Корпоративные финансы

2. На сколько процентов снизится прибыль предприятия, если выручка от реализации сократится на 25 %?

3. При каком проценте снижения выручки от достигнутой, предприятие полностью лишиться прибыли?

4. При каком объеме реализации предприятие не будет иметь ни прибыли, ни убытков.

5. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% предприятие сохранило 75 % прибыли?

6. Каким образом изменится эффективность использования собственного капитала при использовании заемного капитала? (Для расчета использовать ставку налогообложения прибыли определенную действующим законодательством).

7. Какова рентабельность собственного капитала при использовании заемного капитала?

8. Какова оборачиваемость валового капитала предприятия?

Таблица 2

Исходные  данные для расчета показателей, (в тыс. руб.)

Показатели	Варианты
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Выручка от реализации	1000	1100	1200	1300	1400	1500	1600	1700	1800	1900
Переменные издержки	550	600	650	700	750	800	850	900	950	1000
Постоянные издержки	300	325	350	370	390	400	410	420	430	435
Собственные средства	400	450	500	550	600	650	700	750	800	850
Долгосрочные кредиты	100	150	200	250	300	350	400	450	500	550
Краткосрочные кредиты	250	200	250	300	300	400	450	500	550	600
Цена заемного капитала (%)	27	26	25	24	23	21	20	18	17	16

 

(При  расчете, округления производить  до второго знака после запятой,  при расчете процентов, округления  производить до сотых долей  процента).

РЕШЕНИЕ:

1.

где СВОР - сила воздействия операционного  рычага,

ВР - выручка,

З_пер - переменные затраты,

ПР - прибыль, ПР=ВР−З_пер−З_пост

 

Ответ: эффект операционного рычага равен 2,02, т.е. при изменении выручки от реализации на 1%, прибыль изменится на 2,02%.

 

2. ∆ПР_%=∆ВР_%∙СВОР,

∆ПР_%=25%∙2,02=50,5%.

Ответ: при сокращении выручки от реализации на 25% прибыль снизится на 50,5%.

 

3. Запас финансовой прочности в относительном выражении:

 

где К_фп - запас финансовой прочности в относительном выражении,

      ВР - выручка,

      В_пр - порог рентабельности (см. пункт 4)

 

Ответ: снижение выручки от реализации на 49,173% допустимо без возникновения убытков у предприятия.

 

4. Порог рентабельности − это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли. Расчет основан на применении следующей формулы:

ПР=ВР−З_пост−З_пер,

где ПР - прибыль от реализации,

ВР - выручка,

З_пост - постоянные затраты,

З_пер - переменные затраты.

 

 

 

Валовая Маржа=ВР−З_пер,

 

 

Ответ: при объеме реализации 914,89 тыс. руб. предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков.

 

5.

ПР=ВР−З_пост−З_пер => З_пост=ВР−ПР−З_пер,

ВР'=ВР−0,25*ВР=0,75*ВР=0,75*1800=1350 тыс. руб.,

ПР'=0,75*ПР=0,75*(ВР−З_пост−З_пер)=0,75*(1800−950−430)=315 тыс. руб.

Если  снижается объем продаж на 25%, то переменные издержки также снизятся на 25% и составят

З'_пер =0,75*950=712,5 тыс. руб.

З'_пост= ВР'− ПР'− З'_пер =1350−315−712,5=322,5 тыс. руб.,

Постоянные  издержки снизятся на 430-322,5=107,5 тыс. руб., снизятся на 25%.

Ответ: постоянные издержки нужно снизить на 25%.

 

6. Чистая прибыль при ставке налога на прибыль 20% составит:

ЧП=ПР*0,8=420*0,8=336 тыс. руб.

Эффективность использования собственного капитала:

336/800*100%=42%.

При использовании  заемного капитала проценты за кредит составят:

(500+550)*0,17=178,5 тыс. руб.

Эффективность использования собственного капитала составит:

(336-178,5)/800*100%=19,688%.

Ответ: при использовании заемного капитала эффективность собственного снизится с 42% до 19,688%.

 

7. Рентабельность собственного капитала при использовании заемного капитала составляет 19,688%.

 

8. Валовой капитал предприятия равен:

К=800+500+550=1850 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости - отношение выручки  от реализации к валовому капиталу:

К_об=ВР/К=1800/1850=0,97 об.

Ответ: валовой капитал предприятия совершает 0,97 оборота.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ликвидность предприятия — это наличие возможности погашать задолженности предприятия в сжатые сроки. Степень ликвидности определяется отношением объема ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия (актив баланса), к сумме имеющихся задолженностей (пассив баланса). Другими словами, ликвидность предприятия — это показатель его финансовой стабильности.

К ликвидным средствам относят  все активы, которые могут быть преобразованы в деньги и использованы для погашения долгов предприятия: наличные деньги, вклады на банковских счетах, различные виды ценных бумаг, а также элементы оборотных средств, поддающиеся быстрой реализации.

Различают ликвидность общую (текущую) и срочную. Общую ликвидность  предприятия определяют как соотношение  суммы текущих активов и суммы  текущих обязательств (пассивов), определяемых на начало и конец года. Коэффициент  текущей ликвидности показывает способность предприятия погашать текущие пассивы за счет оборотных  активов. Если значение коэффициента ниже 1, то это свидетельствует об отсутствии финансовой стабильности предприятия. Нормальным считается показатель выше 1,5. Для расчета коэффициента применяют  формулу:

Коэффициент текущей ликвидности = (Оборотные активы – Долгосрочная дебиторская задолженность –  Задолженность учредителей по взносам  в уставный капитал) / Текущие пассивы.

Срочная ликвидность предприятия  определяется тем, как быстро дебиторская  задолженность и производственные запасы могут быть обращены в наличные денежные средства. Для определения  коэффициента быстрой (срочной) ликвидности  применяют формулу:

Коэффициент срочной ликвидности = (Текущие активы – Запасы) / Краткосрочные  обязательства

Абсолютная ликвидность — отношение  суммы имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Коэффициент  абсолютной ликвидности рассчитывают по формуле:

Коэффициент абсолютной ликвидности  предприятия = (Денежные средства + Краткосрочные  вложения) / Текущие пассивы.

Нормальным считается коэффициент  величиной не менее 0,2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

1. Абрюмова М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие, издание 2-е, исправленное.- М.: «Дело и Сервис», 2012.
2. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: ИВЦ Маркетинг, 2011.
3. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры – М.: Финансы и статистика, 2009.
4. Ковалёв В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия – Издание 4-е, исправленное и дополненное. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2011.
5. Крешнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011.
6. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2010.
7. Прыкина Л.В.. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2012.
8. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др., Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е издание, переработанное и дополненное. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2010.
9. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. Дробозиной А.А. – М.: ЮНИТИ, 2009.
10. Финансы: Учебник / Под ред. Романовского М.В. – М.: Юрайт – М, 2012.
11. Финансы: Учебник / Под ред. проф. С.Т. Родионова. – М.: Финансы и статистика, 2009.
12. Шеремет А.Д. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА – М, 2011.
13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика и процедуры – М.: ИНФРА – М, 2010.
14. Журнал – Финансы и кредит – 2012. Э.И. Крылов 08. 2012 (№ 15).
15. Журнал – Финансы и кредит, 22 (160) – 2010 ноябрь. – М.: Финансы и кредит, 2010.
16. Журнал – Финансы и кредит, 20 (158) – 2011 сентябрь. – М.: Финансы и кредит, 2011.