Оптимизация фондового портфеля по данным цен активов компаний: ОАО «АвтоВАЗ», ОАО «Газпром», ОАО «Сбербанк»

Декабрь — «Газпром» подписал соглашение с Болгарией, которым предусмотрен отказ от бартерных схем расчётов за транзит российского газа в Турцию, Грецию и Македонию взамен на очень медленный переход на рыночные цены — цена российского газа для Болгарии вырастет в 2007—2012 гг. с $91 до $245 за 1 тыс. кубометров.

В начале февраля 2007 «Газпром» и Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК) подписали протокол о намерениях, в соответствии с которым в течение первого полугодия 2007 года эти компании создадут совместное предприятие, в которое внесут электроэнергетические и угольные активы. Ожидается, что «Газпром» получит в новом предприятии 50 % плюс одну акцию, а СУЭК — 50 % минус одну акцию. Наиболее вероятно, что в качестве вклада в СП Сибирская угольная энергетическая компания отдаст все основные энергетические и угольные активы (за исключением сетей), а газовый концерн — пакет акций в РАО «ЕЭС России».

В 2007 году «Газпром» впервые вошёл в ежегодный список ста самых уважаемых фирм и компаний мира по версии еженедельника Barron’s(100-е место).

В 2007 году «Газпром» разрабатывал проект завода «Балтийский СПГ» в Ленинградской области, который входит в план мероприятий по освоению рынка сжиженного природного газа Атлантического бассейна, выход который запланирован в 2012 году.

В мае 2008 года «Газпром» обошёл «Чайна Мобил» и «Дженерал Электрик» и стал третьей компанией мира по капитализации. 9 июня 2008 года было объявлено об отказе от объединения активов «Газпрома» и СУЭК.

В феврале 2009 года на Сахалине начал действовать первый российский завод по производству сжиженного природного газа. 23 сентября 2009 года ОАО «Газпром» завершило сделку по приобретению 51 % ООО «СеверЭнергия». Сумма сделки составила порядка $1,6 миллиарда.

30 октября 2009 года Председатель  Правления ОАО «Газпром» Алексей  Миллер и Председатель Правления E.ON Ruhrgas AG Бернхард Ройтерсберг подписали  сертификат о закрытии сделки  обмена активами по проекту  освоения Южно-Русского нефтегазового  месторождения. В результате сделки  «Газпром» получил 49 % в ЗАО «Геросгаз», владеющем 2,93 % акций ОАО «Газпром».

В 2011 году «Газпром» завершил строительство газопровода Сахалин — Хабаровск — Владивосток, провёл запуск первой очереди газопровода Северный поток.

В ноябре 2011 года «Газпром» стал владельцем 100 % акций «Белтрансгаза», получив таким образом полный контроль за транспортировкой газа до западных границ Белоруссии.

В октябре 2012 года была введена в эксплуатацию вторая нитка газопровода «Северный поток».В том же месяце «Газпром» официально ввёл в эксплуатацию одно из крупнейших своих месторождений — Бованенковское.

Той же осенью 2012 года высшее руководство России впервые признало опасность для «Газпрома» глобальных изменений на рынке энергоносителей, происходящих вследствие наращивания объёмов добычи сланцевого газа; президент России Владимир Путин поручил в этой связи Минэнерго скорректировать генеральную схему развития газовой отрасли до 2030 года. Через несколько дней представители компании объявили о начале разработки месторождений сланцевой нефти Верхне-Салымского месторождения, заметив, что добыча сланцевого газа для России неактуальна.

12.07.2013 Газпром создал  в Нидерландах кооператив Gazprom Holding Cooperatie U.A., в который вошло большинство  его голландских дочерних компаний. Такая форма объединения позволила  газовой монополии получать от  дочерних голландских компаний дивиденды без уплаты налогов.

Общий объём продаж газа в 2010 году составил 495,6 млрд м3 (в 2009 году — 478,5 млрд м3), в том числе в Российской Федерации — 277,3 млрд м3 (273,5 млрд м3), в прочих странах бывшего СССР — 70,2 млрд м3 (56,7 млрд м3), в иных странах — 148,1 млрд м3 (148,3 млрд м3).

В 2011 году «Газпром» продал в страны дальнего зарубежья 150 млрд кубометров газа, в страны СНГ и Прибалтики — 71 млрд кубометров.

Общая численность персонала компании на 2008 год составляла 397,3 тыс., на 2006 год — 432 тыс., на 2003 год — около 300 тыс. человек.

В 2011 году среднесписочная численность работников «Газпрома» составила 400 тыс. человек, из которых.[12]

1.1.3.ОАО «Сбербанк»

Сбербанк России — российский коммерческий банк, один из крупнейших банков России и Европы. Полное наименование — Открытое акционерное общество «Сбербанк России». Кроме того, в деловой практике, в том числе во внутренних документах и формах, зачастую используется сокращение — СБ РФ.

Во времена Советского Союза с 1922 года по 1987 год действовала система Государственных трудовых сберегательных касс СССР, подчинявшаяся с 1922 года по 1963 год Министерству финансов СССР, а с 1963 года Государственному банку СССР[7]. В 1987 году в рамках банковской реформы в СССР система Государственных трудовых сберегательных касс была реорганизована, и образован Банк трудовых сбережений и кредитования населения СССР (Сберегательный банк СССР)[7]. Постановлением Верховного Совета РСФСР от 13 июля 1990 года Российский республиканский банк Сбербанка СССР был объявлен собственностью РСФСР.

В 1989 году Сбербанк стал первым банком-членом платёжной системы Visa в СССР.

22 марта 1991 года произошло  учреждение Акционерного коммерческого  Сберегательного банка Российской  Федерации (Сбербанк России ОАО) на общем собрании акционеров  в соответствии с Законом РСФСР  «О банках и банковской деятельности  в РСФСР» от 2 декабря 1990 года.

1 января 1992 года Сберегательный  банк СССР прекратил своё существование.

1 января 2001 года в Сбербанке  России произведена реорганизация, в результате которой 79 региональных  банков Сбербанка России реорганизованы  в 17 территориальных, путём объединения.

4 июня 2010 года решением  акционеров банка полное официальное  наименование банка было сокращено  до «Сбербанк России ОАО». 29 июля 2010 года Банк России согласовал  редакцию устава с новым названием.

В сентябре 2010 года фирменное наименование банка изменилось на Открытое акционерное общество «Сбербанк России» (сокращенно ОАО «Сбербанк России»). На английском языке фирменное наименование изменилось на Sberbank of Russia (сокращенно Sberbank).

В июне 2011 года стало известно о создании Сбербанком и французским банком BNP Paribas совместного банка, который, работая под торговой маркой Cetelem, будет заниматься розничным кредитованием в магазинах.

11 марта 2011 года стало  известно о том, что Сбербанк  покупает 100 % российской инвестиционной  компании «Тройка диалог» за сумму в $1 млрд.

28 декабря 2011 года Сбербанк  и Cetelem (подразделение потребительского  кредитования группы BNP Paribas) заключили  обязывающее соглашение о создании  совместного банка на рынке  кредитования в точках продаж в России.

В 2011 году руководство банка объявило о начале экспансии на рынки Восточной Европы и Турции. В течение года Сбербанк сделал ряд приобретений на этих территориях:

В июле 2011 года было объявлено о приобретении банка Volksbanken International (VBI) — восточноевропейского подразделения австрийской банковской группы Volksbanken AG (тогда же стало известно, что этот банк стал одним из восьми европейских банков, не прошедших стресс-тест Европейского банковского управления). Окончательное соглашение о сделке, которую планировалось завершить до конца года и оценивавшейся в сумму от 585 € до 645 € млн, было подписано в сентябре 2011.

В декабре 2011 года Сбербанк проинформировал о приобретении специализирующегося на услугах private banking дочернего банка «Лукойла» в Швейцарии — SLB. Стоимость покупки составила $80,62 млн.

В июне 2012 года Сбербанк объявил о крупнейшей своей зарубежной покупке — достижении договорённости о приобретении турецкого бизнеса франко-бельгийской группы Dexia, банка Denizbank (англ.)русск.. Предполагается, что Dexia, распродающая свои активы в связи с убытками, понесёнными в Греции, уступит 100-процентный контроль в Denizbank за $3,47 млрд (1,38 собственного капитала банка).[13]

1.2.Анализ положения на рынке. Характеристика товаров и услуг предприятия.

1.2.1. ОАО «АвтоВАЗ»

Поставка продукции ОАО "АВТОВАЗ" осуществляется по двум направлениям: внутренний и внешние рынки. Основные рынки сбыта продукции ОАО "АВТОВАЗ" в России: г. Москва и Московская область, г. Санкт-Петербург и Ленинградская область, Республика Татарстан, Краснодарский край, Республика Башкортостан, Самарская, Свердловская, Ростовская, Пермская и Нижегородская области. Основная часть экспортных поставок продукции ОАО "АВТОВАЗ" осуществляется в Украину, Азербайджан, Германию, Казахстан, Молдову, Беларусь, Северную Корею, Египет, Кыргызстан, Туркменистан, Узбекистан. Рынок стран СНГ является важнейшим стратегическим рынком после России. Доля поставок ОАО "АВТОВАЗ" в этот регион в последние годы росла, но в 2009 году, под влиянием сложившейся кризисной ситуации в России, доля экспорта автомобилей и сборочно-кузовных комплектов снизилась до 66% против 89% в 2008 году. Стабильный спрос на бюджетные автомобили "классического" семейства и Samara в странах СНГ обеспечивается относительно низкими доходами населения. Украина. Украинский рынок легковых автомобилей развивается по аналогичному с российским сценарию - до кризиса объем рынка оценивался на уровне 600 000 автомобилей в год, в 2009 году рынок упал на 72% до 175 тыс. легковых автомобилей. Марка LADA, как и годом ранее, занимает первое место в рейтинге продаж среди других марок. Однако доля рынка уменьшилась с 33% в 2006 году до 20% по итогам 2009 года, что в первую очередь, связано с появлением новых, более доступных по цене автомобилей иностранного производства и нестабильностью экономики в целом. Казахстан. Кризис сказался на секторе потребительского кредитования. В результате объем выданных автокредитов сократился вдвое. По итогам в 2009 году продажи новых легковых автомобилей снизились на 50%, и составили порядка 10,5 тыс.шт., в том числе автомобилей LADA - на 60% (3,5 тыс.шт.). Регион - Кавказ. В его состав входят Азербайджан, Армения и грузия. Основной объем продаж (порядка 10 тыс. автомобилей в 2009 году) приходится на Азербайджан. Наибольшим спросом в регионе пользуются автомобили LADA классического семейства и полноприводные модификации. Европа. В 2009 году доля экспорта продукции ОАО "АВТОВАЗ" в странах Европы составила 21% против 9% в 2008 году. Основной объем поставок приходится на автомобили LADA 4х4. Регистрация автомобилей LADA в Европе имеет тенденцию к росту. В 2008 году было зарегистрировано порядка 7 тыс. автомобилей LADA, а по итогам 2009 года - 7,3 тыс. автомобилей(рост по сравнению с 2008 года - 18%). Положительная динамика продаж на европейском рынке в первую очередь связана с существенным ростом реализации автомобилей LADA в Германии, вызванным правительственными мерами по стимулированию рынка. Египет. За 2009 год в Египет в общей сложности было экспортировано порядка 9 тыс. автомобилей, включая сборочные комплекты. Объем поставок в Северную Корею по итогам 2009 года составил 530 автомобилей LADA. Потребителями продукции ОАО "АВТОВАЗ" в Республике Корея являются государственные структуры.[14]

1.2.2.ОАО «Газпром»

Открытое акционерное общество «Газпром» - один из важнейших участников мировых энергетических рынков, способных внести значительный вклад в их стабилизацию и обеспечение глобальной энергетической безопасности, что является одной из основных составляющих стратегии его развития.

ОАО «Газпром» - крупнейшая газовая компания в мире. Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа и других углеводородов. Государство является собственником контрольного пакета акций Газпрома - 50,002%.

Группа «Газпром» является крупнейшей компанией мира по величине запасов природного газа. По объемам добычи газа Группа «Газпром», на долю которой приходится около 18% мировой добычи, является лидером среди нефтегазовых компаний мира. ОАО «Газпром» владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой, способной бесперебойно транспортировать газ на дальние расстояния потребителям Российской Федерации и за рубеж. Протяженность магистральных газопроводов «Газпрома» превышает 159 тыс. км. «Газпром» нацелен на расширение производства продуктов газохимии, повышение извлечения ценных компонентов из газа и увеличение производства продуктов более глубокой степени переработки.

Развитие электроэнергетического направления деятельности Группы «Газпром» предусматривает, в частности, приобретение долей в генерирующих компаниях, строительство новых генерирующих мощностей, а также развитие энергосбытового и электросетевого видов деятельности. В Российской Федерации «Газпром» занимает лидирующее место в распределении газа. Поэтому газификация регионов России является одной из главных задач Группы. В 2008 г. программа газификации реализовывалась в 64 субъектах Российской Федерации, а в 2009 г. предусмотрены инвестиции для реализации проектов газификации в 68 регионах России.

Современное состояние объекта и системы управления можно охарактеризовать как прочное и стабильное. Газпром с уверенностью смотрит в будущее.

Ближайшими конкурентами ОАО «Газпром» являются:

1. ОАО «ЛУКомйл - российская  нефтяная компания. Официальное  название - ОАО «Нефтяная компания  „ЛУКОЙЛ“». Вторая после «Газпрома»  по объёмам выручки компания  в России (по данным журнала  «Эксперт»). До 2007 являлась крупнейшей  по объёму добычи нефтяной  компанией в России . По размеру  доказанных запасов углеводородов  «ЛУКойл» является второй в  мире частной нефтяной компанией  после ExxonMobil. Основные виды деятельности  компании -- операции по разведке  и добыче нефти и природного  газа, производство и реализация  нефтепродуктов.