Заемный капитал предприятия

• задолженность персоналу по оплате труда;
• задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам;
• авансы полученные;
• предварительная оплата заказов и продукции;
• задолженность поставщикам и другие виды задолженности.

Краткосрочные кредиты и займы  и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.

Долгосрочные  заемные средства — это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся:

• задолженность по налоговому кредиту;
• задолженность по эмитированным облигациям;
• задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основ;
• задолженность  по банковским займам;

Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.

 

 

 

1.2 Использование  и движение заемного капитала.

Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. К этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

 Может рассчитываться  также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала  в общей сумме источников финансирования  валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент  является обратным- коэффициенту независимости (автономии):

 

;                                             (1) 

где ЗК- заемный капитал;

Б- баланс.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2. Рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности по следующей формуле:

 

;                                      (2)

 

где  ДС- денежные средства;

       КФВ- краткосрочные финансовые вложения;

       ТО- текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

 

;                                     (3)

 

где: ДС- денежные средства; 
       КФВ- краткосрочные финансовые вложения;

КДз- краткосрочная дебиторская задолженность;  
         КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент покрытия - финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).Он показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Рассчитать его можно по следующей формуле:

;                                                 (4)

 

где  ОА- оборотные активы;

       КО- краткосрочные обязательства.

Коэффициент концентрации заемного капитала - определенная мера дополнения к коэффициенту концентрации собственного капитала (коэффициенту финансовой независимости) и исчисляется по формуле:

 

;                                                   (5)

 

где ЗК-  размер заемного капитала;

       ВБ- валюта  баланса.

Коэффициент автономии характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

 

;                                                     (6)

 

где  СК- собственный капитал;

        А- активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Находится по формуле:

 

;                                                 (7)

где СК- собственный капитал;

       ОА- оборотные активы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Заемный капитал  в ОАО «АЗР» за 2011-2012год.

 

2.1Состав использования  и структура заемного капитала

 ОАО «АЗР»  за 2011- 2012г.

Финансовое положение и устойчивость организации во многом зависит от того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала.

Таблица 2.1.1Состав и структура источников ОАО «АЗР».

Показатели	Сумма, т.р.			Структура капитала, %
	2011г.	2012г.	+/-	2011г.	2012г.	+/-
1	2	3	4	5	6	7
1.Собственный капитал	85132	85883	751	64,8	59	-5,8
2.Заемный капитал	46253	59622	10369	35,2	41	+5,8
Итого:	131385	145505	14120	100	100	---

Из таблицы 2.1.1. видно, что основная доля источников формирования является собственный капитал, который увеличился на 751 тыс. руб., но в составе имущества снизилась на 5,8%, а доля заемного капитала увеличилась на 5,8%.

Важным источником формирования хозяйственных средств предприятия выступает заемный капитал, привлечение которого в оборот предприятия является нормальным явлением. Изучим структуру заемного капитала в ОАО «Арзамасский завод радиодеталей» за 2011-2012 г.

      Таблица 2.1.2 Структура заемного капитала  за 2011-2012г.

Показатели	2011г.		2012г.		Изменения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	В  %  с общим изменением
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Долгосрочные заемные  средства	1506	1,5	2356	1,8	850	0,3	2,7
2.Краткосрочные заемные  средства, из них	44747	44,6	57266	43,4	12519	-1,3	39,4
2.1.Кредиторская задолженность в т.ч.	13847	13,8	17019	12,9	3172	-0,9	10
-перед поставщиками	5819	5,8	11912	9,0	6093	3,2	19,2
-перед персоналом о  заработной плате	1792	1,8	2249	1,7	457	-0,1	1,4
-перед бюджетом	1662	1,6	1051	0,8	-611	-0,8	1,4
-прочие кредиторы	42	0,4	14	0,01	-28	-0,39	-0,1
2.2.Займы и кредиты	30900	30,8	40247	30,5	9347	-0,3	29,4
Итого заемных средств	100315	100	132114	100	31799	-0,29	100

На основе данных видно, что наибольший удельный вес в структуре заемного капитала в 2011-2012 г. имели краткосрочные заемные средства 44,6% и 43,3% соответственно. Увеличение краткосрочных заемных средств произошли за счет займов и кредитов. Также произошло увеличение долгосрочных средств в 2012 г. на 850 тыс. руб. Анализируя таблицу можно сделать вывод, что заемные средства в 2012 г. увеличились на 31799 тыс. руб.

Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности хозяйственной деятельности. Способность заемного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. 

Таблица 2.1.3Динамика заемного капитала  за 2011-2012г.

Показатели	2011г.	2012г.	Темп роста, %
1	2	3	4
1.Долгосрочные обязательства	1506	2356	156,4
2.Краткосрочные обязательства	44747	57266	127,98
-кредиторская задолженность	13847	17019	122,9
-перед поставщиками	5819	11912	204,7
-перед персоналом по  заработной плате	1792	2249	125,5
-перед бюджетом	1662	1051	63,2
-перед кредиторами	42	14	33,3
Итого:	69415	91867	1632,5

Из таблицы 2.1.3. видно, что в 2012 г. по сравнению с 2011 долгосрочные обязательства увеличились в 1,56 раз. Краткосрочные обязательства увеличились в 1,27 раз. Кредиторская задолженность увеличилась в 1,22 раза. Из нее большую часть составила задолженность перед кредиторами, она увеличилась в 2,04 раза, а меньшую часть составила задолженность перед кредиторами, она уменьшилась в 0,33 раза. Анализируя динамику заемного капитала за 2011-2012 г. можно увидеть, что в 2012 году произошло увеличение заемного капитала в 1, 28 раз.