Динамика состояния активов и их группировка по степени ликвидности

Продолжительность оборота кредиторской задолженности возросла на 17 дней, что показывает о повышении задолженности перед кредиторами и медленном её погашении. 

 

 

 

Задание 6

Организация планирует ввод нового корпуса. Определите, какой из трех инвестиционных проектов является наиболее привлекательным по критериям чистой текущей стоимости (NPV) и внутренней нормы рентабельности (IRR). Результаты расчетов представьте в таблице 31.

 

Таблица 31

Оценка привлекательности инвестиционных проектов

Проект	Норма дисконта d, %	Начальные инвестиции I0, тыс. руб.	Годовые доходы по инвестициям Pn, тыс. руб.			Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV, тыс. руб.	Чистый приведенный эффект NPV	Внутренняя норма рентабельности (IRR)
			1-й год	2-й год	3-й год
1	17	25000	7000	14000	18000	27448,7657	2448,7657	22,13%
2	16	26200	7000	14000	18000	27970,6015	1770,6015	19,52%
3	18	25100	7000	14000	18000	26942,1411	1842,1411	21,90%

 

Расчеты к  таблице 31:

1. Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV:

Проект 1:

 

Проект 2:

.

Проект 3:

 2) Чистый приведенный эффект NPV рассчитывается по формуле:

Проект 1:

(NPV1) = 27 448,7657– 25 000= 2 448,7657 тыс. руб.

 

Проект 2:

(NPV2) = 27 970,6015 – 26 200= 1 770,6015 тыс. руб.

 

Проект 3:

(NPV3) = 26 942,1411 – 25 100 = 1 842,1411 тыс. руб.

3. Критерий внутренней нормы рентабельности рассчитываем при помощи формулы:

  , тогда

Проект 1:

 

Проект 2:

 

Проект 3:

 

 

Рисунок 1. Значения критерия IRR по проектам.

По критерию IRR все проекты можно принимать, т.к. внутренняя норма рентабельности выше ставки дисконта. Наиболее привлекательным инвестиционным проектом является Проект 1, т.к. показатели NPV и IRR наиболее высокие.

Составьте прогнозный баланс с учетом ввода  основных средств в планируемом периоде и долгосрочного займа в размере 70% от предполагаемых инвестиций. Сумма нераспределенной прибыли составит 28258 тыс.руб. Результаты расчетов представьте в табл.32

 

Таблица 32

Прогнозные  значения бухгалтерского баланса

Актив	На конец года	Прогнозный показатель	Пассив	На конец года	Прогнозный показатель
1. Внеоборотные активы	1 051 197	1 076 197	3. Капитал и резервы	758 444	786 702
2. Оборотные средства	1 359 742	1 563 639	4. Долгосрочные обязательства	309 610	327 110
			5. Краткосрочные обязательства	1 342 885	1 526 024
БАЛАНС	2 410 939	2 639 836	БАЛАНС	2 410 939	2 639 836

 

Основное  средство будет введено в прогнозном периоде, т.е. размер внеоборотных активов должен быть увеличен на стоимость основного средства, т.е. 25000 тыс. руб.

Размер  долгосрочных обязательств будет увеличен на сумму займа 70%*25000 = 17500 тыс. руб.

Раздел  «Капитал и резервы» необходимо увеличить  на сумму нераспределенной прибыли  28 258 тыс. руб.

Величину  краткосрочных обязательств скорректируем по прогнозному балансу.

1. Внеоборотные активы: 1 051 197+25 000 = 1 076 197 тыс. руб.

2. Капитал  и резервы: 758 444 + 28 258 = 786 702 тыс. руб.

3. Долгосрочные  обязательства: 309 610 + 17 500 = 327 110 тыс. руб.

4. Краткосрочные  обязательства: 2 639 836 – 327 110 – 786 702 =

=1 526 024 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 7

На основе данных, представленных в таблице  33, рассчитайте сравнительную комплексную оценку результатов деятельности организаций «АГАТ» методом расстояний с учетом балла значимости по данным на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью №1, №2 и №3. Результаты расчетов представьте в табл. 34, 35

 

Таблица 33

Исходная информация

Показатель	Общество с ограниченной ответственностью				Значимость показателя, балл	Xmax
	«АГАТ»	№ 1	№ 2	№ 3
А	1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,0126	0,98	1,75	1,84	4	1,8400
2. Коэффициент оборачиваемости активов	1,6998	1,85	1,71	0,76	5	1,8500
3. Рентабельность продаж, %	0,0967	2,23	3,82	2,98	6	3,8200
4. Рентабельность собственного капитала, %	0,4860	13,27	15,42	17,45	7	17,4500
5. Коэффициент финансовой независимости  (автономии)	0,3146	0,36	0,28	0,47	2	0,4700
6. Коэффициент маневренности	-0,3860	0,07	0,05	0,01	3	0,0700
7. Коэффициент финансирования	0,4590	0,55	0,94	0,84	4	0,9400
8. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами, %	-0,2153	0,12	0,04	0,03	3	0,1200

 

1. Коэффициент текущей ликвидности:

ОА / КО = 1 359 742 / 1 342 885 = 1,0126 ; где

ОА – оборотные активы

КО – краткосрочные обязательства

2. Коэффициент оборачиваемости активов:

В / = 3 811 655 / ((2 410 939+2 073 801)/2) =  1,6998; где

В - выручка от продаж

 – среднегодовая стоимость активов

3. Рентабельность продаж, %:

ЧП / В * 100 = 3 686 / 3 811 655 * 100 = 0,0967%; где

ЧП – чистая прибыль отчетного года

В – выручка от продаж

4. Рентабельность собственного капитала, %:

ЧП / CK * 100 = 3 686 / 758 444 * 100 = 0,4860%; где

ЧП – чистая прибыль отчетного года

СК – собственный капитал на конец периода

5. Коэффициент финансовой независимости (автономии):

CK / А = 758 444 / 2 410 939 = 0,3146; где

 СК – собственный капитал на конец периода

А – активы всего

6. Коэффициент маневренности:

(CK-BA) / CK = (758 444 – 1 051 197) / 758 444 = -0,3860; где

 СК - собственный капитал на конец периода

  ВА - внеоборотные активы на конец периода

7. Коэффициент финансирования:

СК / ЗК= 758 444 / (309 610 + 1 342 885) = 0,4590; где

СК - собственный капитал на конец периода

ЗК - заемный капитал на конец периода

8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:

(СК-ВА) / OA= (758 444 – 2 051 197) / 1 359 742 = -0,2153; где

СК - собственный капитал на конец периода

ВА - внеоборотные активы на конец периода

ОА - оборотные активы на конец периода

По каждому показателю определяем максимальное значение. Получаем:

1. Коэффициент текущей ликвидности – 1,84
2. Коэффициент оборачиваемости активов – 1,85
3. Рентабельность продаж, % - 3,82
4. Рентабельность собственного капитала, % - 17,45
5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) – 0,47
6. Коэффициент маневренности – 0,07
7. Коэффициент финансирования – 0,94
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами,% - 0,12

 

Таблица 34

Коэффициенты отношения показателей  к эталону X/Xmax

Показатель	Общество с ограниченной ответственностью				Значимость показателя, балл
	«АГАТ»	№ 1	№ 2	№ 3
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,5503	0,5326	0,9511	1	4
2. Коэффициент оборачиваемости активов	0,9188	1	0,9243	0,4108	5
3. Рентабельность продаж, %	0,0253	0,5838	1	0,7801	6
4. Рентабельность собственного капитала,%	0,0279	0,7605	0,8837	1	7
5. Коэффициент финансовой независимости  (автономии)	0,6693	0,7660	0,5957	1	2
6. Коэффициент маневренности	-5,5142	1	0,7143	0,1429	3
7. Коэффициент финансирования	0,4883	0,5851	1	0,8936	4
8. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	-1,7942	1	0,3333	0,2500	3

 

В таблице 34 определяем коэффициенты отношения показателей к эталону  Х/Хmax. Для этого значения показателя по каждой строке таблицы 33 делим на определенное максимальное значение. Получаем:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

«АГАТ» = 1,0126 / 1,84 = 0,5503

№1 = 0,980 / 1,84 = 0,5326

№2 = 1,750 / 1,84 = 0,9511

№3 = 1,840 / 1,84 = 1,00

2. Коэффициент оборачиваемости активов:

«АГАТ» = 1,6998/ 1,85 = 0,9188

№1 = 1,8500 / 1,85= 1,0000

№2 = 1,7100 / 1,85= 0,9243