Оценка стоимости предприятия в РФ

Общее экономическое  равновесие – сбалансированность всего общественного воспроизводства.

Теория экономического равновесия имеет важное практическое значение. Положения и выводы теории равновесия кладутся в основу экономической  политики; они используются для выработки  наиболее эффективных методов хозяйственного реализования. Следует отметить, что до Кейнса в экономической теории общее экономическое равновесие как самостоятельная проблема не рассматривалось. Поэтому классическая модель ОЭР представляет собой некоторое синтезированное изложение взгляд же экономистов классической школы с использованием современного терминологического аппарата.

Классическая модель ОЭР базируется на основных поступках  классической концепции, а именно:

1. Экономика представляется как экономика совершенной конкуренции и является  саморегулируемой  в силу обсолбтной гибкости цен, рационального поведения субъектов в результате действия автоматических стабилизаторов.

На рынке капитала встроенным стабилизатором является гибкая ставка процента, на рынке  труда – гибкая ставка номинальной зарплаты.

Саморегулируемость экономики  означает, что равновесие на каждом из рынков устанавливается автоматически, а любые отклонения от равновесного состояния вызываются случайными факторами  и являются временными.

Система встроенных стабилизаторов позволяет экономике самостоятельно, без вмешательства со стороны государства, восстановить нарушенное равновесие.

2. Деньги служат счетной единицей и посредником в товарных сделках, но не являются богатством, то есть не имеют самостоятельной ценности (принцип нейтральной денег). В результате рынки денег и благ не являются взаимосвязанными и при анализе денежный сектор отделяется от реального, к которому классическая школа относит рынки благ, капитала (ценных бумаг) и труда.

Деление экономики на два сектора  получило название классической дихотонии. В соответствии с этим утверждается, что в реальном секторе определяются реальные переменные и относительные цены, а в денежном секторе- номинальные переменные и абсолютные цены.

3. Занятость в силу саморегулирования рынка труда представляется как полная, а безработица может быть только естественной. При этом рынок труда играет ведущую роль в формировании условий ОЭР в реальном секторе экономики.

В простой модели условия общего экономического равновесия классической конкуренции могут быть формализованы в виде системы из пяти уровней, в ходе решения которой определяются равновесные значения занятости N' , ставки реальной зарплаты W', национального дохода У', ставки процента i1 и текущий уровень цен Р:

1. Р(dy/dN)=W
2. ND(W_l-)=NS(W_l+)
3. У=У(N)
4. S(i₁+)=I(i_l-)
5. M=kУP

Первые два уровня выражают условия  равновесия на рынке труда, на котором  определяются два важнейших параметра: равновесная занятость N' и равновесная ставка реальной зарплаты W'. Почему именно этот рынок является определяющим в классической концепции? Почему, если равновесие устанавливается на рынке труда, то оно автоматически установится и на всех остальных рынках?

Дело в том, что равновесие на рынке труда означает, что фирмы  реализовали свои планы относительно объемов производства, а домашние хозяйства- относительно уровня дохода, определяемого в соответствии с концепцией эндогенного дохода.

Производительная функция в  коротком периоде являются функцией от одной переменной – количества труда, следовательно, равновесный  уровень занятости определяет уровень реального производства, что отражено в третьем уравнении. А так как занятость полная (все, кто хотел получить работу при данной ставке зарплаты, получил ее), то объем производства фиксируется на уровне естественного выпуска, и кривая совокупного предложения принимает вертикальный вид.

сформированный объем совокупного  предложения представляет собой  сумму факторных доходов домашних хозяйств, которые распределяются последними на потребление и сбережения: У=С+S. Чтобы на рынке благ установилось равновесие, необходимо равенство совокупного предложения совокупному спросу. Так как совокупный спрос в простой модели представляет сумму потребительских и инвестиционных расходов: У=С+J, то при соблюдении условия I=S на рынке благ установится равновесие. То есть, согласно закону Сэя, любое предложения порождает соответствующий спрос.

Если же плановые инвестиции не будут  соответствовать запланированным  сбережениям, то на рынке благ может  возникнуть дисбаланс. Однако в классической модели любой подобный дисбаланс устраняется на рынке капитала.

Условия равновесия на рынке капитала отражаются в четвертом уравнении. Параметром, обеспечивающим равновесие на рынке капитала, являются гибкая процентная ставка. Если по каким-либо причинам запланированные объемы сбережений и инвестиций не совпадают при заданной ставке процента, то в экономике начинается итеративный процесс изменения текущей ставки процента до ее значения, которое обеспечивает равновесие сбережений и инвестиций.

Например, предположим, что объем запланированных сбережений оказался меньше объема плановых инвестиций. Тогда на рынке капитала начинается конкуренция инвеститоров за свободные кредитные ресурсы, что вызовет повышение ставки процента повышение ставки процента приводит к пересмотру объемов запланированных сбережений в сторону повышения и инвестиций в сторону понижения, до тех пор пока не установится такая прецедентная ставка, которая и обеспечит равновесие. При превышении объемов сбережений над объемами  инвестиций на рынке капитала образуются свободные кредитные ресурсы, что вызовет понижение ставки процента до ее равновесного значения.

То есть, если на рынке благ возникает  дисбаланс, то он находит свое отражение  на рынке капитала, а так как  последний имеет встроенный стабилизатор, позволяющий восстановить равновесие, то восстановление равновесие на рынке капитала приводит к восстановлению равновесия и на рынке благ таки образом, подтверждается закон Вальроса, согласно которому, если равновесие установилось на двух (труда и капитала) из трех взаимосвязанных рынков, то оно устанавливается и на третьем рынке – рынке благ.

Пятое уравнение стоит особняком  и необходимо только для определения  текущего уравнения цен. При заданных параметрах денежной массы и скорости обращения денег уровень цен зависит только от параметра реального национального дохода: Р=(MV)/У.

С другой стороны, при установленном  равновесном значении реального  национального дохода изменение  параметров денежного рынка в  силу нейтральности денег отражается только в изменении уровня цен. Если представить количественное уравнение обмена относительно У и тем самым выразить функцию совокупного спроса: У=(MV)/P, то очевидно, что для обеспечения денежной массы и уровня цен в одинаковой пропорции.

нейтральность денег наиболее полно  иллюстрируется механизмом получившим наименование «Кембриджский эффект». Дело в том, что каждый субъект планирует для себя некоторый оптимальный уровень наличности (реальной кассы). В случае роста реальной кассы излишнюю наличность субъекты начинают обменивать на блага, увеличивая  потребительские расходы и совокупный спрос, в случае снижения реальной кассы совокупный спрос уменьшается. А так как в условиях полной занятости совокупное предложение жестко фиксировано относительно уровня естественного выпуска, то единственно возможной его реакцией на изменение совокупного спроса будет изменение уровня цен. Цены же в классической концепции абсолютно гибкие, и поэтому такая реакция совокупного предложения на колебания спроса происходит моментально.

 

Графическая интерпретация общего экономического равновесия в классической концепции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В третьем квадрате нижней части  рисунка отображен процесс формирования равновесия на рынке труда, где устанавливаются  равновесные значения ставки реальной зарплаты W' и занятости N'.

В четвертом квадрате определяется значение национального дохода У' путем  проецирования равновесного значения N* на производственную функцию.

ОЭР в классической концепции.

Равновесное значение У' определяет функцию  совокупного предложения. Функция совокупного спроса выводится из количества уровня обмена:

У=(MV)/P.

изменение количества денег влияет только на номинальные переменные, изменяя текущий уровень цен  Р. Соответственно графики АД и  W сдвигаются от начала координат при росте денежной массы и наоборот при ее уменьшении.

В верхней части рисунка отображен  процесс формирования условий равновесия на рынке капитала, где устанавливается  равновесная процентная ставка. Итак, формирование условий ОЭР в классической модели происходит по принципу саморегулирования, без вмешательства государства, что обеспечивается тремя встроенными стабилизаторами: гибкими ценами, гибкой номинальной ставкой зарплаты и гибкой ставкой процента. При этом денежный и реальный сектор независимы друг от друга.

 

Глава 2.

Классическая модель макроэкономики.

2.1.    Классическая модель равновесной динамики.

 

Первая (классическая) модель движения к механизму ценового взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения. В ее основе – «закон Сэя» (французский экономист начала XIX в), согласно которому предложение предложение товаров создает свой собственный спрос. Смысл рассуждения Сэя несложен, в условиях общественного разделения труда каждый каждый производитель продает свои товары для того, чтобы купить другие товары, не производимые им.  Следовательно, он может купить только в объеме проданного. Поэтому размер спроса (купли) всегда равен размеру реализованного предложения.

Действительно деньги нужны людям  не сами по себе, а чтобы использовать их для приобретения товаров значит, все, кто получает деньги как плату за предложенные им товары, рано или поздно потратят их на покупку. Таким образом, совокупные величины платежеспособного спроса и товарного предложения должны совпадать.

Обрисованная модель макроэкономике предполагает три условия: общество состоит из производителей (являющихся одновременно и потребителями); все производители расходуют только свой собственный доход; доход расходуется полностью.

Однако реальная рыночная экономика  устроена гораздо сложнее: число  потребителей всегда превышает число производителей; доход не обязательно расходуется полностью (часть его превращается в сбережения); часть затрат производителя осуществляет за счет займов (кредитов).

Таким образом, действительная ситуация выглядит иначе, чем она изображается в модели «спрос есть предложение» спрос уменьшается на величину сбережений, а предложение возрастает на величину кредитов.

Это – важнейший экономически вывод: равновесие совокупного спроса и совокупного предложения требует равенства инвестируемых сбережений и кредитируемых инвестиций.

Вывод примечателен в двух отношениях.

Во-первых, он означал достижение фундаментального уровня в развитии макроэкономической теории, ибо равенство совокупного  спроса и совокупного предложения  оказалось сведено к равенству между совокупными сбережениями и совокупными инвестициями, что конкретизировало механизм макроэкономического равновесия.

Во-вторых, это была попытка объяснить  баланс между совокупными расходами (уменьшаемым за счет сбережений) и  совокупными доходами (возрастающих за счет кредитных инвестиций) в рамках закона Сэя.

теперь обратим внимание на то, что лица, сберегающие часть дохода, и лица, инвестирующие за счет кредита, - разные участники экономики (они  совпадают только в натуральном  или тотально государственном хозяйстве) следовательно, равновесие макроэкономики может быть только результатом специального регулирования, обеспечивающего равенство величин сбережений и инвестиций. Как же это достигается?

В рыночной экономике сбережения дернсат  не в ликвидной форме (в виде наличных денежных средств), а в форме, приносящей доход в виде «процента» (помещая сбережения в банки или ценные бумаги). Хотя размер инвестируемых сбережений определяется множеством факторов (в том числе – величиной денежного дохода, структурой индивидуального спроса, темпами инфляций), тем не менее он зависит – от нормы процента (доходности от инвестирования сбережений): чем выше норма процента, тем больше размер сберегаемой части дохода. И наоборот.

 

2. Рынок денежных средств.

 

Предприниматели осуществляют инвестиции, как правило, за счет кредита, за который им и приходится платить этот самый процент. Понятно, что чем выше процент, тем меньше у предпринимателя желания брать кредит.

Но кому можно прибыльно одолжить сбережения? Только инвеститору. А у кого инвеститор может взять кредит? Только у «сберегателя». Поэтому, хотя «сберегатели» и «инвеститоры» - разные лица, они необходимы друг другу для совместного бизнеса.

Следовательно, механизм, обеспечивающий равенство сбережений и инвестиций, - это рынок денежных средств, на котором «предложение» представлено сбережениями, «спрос» - заемными инвестициями, а роль «цены» выполняет процент.

Уровень процента отражает колебания  объемов спроса и предложения  на денежном рынке в результате устанавливается «равновесный процент», при котором величина инвестируемых сбережений совпадает с величиной заемных инвестиций. Иными словами, равновесный процент есть такая плата за заем сбережений, и для инвеститоров.

таким образом, для обеспечения  экономического равновесия величина дохода должна быть достаточной, чтобы сформировались сбережения в размере, удовлетворяющем потребителям предпринимателей в кредитных инвестициях. Это значит, что в классической модели экономического равновесия механизм движения рыночной экономике представлен последовательной цепочкой импульсов:  «доход – сбережения - инвестиции»: прирост дохода стимулирует прирост сбережений, превращение которых в инвестиции увеличивает объем производства и занятости, - в результате вновь возрастает общая величина дохода, а это влечет рост сбережений, и так снова и снова.