Дефицит бюджета и государственные долги стран мира

[4,URL:http://www.rusconsult.ru/glossary/?word=%D3%EF%F0%E0%E2%EB%E5%ED%E8%E5]

2. ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА И ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОЛГИ СТРАН МИРА
1. Государственный долг США

       Одна из самых популярных и любопытных тем сегодня - госдолг США. Поэтому я в своей работе хотела акцентировать своё внимание на этом аспекте, привести прежде всего реальные цифры и показатели, а также постараться взглянуть на проблему с различных сторон, учитывая авторитетные мнения в экономической сфере. На 25 мая 2010 года общий объём национального долга США превысил 13 трлн долларов. Примечательно отметить, что каждый день сумма долга возрастает примерно на 4,13 млрд, или на 47,8 тыс в секунду.* Только за последние 10 лет внешний долг США вырос в три раза, причём за 8-летний период президентства Джоржа Буша-младшего долг вырос на $4,9 трлн., а с момента прихода к власти Барака Обамы уже на $2,4 трлн.  Темпы роста долга США за последние 80 лет, а также прогноз на следующие 3 года наглядно представлены на рисунке1 и в таблице1.

__

* http://www.abird.ru/articles/USA_debt (Долг США в реальном времени)

Рис.1

ТАБЛ. 1

Однако  президент США Б.Обама утвердил верхнюю планку максимального размера долга, и в феврале 2010г. подписал документ, увеличивающий допустимый лимит для государственного долга до 14,3 трлн долларов, который ранее составлял 12,4 трлн долл. В расчёте на каждого гражданина США этот долг составляет т $42 тыс. Сейчас сложилась ситуация, когда США практически бесплатно, но формально в долг, потребляют товары со всего света. Парадоксально, но кредиторы не могут им отказать, т.к. именно США является главным потребителем в мире. Если страны перестанут давать в долг, то вместе с экономикой США обвалится окончательно доллар, и вместе с ним надежда истребовать огромные уже имеющиеся задолженности. Долг оформляется в виде облигаций банка США (Treasures), по которым начисляются проценты, но фактически инфляция покрывает этот доход. Вместо того, чтобы вкладывать средства в собственные экономики, страны-доноры продолжают «заливать кровь» в ненасытного гиганта. Согласно прогнозам Международного валютного фонда, динамика увеличения внешнего долга будет сохраняться и дальше, и к концу года уровень заимствований достигнет 92 процентов от объема американского ВВП. По прогнозам государственный долг самого крупного (в абсолютном выражении) должника планеты США скоро достигнет 100% ВВП, а  к 2015 году, по оценкам ВМФ, может стать выше 100% ВВП. Насколько вероятно, что США будет расплачиваться когда-нибудь по своим долгам? Инструмент по возврату подобных долгов отсутствует, однако есть практика частичного списания долгов странам-должникам. Кредиторами США являются банки (им принадлежит около 50% американских облигаций), инвестиционные фонды, государства (центробанки), компании, а основными странами-кредиторами являются Китай и Япония. Хотя у японского бюджета также серьёзные проблемы и соотношение государственного долга (внешнего и внутреннего) к ВВП 200%.

[5, URL: http://www.theignatpost.ru/magazine/index.php?mlid=4202]

       По  оценкам некоторых аналитиков, угроза экономического кризиса в стране на начало 2006 года была достаточно велика. Превышение государственного долга должны были компенсировать средства пенсионного фонда. Об этом говорилось в письме, направленном в конгресс главой министерства финансов США Джоном Сноу (John Snow). Кроме того было отмечено, что уже к 20 марта 2006 года возможно превышение установленного ранее потолка в $8,2 триллиона. В связи с этим Сноу обратился к законодателям с просьбой незамедлительно повысить этот порог. Министром финансов США Тимоти Гайтнером был направлен в конгресс официальный запрос на увеличение законодательного предела федерального долга Соединенных Штатов сверх действующего на тот момент значения в 12,1 трлн долл. Т. Гайтнер прогнозировал, что госдолг США мог упереться в "потолок" уже в середине октября 2009г. 17 декабря 2009 года Конгресс повысил планку госдолга на 290 млрд долл. - до 12,4 трлн долл. для финансирования расходов правительства США на протяжении ещё шести недель. Данное повышение позволит избежать дефолта по обязательствам США в ближайшем будущем.21 января 2010 года сенаторы от Демократической партии внесли законопроект о повышении планки государственного долга США на 1,9 трлн долл. - до 14,3 трлн долл. Верхняя планка государственного долга США с 1940 года поднималась около ста раз.

       Госдолг США состоит из: 12.311 трлн.$ долга состоят из внутригосударственных обязательств (4,5 трлн) и обязательств перед неправительственными кредиторами (7,811 трлн.).Тут следует пояснить. Значительную долю госдолга США (около 37%) составляет долг перед социальными фондами, то есть правительство практически должно само себе. Образовался этот долг вследствие покрытия дефицита бюджета за счет сверхприбылей, полученных Фондом социальной безопасности и доверия в 60-80-х гг. (сверхприбыли были получены благодаря "бэйби-буму" в США). То есть фактически госдолгом как таковым это назвать можно с натяжкой.Из оставшихся 7.811 трлн можно выделить долг внешним кредиторам - он составляет 3.689 трлн.$ (рис. 2) 

Рис. 2

В целом  можно посмотреть на  держателей госдолга США на следующем на рис.3

Рис.3

       Таким образом, очевидно, что госдолг США  понятие неоднозначное. Фактически, почти 40% этого долга составляет долг правительства своим же фондам, причем выплаты по ним необходимо будет производить только через 20 лет. Что касается иностранных кредиторов, то внешние заимствования составляют всего 30% от государственного долга США.

       Однако  США не самый злостный, хотя, безусловно, самый крупный страна-должник  в мире. Большинство т.н. развитых стран Европы живёт в долг, а  в мировом рейтинге стран-должников  США только на 20-м месте. «Почётное» первое место среди стран  нарушителей финансовой дисциплины занимает Ирландия около $ 2,32 трлн (1267% от ВВП). На втором месте Великобритания $ 9,15 трлн (426% от ВВП).На третьем Швейцария $1.21 трлн (382% от ВВП). Затем по списку Нидерланды, Бельгия, Дания, Австрия, Франция, Португалия, Гонконг, Норвегия, Швеция, Финляндия, Германия, Испания, Греция, Италия, Австралия, Венгрия, США. Иными словами, практически весь Евросоюз и вся Еврозона в огромных долгах и, по сути в более критичной ситуации, чем США. Дефолт в этих странах - это скорее вопрос времени. Из стран Евросоюза сейчас особенно выделяют Португалию, Испанию, Италию, Ирландию и, конечно же, Грецию – как страны PIGS, находящиеся в зоне риска дефолта. В Европе и США заемные деньги несколько десятилетий тратятся в основном на поддержание высокого уровня жизни. Страны Азии, БРИК, Латинской Америки расходуют заёмные средства на экономическое развитие, а значит на рост ВВП, поэтому они способны выдерживать долговую нагрузку. Конечно, напрямую сравнивать экономики США и Европы некорректно, но размеры внешнего долга у них сейчас сопоставимы. Точные цифры на конец прошлого года  - в США внешний долг достиг около 83% ВВП, тогда как госдолг 16 стран еврозоны составил почти 79% ВВП. С такой точки зрения в США «не так страшен черт, как его малюют»,  серьёзные проблемы начинаются у государств, где внешний долг превышает ВВП. Именно в такой ситуации находится большинство стран Европы, и сейчас скорее стоит опасаться за судьбу евро, чем доллара. [5, URL: http://www.theignatpost.ru/magazine/index.php?mlid=4202] 

2. Государственный долг стран Европы

       В 2010 году дефициты бюджетов и государственные долги стран еврозоны (16 государств) и Европейского союза (27 стран-членов) увеличились по сравнению с 2009 годом, в то время как экономики пережили тяжелейший спад. Средний уровень дефицита бюджета европейских стран в три раза превысил норму, прописанную в Маастрихтском договоре, согласно которому дефицит не должен превышать 3% от ВВП. Дефицит бюджета в странах еврозоны вырос с 2% до 6,3%, в ЕС - с 2,3% до 6,8%. Самый большой уровень бюджетного дефицита от ВВП у Ирландии - 14,3%, далее следуют Греция - 13,6% и Великобритания - 11,5%. Самые низкие показатели у Швеции - 0,5%, Люксембурга - 0,7% и Эстонии - 1,7%. По мнению специалистов Международного валютного фонда, рост суверенных долгов может стать причиной нового экономического кризиса. В своем исследовании МВФ указывает, что возможные дефолты стран могут привести к подорожанию коммерческих кредитов для компаний, а также увеличить риски для банков. Финановые проблемы Греции, Португалии, Испании и Италии могут остановить восстановление и так слаборастущей европейской экономики. Новые данные не добавили оптимизма инвесторам и относительно финансового положения Греции. Результаты Евростата оказались хуже, чем те данные, которые приводило греческое правительство. Рынок не смог не заметить появления новой информации. Рейтинговое агентство Moodys понизило суверенный рейтинг Греции, заявив, что в дальнейшем возможны и новые пересмотры. Действия агентства снова ухудшили условия Греции для внешних займов. Из-за опасений о возможном дефолте Греции, европейская валюта опустилась до минимальных отметок по отношению к доллару почти за год.

Государственные долги стран Европы в процентах от ВВП представлены в таблице 2. 
 

       ТАБЛ. 2

3. Государственный долг РФ

       В абсолютном выражении российский внешний  государственный долг на 1 января 2010 года составил 37,6 млрд долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе. По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 3 % от объема ВВП страны. По состоянию на апрель 2010 года объем внешнего долга снизился, составив $31,1 млрд, или 2,5% ВВП. В то же время в этом месяце Россия после двенадцатилетнего перерыва снова вернулась к заимствованиям на внешнем рынке, разместив два транша еврооблигаций на $5,5 млрд.

       В 2004—2008 годах, по поручению бывшего  в то время президентом В. В. Путина, учитывая рост доходов России от экспорта нефти, связанный со стремительным  ростом мировых цен на это сырьё, государственный долг стремительно сокращался. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный долг составил 53 млрд долларов (9 % ВВП).Пик российского государственного долга пришёлся на 1998 год (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 года, внешний долг достиг 158,7 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП). Для сравнения, по данным МВФ за 2009 г, государственный долг Великобритании составлял 68,2 % ВВП, Германии — 72,5 %, Франции — 77,4 %, Канады — 81,6 %, США — 83,2 %, Италии — 115,8 %, Японии — 217,6 %. Динамика российского внешнего государственного долга представлена в таблице 3 и на рисунке 4.

       Россия  занимает девятое место в рейтинге держателей государственного долга  США, по данным Министерства финансов США. В июле 2010 года США были должны РФ 3,2 % всего своего госдолга, или 130.9 млрд долларов. Эксперты считают, что, несмотря на финансовый кризис, американские казначейские обязательства остаются одними из самых надёжных, но высказываются за уменьшение вкладов в экономику США и за вложение средств в модернизацию национального производства. Структура государственного долга РФ представлена на рисунке 5.

[7, URL: http://www.minfin.ru/ru/public_debt/external/structure/] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ТАБЛ. 3