Анализ финансового состояния предприятия по формам бухгалтерской отчетности (на примере ООО «Шоколадница)

Другим не менее известным  методом оценки денежных доходов является метод рентабельности, характеризующий размер полученной прибыли в зависимости от объема продаж и стоимости активов предприятия. К экономическим методам регулирования рентабельности предприятия относится рентабельность капитала, рентабельность продукции, рентабельность активов (фондоотдача).

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности  деятельности предприятия; показывают прибыльность или доходность деятельности; позволяют судить об эффективности ценовой и инвестиционной политики.

         Подсчет указанных показателей  рентабельности приведен в (Приложении 16), результаты расчетов в табл.8.

Таблица 8 - Результаты анализа рентабельности

Показатель	Значение показателя		Изменения,	Средний
	предыдущий 2011 год, в %	отчетный 2012 год, в %	в %	показатель по отрасли, в %
Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли	12,32	13,55	+ 1,23	15,0
Чистая рентабельность активов	6,09	7,05	+ 0,96	7,0
Рентабельность производственных фондов	7,28	9,78	+ 2,5	9,5
Чистая рентабельность собственного капитала	7,09	9,31	+ 2,22	8,5

 

По данным таблицы 8 динамика положительная. Рентабельность продаж увеличилась за счет изменения цены, объема сбыта и себестоимости продукции. Повышение рентабельности активов свидетельствует о растущем спросе на продукцию. Использование основных производственных фондов и материальных оборотных средств в отчетном году улучшилось. Для того, чтобы ещё повысить рентабельность производственных фондов при низкой доходности продаж завод должен стремиться к ускорению оборота производственных активов. Чистая рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,22%.

Проведем анализ деловой  активности, который позволит выявить,  насколько эффективно предприятие использует свои средства.

         Подсчет показателей деловой  активности приведен в (Приложении 17), результаты расчетов в табл.9 (с.23).

По данным таблицы 9 динамика положительная. Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности снижается, так как рост дебиторской задолженности опережает рост выручки. Возможный период погашения кредиторской задолженности увеличился в отчетном году в 1,2 раза.

Таблица 9 - Результаты анализа деловой активности

Показатель	Значение показателя		Измене-ния	Дина-мика	Средний показатель по отрасли
	предыдущий 2011 год	отчетный  2012  год
Оборачиваемость актив, раз	0,494	0,521	0,027	+	0,54
Оборачиваемость собствен- ного капитала, раз	0,543	0,588	0,045	+	0,55
Оборачиваемость основных фондов, раз	0,584	0,659	0,075	+	0,65
Оборачиваемость товарно-материальных запасов, раз	4,1962	3,7927	- 0,4035	+	2,61
в днях	86,98	96,24	9,26		140
Оборачиваемость дебитор- ской задолженности, раз	57,656	22,852	- 34,804	+	24,33
в днях	6,3	16	9,7		15
Оборачиваемость кредитор-с кой задолженности,  раз	5,606	4,549	- 1,057	+	4,148
в днях	65	80	15		88

 

Финансовая устойчивость представляет собой способность  предприятия продолжать свою хозяйственную деятельность, как в настоящее время, так и в отдаленном будущем, что в значительной степени определяется наличием собственных источников финансирования.

Финансовую устойчивость рассматривают как с точки  зрения краткосрочной, так и долгосрочной перспектив. Показателями, характеризующими положение предприятия в краткосрочном  периоде являются показатели ликвидности. В долгосрочном периоде финансовую устойчивость предприятия характеризуют показатели структуры капитала.

Кроме коэффициентов  ликвидности платежеспособность предприятия  характеризует и величина чистых мобильных средств, которые являются разницей между текущими активами и  текущими пассивами.

Величину чистых мобильных средств можно рассматривать как часть оборотных средств, которые остаются свободные для оплаты текущих расходов предприятия после погашения кратковременных обязательств.

ЧМС = Текущие активы  –  Текущие пассивы 

ЧМС_н = 101883 – 58789 = 43094 тыс.руб.

ЧМС_к = 136579 – 71267 = 65312 тыс.руб.

ЧМС_к>0, то есть величина текущих активов превышает краткосрочные обязательства и нет необходимости в дополнительных краткосрочных заимствованиях. Это положительный фактор.

Коэффициент маневренности  чистых мобильных средств

К_мчмс = Товарно-материальные запасы / Чистые мобильные средства

К_{мчмс н} = 61649 / 43094 = 1,43

К_{мчмс к} = 67104 / 65312 = 1,03

К_мчмс должен быть от 0 до 1. Причем, чем ближе к 1, тем выше доля омертвленного в запасах капитала и ниже уровень управления текущими активами. Предприятие имеет высокую долю омертвленного в товарно-материальных запасах капитала.

Показатели  структуры капитала

Рассмотрим финансовую устойчивость с позиции долгосрочной перспективы. Такая финансовая устойчивость обуславливается степенью её зависимости от внешних инвесторов и кредитов, то есть структурой капитала.

         Подсчет показателей структуры  капитала приведен в (Приложении 18), результаты расчетов в табл.10.

Таблица 10 - Результаты показателей финансовой устойчивости

Показатель (коэффициент)	Значение показателя		Рекомен- дуемый крите-рий	Дина-мика	Вывод
	на начало 2012 года	на конец 2012  года
1	2	3	4	5	6
Автономии	0,8943	0,8786	> 0,5		Хорошее положение перед кредиторами. Весь заемный капитал  может быть компенсирован собственностью предприятия
Продолжение – Таблица 10
1	2	3	4	5	6
Финансовой зависимости	0,1057	0,1213	< 0,5		Невысокая финансовая зависимость  от кредиторов
Соотношения заемных и собственных  средств	0,1181	0,1381	< 1,0		Соотношение заемных и собственных средств хорошее
Долгосрочного привлечения заемных  средств	0,034*10-3	0,077*10-4		+	Предприятие фактически не зависит  от внешних инвесторов и кредиторов
Покрытия инвестиций	0,894	0,878	0,9		Доля постоянного капитала в  норме
Обеспеченности запасов и затрат	0,70	0,97	> 0,6	+	Материальные запасы покрыты собственными и не нуждаются в заемных средствах
Обеспеченности долгосрочных инвестиций	0,913	0,873	> 0,5		Большая доля постоянного капитала мобилизирована в фик сированные активы. Доля собственных оборотных средств невелика
Маневренности собственных средств	0,009	0,13	0,5	+	Предприятие фондоёмкое, маневренность  собственных средств можно считать  достаточной. Объём собственных  оборотных средств можно увеличить.
Маневренности чистых мобильных средств	1,43	1,03	0…1	+	Высокая доля омертвленного в запасах  капитала.
Соотношения текущих активов и  основных средств	0,224	0,303			Условие минимальной финансовой стабильности выполняется.

 

По данным таблицы 10 К_{авт к} > 50%, следовательно предприятие финансово независимо перед кредиторами, так как весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Соотношение заемных и собственных средств у предприятия хорошее. На конец отчетного года предприятие все меньше зависит от внешних инвесторов и кредиторов, а значит его финансовая устойчивость увеличивается. К концу отчетного года материальные затраты покрыты собственными источниками.

Рассчитаем ещё два  коэффициента:

1) Коэффициент обеспеченности  долгосрочных инвестиций показывает  какая доля инвестиционного (постоянного) капитала, складывающаяся из свободного капитала и долгосрочных обязательств, мобилизована в фиксированные активы.

К_оди = Внеоборотные активы / Постоянный капитал

К_{оди н} = 454653 / 497747 = 0,913 или 91,3%

К_{оди к} = 450930 / 516242 = 0,873 или 87,3%

Динамика положительная (К_{оди к} > К_{оди н}). К_{оди к} имеет достаточно высокое значение для того, чтобы сделать вывод: большая доля постоянного капитала мобилизирована в фиксированные активы.

2) Коэффициент соотношения  текущих активов и основных средств. Минимальная финансовая стабильность достигается в том случае, когда коэффициент соотношения текущих активов и основных средств больше коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

К_стаос = Текущие активы / Основные средства и вложения

К_{стаос н} = 101883 / 454467 = 0,224

К_{стаос к} = 136579 / 450827 = 0,303

К_{стаос к} = 0,303, а К_{стаос н} = 0,138, следовательно условие минимальной финансовой стабильности соблюдено (К_{стаос к} > К_{стаос н}).

Следует учесть, что целый  ряд факторов, среди которых отраслевая принадлежность предприятия, длительность производственного цикла и оборачиваемость оборотных средств, сложившаяся структура источников финансирования и т.д., влияют на оптимальную величину коэффициента.

Таким образом, исходя из общего анализа предприятия, можно сделать вывод, что ООО «Шоколадница», находящееся в городе Екатеринбург, имеет необходимый потенциал для развития производства. Оно обладает экономическими связями и средствами, возможностью транспортировки продукции, а также сырья и комплектующих.

         Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года 1,92 < 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного года 0,48 > 0,1. Исходя из этого можно сделать вывод: у предприятия достаточно собственных оборотных средств для обеспечения его текущей деятельности, но при необходимости одновременно погасить срочные обязательства могут возникнуть трудности.  

Коэффициент восстановления платежеспособности 1,08 > 1, что свидетельствует о том, что у предприятия существует возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но эта возможность слишком мала, поэтому невозможно обойтись только организационными мероприятиями.

Индекс Альтмана 1,27 < 1,8, следовательно, вероятность банкротства высока. Деятельность завода требует коренных изменений.

Отсутствие сумм по “больным”  статьям баланса означает, что  к моменту составления отчетности предприятие смогло рассчитаться по своим обязательствам.  Кредиторская задолженность превышает дебиторскую  на 4,8%.  Имеет место рост собственного капитала. Темп роста валюты баланса в отчетном году составит 109%, а в предыдущем - 113,21%. Темп роста объема реализации продукции в отчетном году - 114,9%, а в предыдущем - 166,13%. Показатели положительные, но темп их прироста уменьшился в отчетном году.  Темп роста прибыли в отчетном году составил 130,8%, а в предыдущем - 97,7%.

Коэффициент быстрой  ликвидности на конец отчетного  года - 0,97, то есть 97% текущих пассивов может быть погашено за счет имеющихся  средств и ожидаемых поступлений.  Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного года - 0,021, тогда как рекомендуемое значение 0,2...0,5. Величину коэффициента абсолютной ликвидности можно объяснить недостатком высоко ликвидных активов, которые на конец отчетного года составили 1495 тыс. руб.   Величина чистых мобильных средств на конец отчетного года больше, чем на начало года, и больше нуля. Это значит, что величина текущих активов превышает краткосрочные обязательства и нет необходимости в дополнительных краткосрочных заимствованиях. Коэффициент маневренности чистых мобильных средств 1,03, следовательно, доля омертвленного в запасах капитала высока, а уровень управления текущими активами средний.   Коэффициент автономии на конец отчетного года - 87,86%, коэффициент финансовой зависимости - 12,13%. Отсюда можно сделать вывод, что положение завода перед кредиторами хорошее, весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.  Заемный капитал составляет 13,81% по отношению к собственному капиталу - соотношение хорошее.   Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств очень низок. Предприятие практически не зависит от инвесторов и кредиторов. На конец отчетного периода долгосрочные обязательства предприятия составляют 4 тыс. руб., а коэффициент покрытия инвестиций на конец отчетного года - 0,878»0,9. Следовательно, предприятие имеет большой шанс получить кредит под новый проект.   Коэффициент маневренности собственных средств - 0,13, то есть только 13% собственных средств, находится в мобильной форме, этими средствами можно свободно маневрировать. Однако, значение этого коэффициента, как и значение коэффициента маневренности чистых мобильных средств, можно считать приемлемыми, так как производство является фондоемким.   Коэффициент обеспеченности запасов и затрат 0,97 > 0,6 - материальные затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в заемных. 87,3% инвестированного на конец отчетного года капитала иммобилизировано в фиксированные активы. Коэффициент соотношения текущих активов и основных средств - 0,303 больше коэффициента соотношения заемных и собственных средств - условие минимальной финансовой стабильности соблюдено.    Период оборачиваемости товарно-материальных запасов - 96 дней; период оборачиваемости дебиторской задолженности - 16 дней, а кредиторской - 80 дней. Периоды оборачиваемости активов, собственного капитала и основных средств больше 18 месяцев, что объясняется отраслевой спецификой.     Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли (коммерческая маржа), составила 13,55%, тогда как среднее значение этого показателя по отрасли - 15%. Рентабельность продаж выросла по сравнению с прошлым годом за счет изменения объемов сбыта и себестоимости продукции.  Чистая рентабельность активов в отчетном году составила 7,05%, а рентабельность производственных фондов - 9,78%.