2-й этап: оценка экономической
эффективности применяемых компанией
и планируемых к применению
технологий для освоения приоритетных
видов запасов;
3-й этап: формирование
предварительного инновационно-инвестиционного
портфеля, представляющего собой совокупность
различных инновационных проектов, которые
ранжированы по критерию индекса доходности
дисконтированных инвестиций;
4-й этап: оценка потенциально
возможных объемов внедрения
инноваций, с учетом которых для
каждой технологии по ранжированному
перечню определяются показатели
объемов прироста добычи углеводородного
сырья и потребность в капитальных
вложениях. В качестве основного
критерия для формирования инвестиционного
портфеля при этом предлагается
использовать достижение заданного
уровня добычи, ограничением выступают
объемы инвестиций [6, 101].
Таким образом, в инвестиционные
планы включаются технологии, начиная
с первой в ранжированном порядке, с учетом
максимальных объемов их внедрения, до
технологии, замыкающей перечень технологий,
обеспечивающих в сумме достижение заданного
уровня добычи нефти (газа), или исчерпывающих
объем выделяемых инвестиций.
При этом необходимо учитывать
то, что инновационные проекты могут быть
независимыми, взаимоисключающими, взаимодополняющими
и взаимовлияющими.
Предлагаемый подход к формированию
инновационной стратегии имеет много
преимуществ, однако представляется, что
он не лишен недостатков. В частности,
при таком подходе инновационная стратегия
формируется исходя из условий, задаваемых
стратегиями более высоких уровней (необходимый
объем дополнительной добычи, объем инвестиционных
ресурсов). При этом можно предположить,
что задания могут быть установлены неправильно
(слишком низкий уровень внедрения инноваций
или, наоборот, чрезмерные объемы необходимой
дополнительной добычи), что приводит
к снижению эффективности [7, 90].
К элементам системы
управления технико-технологическими
инновациями на предприятиях нефтегазового
комплекса относятся:
- технологическое
партнерство;
- технологические
приоритеты;
- технологическая
и производственная стратегии;
- технологические
инновации и научно-исследовательские
и опытно-конструкторские работы (НИОКР);
- установление
технологических приоритетов;
- анализ влияния технико-технологических
инноваций;
- НИОКР и новые возможности
бизнеса [6, 35].
Так, примером элемента системы
технологического партнерства служит
компания ОАО «Газпром», которая создала сеть
альянсов (создала национальную техническую
цепочку), нацеленных на решение стратегических
проблем технологической модернизации.
Газпром также сотрудничает с машиностроительными
предприятиями, в том числе из оборонного
сектора и их исследовательскими подразделениями.
Так, например, была разработана уникальная
газонасосная установка с авиационным
двигателем, что позволило отказаться
от импорта дорогостоящего оборудования
[9, 39].
Каждый руководитель должен иметь возможность
определять, оценивать и реализовывать
объекты, цели и задачи управления инновационными
процессами, касающиеся его уровня менеджмента,
согласовывать свои действия, обязанности
подчиненных, уяснять функции и методы
управления.
Таким образом, основные отличия
системной модели инновационных процессов
от других могут быть сформулированы следующим
образом:
- множество источников, инициирующих
инновационные процессы, не ограничиваются
исследованиями и разработками, лᴎбо
рыночным спросом; напротив, управление
инновационными процессами исходит из
предпосылки, что новые идеи могут и должны
возникать и разрабатываться на любой
стадии инновационною процесса, включая
серийное производство;
- все стадии инновационных
процессов в рамках системных моделей
характеризуются множеством петель обратной
связи, что подразумевает нелинейный характер
инновационных процессов, множественность
путей от появления новых идей до их коммерциализации
[5, 200].
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Вариант 7
Нефтеперерабатывающее предприятие
планирует внедрить инновационный проект
по замене основной технологической линии
перегонки нефти. Для этого ей предлагаются
два проекта А и В при одинаковой величине
инвестиционных затрат в 1000 тыс. руб. Чистый
денежный поток за весь период реализации
представлен в таблице 1. Необходимо выбрать
наиболее эффективный проект с учетом
ставки дисконтирования r.
Таблица 1 – Исходные данные
по инновационным проектам
Период |
Проект А, тыс. руб. |
Проект В, тыс. руб. |
0 |
- 1000 |
- 1000 |
1 |
317 |
217 |
2 |
370 |
357 |
3 |
757 |
847 |
Ставка дисконтирования равна
13%.
Решение
- Рассчитаем чистый дисконтированный
доход. Дисконтированный денежный
поток рассчитывается с помощью множителя дисконтирования, который определяется по формуле:
,
(1)
где r – ставка дисконтирования;
n – период.
Для периода 1 множитель дисконтирования
равен:
= 0,885.
Для периода 2 множитель дисконтирования
равен:
= 0,783.
Для периода 3 множитель дисконтирования
равен:
= 0,693.
Расчеты представим в виде таблицы
2.
Таблица 2 – Оценка дисконтированных
денежных потоков по проектам
|
Период |
Дисконтирован-ный множитель |
Проект А, тыс. руб. |
Проект Б, тыс. руб. |
Исход-ный денежный поток |
Дисконтирован-ный денежный
поток |
Исход-ный денежный поток |
Дисконтирован-ный денежный
поток |
1 |
0,885 |
317 |
280,545 |
217 |
192,045 |
2 |
0,783 |
370 |
289,71 |
357 |
279,531 |
3 |
0,693 |
757 |
524,601 |
847 |
586,971 |
Чистый дисконтированный доход
составит:
NPVA = 280,545+289,71+524,601 – 1000 = 94,856 тыс.
руб.
NPVБ = 192,045+279,531+586,971 – 1000 = 58,547 тыс.
руб.
Таким образом, сравнение NPV двух вариантов
инвестиционного проекта показывает,
что они имеют положительное значение
(>0), но проект А предпочтительнее, так
как его величина больше (NPVА > NPVБ).
-
Показатель — дисконтированный
индекс доходности (ДИД) рассчитывают
по формуле:
ДИД = НС / И ,
(2)
где НС – настоящая стоимость
денежных потоков, тыс. руб.; И – сумма
инвестиций, направленных на реализацию
проекта (при разновременности вложений
также приводится к настоящей стоимости),
тыс. руб.
Используя данные по двум проектам,
определим дисконтированный индекс доходности
по ним:
ДИДА=1094,856 /1000=
1,095;
ДИДБ=1058,547 /1000=
1,059.
Таким образом, сравнение ДИД двух вариантов
инвестиционного проекта показывает,
что они имеют положительное значение
(>1) и выгодны для инвестора, но проект
А предпочтительнее, так как его величина
больше (ДИДА > ДИДБ).
- Дисконтированный период окупаемости
вложенных средств по инвестиционному проекту (ДПО) – один из распространенных
показателей для оценки инвестиционных проектов:
где ДПО – дисконтированный
период окупаемости, лет, месяцев; HCt –
средняя величина настоящей стоимости
денежного потока в периоде t.
Рассчитаем среднюю величину
настоящей стоимости денежного потока:
HCtА=1094,856 /3= 364,952
тыс. руб.;
HCtБ= 1058,547 /3= 352,849
тыс. руб.
Дисконтированный период окупаемости
тогда составит
ДПОА=1000/364,952 = 2,74
лет;
ДПОБ=1000/352,849 = 2,83
лет.
Эти данные подтверждают приоритетное
значение проекта А для инвестора, так
как его период окупаемости меньше, чем
проекта Б (ДПОА< ДПОБ).
- Внутренняя норма доходности
– это ставка дисконтирования, при которой
достигается безубыточность проекта.
Внутренняя норма доходности определяется
по формуле:
IRR= E1+NPV(E1) /(NPV(E1)-NPV(E2))*(E2-E1),
(4)
где Е1 – значение ставки дисконтирования
при которой проект является эффективным;
Е2 – значение ставки дисконтирования
при которой проект является неэффективным.
Рассчитаем дисконтированный
денежный поток при ставке дисконтирования
20 %.
Для периода 1 множитель дисконтирования
равен:
= 0,833.
Для периода 2 множитель дисконтирования
равен:
= 0,694.
Для периода 3 множитель дисконтирования
равен:
= 0,579.
Результаты расчетов оформим
в таблице 3.
Таблица 3 – Оценка дисконтированных
денежных потоков по проектам при ставке
дисконтирования 20%
Период |
Дисконтиро-ванный множитель |
Проект А, тыс. руб. |
Проект Б, тыс. руб. |
Исход-ный денежный поток |
Дисконтирован-ный денежный
поток |
Исход-ный денежный поток |
Дисконтирован-ный денежный
поток |
1 |
0,833 |
317 |
264,061 |
217 |
180,761 |
2 |
0,694 |
370 |
256,78 |
357 |
247,758 |
3 |
0,579 |
757 |
438,303 |
847 |
490,413 |
Чистый дисконтированный доход
составит:
NPVA = 264,061+256,78+438,303 – 1000= -40,856 тыс.
руб.;
NPVБ = 180,761+247,758+490,413 – 1000= -81,068 тыс.
руб.
Тогда внутренняя норма доходности
по каждому проекту составит:
IRRА=13+94,856 / (94,856+40,856)*(20-13)
= 22,99%;
IRRБ = 13+58,547 / (58,547
+81,068)*(20-13) = 18,99%.
Внутренняя норма доходности
больше по проекту А, поэтому данный проект
является приоритетным для инвестора.
Вывод: в целом, расчеты всех
показателей – чистого дисконтированного
дохода, дисконтированного индекса доходности,
дисконтированного периода окупаемости
и внутренней нормы доходности, свидетельствуют
о приоритетности проекта «А».
Величина чистого дисконтированного
дохода (NPV) проекту «А» больше, чем по проекту
«Б». К тому же индекс доходности проекта
«А» также выше, то есть на 1 рубль вложенных
средств приходится 1,095 рублей прибыли
(против 1,059 рублей по проекту «Б»). Это
свидетельствует о более высокой эффективности
проекта «А».
Расчет показателя дисконтированного
периода окупаемости показал, что проект
«А» окупится быстрее, и вложенные средства
начнут раньше приносить прибыль, чем
при реализации проекта «Б». Внутренняя
норма доходности также выше по проекту
«А», таким образом при ставке 22,99% вложенные
в проект «А» капитальные вложения будут
равны полученным от реализации проекта
доходам.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение данной работы
можно сделать следующие выводы по каждому
изученному вопросу.
На сегодняшнем этапе развития Россия
реализует стратегию инновационного развития
как главный приоритет структурных источников
экономического развития. В данной области
разрабатываются стратегии, включая федеральные
целевые программы и комплекс мероприятий
нормативного правового характера. Имея
все необходимые факторы производства,
обширные территории и большой потенциал
развития Россия может стать ведущей мировой
державой, на которую будут равняться
все остальные государства.
Целенаправленный инновационный
процесс превратился сегодня в необходимый
элемент и средство экономического развития.
Управление инновационными процессами
состоит в том, чтобы способствовать разработке
и реализации конкурентной стратегии
компании с учетом технологических инноваций
в сегменте разведки и добычи углеводородов.
Системный подход к управлению инновационными
процессами обладает следующими отличиями:
- управление инновационными
процессами исходит из предпосылки,
что новые идеи могут и должны
возникать и разрабатываться
на любой стадии инновационного
процесса, и не ограничиваются
исследованиями и разработками;
- все стадии инновационных
процессов в рамках системного подхода
характеризуются множественностью путей
от появления новых идей до их коммерциализации.