилась с 339,4 до 74 дней.

Рисунок 8 – Оборачиваемость запасов в днях

Рисунок 9 – Период оборачиваемости запасов

ж) Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала:

Таблица 7 – Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала

Показатели	На начало периода	На конец периода
Величина баланса–нетто (активы)	57 440	62 306
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	137 511	178 945
Реальный собственный капитал	23 968	28 133
Валовая прибыль	87 917	105 095
Чистая прибыль	26 947	18 691
Рентабельность капитала предприятия	46,91%	30,00%
Рентабельность продукции	63,93%	58,73%
Рентабельность собственного капитала	112,43%	66,44%

 

За анализируемый период темпы прироста выручки (26%) намного больше темпов прироста активов (+8,5%), следовательно, можно говорить об эффективности использования активов предприятия в отчетном периоде.

Рентабельность совокупного капитала предприятия за анализируемый период снизилась с 46,91% до 30%. Рентабельность продукции в отчетном периоде снизилась с 63,93% до 58,73%, что является довольно высоким результатом для предприятия данной отрасли.

Рентабельность собственного капитала за отчетный период также снизилась с 112,43% до 66,44%.

Представим показатели рентабельности в графическом виде.

Рисунок 10 – Рентабельность предприятия

з) Влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы:

Таблица 8 – Влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	137 511	178 945	41 434
Чистая прибыль	26 947	18 691	–8 256,2
Рентабельность капитала предприятия	46,91%	30,00%	–16,9%
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ			0
Фактор 1. Прибыльность продукции	0,64	0,59	–0,052
Фактор 2. Фондоемкость продукции	0,14	0,12	–0,02
Фактор 3. Фондоемкость оборотных активов (оборачиваемость ОбА)	0,25	0,22	–0,04

 

Применив способ цепной подстановки получим следующее расчеты:
1 расчет	46,91%
2 расчет	29,95%
3 расчет	29,98%
4 расчет	29,96%
Итоговое изменение рентабельности капитала 16,9%

и) Влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала:

Таблица 9 – Влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	225 428	284 039	58 611
Чистая прибыль	26 947	18 691	–8 256
Величина баланса–нетто (актывы)	57 440	62 306	4 866
Собственный капитал	23 968	28 133	4 165
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж	63,9%	14,8%	–49,1%
Фактор 2. Оборачиваемость активов	253,9%	292,8%	39,0%
Фактор 3. Коэфициент финансовой зависимости	58,3%	54,8%	–3,4%
Рентабельность собственного капитала	112,4%	66,4%	–46,0%

 

Применив способ цепной подстановки получим следующее расчеты:
1 расчет	112,43%
2 расчет	15,2%
3 расчет	14,8%
4 расчет	66,44%
Итоговое изменение рентабельности капитала –46%

 

к) Расчет критического объема продаж в базовом и отчетном периоде:

Таблица 10 – Расчет критического объема продаж в базовом и отчетном периоде

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка от продажи	225 428	284 039	58 611
Общие затраты	137 511	178 945	41 434
постоянные затраты	59 130	78 736	19 606
переменные затраты	78 381	100 209	21 828
Маржинальный доход	147 047	183 830	36 784
Средняя цена продукции, руб.	12,1	12,5	0
Удельные переменные затраты, руб./ед.	7,38	7,88	0
Объем производства, усл. ед.	18 630	22 723	4 093
РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ			0
а) в натуральных единицах, усл. ед.	12 530	17 024	4 494
б) в стоимостном выражении, руб.	90 648	121 656	31 008

 

л) Анализ производственно–финансового левериджа:

Таблица 11 – Расчет эффектов операционного и финансового левериджей (рычагов)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
Собственный капитал	23 968	28 133	4 165
Заемные средства	6 132	4 967	0
EBIT, прибыль до выплаты налогов  и %	34 049	46 370	12 321
Балансовая прибыль	26 947	18 691	–8 256
ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА*	0,73	0,59	–0,141
Постоянные затраты	59 130	78 736	19 606
ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА	4,3	4,0	–0,35
УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО РИСКА	5,0	4,6	–0,50

* по американской  концепции расчета ЭФЛ

За анализируемый период уровень совокупного риска предприятия сократился с 5 до 4,6. Это характеризуется, несомненно, положительно. Это обусловлено снижением стоимости заемного капитала.

 

Часть 2

 

а) Расчет показателей ликвидности фирмы, темпы их изменения:

Таблица 12 – Расчет показателей ликвидности фирмы, темпы их изменения

Показатели	Норм	На начало периода	На конец периода	Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,004	0,006	0,001
2. Коэффициент быстрой ликвидности	1	0,34	0,43	0,09
3. Коэффициент текущей ликвидности	2	1,72	1,83	0,11

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. Как видно из расчетов, на протяжении рассматриваемого периода значение коэффициента абсолютной ликвидности существенно ниже нормативного значения, что является негативным фактором.

Коэффициент срочной ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно–материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7–0,8 до 1,5. На протяжении рассматриваемого периода происходит незначительное увеличение коэффициента быстрой ликвидности: с 0,34 до 0,43, что является положительным фактором и свидетельствует о росте платежеспособности предприятия. При этом значение коэффициента не соответствует нормативному значению.

В мировой практике значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в диапазоне 1–2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2–3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. Как видно из расчетов, на протяжении рассматриваемого периода происходит рост коэффициента текущей ликвидности с 1,72 до 1,83, что является положительным фактором и свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.