Лизинг, как способ формирования основных фондов

По окончании срока  действия договора лизинга лизингополучатель  обязуется возвратить предмет лизинга  или приобрести его в собственность  на основании договора купли-продажи. Если в договоре предусмотрен переход  права собственности на предмет  лизинга к лизингополучателю, то в общую сумму договора лизинга  может включаться выкупная цена предмета лизинга. Согласно пункту 1 статьи 31 Закона о лизинге предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению. Стороны договора лизинга имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Расчет лизинговых  платежей

 

Под лизинговыми платежами  в настоящих рекомендациях понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное  ему право пользования имуществом-предметом  договора.

В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества  за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя  за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату  за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого  имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной  стоимости в виде долей в составе  лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

При заключении договора стороны  устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а  также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной  форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг  лизингополучателя устанавливается  в соответствии с действующим  законодательством.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

метод "с фиксированной  общей суммой", когда общая  сумма платежей начисляется равными  долями в течение всего срока  договора в соответствии с согласованной  сторонами периодичностью;

метод "с авансом", когда  лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю  аванс в согласованном сторонами  размере, а остальная часть общей  суммы лизинговых платежей (за минусом  аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового  имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором;

Периодичность выплат. В  договоре лизинга стороны устанавливают  периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также  сроки внесения платы по числам месяца.

Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся  или увеличивающихся размерах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

глава 2. проблема Совершенствования лизинговых операций

 

Основными проблемами развития лизингового рынка остаются:

• низкая доступность долгосрочного финансирования для лизингодателя;
• потребность в дополнительном обеспечении договора финансовой аренды в зависимости от ликвидности предмета лизинга и наличия вторичных рынков для него; неразвитость вторичных рынков;
• неразвитость сферы страхования финансовых рисков лизингодателя, высокие тарифы и, следовательно, увеличение суммы лизинговых платежей;
• искажающая рынок некоммерческая основа деятельности компаний, созданных госструктурами для поддержки сельхозпроизводителей, а также приводимые в печати возможности использования лизинговых схем для искажения финансовой отчетности, способствующие взгляду на лизинг как на инструмент уменьшения налогов.

Дискуссионным вопросом остается правомерность учета предмета лизинга  на балансе лизингодателя. С точки  зрения налоговой оптимизации, а  также повышения инвестиционной привлекательности предприятия  эта схема наиболее выгодна. Учет на балансе лизингодателя не ухудшает баланс лизингополучателя, поскольку  не увеличивает кредиторскую задолженность. С другой стороны, среди специалистов существует мнение о необходимости  учитывать предмет лизинга в  качестве основных средств на балансе  лизингополучателя, поскольку отчетность предприятия должна быть достоверной  и понятной для инвестора.

При развитии высокорентабельных производств на базе финансовой аренды формируются точки экономического роста. Поэтому государство идет на предоставление налоговых преимуществ, как-то: отнесение лизинговых платежей на расходы в полном объеме и возможность  применения к основной норме амортизации  специального коэффициента не выше 3.

Существуют полярные мнения относительно эффективности лизинга. Одни авторы считают, что выгоды лизинга  искусственно увеличиваются и его  стоимость оказывается больше, чем цена банковского кредита. Ряд специалистов отмечает, что получение оборудования в лизинг эффективнее покупки с привлечением кредитных ресурсов.

Резюмируя вышесказанное, обобщим  основные конкурентные риски и возможности, актуальные сейчас для лизинговой отрасли.

Конкурентные возможности  для лизинга:

- лизингодатели готовы  финансировать более рискованные  проекты, чем банки. Лизинг  охватывает широкий сегмент заемщиков,  которым недоступно банковское  финансирование;

- лизинговые компании  помимо финансирования предоставляют  клиентам более качественный  сервис, по крайней мере в традиционных отраслях (транспорт, техника, самолеты, вагоны);

- лизинговые компании  более лояльны, чем банки, к  отраслям, наиболее пострадавшим  от кризиса, в частности к  строительству и недвижимости.

Конкурентные риски для  лизинга:

- лизинг часто оказывается  для заемщиков дороже, чем кредит. Это обусловлено невозможностью  экономии налога на прибыль  в связи с недостатком самой  прибыли у многих заемщиков,  а также отменой ускоренной  амортизации для первой-третьей  групп;

- коммерческий кредит  поставщиков на приобретение  подержанного транспорта часто  оказывается более привлекательным  для заемщиков, чем лизинг более  нового транспорта;

- распространение по всей  России бюджетных поручительств  по кредитам малому и среднему  бизнесу создает реальную угрозу  того, что лизинг утратит свое  главное преимущество - способность  финансировать более рискованные  проекты, чем банки.

Таким образом, лизинг становится гибким и многообещающим экономическим  рычагом, способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в  жизненно важные отрасли экономики  страны, обеспечить реальную поддержку  малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т.п. Данные обстоятельства являются причиной актуальности рассматриваемой тематики, так как чем шире сфера лизинга, тем сложнее, актуальнее и важнее вопросы учетно-нормативной поддержки лизинговых операций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Преимущества и недостатки лизинга перед другими методами привлечений инвестиций

 

Сравнительную эффективность  банковского кредита и лизинга  как способов долгосрочного финансирования целесообразно рассмотреть на отдельных  примерах, используя для этого  разные методические подходы.

Положительной характеристикой  финансового лизинга является более  упрощенная процедура оформления кредита  в сравнении с банковской. Как свидетельствует современный отечественный и зарубежный опыт, при лизинговом соглашении объем затрат времени и перечень необходимой для представления финансовой документации существенно ниже, чем при оформлении договора с банком о предоставлении долгосрочного кредита. В значительной степени этому соответствует строго целевое использование полученного кредита и надежное его обеспечение;

Кроме того, финансовый лизинг не требует формирования в организации  фонда погашения основного долга  в связи с постепенностью амортизации  объекта лизинга. Поскольку при  финансовом лизинге обслуживание основного  долга и амортизация лизингуемого актива осуществляются одновременно (т.е. включены в состав лизинговых платежей), по окончании лизингового периода стоимость основного долга по лизингуемому активу сводится к нулю. Это избавляет организацию от необходимости отвлечения собственных финансовых ресурсов на формирование фонда погашения,

Перечисленные кредитные  аспекты финансового лизинга  позволяют рассматривать его  как достаточно привлекательный  кредитный инструмент в процессе привлечения организации заемного капитала для обеспечения экономического развития фирмы.

Лизинг в условиях современной экономики весьма выгоден по сравнению с покупкой машин и оборудования в кредит еще и тем, что он значительно сокращает инвестиционные риски. Обстоятельство, прежде всего, связано с тем, что оборудование, взятое в лизинг, гораздо труднее использовать не по назначению, чем кредит. А в случае банкротства лизингополучателя лизингодатель вообще ничего не теряет. Если кредитору для того, чтобы получить свои деньги, требуется пройти всю длительную процедуру банкротства, то принадлежащая лизингодателю высоколиквидная техника может быть им сразу же продана или передана другому лизингополучателю.

В современных условиях хозяйствования финансовой функции лизинга принадлежит  ведущая роль. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации  на эти цели собственных или привлечения  заемных средств. Лизингополучатель  освобождается от единовременной полной оплаты стоимости имущества, что  выгодно отличает лизинг от обычной  купли-продажи. Лизинг может открывать  доступ к нужному имуществу как в случае каких-либо кредитных ограничений, так и в случае невозможности привлечения для этих целей заемных средств. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются, как правило, те предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование в собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении ими.

Однако необходимым условием осуществления договора лизинга  является наличие у лизингодателя  свободных средств для его реализации или доступ к деньгам других финансовых структур. В наших условиях, как показывает первый опыт создания лизинговых компаний в стране, такими структурами являются в основном банки, кредитные учреждения или дочерние лизинговые компании, созданные при банках или с их участием. Этот недостаток относят прежде всего к несовершенству правовой и нормативной базы нашей страны.

Основными недостатками лизинга являются:

1. На лизингодателя ложится  риск морального старения оборудования  и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость  лизинга больше, чем цена покупки  или банковского кредита. Поэтому  лизинговой сделке предшествует  большая предварительная работа  по ее экспертизе.

2. Лизингополучатель, не  являющийся собственником своих  основных средств, не может  предоставить их в качестве  залога в случае необходимости  банковского займа, что снижает  его шансы к получению такого  займа на более выгодных условиях.

3. Лизингодатель, не имеющий "дешевых" и стабильных источников финансовых средств, подвержен риску внезапного изменения процентных ставок по кредитам, которые он вынужден брать для финансирования инвестиций лизингополучателя, что удорожает и стоимость лизингового контракта. Этот риск нейтрализуется, если лизинговая компания является филиалом крупного банка.

Тем не менее положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становится с введением налоговых и амортизационных льгот.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Проведенное исследование позволяет сделать ряд теоретических обобщений, выводов и практических предложений и рекомендаций.

1. Лизинг является одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций являются свидетельством развитости экономических отношений в стране. Важно понять сущность лизинга. В теоретическом смысле его следует представлять как выражение деятельности финансового капитала, как новейшую его форму, которая означает вложение финансовых средств в материально-вещественной форме в современные технические средства, что ускоряет развитие экономики, особенно в сфере малого и среднего бизнеса, процесс производства и реализации товаров, использование технических новаций в предпринимательской деятельности. В практической применении в экономике лизинг становится проводником научно-технического прогресса, внедрения новых технологий на каждом конкретном предприятии. Для экономики Кыргызстана в период рыночных отношений лизинг - это принципиально важный фактор. Страна остро нуждается в средствах, помогающих ей выйти, причем достаточно быстро, из острого финансового кризиса, в механизмах, обеспечивающих структурную перестройку экономики.