Определение потребности предприятия в оборотном капитале (на примере ЗАО «Пинскдрев»)

Из таблицы 2.4  видно, что степень обеспеченности собственными средствами материальных оборотных средств сохраняется на высоком уровне, что является хорошей тенденцией.

Таблица 2.4  -  Обеспеченность материальных оборотных средств собственными оборотными средствами

Показатель	2006	2007
Собственные оборотные средства, млн руб. Материальные оборотные средства, млн руб.	385626 336248	572765 497866 87
Степень обеспеченности собственными оборотными средствами, %	87	87

 П р и м е ч а н  и е - Источник: собственная разработка   

Проведенный анализ показывает некоторые отрицательные тенденции в структуре оборотных средств ЗАО «Пинскдрев», такие, как снижение доли собственных оборотных средств и увеличение удельного веса заемных средств. Следует обратить внимание и на снижение доли денежных средств и прочих активов, так как это может привести к снижению ликвидности предприятия.

Анализ оборотных средств предприятия предполагает изучение структуры дебиторской задолженности.

Таблица 2.5 -   Структура денежных средств   по   ЗАО «Пинскдрев»

Показатель	2006		2007
	сумма, млн. руб,	удельный вес	сумма, млн. руб.	Удельный вес
Денежные средства в кассе	1643	7,53	1904	4,64
Расчетный счет	1668	7,65	1645	4.00
Дебиторская задолженность	1194	5,47	2554	6,21
Прочие денежные средства	17293	79.33	34996	85,14
Итого	21798	100	41099	100

П р и м е ч а н и е - Источник: собственная разработка   

Рисунок  2.2 -   Структура денежных средств    по   ЗАО «Пинскдрев»

П р и м е ч а н и е - Источник: собственная разработка   

В таблице 2.6. представим структуру дебиторской задолженности   по ЗАО «Пинскдрев». Из таблицы 2.6. следует, что в структуре дебиторской задолженности повысилась дебиторская задолженность покупателей с 1.6 до 99.77%. или на 98.17%.

На основании предприятии существенно изменилась структура дебиторской задолженности и если в 2006 г. преобладала  задолженность прочих кредиторов, то в 2007 году задолженность покупателей и заказчиков.

 Таблица 2.6 -  Структурa дебиторской задолженности   по ЗАО «Пинскдрев»

Показатель	2006		2007
	Сумма. млн. руб	Удельн. вес, %	Сумма. млн. руб	Удельн. вес, %
Дебиторская задолженность, всего	1194	100	2554	100
В том числе:
Покупателей и заказчиков	193	1,6	2548	99,77
Перед бюджетом	-	-	-	-
По авансам выданным	-	-	-	-
По претензиям	-	-	-	-
Подотчетных лиц	-	-	-	-
персонала	-	-	-	-
Прочих дебиторов	1001	98,4	6	0,23

П р и м е ч а н и е - Источник: собственная разработка   

Изучив динамику и структуру оборотных средств, необходимо выявить причины, обусловившие изменение этих показателей. Так, источниками финансирования роста оборотных средств могут быть чистая прибыль, краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность.

 

2.3  Оценка эффективности  использования оборотного капитала на ЗАО «Пинскдрев»

 

Перейдем к анализу эффективности использования оборотных средств. Данные для расчета показателей эффективности использования оборотных средств приведены в табл. 2.7.

Таблица 2.7 -   Показатели эффективности использования оборотных средств по ЗАО «Пинскдрев»

Показатель	2006	2007	Отклонение
Оборачиваемость в днях	53.5	59,1	5,б
Коэффициент оборачиваемости	0.02	0,026	0,006
Коэффициент эффективности	0,03	0,04	0.01
Коэффициент фондоотдачи	0.02	0.03	0,01
Коэффициент фондоемкости (загрузки)	44,5	37,3	-7,l
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	12,24	7,36	-4,9
Срок погашения дебиторской задолженности	97,5	347	:249,5

П р и м е ч а н и е - Источник: собственная разработка   

Рассчитаем и проанализируем показатели эффективности использования оборотных средств по   ЗАО «Пинскдрев».

Положительным моментом в деятельности ЗАО «Пинскдрев» является ускорение оборачиваемости оборотных средств. Так, в отчетном периоде оборачиваемость составила 53,5 дня, а в отчетном на 5,6 дней быстрее и составила 59,1 дня. Коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 0,06 оборота оборотные средства стали совершать больше. О повышении эффективности использования оборотных средств свидетельствует коэффициент эффективности. За анализируемый период он повысился с 0,03 до 0,04, или на 0,01. Возрос также коэффициент  фондоотдачи оборотных средств.  Соответственно снизился коэффициент загрузки. Однако наблюдается значительное увеличение срока погашения дебиторской задолженности.

Таким образом, проведенный анализ показал, что эффективность использования оборотных средств в ЗАО «Пинскдрев» по сравнению с предшествующим периодом повысилась. Этому способствовали высокие темпы роста товарооборота предприятия и прибыли.

 В результате ускорения оборачиваемости  оборотных средств происходит  их относительное высвобождение:

ОВ = (Од 2п - Од 1п) Тдс 1п - 5,6 х 14625,1 = 81900,6   млн.руб.

 Расчеты свидетельствуют, что  произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств на 5,6 дней, что позволило относительно высвободить 81900,6 млн. руб.

На основании данных бухгалтерского баланса на 01 января 2008 года, а также табл. 2.8., в которой приведены данные для расчета основных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ЗАО «Пинскдрев» рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К лик 1) = Денежные средства + Ценные бумаги/ Краткосрочные обязательства                                                 

2006 г.  = 20604/241721=0,08

2007 г.  = 38545/338134=0,11

Таблица 2.8 -  Динамика основных показателей актива и пассива баланса  ЗАО «Пинскдрев», млн.руб.

Показатель	2006	2007
Собственный капитал	541534	774858
Собственные средства	541534	774858
Валюта баланса	783255	1112992
Текущие активы	385626	572765
Кредиторская задолженность	199733	236164
Дебиторская задолженность	1194	2554
Собственные оборотные средства	143905	234631
Денежные средства	20604	38545
Ценные бумаги	-	-
Краткосрочные обязательства	241721	338134

П р и м е ч а н и е - Источник: собственная разработка   

Коэффициент промежуточной ликвидности (К лик 2) = Денежные средства + Ценные бумаги + Дебиторская задолженность /  Краткосрочные обязательства                                                                       

2006 г.  = 29604 + 1194/241721=0,12

2007 г. = 38545 + 2554/338134=0,12

Коэффициент текущей ликвидности (Клик 3) = Текущие активы / Краткосрочные обязательства          

2006 г.  = 385626/241721=1,6

2007 г.  = 572765/338134=1,7

Коэффициент платежеспособности =  Текущие активы / Заемные средства

2006 г.  = 385626/241721=1,6

2007 г.  = 572765/338134=1,7

Отметим, что первый показатель ликвидности используется, как правило, поставщиками (для оценки финансового состояния предприятия), второй -держателями акций, третий - банками. В зарубежной менеджерской практике для предприятий минимально безопасным считается первый коэффициент равный 0,20-0,25, второй 0,70-0,80, третий 2,0.

 

Рисунок  2.3 -  Динамика основных показателей платежеспособности и финансовой    устойчивости ЗАО «Пинскдрев»

П р и м е ч а н и е - Источник: собственная разработка   

В настоящее время методическими указаниями по оценке финансового состояния   и   определения   критериев   платежеспособности   субъектов хозяйствования,    утвержденными    министерствами    по    управлению государственным имуществом и приватизации, экономики финансов, статистики и анализа Республики Беларусь установлен минимальный норматив текущей ликвидности, равный 1,0.

Таким образом, из предыдущих расчетов можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия увеличилась с 1,6 на начало периода до 1,7 на конец периода.

Коэффициент автономии или обеспеченности собственными средствами = Собственные средства/Общую величину капитала               

        

К авт на начало периода = 541534/ 541534 = 1

К авт на конец периода =774858 /774858 = 1

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  = Текущие активы - Краткосрочные обязательства / Текущие активы       

 

К об. СОС на начало периода = 385626 - 241721/385626= 0,37

К об. СОС на конец периода = 572765-338134/572765 = 0,4

Для предприятий этот норматив равен 0,1. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами повысилась на 0,03%.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств или плечо финансового рычага = Краткосрочные обязательства/ Собственный капитал