Критерии выбора методов финансового оздоровления

– рентабельность продукции:

– рентабельность активов;

– рентабельность собственного капитала;

– наличие убытков.

К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные показатели второй группы, применяются локальные мероприятия  по улучшению финансового состояния.

3-я группа. Показатели, характеризующие производственный и рыночный потенциал:

– состояния производства и реализации продукции (объем произведенной и реализуемой продукции, ее конкурентоспособность);

– состояния и использования производственных ресурсов (численность, производительность труда, фондоотдача, коэффициент износа основных фондов, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов).

Неудовлетворительные  значения показателей 3-й группы свидетельствуют  о глубоком финансовом и производственном кризисе и требуют ликвидации предприятия или в случае сохранения предприятия, последовательного применения всего комплекса методов финансового  оздоровления с реализацией долгосрочных мероприятий финансового оздоровления.8 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Комплекс мероприятий финансового оздоровления предприятия.

 

Полный комплекс мероприятий  по финансовому оздоровлению предприятия  включает реализацию общих, оперативных, локальных и долгосрочных методов. Алгоритм выбора методов финансового  оздоровления предприятия представлен  на рис. 2.

Общие методы финансового  оздоровления

Общие методы финансового  оздоровления формируются на основе предварительной оценки финансового  состояния предприятия. Особенность  данных мер заключается в том, что они могут применяться  как на предприятии, находящемся  в условиях кризиса, так и в  условиях благополучного функционирования с целью сохранения достигнутых  результатов или их улучшения.

Прежде всего, финансовым менеджерам необходимо обратить внимание на то, достаточно ли средств у предприятия  для осуществления текущей деятельности. С этой целью проводится анализ достаточности  средств (разность между текущими доходами и расходами предприятия), устанавливается  жесткий контроль затрат, в том  числе вводятся меры по экономии текущих  затрат, возможна замена руководителя.

Положительные результаты общих  методов финансового оздоровления могут быть достигнуты посредством  разработки эффективных мер по управлению денежным оборотом предприятия, формированием  фондов денежных средств и контролем  за их рациональным использованием, координацией финансовых отношений, возникающих  между хозяйствующими субъектами в  процессе движения денег.9

Оперативные методы финансового  оздоровления

Если по результатам предварительной  оценки финансового состояния выявлены внешние признаки несостоятельности (неудовлетворительные результаты коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента тяжести просроченных обязательств), то с целью устранения внешних факторов несостоятельности (банкротства) необходимо довести эти коэффициенты до нормативных (рекомендуемых) значений. С этой целью реализуются оперативные методы финансового оздоровления (рис. 2).

 

Рис. 2. Алгоритм выбора методов финансового оздоровления предприятия  

 

Основная задача этих методов  – восстановление платежеспособности посредством: совершенствования платежного календаря (документа, отражающего  движение денежных средств по срокам их поступления и использования); регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов (неликвидных) в высокооборотные (ликвидные); реструктуризация кредиторской задолженности; реструктуризация дебиторской задолженности.

Локальные методы финансового  оздоровления

В случае если результаты предварительной  оценки финансового состояния предприятия  неудовлетворительны, имеются внешние  признаки несостоятельности и отмечена неэффективность управления деятельностью  предприятия, то при данных обстоятельствах  к предыдущим методам финансового  оздоровления необходимо дополнительно  включить разработку и реализацию локальных  методов финансового оздоровления.

На данном этапе реализуются  следующие мероприятия: приостановление  штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность, обеспечение достаточности  финансовых ресурсов для покрытия вновь  возникающих текущих обязательств, постепенное погашение старых долгов, реструктуризация предприятия, реализация избыточных высокооборотных активов, разработка возможностей привлечения дополнительных внутренних источников финансирования, в том числе посредством реализации избыточных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня.10

Цель проведения локальных  мероприятий заключается в обеспечении  устойчивого финансового положения  предприятия в среднесрочной  перспективе (до 1,5 лет), в повышении  эффективности управления предприятием, которые должны проявиться в стабильном поступлении выручки от реализации продукции, работ, услуг, в достаточном уровне ликвидности активов (до рекомендуемых значений), в повышении рентабельности продукции до 3–5 %.

Долгосрочные методы финансового  оздоровления

В случае если результаты предварительной  оценки финансового состояния оказываются  по прежнему не удовлетворительными, предприятие  имеет внешние признаки несостоятельности, подтверждена неэффективность управления деятельностью предприятия и  отмечены неудовлетворительные результаты по группе показателей, характеризующих  производственный и рыночный потенциал  должно быть принято решение о  выполнении полного комплекса финансового  оздоровления, т. е. к ранее названным  необходимо дополнительно проведение и долгосрочных методов финансового  оздоровления.

Долгосрочные методы финансового  оздоровления направлены на привлечение  дополнительных инвестиций с целью  создания стабильной финансовой базы предприятия.

Цель их проведения заключается  в обеспечении устойчивого финансового  положения предприятия в долгосрочной перспективе более 1,5 лет, за счет создания оптимальной структуры баланса  и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия  к неблагоприятным внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового  оздоровления являются: активный маркетинг  с целью поиска перспективной  рыночной ниши, поиск стратегических инвестиций, смена активов под  новую продукцию.

Таким образом, в зависимости  от уровня кризисных проявлений и  финансово-экономического состояния  предприятия, осуществляется выбор  мер по выходу из сложившегося положения. Если кризис еще не имеет глубокого  финансово-экономического характера, то порой достаточно мер локализующих тот или иной вид кризиса (устранение конфликта, восстановление социально-психологического климата коллектива, экономия текущих расходов и т. д.). При первых проявлениях признаков финансово-экономического кризиса ситуация обостряется. В этих случаях одним предприятиям достаточно мер по финансовому оздоровлению таких, как общие и оперативные, которые могут проводиться в процессе обычной работы предприятия. Тогда как при более серьезных обстоятельствах требуется мобилизация всего персонала и создание кризис-групп (групп кризисных менеджеров) основная задача которых разработка и реализация мероприятий по локализации и выводу предприятия из кризисных ситуаций.11

 

 

2.3 Роль менеджера в реализации мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.

 

Огромную роль в преодолении  кризисных проявлений на микроуровне  предприятия играют деловые качества как отдельного менеджера, так и  группы менеджеров, объединенных в  специальную команду «кризис-группу».

Функции отдельного менеджера  и кризис-группы различны. Приоритетное положение в условиях кризиса  занимает команда антикризисного реагирования, так как именно она является основным генератором идей по выработке управленческих решений направленных на локализацию  кризиса. Отдельные менеджеры на местах становятся проводником предлагаемых мероприятий в трудовой коллектив, и поэтому их основными качествами становятся организаторские способности.

В условиях экономического (финансового) кризиса главная сфера  реализации антикризисных мероприятий

– это финансовые отношения, финансовые ресурсы и конечные финансовые результаты. Поэтому на первый план в реализации антикризисных мероприятий  по финансовому оздоровлению выдвигается  финансовый менеджмент, а в кризис-группе и на местах – менеджер по управлению финансами, его интуиция и опыт.

Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления денежным оборотом, фондами, денежными средствами и финансовыми ресурсами предприятия, осуществляющего предпринимательскую  деятельность.12

В системе проблем, решаемых финансовым менеджментом, можно выделить:

– состояние источников финансирования (целесообразность привлечения заемных средств и эффективность использования собственных);

– капитальные вложения и оценка их эффективности;

– управление оборотным капиталом (оптимальный размер оборотного капитала и его структура);

– финансовое планирование.

Функции финансового менеджера  заключаются:

– в обеспечении сбалансированности материальных ресурсов и капитала в каждый конкретный отрезок времени;

– эффективном управлении денежным оборотом предприятия;

– формировании фондов денежных средств, в том числе определении перспективных направлений по выбору источников финансирования;

– принятии долгосрочных инвестиционных решений и целесообразном использовании  финансовых ресурсов.

Финансовое оздоровление предприятия не ограничивается эффективной  деятельностью финансовых менеджеров, это только одна из составляющих в  достижении поставленных целей. Определенный толчок к финансовому (экономическому) эффекту могут дать маркетологи, юристы, менеджеры по управлению персоналом (низшего и среднего звена управления) и другие категории специалистов и служащих, не имеющих права самостоятельно принимать управленческие решения  финансового характера. Поэтому  организация и управление общей  совокупностью персонала кризисного предприятия (порой изобилующего различными по природе форс-мажорными обстоятельствами), требует привлечения квалифицированных  специалистов-менеджеров высокого интеллектуального  и организационного уровня обладающих:

– предпринимательским типом мышления;

– способностью убедить или даже заставить подчиненных исполнять принятые управленческие решения (силой воли);

– высокой организационной активностью (внутренней энергетикой).

Немаловажное значение отводится  руководителю высшего звена управления (топ-менеджеру). Должность высшего  руководителя обязывает предвидеть кризисные ситуации и организовать мероприятия по их профилактике либо предупреждению. В ситуации, когда  кризис неизбежен, задача руководителя – мобилизация имеющихся трудовых и финансовых ресурсов. В данном случае одним из эффективных средств  повышения управляемости персонала  кризисного предприятия является «командный принцип» построения, суть которого заключается  в превращении персонала кризисной  организации в единую семью с  рациональным делегированием функций. По мнению Д. Льюиса, руководителю не рекомендуется делегировать такие функции, как: планирование основного проекта; подбор команды исполнителей проекта и контроль за ее работой; стимулирование, оценку и вознаграждение членов команды.13

В ситуации, когда финансовое оздоровление предприятия-должника осуществляется как принудительная мера (в рамках процедуры банкротства назначенной  арбитражным судом в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности) одновременно с вынесением определения о введении финансового оздоровления арбитражным судом утверждает административный управляющий. Обязанности и права, которого регламентированы соответствующими статьями Закона Российской Федерации № 127-ФЗ от 27.09.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)».

В обязанности административного  управляющего входят:

– ведение реестра требований кредиторов и созыв собрания кредиторов;

– рассмотрение и предоставление результатов отчета о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности собранию кредиторов (комитету кредиторов);

– осуществление контроля за своевременным исполнением текущих требований кредиторов, за ходом выполнения плана финансового оздоровления, в том числе графика погашения задолженности;

– исполнение иных, предусмотренных Федеральным законом, обязанностей.

Административный управляющий  имеет право:

– требовать от руководителя должника информацию о текущей деятельности должника и принимать участие в инвентаризации в случае ее проведения;

– согласовывать сделки и решения должника, предоставлять информацию кредиторам об указанных сделках и о решениях;