Способы формирования капитала

Структура пассива баланса, как известно, подразделяет источники  средств на собственные и заемные. Заемные средства вновь привлекаются только за счет внешних источников. Собственные же средства пополняются  как за счет внутренних, так и  за счет внешних поступлений. Внутренние накопления образуются путем распределения  валовой, а затем и чистой прибыли. А вновь выпущенные и реализованные  акции привлекают средства извне. Для  выполнения аналитического исследования о привлечении в оборот предприятия  в отчетном периоде дополнительных средств используются данные формы  №1.

По данным баланса определяются изменения показателей пассива  на конец года в сравнении с  показателями на начало года и рассчитывают отношения в процентах сумм изменений  к уровню показателей на начало периода.  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ НАЛИЧИЯ, СОСТАВА И ДИНАМИКИ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ 

 

Сведения, приведенные в  пассиве баланса, позволяют определить изменения, произошедшие в структуре  собственного и заемного капитала, т.е. пассив показывает, откуда взялись  средства, кому обязано за них предприятие.  

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности  использования различают капитал  постоянный и краткосрочный.                                                                      

Таблица 2.1.

Анализ динамики и структуры  источников капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала %
	Начало года	Конец года	Изменение	Начало года	Конец года	Изменение
Собственный	324	166	-158	3,2	5,1	1,9
Заемный	9792	3082	-6710	96,8	94,9	-1,9
ИТОГО	10104	3248	6868	100	100	-

 

 

На анализируемом предприятии (см. табл. 2.1.), за отчетный год уменьшилась  сумма и собственного (с 324 тыс. руб. до 166 тыс. руб.) и заемного капитала (с 9792 тыс. руб. до 3082 тыс. руб.). Однако надо  отметить, что в его структуре   доля собственных источников средств увеличилась на 1,9 %, а заемных, соответственно снизилась, что свидетельствует о снижении степени  финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Рассмотрим структуру  собственного и заемного капитала. В таблице 2.2. показаны изменения в размере и структуре собственного капитала: общая его сумма за отчетный период уменьшилась на  158  тыс. руб. Это снижение произошло из-за уменьшения на конец года нераспределенной прибыли. В связи с чем, удельный вес накопленного капитала в структуре собственного снизился на 5,4%, при одновременном увеличении  удельного  веса уставного капитала.

Таблица 2.2.

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала %
	Начало года	Конец года	Изменение	Начало года	Конец года	Изменение
Уставный капитал	16	16	-	5,2	10,6	5,4
Нераспределенная прибыль	308	150	-158	94,8	89,4	-5,4
ИТОГО:	327	166	-158	100	100	-

 

   В таблице 2.3. отражена динамика собственного капитала на протяжении года поквартально.

Таблица 2.3.

Динамика структуры собственного капитала поквартально

Источник капитала	Наличие средств  и их структура
	1 квартал		2 квартал		3 квартал		4 квартал
	Тыс. руб.	Доля	Тыс. руб.	Доля	Тыс. руб.	Доля	Тыс. руб.	Доля
Уставный капитал	16	3,96	16	12,5	16	4,4	16	10,6
Нераспределенная прибыль	388	96,04	102	87,5	344	95,6	150	89,4
ИТОГО:	404	100	128	100	360	100	166	100

 

 

Из представленной таблицы  видно, что при неизменном уставном капитале в течение года постоянно  изменялся размер собственного капитала за счет нестабильной прибыли предприятия. Во 2 и 4 кварталах был получен  убыток, который был покрыт за счет нераспределенной прибыли, к тому же были произведены затраты: произведена  оплата акций, выплачена задолженность  бюджету по налогам за прошлые  года, тоже за счет собственной прибыли  предприятия, оставшейся в ее распоряжении после оплаты налогов. Таким образом, за анализируемый год собственный  капитал в доле нераспределенной прибыли предприятия снизился более  чем в два раза и, следовательно, доля его в собственном капитале также упала. Графически этот процесс  отображен на диаграмме в приложении 1.

Аналогично  анализируем структуру заемного капитала. Результаты этого анализа сведены в таблицу 2.4.

Таблица 2.4.

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала %
	Начало года	Конец года	Изменение	Начало года	Конец года	Изменение
Кредиторская задолженность: ·        Поставщикам ·        Персоналу по оплате труда ·        Органам соцстраха ·        Бюджету ·        Авансы полученные ·        Прочие кредиторы	4824    8    2 702    58    704	1712    86    2 88    32    1150	-3112    78    0 -614    -26    446	49,26    0,08    0,02 7,17    0,59    7,2	55,55    2,79    0,06 2,86    1,04    37,31	6,29    2,71    0,04 - 4,31    0,45    30,11
Доходы будущих периодов	3452	12	-3440	35,25	0,39	-34,86
Прочие краткосрочные  пассивы	42	-	-42	0,43		-0,43
ИТОГО	9792	3082	-6710	100	100	-

Из данных таблицы 2.4. следует, что за отчетный год сумма заемных  средств уменьшилась на 6710 тыс. руб. ли на 68,5 %. Произошли некоторые изменения  и в структуре заемного капитала: снизилась доля задолженности бюджету  и доходы будущих периодов и, соответственно, увеличилась доля остальной кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента  наступления сроков ее погашения.

Графически структура  заемного капитала отражена на диаграммах в приложениях 2,3.

Далее анализируем изменение  структуры заемных средств на протяжении анализируемого года. Результаты анализа представлены в таблице 2.5.

Анализируя данные можно  сказать, что в течение года задолженность  поставщикам уменьшилась более  чем в два раза, но доля ее в  заемном капитале возросла. Возросла доля задолженности по заработной плате, судя по данным таблицы выплаты заработной платы в году были незначительные.

Таблица 2.5.

Динамика структуры заемного капитала поквартально

Источник капитала	Наличие средств  и их структура
	1 квартал		2 квартал		3 квартал		4 квартал
	Тыс. руб.	Доля	Тыс. руб.	Доля	Тыс. руб.	Доля	Тыс. руб.	Доля
Кредиторская задолженность: ·        Поставщикам ·        Персоналу по оплате труда; ·        Органам соцстраха; ·        Бюджету ·        Авансы полученные, ·        Прочие кредиторы	3802 10 2 1174 32 402	43,82 0,12 0,02 13,5 0,4 4,6	1658 26 4 50 0 18	91,4 1,4 0,2 2,8 0 1	1474 22 0 226 362 1978	26,6 0,4 0 4,1 6,5 37,5	1712 86 2 88 32 1150	55,5 2,8 0,06 2,9 1,04 37,3
Доходы будущих периодов	3240	37,4	58	3,2	1474	26,6	12	0,4
Прочие краткосрочные  пассивы	14	0,16	0	0	8	0,1	0	0
ИТОГО:	8676	100	1814	100	5544	100	3082	100

Положительно характеризует  экономику предприятия сокращение задолженности бюджету, что позволит сократить расходы по оплате штрафов  и пеней за просрочку платежей. Значительно уменьшились и доходы будущих периодов их доля в общем  заемном капитале к концу года уменьшилась на 37%.    Графически этот процесс отображен на рисунке в приложении 4.

Несмотря на снижение заемных  средств в обороте предприятия  их привлечение является нормальным. Это содействует временному улучшению  финансового состояния при условии, что они не замораживаются на длительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения предприятия. Рассчитаем среднюю продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия на начало и конец года и сравним данные показатели.

 (2.1.)

Для расчета средних остатков кредиторской задолженности по формуле (2.2.) возьмем остатки кредиторской задолженности за последние два  года, которые представлены в таблице 2.6.

Остатки кредиторской задолженности.                        Табл. 2.6.

Год	Начало года	1 квартал	2 квартал	3 квартал	Конец года
1999	3422	5654	14204	5142	6498
2000	6298	5422	1756	4062	3070

 

 

СО_кз=  (2.2.)

Где:

СО_кз – средние остатки кредиторской задолженности,

КЗ_НГ, КЗ_КГ – кредиторская задолженность на начало и конец анализируемого года соответственно,

КЗ₁, КЗ_н – кредиторская задолженность определенного промежуточного периода, в нашем случае квартал.

Н – количество промежуточных  периодов в рассматриваемом.

Используя данные в таблицах 2.6., 2.7. и формулы 2.1. и 2.2. получаем следующие  результаты: средняя продолжительность  кредиторской задолженности сократилась  по сравнению с 1999 г в 14,4   раза, что позволило в свою очередь, значительно увеличить обороты заемных средств, эффективно использовать их в работе предприятия, снизилась возможность возникновения просроченной кредиторской задолженности поставщикам ресурсов, бюджету, персоналу и т.д. и, следовательно, позволило избежать выплаты пеней за просрочку платежей.