Банкротсво предприятия и его предотвращение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2

5.Практическое значение банкротства предприятий для экономики страны.

 Анализ финансового  состояния предприятия банкрота

1. Анализ финансового  состояния предприятия-банкрота  проводится в соответствии со  следующими нормативными актами:

- Правила проведения  арбитражным управляющим финансового  анализа (утв. Постановлением  Правительства РФ от 25.06.2003 г. №367);

- Постановление Правительства  РФ от 20.05.1994 г. №498 «О некоторых  мерах по реализации законодательства  о несостоятельности (банкротстве)  предприятий» (с изменениями от 27.07.1998 г., 27.08.1999г., 27.11.2000 г., 07.06.2001 г., 24.08.2002 г.) и Письмо Федерального управления  по делам о банкротстве от 13.05.1997 г. №ВК-03/724 «Порядок расчетов  системы критериев для определения  неудовлетворительной структуры  баланса неплатежеспособных организаций»;

- Методические рекомендации  по проведению экспертизы о  наличии (отсутствии) признаков фиктивного  или преднамеренного банкротства  (утв. Распоряжением ФСДН РФ  от 08.10.1999 г.);

- ФЗ № 127 «О несостоятельности  (банкротстве)».

2. Цели финансового анализа  предприятия-банкрота 

 В соответствии с  законодательством, финансовый анализ  состояния должника проводится  с целью:

- расчета коэффициентов  финансово-хозяйственной деятельности  должника;

- нахождения причины  утраты платежеспособности;

- анализа активов и  пассивов должника;

- выявления признаков  фиктивного и преднамеренного  банкротства; 

-формирования вывода  о возможности (невозможности)  восстановления платежеспособности  должника;

- формирования вывода  о целесообразности введения  соответствующей процедуры банкротства;  формирования вывода о возможности  (невозможности) покрытия судебных  расходов

2.2. Исследование финансового  состояния предприятия на примере  ОАО «Павловский автобус»

 Финансовое состояние  организации характеризуется размещением  и использованием средств (активов)  и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены  в балансе предприятия.

 Сигнальным показателем,  в котором проявляется финансовое  состояние предприятия, выступает  платежеспособность организации,  также финансовое положение определяется  всей совокупность хозяйственных  факторов. В курсовой работе будет  проведена оценка ОАО «Павловский  автобус» для определения текущего  финансового состояния предприятия.

 Ликвидность – это  степень покрытия обязательств  организации её активами, срок  превращения которых в денежные  средства соответствует сроку  погашения обязательств. Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые тоже сгруппированы,  но только по срокам их погашения.  Ликвидность активов – скорость  превращения активов в денежные  средства. В зависимости от степени  ликвидности, активы организации  делятся на следующие группы:

1. А1 абсолютно и наиболее  ликвидные активы – денежные  средства организации и краткосрочные  финансовые вложения (стр.250+260)

2. А2 быстрореализуемые  активы – дебиторская задолженность  (стр. 240+270)

3. А3 медленно реализуемые  активы организации - (стр. 210+220+230) запасы, НДС, дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты);

4. А4 трудно реализуемые  активы организации - строка баланса  190, т.е. внеоборотные активы, так  как они заключают в себе  наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые  статьи баланса, которые также  требуют значительных материальных  затрат на содержание (например, нематериальные активы и незавершённое  строительство)

 Пассивы по степени  срочности их оплаты подразделяются  на следующие группы:

 П1 наиболее срочные  обязательства – кредиторская  задолженность, а также ссуды,  не погашенные в срок (стр.620);

 П2 краткосрочные обязательства  – краткосрочные кредиты и  заёмные средства (стр. 610+630+650+660);

П3 долгосрочные обязательства  – долгосрочные кредиты и заёмные  средства (стр. 590);

 П4 собственный капитал  и другие постоянные пассивы  (стр. 490+640)

 Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняется следующая  система неравенств (соотношение  текущих поступлений и платежей):

 А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

 Так как не выполняется  первое неравенство, следовательно,  и четвертое, по результатам  ниже приведенной таблицы, а  остальные выполняются, то невозможно  полностью говорить о том, что  баланс ОАО «Павловский автобус»  является абсолютно ликвидным,  т.е. сумма кредиторской задолженности  предприятия превышает сумму  располагаемых денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, но, несмотря на это, предприятие  является кредитоспособным.

 Табл. 1. Анализ ликвидности  баланса ОАО “Павловский автобус”  за 2006 год Актив Сумма т.р. Пассив Сумма т.р. 

Платёжные излишки

(+) или недостатки (-)

Таб.1

 В условиях рыночной  экономики необходимо уметь быстро  реагировать, в таких ситуациях  используют коэффициент критической  ликвидности (промежуточного покрытия). Он показывает, какую часть краткосрочных  обязательств организация может  погасить за счет средств на  различных счетах, высоколиквидных  ценных бумаг, поступлений по  расчетам (за выполненные работы, услуги, отгруженную продукцию и  т.д.).

 Коэффициент критической  ликвидности 

 К.кл за 2006 год = (2.369.498 – 425.719 – 127.121 – 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 838.440 / 1.516.050 = 0,553 или почти  55,3 %

 Нормальные ограничения  коэффициента критической ликвидности,  согласно учебнику Савицкой Г.В.: 0,7 - 1,0, а другие экономисты считают,  что 0,7 – 0,8. В нашем случае  коэффициент занижен, что свидетельствует  о низком превышении доходов от начисленных процентов по ценным бумагам и поступлений по расчетам над краткосрочными обязательствами организации.

Коэффициент текущей ликвидности - один из основных показателей анализа  деятельности организаций в российской и международной практике, который  показывает степень, в какой степени  текущие активы покрывают текущие  пассивы (текущие обязательства  по расчетам и кредитам).

 Коэффициент текущей  ликвидности 

 Ктл за 2005 г  = (2.221.197 – 77.144 – 978.218) / (569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 1.115.835 / 1.346.748 = 0,829

 Ктл за 2006 год = (2.369.498 –127.121 – 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 1.264.159 / 1.516.050 = 0,834

 Большинство экономистов  придерживаются мнения, что его  значение должно быть около  2, но не менее 1. Ктл предприятия  ОАО «Павловский автобус» значительно  ниже допустимо нормы, что свидетельствует  о занижении оборотных активов  перед краткосрочными обязательствами,  поэтому не обеспечивает резервный  запас для компенсации при  размещении и ликвидации всех  оборотных активов, кроме наличности. Таким образом, кредиторы не  могут быть уверены в том,  что долги будут погашены.

Коэффициент абсолютной ликвидности  – один из коэффициентов, характеризующих  платежеспособность организации. К.абс.л– это отношение денежных средств  и быстрореализуемых ценных бумаг  к краткосрочной задолженности  организации. Он показывает, какая часть  текущей задолженности может  быть погашена на дату составления  баланса или другую конкретную дату. Поэтому, чем выше значение этого  коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов, так как для  этой группы активов практически  нет опасности потери стоимости.

 К.абс.л = (стр. 250,260 баланса) / (стр. 610, 620, 630, 650, 660)

 К.абс.л = (6.650 + 14.888) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 21.538 / 1.486.050 = 0,015 или 1,5%

 Нормальные ограничения  коэффициента абсолютной ликвидности  от 0,20 до 0,25 или 20 -25%4, т.к. в практике  мала вероятность того, что все  кредиторы организации в одно  и то же время потребуют  возврата текущей задолженности.  Поэтому, если организация способна  в текущий момент на 20 – 25 % погасить свои долги, то ее  платежеспособность считается нормальной. Если данный показатель ниже, то это может свидетельствовать  о серьезном дефиците свободных денежных средств. В нашем случае показатель невероятно низок, что свидетельствует об отсутствии свободных денежных средств после уплаты своих долгов.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами = (стр. 110, 120, 130, 135, 140, 150 + стр. 215, 240, 250, 260, 270) / (стр. 510, 520, 610, 620, 630, 660)

 Поода 2005 = (1367 + 793.070 + 385.584 + 0 + 4.445 + 0 + 81.782 + 669.664 + 1.901 + 17.994 + 0) / (955.311 + 0 + 569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 0,8496

 Поода 2006 = (1.235 + 781.725 + 413.808 + 4.520 + 0 + 89.930 + 816.902 + 6.650 + 14.888 + 0) / (941.419 + 0 + 699.271 + 816.779 + 0 + 0) = 0,867

 Данный показатель  должен быть около 1 или выше, это свидетельствует о том,  насколько собственные активы  предприятия покрывают долговые  обязательства. В 2006 году показатель  увеличился по отношению к  2005 на 0,017, но значительно отстает  от 1, таким образом, собственные  активы предприятия не могут  покрыть долговые обязательства.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам = (стр. 610, 620, 630, 660) / среднемесячная валовая прибыль (как в денежной форме, так и  форме взаимозачетов)

 Сплат тек 2005 = (569.574 + 777.212 + 0 + 0) / (182.117 / 12) = 88,74

 Сплат тек 2006 = (699.271 + 816.779 + 0 + 0) / (247.764/ 12) = 73,43

 Чем ниже это показатель, тем выше способность должника  погасить свои обязательства  за счет собственной выручки.  Очевидно, что показатель снизился  на 15.31, что говорит о том, что  предприятие повысило свою способность  погасить свои обязательства.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует долю оборотных  активов, покрываемых собственными средствами.

 Косс = (III – I) / II = (1.111.952 – 1.201.306) / 2.369.498 = - 0,038

 Косс должен быть  более 0,1 (или 10%) на конец года.

Коэффициент автономии (финансовой независимости)  = (стр. 490+640+650) / стр.300

 Ка 2005 = (1.102.171 + 111 + 0) / 3.405.663 = 0,324

 Ка 2006 = (1.111.952 + 1.383 + 0) / 3.570.804 = 0,312

 Отмечается отрицательная  динамика, уменьшается доля активов,  которая обеспечивается собственными  средствами. В мировой практике  нормативным принято считать  значение 0,5.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах = стр. 620 / стр.700

 Д 2005 = 777.212 / 3.405.663 = 0,2282

 Д 2006 = 816.779 / 3.570.804 = 0,2287

Показатель отношения  дебиторской задолженности к  совокупным активам = (стр. 230, 240) / стр.300

2005 = (978.218 + 669.664) / 3.405.663 = 0,484

2006 = (978.218 + 816.902) / 3.570.804 = 0,503

 Желаемый значение  показателя должно быть равно  0,4, более высокий показатель является  нежелательным.

Рентабельность активов = чистая прибыль (убыток) отчетного  периода / совокупные активы = Ф2 стр.190 / Ф1 стр.300

2005 = 14.322 / 3.405.663 = 0,004

2006 = 9.779 / 3.570.804 = 0,003

 Рентабельность активов  снизилась на 0,1%, хотя показатель  и так очень низок, что говорит  о том, что на предприятии  ОАО «Павловский автобус» присутствует  низкая степень эффективности  использования имущества организации.

Норма чистой прибыли = чистая прибыль (убыток) отчетного периода / выручка (нетто)

2005 = 14.332 / 1.634.259 = 0,009

2006 = 9.779 / 2.159.655 = 0,005

 Нормальное значение  этого показателя равно примерно 0,2. Значение же показателя ОАО  «Павловский автобус» значительно  ниже, чем по норме. Норма чистой  прибыли характеризует уровень  доходности хозяйственной деятельности  предприятия.

 В качестве заключения  к этой главе я хотела бы  отметить, что мною было выбран  ОАО «Павловский автобус» не  случайно. Это определяется тем,  что мне бы хотелось провести  исследование в области российского  машиностроения, которая длительный период времени после перестройки не могла выйти из затяжного кризиса. К сожалению, баланс ОАО «Павловский автобус» не является ликвидным, и предприятие не может отвечать по своим обязательствам. Так или иначе, но предприятие ОАО «Павловский автобус» не является платежеспособным, или является, но на очень низком уровне. Показатели, характеризующие платежеспособность организации находятся на ненормальных уровнях. Показатели деловой активности довольны низки, предприятие слабо развивается и такими темпами не выйдет из риска банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В дано курсовой работе была предложена одна из точек зрения на банкротство, в первую очередь я  для себя раскрыла и уяснила сущность термина «банкротство», а также  причин возникновения и способов оценки. В условиях рынка любое  предприятие может оказаться  банкротом или стать жертвой  «чужого» банкротства. Однако умелая экономическая  стратегия, рациональная политика в  области финансов, инвестиций, цен  и маркетинга позволяют предприятию  избежать этого и сохранять в  течение многих лет деловую активность, прибыльность, и высокую репутацию  надежного партнера и производителя  качественной продукции или качественных услуг.

В теоретической части  я посвятила главу теоретическим  аспектам понятия «банкротство», уделила  внимание законодательным и нормативным  актам, которые регулируют положения  облигации банкротстве законодательным  путём, рассмотрела методики прогнозирования  возможного банкротства предприятия, причины, а также финансовый анализ - как один из важнейших способов избегания банкротства.