Банкротство предприятий в России

Рост цен действует  аналогично росту процентных ставок:

• он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов;

   Рост цен на сырье и материалы, комплектующие  изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятий, увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность предприятия, что может потребовать дополнительного кредитования и в конечном счете такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимает среднюю стоимость пассивов[17].

     На второй стадии начинаются трудности с наличностью, появляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Нежелательным являются резкие изменения  любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызывать:

• резкое уменьшение денежных средств на счетах;
• увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается  ростом запасов готовой продукции);
• старение дебиторской задолженности;
• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;
• увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение, при наличии денег на счетах, также говорит о снижении объемов деятельности)
• снижение объемов продаж.

     Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, т.к. в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат. Кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия.

При анализе работы предприятия также должны вызывать:

• задержки с предоставлением отчетности;
• конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений.

   Повышенного внимания требуют предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффективности, разбалансированности долгов[8].

     На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает к косметическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды, увеличивать заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения инвесторов. При ухудшении финансовой ситуации руководители не редко становятся склонны к незаконным действиям.

     На третьей стадии предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется как несбалансированность денежных  потоков. Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема возрастает конкуренция, а при спаде падают темпы роста.

       Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями предприятия ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования[4].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    2.2 Причины и признаки  неплатёжеспособности и банкротства российских предприятии.

     Когда предприятие испытывает дефицит или кризис  возможностей для исполнения имеющихся обязательств, таких как:

• обязательства перед фискальной системой;
• обязательства перед финансово-кредитной системой, т.е. обязательства перед банками финансовыми компаниями, страховыми компаниями;
• обязательства перед акционерами и работниками предприятия;
• возникает вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба  удовлетворить кредиторов.

        Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным,  наносящим ущерб своим кредиторам[12].

      Представляется очевидным, что неплатежеспособность прямо пропорциональна  объему обязательств и  обратно пропорциональна величине средней выручки. Если за определенный период темпы роста обязательств были выше, чем темпы прироста выручки, то предприятие продвинулось в направлении роста неплатежеспособности.

    В общем  случае причинами неплатежеспособности являются, факторы влияющие на:

• снижение или недостаточный рост выручки;
• опережающий прирост обязательств.

    Основными источниками платежа является выручка предприятия, которая содержит:

• возмещение ранее понесенных затрат, в том числе за счет еще не погашенных обязательств;
• резерв в виде чистой прибыли предприятия.

Сама по себе выручка  есть обезличенное поступление, способное  оплатить любой расход. Для того чтобы выручка направлялась полностью  или частично на погашение обязательств, нужна определенная управленческая воля.

       В условиях рыночной экономики сложилась практика планирования выручки и ее распределения по различным видам платежей. Это называется планированием денежного потока, который строго контролируется финансовым руководством.

   В России, к сожалению, такой тенденции нет. В результате выручка зачастую расходуется хаотически, под влиянием текущих обязательств и без увязки со своевременным исполнением обязательств[14]

   Отсутствие планирования денежных потоков как планомерного поступления и расхода выручки во многих случаях является базовой причиной неплатежеспособности многих российских предприятий.

    Замедление темпов роста выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при:

   - затоваривании, когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения ее потребности;

   - растущем не возврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадлежащем покупателем или не свободно в выборе надлежащего;

   - сужения рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т.д.

    Опережающий  темп прироста обязательств наблюдается в случаях когда:

    - предприятие осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения, которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки.  Здесь может быть и разрыв между сегодняшними вложениями и завтрашним приростом выручки;

   - предприятие загружает производство избыточными (неработающими) запасами,  которые не увеличивают объемов производства и выручки;

   - предприятие наращивает средства в расчетах (сумма раздела  III  актива баланса), которые практически не имеют отношения к выручке;

   - предприятие несет убытки.

     Данный комплекс общих причин неплатежеспособности  характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка.

    В общем, и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

• отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассорти-менту, по качеству и по цене и т. д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса.

     Неудовлетворительному финансовому руководству пред-приятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами.

     В данном случае можно говорить о болезни финансового руководства или менеджмента.

      Первый случай наиболее наглядно отражается на выруч-ке, второй – на приросте массы обязательств[17].

    Рыночная экономика, т.е. экономика, когда товары про-изводятся и распространяются не в плановом порядке, а бла-годаря частной инициативе независимых предпринимателей, ориентированных на спрос потребителей, доказала свою жиз-неспособность на протяжении длительного времени, т.к. она:

   - изначально ориентирована на платежеспособный спрос по-купателей;

   - основана на частной инициативе предпринимателей, выну-жденных в целях максимизации своих доходов ориентиро-ваться на потребителей (рынок) и на снижение собственных издержек. Отсюда стимулы технического прогресса, эффективности производства;

   - предполагает конкурентную борьбу предпринимателей  или банкротство тех, кто отстает от растущих запросов рынка по качеству и ассортименту товаропредложения, а также по уровню собственных издержек.

     Социалистическая административно-плановая экономика также всегда претендовала на высокую эффективность. И она действительно оказывалась высокоэффективной, когда концентрировалась на крупных политико-экономических задачах (космос, вооружение). В то же время в сфере производства товаров для населения, для массовых потребителей плановая экономика всегда предлагала рынку ограниченный ассортимент, как правило,  низкокачественных товаров, изготовляемых по устаревшим технологиям.

   Современная российская экономика накануне ее реформирования  именовалась экономикой развитого социализма. Она формировалась многие десятки лет и обрела ряд специфических характеристик, совершенно неведомых рыночной экономике.

    • В отличие от рыночной  экономики, где предприятия создаются и находят свое место на карте страны как продукты инициативы  предпринимателей, заинтересованных в доходах от открывающихся рынков, российская экономика в основном была выстроена после 30-х годов на основе централизованных планов из расчета единых и достаточно низких энергетических и транспортных тарифов. Создалась сеть больших, малогибких предприятий с высокой степенью монополизма. Многие из них оказались совершенно не конкурентоспособными, когда на    российский  рынок стали поступать импортные товары.

   • Если в одни предприятия вкладывалось избыточно много средств, другие из-за дефицита капитальных вложений едва развивались. В результате накопилась высокая доля устаревших предприятий.

   • Очень многие заводы строились как универсальные производства для выпуска единичных и малосерийных изделий, однако, не способных производить прибыль. Они также оказались не конкурентоспособными.

   • Социалистическая экономика всегда отличалась высоким уровнем милитаризации, большим количеством оборонных предприятий, где производство гражданской продукции составляло небольшой удельный вес.

В 1930-50 гг. вообще не существовало понятия прибыли. Доходы предприятия  изымались в полном объеме еще в момент отгрузки. На верхних уровнях управления народным хозяйством эти доходы складывались и перераспределялись[8].

 

    Предприятия получали капитальные вложения, фонд заработной платы и так вплоть до командировочных расходов, т.е. фактически они были поставлены в условия жесткой сметы расходов, которая никогда не увязывалась с реальной прибылью предприятий.

Соответственно развился менталитет, ориентированный на:

   - исполнение планов и смет, но не обученный навыкам управления финансами;

   - постоянно просить у государства;

   - растрату заработанного и полученного на то, что раньше не допускалось (на инвестиции, элементы внешней роскоши).

   Вся эта совокупность специфических характеристик определила особую предрасположенность многих российских предприятий кризису и предбанкротным явлениям в условиях реформирования экономики.

   Отмена государственного регулирования цен в 1992 году привела к тому, что по отдельным видам продукции цены превысили мировой уровень. Это породило затоваривание, либо отгрузку без предоплаты с высоким риском.

     Широкое распространение получили расчеты по так называемому бартеру, когда стороны обмениваются товарами без денежных расчетов, хотя при этом возникают налоговые обязательства и не образуется средств даже на оплату труда. Фактически, при господстве монополий, не имевших на внутреннем рынке конкурентов, был спровоцирован интерес к росту доходов предприятий за счет роста цен на продукцию при пониженных объемах производства.

     Россия фактически подтвердила положение экономической теории о том, что в условиях монополии, при отсутствии рыночного регулирования цен, колебания спроса и предложения и государственного контроля за ценами неизбежны рост цен и одновременное сокращение объемов производства[11].

   Рост цен и  спад производства одновременно  сопровождались прогрессивным ростом всех видов платежей.

В известной степени  в этом участвовало и  государство, провозгласив рыночные свободы производителей, в то же время обязывало их осуществлять обязательные поставки сельскому хозяйству, армии, завозить продукты на Север при отсутствии реальных расчетов.

Основная причина неплатежеспособности определялась составом оборотных средств, где абсолютно преобладал заемный капитал. Из-за этого предприятия регулярно оказывались перед выбором:

    - или расплачиваться своевременно по взятым обязательствам, но тогда ничего не оставлять на деятельность;

    - или продолжать деятельность, но тогда оплата по обязательствам оттягивалась на месяцы и годы.

    Первоначальные причины и предпосылки банкротства зарождаются внутри финансов предприятия, в том  числе, в структуре его капитала,  из-за чего по каким-то причинам возникает регулярная неспособность платежа. Банкротство есть возможный юридический итог неблагоприятного развития финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно погашать долги прогрессивно уменьшается.