Управление оборотным капиталом коммерческой организации: цели и содержание

Состав и структура оборотных средств по балансу предприятия

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса	Счета бухгалтерского учёта
1	2	3
1.Материальные оборотные средства(запасы)	-Производственные запасы -Животные на выращивании  и откорме -Малоценные и быстроизнашивающиеся  предметы (остаточная стоимость) -Незавершённое производство -Расходы будущих периодов -Готовая продукция -Товары -НДС и спецналог по приобретённым ценностям	10,15    11            04-05 20,21,23,29,30,44 31 40 41    19
2.Дебиторская задолженность(средства в расчётах)	-Товары отгруженные -Расчёты с дебиторами  за товары и услуги -Расчёты с дебиторами  по векселям полученным -Расчёты с дочерними  предприятиями -Расчёты с прочими  дебиторами -Авансы , выданные поставщикам и подрядчикам -Прочие оборотные активы	45    62,76    62    78 67,68        73
3.Денежные средства	-Краткосрочные финансовые  вложения -Денежные средства в  кассе -Денежные средства на  расчётном счёте -Денежные средства на  валютном счёте -Прочие денежные средства	58    50    51    52
4.Общая сумма оборотных средств	(п.1+п.2+п.3)

 

 

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчётный период деятельности предприятия. Может сложиться так , что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее ,чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

Ликвидность текущих активов является главным фактором , определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала рассмотрены в таблице 3. 

 

1.Группа оборотных средств	Статьи актива баланса	Счета бухгалтерского учёта
1	2	3
1.Оборотные средства с  минимальным риском вложения	1.1.Денежные средства: касса расчётный счёт валютный счёт прочие денежные средства 1.2.Краткосрочные финансовые  вложения	50 51 52 55,56,57    58
2.Оборотные средства с  малым риском вложений	2.1.Дебиторская задолженность  за вычетомсомнительной 2.2.Производственные запасы 2.3.Остатки готовой продукции и товаров	62,76        40,41    40
3.Оборотные средства со  средним риском вложений	3.1.Малоценные и быстроизнашивающиеся  предметы 3.2.Незавершённое производство 3.3.Расходы будущих периодов	12-13        20    31
4.Оборотные средства с  высоким риском вложений	4.1.Сомнительная дебиторская  задолженность 4.2.Залежалые производственные  запасы 4.3. Сверхнормативное незавнршённое производство 4.4.Готовая продукция и  товары ,не пользующиеся спросом 4.5.Прочие элементы оборотных  средств, не вошедшие в предыдущие  группы	62,76    40    20        40,41
5.Общая сумма оборотных средств	п.1+п.2+п.3+п.4

 

 

2. Источники формирования и методика расчёта потребности в оборотном капитале. 

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это  не означает ,что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен ещё с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счёт собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы предприятия за счёт собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заёмных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заёмных средств.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

- собственные источники;

- заёмные источники;

- дополнительно привлечённые источники.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном разделе IV пассива баланса предприятия и в разделе 1 формы №5 приложения к балансу.

Информация о заёмных и привлечённых источниках средств представлена в разделе VI пассива баланса, а также в разделах 2,3,8 формы №5 приложения к годовому балансу.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счёт собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объёмов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заёмных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов ,инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада  работников предприятия, облигационных займов.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия , временного роста товарно-материальных запасов , временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей ,экстра неординарных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными  учреждениями,  финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Инвестиционные кредиты могут предоставляться: правительственными учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, андеррайтерами, индивидуальными инвесторами.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств  являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определённый процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также  за счёт выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций.

Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. По срокам займа облигации классифицируются на краткосрочные (1-3 года),среднесрочные (3-7 лет), долгосрочные (7-30 лет). Облигации предприятий , как правило, являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надёжность их ниже, чем у других видов ценных бумаг. 

Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации) . Выплата дохода по беспроцентным облигациям производится один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.

Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает  активное  влияние на ход производства, выполнение текущих производственных  и финансовых планов.

Расширение объёмов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта ,т.е. сферы обращения капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств.

В этом состоит главная задача менеджеров , ответственных за планирование и организацию эффективного использования  оборотных средств.

Оборотные средства участвуют в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращения. Поэтому различают оборотные производственные фонды и фонды в сфере обращения.

Оборотные средства должны обеспечить непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах  определяется не только потребностями производства, но и потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:

-объёмов производства и реализации;  

-вида бизнеса (характера деятельности предприятия)

-масштаба деятельности (бизнеса);

-длительности производственного  цикла;

-структуры капитала предприятия;

-учётной политики предприятия и системы расчётов; 

-условий и практики  кредитования хозяйственной деятельности  предприятий;

-уровня материально технического снабжения;

-видов и структуры  потребляемого сырья; 

-темпов роста объёмов  производства и реализации продукции  предприятия; 

-искусства менеджеров  и бухгалтеров и других факторов.

Точный расчёт потребности предприятия в оборотных средствах необходимо вести из расчёта времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.

Время пребывания оборотных средств в производстве охватывает : время, в течении которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования (или обработки) ; время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы, время, в течении которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчётах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой , влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.

Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто  как счёт ускорения процессов реализации продукции, так и за счёт уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.