Иностранные инвестиции

ВВЕДЕНИЕ

 

      Иностранные инвестиции  в настоящее время превратились  в мощный фактор конкурентоспособности  и экономического роста, они существенно  усилили интеграцию национальных  экономик в мировой рынок и  стали движущей силой роста  производства и мировой торговли.

Республика Беларусь — это независимое государство, имеющее свою экономическую, политическую и юридическую самостоятельность.

Стабильная внутриполитическая обстановка, отсутствие конфликтов межнационального или религиозного характера делают страну все более привлекательной для инвесторов. Основным макроэкономическим условием улучшения инвестиционного климата является снижение уровня инфляции.

Беларусь предлагает потенциальным инвесторам такие основные свои преимущества, как выгодное географическое расположение в центре Европы, благоприятные природно-климатические условия, политическую и социальную стабильность, квалифицированные трудовые ресурсы, высокий научно-технический и промышленный потенциал, ёмкий внутренний рынок, законодательное организационное обеспечение инвестиционного процесса.

В последние годы центральной проблемой белорусской экономики является острая нехватка инвестиционных (финансовых) ресурсов. Наша страна находится на пути своего нового экономического курса и в его основу положена модель социально ориентированной рыночной экономики, позволяющей сочетать свободную частную инициативу, конкуренцию с активной ролью государства, эффективность с высоким уровнем социальной защиты населения. А всё это невозможно без активного привлечения иностранных инвесторов на белорусский рынок.

Возникает вопрос: а почему бы не ограничиться теми финансовыми ресурсами, которыми располагает государство?

Но, к сожалению, уровень текущего самофинансирования предприятий не превышает 25 % - и эта доля вложений недостаточно велика. Кредиты, предоставляемые банками, составляют около 25% ВВП. Для сравнения аналогичный показатель в США равен 70%, в Японии - 55%, в среднем по странам Евросоюза - 125%. [21]

Поэтому без иностранных инвестиций не обойтись, а тема данной работы приобретает сегодня такую актуальность.

Целью данной работы является выявление проблем и рассмотрение перспектив привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь.

 Достижению поставленной цели  способствуют следующие задачи:

1. Исследование сущности и видов (форм) иностранных инвестиций;
2. Анализ динамики поступлений иностранных инвестиций, оценка инвестиционной деятельности в Республике Беларусь (РБ);
3. Определение проблем и перспектив привлечения иностранных инвестиций в экономику Республику Беларусь.

Предметом работы выступают иностранные инвестиции в Республике Беларусь.

При анализе данной работы использовались теоретические материалы, законодательные и нормативные акты Республики Беларусь, различные статистические материалы, предоставленные Министерством финансов и Министерством статистики и анализа, публикации в периодических изданиях, посвященные исследуемым проблемам.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ

 

1. Сущность, виды и формы инвестиций

 

Развитие международного сотрудничества, глобализация мировых экономических связей ведут к расширению встречного движения капитала между странами, росту международных инвестиций.

Вкладывая капитал в другую страну, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции, которые в принимающей стране (стране-реципиенте) являются иностранными инвестициями.

Под иностранными инвестициями понимаются финансовые и материальные средства, вложенные иностранными юридическими и физическими лицами в различные объекты деятельности, а также права на имущественную и интеллектуальную собственность, переданные ими хозяйствующим субъектам государства с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.

Иностранные инвестиции привлекаются в экономику страны, как правило, для осуществления ее структурной перестройки, обеспечения экономического роста, создания новых рабочих мест. Наряду с дополнительными финансовыми и материальными ресурсами с этой целью используются зарубежные передовые технологии, техника, оборудование, управленческий опыт и т. д. Привлечение иностранного капитала способствует развитию экспортного потенциала страны, расширению импортозамещения, повышению технического уровня производства, качества и конкурентоспособности продукции [12, с. 29-30].

Объектами иностранных инвестиций могут быть:

1. Недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
2. Ценные бумаги;
3. Интеллектуальная собственность.

Что же касается субъектов иностранных инвестиций, то иностранными инвесторами могут выступать:

1. иностранные государства и их административно-территориальные

единицы в лице уполномоченных органов;

2. международные организации;
3. иностранные юридические лица и иностранные граждане;
4. граждане страны и лица без гражданства, имеющие постоянное

место жительства за ее пределами;

5. иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами,

созданные в соответствии с законодательством иностранных государств.

 Иностранные инвестиции осуществляются  в следующих формах:

1. как долевое участие в уставных фондах юридических лиц;
2. создание юридического лица, полностью принадлежащего

иностранным инвесторам;

3. приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

недвижимости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуальной собственности, концессий, оборудования, других основных средств [12, с. 31-32].

 К способам осуществления иностранных инвестиций можно отнести долевое участие иностранного инвестора в организациях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами страны-реципиента; создание организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц на территории страны-реципиента; покупку иностранным инвестором государственных или корпоративных ценных бумаг страны-реципиента. А теперь остановимся на классификации иностранных инвестиций и их формах.

По формам собственности различают государственные, частные и смешанные иностранные инвестиции.

Государственные инвестиции – это займы, кредиты, которые одно или группа государств предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права.

Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны.

Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами. Такие инвестиции классифицируются как смешанные, когда, например, частный инвестор передает все свои права и требования государству [9, с. 7].

Возможны и другие отношения, когда, например, группа частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому. Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные обстоятельства государства-должника по полученным кредитам (выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (предоставление прав на разработку естественных ресурсов).

По организационным формам иностранные инвестиции могут быть представлены в виде иностранных и совместных предприятий, транснациональных корпораций, стратегических альянсов, субподрядных и лицензионных соглашений, консорциональных соглашений. Приводимый в законодательных актах и  в международных договорах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие «инвестиции» охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны. В этот перечень входят: движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и  другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов [9, с. 8].

По характеру участия в инвестировании иностранные инвестиции целесообразно разделить на прямые, кредитные и портфельные.

Прямые иностранные инвестиции – основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного управления ими. По определению МВФ, прямые иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала [12, с. 44].

Прямые иностранные инвестиции могут подразделяться на трансконтинентальные и транснациональные.

Трансконтинентальные капитальные вложения – прямые вложения в страну, которая находится далеко от страны материнской компании, - обусловливаются возможными лучшими условиями рынка, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки здесь играют небольшую роль, главное – нахождение на рынке.

Транснациональные капитальные вложения – прямые вложения, часто в соседней стране, - обусловливаются минимизацией издержек по сравнению с материнской компанией.

Характерные особенности прямых иностранных инвестиций:

1. Инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода из

страны-импортера;

2. Инвесторы подвергаются большей степени риска, чем при

кредитных и портфельных инвестициях;

3. Более высокий срок освоения капиталовложений, они более

предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

Прямые иностранные инвестиции приходят в принимающие страны в основном двумя путями:

1. путем организации новых и создания совместных предприятий;
2. путем скупки или поглощения уже существующих компаний.

С точки зрения прямых затрат первый путь дешевле второго, однако по параметру «упущенная выгода» второй путь более предпочтителен для иностранных инвесторов [9, с. 9].

Кредитные иностранные инвестиции – это кредиты иностранных банков, международных финансовых корпораций для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте.

Заемщиком иностранных кредитных ресурсов, предоставляемых в рамках межправительственных соглашений, как правило, выступают уполномоченные правительством банки. Кредитные иностранные инвестиции, осуществляемые в рамках межправительственных соглашений, предоставляются на основании межбанковских соглашений между банком кредитором и банком-заемщиком при условии платежной гарантии центрального банка или правительства страны реципиента, которые приравниваются к гарантиям первоклассных западных банков. Важным условием привлечения кредитных иностранных инвестиций является высокий кредитный рейтинг страны  реципиента, ее банков и банковской системы, подтвержденный общепризнанными международными рейтинговыми агенствами типа Moody`s Investor Service, Standard & Poo`s Corp., Thomson BankWatch и т. п. Важно также выполнение страной-реципиентом рекомендаций МВФ, Всемирного Банка и других авторитетных международных финансовых  институтов, мнения которых о стране являются важным ориентиром для иностранных инвесторов.

Портфельные иностранные инвестиции – такие капитальные вложения  инвесторов, осуществляемые через инструменты фондового рынка, которые не обеспечивают инвестору контроля за компаниями, ограничивая его прерогативы получением доли прибыли (дивидендов). Портфельные инвестиции представляют собой набор принадлежащих  инвестору ценных бумаг, таких как акции, облигации или другие долгосрочные ценные бумаги[9, с. 10].

Также существует классификация иностранных инвестиций по форме вложения:

1. Денежные инвестиции осуществляются в виде банковских