Реализация нефтегазовых проектов на условиях СРП

Косвенный метод. Налоговый кодекс не содержит каких-либо положений или рекомендаций по применению косвенного метода при  определении количества добытого полезного  ископаемого. Существует лишь одно ограничение. Косвенный метод применяется  только в том случае, если применение прямого метода невозможно (п. 2 ст. 339 НК РФ). То есть в рамках применяемой  технологии не представляется возможным  произвести замер непосредственно  добытого полезного ископаемого. Это  должно подтверждаться техническим  проектом разработки месторождения  полезных ископаемых. Косвенный метод  будет применяться, в частности, в случае реализации или использования  на собственные нужды минерального сырья до проведения комплекса необходимых  операций.

Оценка  стоимости добытых полезных ископаемых

В соответствии со статьей 340 НК РФ оценка стоимости  добытых полезных ископаемых определяется налогоплательщиком самостоятельно одним  из следующих способов:

1. исходя из сложившихся у налогоплательщика за соответствующий налоговый период цен реализации без учета государственных субвенций;

2. исходя из сложившихся у налогоплательщика за соответствующий налоговый период цен реализации добытого полезного ископаемого;

3. исходя из расчетной стоимости добытых полезных ископаемых.

Итак, что  означает оценить стоимость добытого полезного ископаемого, исходя из сложившихся  цен его реализации? Это предполагает определить стоимость единицы добытого полезного ископаемого как средневзвешенной цены реализации по всем сделкам, по которым  в налоговом периоде произошел  переход права собственности  на добытое полезное ископаемое. Средневзвешенная цена определяется так: сумма выручки  от реализации полезного ископаемого  в налоговом периоде делится  на количество реализованного в этом же периоде добытого полезного ископаемого.

Полученный  результат (то есть стоимость единицы  реализованного полезного ископаемого) умножается на количество добытого в  налоговом периоде полезного  ископаемого. Это и есть стоимостная  оценка налоговой базы.

Если  налогоплательщик получает государственные  субвенции из бюджета на возмещение разницы между оптовой ценой  и расчетной стоимостью добытого полезного ископаемого, суммы этих субвенций он должен исключить из выручки.

Как правило, количество реализованного добытого полезного  ископаемого не совпадает с количеством  добытого. Это связано с наличием нереализованных остатков добытого полезного ископаемого на начало и на конец налогового периода. Для  целей налогообложения не имеет  значения, когда было добыто полезное ископаемое, реализованное в данном налоговом периоде. Если оно было реализовано, его цена должна быть учтена при определении выручки в  соответствии со статьей 340 НК РФ. Также  не имеет значения, было ли реализовано  все добытое в налоговом периоде  полезное ископаемое. Ведь для расчета  налоговой базы берется все количество добытого полезного ископаемого, а  не та его часть, которая была реализована.

Выручка от реализации добытых полезных ископаемых определяется исходя из цен, уменьшенных  на сумму расходов налогоплательщика  по доставке в зависимости от условий  поставки. К вычету принимаются все  расходы налогоплательщика по доставке (транспортировке) соответствующей  партии добытого полезного ископаемого  вне зависимости от периода осуществления  указанных расходов. Например, в  случае если транспортировка началась в предыдущем налоговом периоде, а закончилась — в текущем. При этом статья 340 НК РФ содержит исчерпывающий  перечень расходов по доставке (транспортировке), уменьшающих цену реализации в целях  исчисления налога. Это расходы:

• на оплату таможенных пошлин и сборов при внешнеторговых сделках;

• по доставке (перевозке) добытого полезного ископаемого от склада готовой продукции (узла учета, входа в магистральный трубопровод, пункта отгрузки потребителю или на переработку, границы раздела сетей с получателем и тому подобных условий) до получателя;

• по обязательному страхованию грузов, исчисленные в соответствии с законодательством Российской Федерации.

В целях  главы 26 Кодекса к расходам по доставке (перевозке) добытого полезного ископаемого  до получателя, в частности, относятся  расходы по доставке (транспортировке) магистральными трубопроводами, железнодорожным, водным и другим транспортом, расходы  на слив, налив, погрузку, разгрузку  и перегрузку, на оплату услуг портов и транспортно-экспедиционных услуг.

Если  у налогоплательщика не было реализации добытого полезного ископаемого  в налоговом периоде, он должен применить  способ оценки исходя из расчетной  стоимости добытого полезного ископаемого. Перечень расходов, учитываемых при  определении расчетной стоимости  добытых полезных ископаемых, указан в пункте 4 статьи 340 НК РФ. Заметим, что  порядок определения расходов, поименованных  в этом перечне, аналогичен порядку, установленному 25-й главой Кодекса. Но есть некоторые ограничения, которые  в общем сводятся к следующему. При определении расчетной стоимости  добытых полезных ископаемых не учитываются  расходы, не связанные с добычей.

 

 

 

 

Глава 2. Практическая часть.

2.1 Расчет базового варианта проекта при действующей налоговой системе.

Расчет экономической  эффективности проекта при действующей  налоговой системе представлен  в таблице 2.1    

Годы	0	1	2	3	4	5	6	7	итого
Добыча, млн тонн	0	0	3	4	5	5	5	3	25
Капитальные вложения, млн. долл	120	170	0	0	0	0	0	0	290
Эксплуатационные затраты, без АО, млн долл	0	0	590	800	930	930	930	560	4740
Выручка, млн долл	0	0	780	1040	1300	1300	1300	780	6500
НДПИ (30,5%), млн долл	0	0	237,9	317,2	396,5	396,5	396,5	237,9	1982,5
Амортизационные отчисления, млн долл	0,00	0,00	48,33	48,33	48,33	48,33	48,33	48,33	290,00
Прибыль налогооблагаемая	0,00	0,00	-96,23	-125,53	-74,83	-74,83	-74,83	-66,23	-512,50
Налог на прибыль	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Чистая прибыль	0,00	0,00	-96,23	-125,53	-74,83	-74,83	-74,83	-66,23	-512,50
Денежный поток	-120,00	-170,00	-47,90	-77,20	-26,50	-26,50	-26,50	-17,90	-512,50
Накопленный ДП	-120,00	-290,00	-337,90	-415,10	-441,60	-468,10	-494,60	-512,50	X
Знаменатель Кдиск	1,00	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56	0,51	X
Дисконтированный ДП	-120,00	-154,70	-39,76	-57,90	-18,02	-16,43	-14,84	-9,13	-430,78
Накопленный ДДП	-120,00	-274,70	-314,46	-372,36	-390,38	-406,81	-421,65	-430,78	X

 

Исходными данными для данного проекта  было следующее: цена на нефть 265 долларов, норма дисконта 10%, налог на прибыль инвестора 20% и НДПИ 30,5% от стоимости добытой нефти.

Давайте проанализируем данные расчёты. Чистая прибыль по проекту равна -512 млн. руб., что говорит нам о том, что проект является экономически неэффективным при действующей налоговой системе. Корень проблемы кроется в том, что положительный денежный поток имеет меньшее значение по сравнению с денежным потоком отрицательным. Осуществляя данный проект, в нулевом и первом периоде инвестор несет потери в размере 120 и 170 млн. долларов. Со второго по седьмой год, инвестор получает небольшую прибыль, которая в сумме так и не успевает окупить понесенные капитальные вложения. Причина данного явления в том, что предприятия несет большие эксплуатационные затраты 67% от выручки, и большое налоговое бремя в виде НДПИ – 30,5% от выручки. Даже с учетом фактора времени наш ДДП не может перейти из отрицательной плоскости в положительную.

При таких  условиях, наш проект не может даже окупить себя в течении 7 лет, следовательно, прибыль такого проекта – отрицательна. А следовательно и показатели эффективности будут равны 0 (ВНР=0%)

 

 

 

 

2.2 Расчет проекта на условиях реализации СРП по трехступенчатой схеме.

Исходными данными для данного проекта  было следующее: цена на нефть 265 долларов, норма дисконта 10%, налог на прибыль инвестора 20% и НДПИ 30,5% от стоимости добытой нефти. Компенсационная продукция ограничена 75%, прибыльная продукция делится в соотношении 80% инвестору, 20% государству.

Расчет  экономической эффективности проекта  при трёхступенчатой системе СРП дан в таблице 2.2

Таблица 2.2

Расчет экономической эффективности  проекта при трехступенчатой схеме СРП.

Показатели	0	1	2	3	4	5	6	7	Итого
1)Добыча, млн. тонн	0	0	3	4	5	5	5	3	25
2) Капитальные вложения , млн. долл.	120	170	0	0	0	0	0	0	290
3) Эксплуатационные затраты  (безАО), млн. долл.	0	0	590	800	930	930	930	560	4740
4) Выручка, млн. долл.	0	0	825	1100	1375	1375	1375	825	6875
5) Ндпи, млн. долл.	0	0	127,05	169,4	211,75	211,75	211,75	127,05	1058,75
6) Остаточная продукция,  млн. долл.	0	0	697,95	930,6	1163,25	1163,25	1163,25	697,95	5816,25
7) Подлежащая компенсации,  млн. долл.	120	170	590	800	930	930	930	560	5030
8) Законная компенсация,  млн. долл.	0	0	523,4625	697,95	872,4375	872,4375	872,4375	523,4625	4362,1875
9) Накопленная компенсация,  млн. долл.	120	290	880	1680	2610	3540	4470	5030	X
10) Накопленная законная  компенсация, млн. долл.	0	0	523,4625	1221,4125	2093,85	2966,2875	3838,725	4362,1875	X
11) Факт. Накопленная компенсация,  млн. долл.	0	0	523,4625	1221,4125	2093,85	2966,2875	3838,725	4362,1875	X
12) Факт. Компенсация по  годам, млн. долл.	0	0	523,4625	697,95	872,4375	872,4375	872,4375	523,4625	4362,1875
13) Прибыльная продукция,  млн. долл.	0	0	174,4875	232,65	290,8125	290,8125	290,8125	174,4875	1454,0625
14) Прибыль государства (20%), млн. долл.	0	0	34,8975	46,53	58,1625	58,1625	58,1625	34,8975	290,8125
15) Прибыль инвестора (80%), млн. долл.	0	0	139,59	186,12	232,65	232,65	232,65	139,59	1163,25
16) Убытки инвестора от  кап вложений, млн. долл	-120	-170	0	0	0	0	0	0	-290
17) Прибыль для налогооблажения,  млн. долл.	-120	-290	-150,41	35,71	268,36	232,65	232,65	139,59	348,55
18) Налог на прибыль,  млн. долл.	0	0	0	7,142	53,672	46,53	46,53	27,918	174,65
19) Чистая прибыль, млн.  долл.	0	0	139,59	178,978	178,978	186,12	186,12	111,672	981,458
20) Доход государства,  млн. долл.	0	0	161,9475	223,072	323,5845	316,4425	316,4425	189,8655	1531,3545
21) Доход инвестора, млн.  долл.	0	0	663,0525	876,928	1051,4155	1058,5575	1058,5575	635,1345	5343,6455
22) ДП инвестора, млн.  долл.	-120	-170	73,0525	76,928	121,4155	128,5575	128,5575	75,1345	313,6455
23) Накопленный ДП, млн.  долл.	-120	-290	-216,9475	-140,0195	-18,604	109,9535	238,511	313,6455	X
24)Коэффициент дисконтирования	1	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56	0,51	X
25) Дисконтир. ДП, млн. долл.	-100	-154,55	60,37	57,80	82,93	79,82	72,57	38,56	137,50
26) Накопленный Дисконтир.  ДП, млн. долл.	-100	-254,55	-194,17	-136,37	-53,45	26,38	98,95	137,50	X
27) Дисконтированные КВ, млн.  долл.	120	154,55							274,55

 

Видно, что проекта при данной системе является прибыльным и экономически эффективным. ВНР проекта = 21%, ИД= 1,5.

 При анализе расчетов данного проекта, мы видим, что, во-первых, соблюдаются все условия эффективности проекта: ИД больше единицы, ВНР больше нуля, ЧДД положителен.

Срок  окупаемости данного проекта 5 лет  и 2 месяца.

Продукция делится между государством и  инвестором таким образом, что ВНР  инвестора находится в пределах 15-25%.  Такое условие соблюдается  при соотношение продукции между  инвестором и государством = 80/20.

То есть после уплаты компенсационной продукции  инвестору (75%), прибыльная продукция  делится между государством и  инвестором в соотношении 20:80.

 

 

 

2.3 Расчет проекта на условиях реализации СРП по одноступенчатой схеме (прямой раздел).

Исходными данными для данного проекта  было следующее: цена на нефть 265 долларов, норма дисконта 10%, налог на прибыль инвестора 20% и НДПИ 30,5% от стоимости добытой нефти. Продукция делится в пропорции 81% инвестору и 19% государству.

 

Расчет экономической эффективности  проекта при одноступенчатой схеме СРП.

Показатели	0	1	2	3	4	5	6	7	Сумма
1) Добыча, млн. тонн	0	0	3	4	5	5	5	3	25
2) Капитальные вложения , млн. долл.	120	170	0	0	0	0	0	0	290
3) Эксплуатационные затраты  (безАО), млн. долл.	0	0	590	800	930	930	930	560	4740
4) Выручка, млн. долл.	0,00	0,00	795,00	1060,00	1325,00	1325,00	1325,00	795,00	6625,00
5) Продукция государства  19%, млн. долл.	0,00	0,00	151,05	201,40	251,75	251,75	251,75	151,05	1258,75
6) Продукция инвестора  81%, млн. долл.	0,00	0,00	643,95	858,60	1073,25	1073,25	1073,25	643,95	5366,25
7) Денежный поток, млн. долл.	-120,00	-170,00	53,95	58,60	143,25	143,25	143,25	83,95	336,25
8) Накопленный ДП, млн. долл.	-120,00	-290,00	-236,05	-177,45	-34,20	109,05	252,30	336,25	Х
9) Коэф. дисконтирования	1,00	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56	0,51
10) Дисконтированный ДП, млн. долл.	-120,00	-154,70	44,78	43,95	97,41	88,82	80,22	42,81	123,29
11) Накопл. Дисконтир. ДП, млн. долл.	-120,00	-274,70	-229,92	-185,97	-88,56	0,25	80,47	123,29	Х
12) Дисконтир.кап. вложен, млн. долл.	120,00	154,70							274,70

 

Данный  проект является экономически целесообразным, т.к.  при его реализации получается дисконтированный денежный поток в  размере  123,29  млн. долларов. Инвестор, добывая нефть, получает выручку в размере 6625 млн. долларов, которая сразу делится между инвестором и государством в пропорции 81% на 19% соответственно. Эта доля и формирует положительный денежный поток инвестора в размере 5366, 25 млн. долларов. Сумма эксплуатационных и капитальных затрат равна 4740 млн. долларов. В итоге денежный поток инвестора равен 336,25, а дисконтированный денежный поток равен 123,29 млн. долларов.

ВНР проекта 21%, срок окупаемости 5 лет 3 месяца, индекс доходности 0,45.

Из вышеперечисленных  данных мы можем сделать вывод, что  данный проект не может быть использован, т.к. ИД меньше 1. Это является одним из важнейших условий эффективности проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Анализ чувствительности экономических показателей проекта на условиях реализации СРП по трехступенчатой схеме.

Анализ чувствительности проекта  позволяет оценить его риски. Данные анализа являются такими же важными, как и основные расчеты, так как если оптимально выбранный  вариант чувствителен, т.е. очень  рисковый, то необходимо выбрать новый  вариант. Если несколько вариантов  имеют высокую чувствительность, то проект не разрабатывается.

Анализ чувствительности проводится по исходным данным, применяемым в  проекте:

• цена продукции;
• объем выпуска;
• издержки;
• капитальные вложения;
• инфляция.

Анализу чувствительности подвергаются факторы: ЧДД, ВНР, ИД. Каждый фактор изменяется в сторону увеличения или уменьшения с определенным шагом ±5%.

По данным наилучшего (эффективного) варианта проекта, т.е. проекта при  трехступенчатой схеме необходимо оценить чувствительность экономических  показателей при изменении капитальных вложений.

Как видно  из табл. 1, по критерию цена, данный инвестиционный проект, разрабатываемый на условиях СРП при трехступенчатой схеме неустойчив и подвержен значительному риску. Даже незначительное падение цен на нефть (как показали расчеты, менее чем на  5 %), приводит к тому, что проект по всем показателям становится инвестиционно непривлекательным.

Запас прочности  по отношению к ценам на нефть у данного проекта небольшой. А значит, инвестор, принимая решение о целесообразности принятия данного проекта, должен быть уверен, что уровень цен на нефть не изменится