Пути повышения эффективности использования капитала предприятия

     Содержание

 

Содержание 2

Введение 3

1. Сущность, значение и состав капитала предприятия 4

1.1. Понятие капитала и его структура 4

1.2. Понятия заемного и собственного капиталов предприятия 4

1.3. Основные и оборотные средства как составляющие капитала предприятия 6

2. Анализ использования капитала предприятия 8

ОАО «ЗОМЗ» 8

2.1. Эффективность использования заемного капитала 8

2.2. Доходность собственного капитала 10

2.3. Оборачиваемость капитала предприятия 12

3. Пути повышения эффективности использования капитала предприятия 19

Заключение 20

Список использованных источников 21

 

Введение

Рыночная  экономика обусловливает необходимость  развития финансового анализа в  первую очередь на микроуровне –  то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при  любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.

В современных  экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга  участников рыночных отношений (организаций  и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании  доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить  финансовое положение предприятия.

Основным инструментом для оценки структуры капитала предприятия  служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить  внутренние и внешние отношения  анализируемого объекта: охарактеризовать соотношение заемных и собственных  средств, финансовую устойчивость и  платежеспособность, а затем по его  результатам принять обоснованные решения.

Современный анализ структуры капитала и финансовой устойчивости предприятия имеет  определенные отличия от традиционного  финансового анализа. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость  финансового состояния хозяйствующих  субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков  и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования. В результате инструментарий современного финансового  анализа расширяется за счет новых  приемов и способов, позволяющих  учитывать эти явления, что и  определяет особую новизну и актуальность тему настоящего исследования. 

Цель курсовой работы – раскрыть содержание методики анализа структуры капитала и  финансовой устойчивости предприятия  на примере конкретного экономического субъекта, и предложить меры по улучшению  финансовых показателей.

Объектом исследования в данной работе является производственное предприятие ОАО «ЗОМЗ», предметом  исследования является структура капитала и финансовая устойчивость предприятия.

Для достижения данной цели в работе были определены следующие задачи:

изучить теоретические  основы анализа структуры капитала предприятия;

провести анализ структуры капитала предприятия (на примере ОАО " ЗОМЗ");

выявить резервы  и пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотрение  этих вопросов поможет сформулировать правила, способствующие более успешной работе не только ОАО "ЗОМЗ", но и  других предприятий России.

  

1. Сущность, значение  и состав капитала предприятия

     1.1. Понятие капитала  и его структура

Базовые категории  финансового анализа представляют собой наиболее общие ключевые понятия  данной науки. К их числу относятся: финансовое состояние предприятия, финансовая устойчивость предприятия, капитал, финансовый риск , ликвидность, несостоятельность, банкротство, платежеспособность и др.

Больше всего  разночтений имеется в толковании понятия "капитал" и его разновидностей. Одни авторы под капиталом предприятия  подразумевают всю собственность, находящуюся в его распоряжении, сформированную как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Некоторые авторы при определении  величины капитала предприятия исключают  краткосрочные обязательства, оставляя в его составе только активы, сформированные за счет собственного (акционерного) капитала и долгосрочных финансовых обязательств. Третий подход к определению суммы  капитала основан на исключении из общей валюты баланса только краткосрочной  кредиторской задолженности нефинансового  характера (товарного кредита, предоставляемого поставщиками). Постараемся разобраться, чья трактовка более правильна.

Капитал всякого  предприятия может быть представлен  двумя составляющими: собственными и заемными средствами. 

В составе собственного капитала могут быть выделены две  основные составляющие: инвестированный  капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный  капитал, т.е. созданный на предприятии  сверх того, что было первоначально  авансировано собственниками. 

Инвестированный капитал в акционерных обществах  включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости  акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе  акционерных предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части эмиссионного дохода). В  унитарных предприятиях инвестированный  капитал отражен в балансе  лишь уставным капиталом (фондом). 

Накопленный капитал  находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный  фонд, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). 

Размер собственного капитала, или чистого имущества (чистых активов), предприятия, по существу, представляет собой счетную величину, получаемую в результате исключения из суммы активов величины обязательств предприятия (заемных средств). 

К активам, участвующим  в расчетах, относятся статьи разделов I и II баланса (за исключением статей "Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал" и "Собственные акции, выкупленные  у акционеров"). Если на предприятии  формируются оценочные резервы (по сомнительным долгам и под обесценение  ценных бумаг), показатели статей, в  связи с которыми они были созданы, например дебиторская задолженность, участвуют в расчете величины чистых активов, за исключением соответствующих  им сумм резервов. 

Довольно часто  при определении стоимости чистого  имущества встает вопрос о включении  в состав активов, принимаемых к  расчету, нематериальных активов. Известна практика финансового анализа зарубежных стран, предполагающая исключение данной статьи из расчета величины чистого имущества. 

Учитывая, что  нематериальные активы относятся к  числу тех статей баланса, искажение  реальной величины которых является наиболее распространенным, данный подход к определению величины чистых активов  является наиболее осторожным. 

К пассивам, участвующим  в расчете, т.е. обязательствам предприятия, относят: арендные обязательства (учитываемые  на счете 97); целевые финансирование и поступления; долгосрочные и краткосрочные  обязательства перед банками  и иными юридическими и физическими  лицами; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "Фонды  потребления" и "Доходы будущих  периодов". 

Дискуссионным является вопрос о принадлежности к  собственному или заемному капиталу фонда потребления. С одной стороны, целевое резервирование средств  чистой прибыли для нужд потребления  предполагает, что рано или поздно данные средства будут использованы по их назначению и соответственно суммы, указанные по строке "Фонды  потребления", уйдут из баланса  в отличие от капитализируемой части  чистой прибыли. 

С другой стороны, поскольку до момента их непосредственного  использования суммы, отражаемые по этой статье баланса, характеризуют  объем финансирования активов за счет прибыли собственников (прибыли, остающейся в распоряжении предприятия), фонды потребления следует причислить к собственному капиталу. 

Определение величины чистых активов (собственного капитала) имеет не только теоретическое, но и  большое практическое значение. 

На основании  показателя стоимости чистых активов  оценивается структура капитала (соотношение собственных и заемных  средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение  кредитоспособности предприятий. Кроме  того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для  расчета рентабельности вложений в  предприятие различных вкладчиков (собственников, акционеров), можно  предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности  показателей, характеризующих "цену" капитала. 

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его  отдельных составляющих, а также  отразить динамику его состава и  структуры за последние годы. 

Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного  вклада учредителей (собственников) в  имущество предприятия при его  создании. 

Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов  предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др. 

Резервы формируются  в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль. 

Резервный капитал  формируется в соответствии с  установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный  капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспеченности защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли предприятия.

     1.2. Понятия заемного  и собственного  капиталов предприятия

 

Заемный капитал  — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии. Структура заемного капитала представлена на рисунке 1.

Используется  заемный капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы. Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала. 

Рис. 1. Классификация  заемного капитала 

Собственный капитал  предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

Собственный капитал  предприятия складывается из различных  источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия (рис.2).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.