оборотные средства проходят
полный цикл и снова принимают
денежную форму дольше, чем в базисном
периоде). В результате этого требуются
дополнительные средства для продолжения
производственно-коммерческой деятельности
хотя бы на уровне базисного года. Рассчитать
величину дополнительно привлеченных
в оборот средств можно по формуле:
(4)
где Об отч, Об б - период оборота
оборотных средств в отчетном
и базисном периодах соответственно.
Для выявления причин снижения
общей оборачиваемости оборотных
средств следует проанализировать
изменения в скорости и периоде
оборота основных видов оборотных
средств (производственных запасов, готовой
продукции или товаров, дебиторской
задолженности).
Для оценки оборачиваемости
товаров и дебиторской задолженности
используют формулы (1), (2), при расчете
оборачиваемости производственных
запасов и готовой продукции
применяют близкие к ним формулы,
основанные на величине себестоимости
проданной продукции (вместо выручки
от продаж):
(5)
где Спр - себестоимость
проданной продукции;
З - средняя величина товарно-материальных
запасов.
Средняя величина товарно-материальных
запасов определяется по формуле:
(6)
где Зн, Зк - величина товарно-материальных
запасов на начало и конец анализируемого
периода соответственно.
Общее замедление оборачиваемости
материально-производственных запасов
свидетельствует о дополнительном
их накоплении и, соответственно к дополнительному
оттоку денежных средств. Как правило,
причинами такой ситуации являются:
- увеличение
затрат, возникающих в связи с владением
запасами (аренда складских помещений
и их содержание, расходы по перемещению
запасов, страхование имущества и др.);
- увеличение
затрат, связанных с риском потерь из-за
устаревания и порчи, а также хищений и
бесконтрольного использования товарно-материальных
ценностей (чем больше объем и срок хранения
имущества, тем слабее (сложнее) контроль
за его сохранностью);
- увеличение
сумм уплачиваемых налогов;
- отвлечение
средств из оборота, их "омертвление".
Чрезмерные запасы прекращают движение
капитала, нарушают финансовую стабильность
деятельности, заставляя руководств предприятия
в срочном порядке изыскивать необходимые
для текущей деятельности денежные средства
(как правило, дорогостоящие).
Эти и другие негативные
последствия политики накапливания
запасов нередко полностью перекрывают
положительный эффект от экономии за
счет более ранних закупок.
Общая оценка оборачиваемости
оборотных средств предприятия
должна быть дополнена подробным
анализом оборачиваемости дебиторской
задолженности, товарно-материальных
запасов и денежных средств.
Значительный удельный
вес дебиторской задолженности
в составе
оборотных средств предприятия
определяет их особое место в оценке
оборачиваемости оборотных средств.
В наиболее общем виде изменение
объема дебиторской задолженности
за год могут быть охарактеризованы
данными баланса. Для целей внутреннего
анализа следует также привлечь
сведения аналитического учета: данные
журналов-ордеров учета расчетов
с покупателями и заказчиками, с
поставщиками по авансам выданным,
подотчетными лицами, с прочими дебиторами.
Для оценки оборачиваемости
дебиторской задолженности используется
следующая группа показателей:
оборачиваемость дебиторской
задолженности:
(7)
где Зд - средняя дебиторская
задолженность.
Средняя дебиторская задолженность
определяется по формуле:
(8)
где Здн, Здк - дебиторская
задолженность на начало и на конец
отчетного периода соответственно.
Период погашения дебиторской
задолженности:
(9)
Следует иметь в виду,
что чем больше период просрочки
задолженности, тем выше риск ее непогашения.
Доля дебиторской задолженности
в общем объеме оборочных средств:
(10)
Доля сомнительной задолженности
в составе дебиторской задолженности:
(11)
где Здс - сомнительная дебиторская
задолженность.
Этот показатель характеризует
качество дебиторской задолженности.
Тенденция к ее росту свидетельствует
о снижении ликвидности.
Анализ оборачиваемости
дебиторской задолженности предполагает
проведение оценки соответствия условий
получения и оказания кредита. Деятельность
любого предприятия связана с
приобретением материалов, продукции,
потреблением разного рода услуг. Если
расчеты за продукцию или оказанные
услуги производятся на условиях последующей
оплаты, можно говорить о получении
предприятием кредита от своих поставщиков
и подрядчиков. Само предприятие
выступает кредитором своих покупателей
и заказчиков, а также поставщиков
в части выданных им авансов под
предстоящую поставку продукции. Поэтому
от того, насколько сроки предоставленного
предприятию кредита соответствует
общим условиям его производственной
и финансовой деятельности (длительности
нахождения материалов в запасах, периоду
их преобразования в готовую продукцию,
сроку погашения дебиторской
задолженности), зависит финансовое
благополучие предприятия. Если в результате
анализа выявляется, что кредиторская
задолженность предприятия погашается
ранее погашения дебиторской
задолженности, делается вывод о
дополнительном привлечении финансовых
ресурсов со стороны.
Анализ оборачиваемости
денежных средств имеет такое
же важное значение, как и анализ
оборачиваемости запасов и дебиторской
задолженности. Сумма денежных средств,
которая необходима эффективно управляемому
предприятию, - это по сути дела страховой
запас, предназначенный для покрытия
кратковременной несбалансированности
денежных потоков; его должно хватить
для производства всех первоочередных
платежей.
В процессе анализа оборачиваемости
денежных средств необходимо изучить
динамику остатков денежной наличности
и денежных средств на счетах в
банке и период нахождения капитала
в данном виде активов. Период нахождения
капитала в денежных средствах определяется
следующим образом:
(12)
где ДС - средние остатки
свободной денежной наличности;
ОДС - сумма кредитовых оборотов
по счетам денежных средств.
В процессе анализа следует
учитывать, что увеличение или уменьшение
остатков денежной наличности обусловлено
уровнем несбалансированности денежных
потоков, то есть притоком и оттоком
денег. Превышение положительного денежного
потока над отрицательным денежным
оттоком увеличивает остаток
свободной денежной наличности, и
наоборот - превышение оттоков над
притоками приводит к нехватке денежных
средств и увеличению потребности
в кредите.
1.3 Пути повышения деловой активности
предприятия
При разработке основных направлений
повышения эффективности использования
оборотных средств на предприятии
необходимо учитывать ряд важных
моментов. Если средства, вложенные
в материальные ценности, принимают
денежную форму позже, чем наступает
срок погашения задолженности кредитору,
у предприятия возникает потребность
в дополнительных источниках финансирования.
Ими могут быть собственные средства,
например полученная от покупателей
выручка за ранее отгруженную
продукцию, иные поступления денежных
средств, имеющих, как правило разовый
характер, или заемные средства,
принимающие в большинстве случаев
вид краткосрочных кредитов банка.
Если предприятие не
пользуется кредитами банков, а стремится
обойтись собственными средствами, то
его платежеспособность оказывается
в полной зависимости от объема и
сроков предоставления кредита покупателям
и их добросовестности. Задержка в
поступлении средств от одного или
нескольких крупных покупателей
может создать серьезные трудности
у предприятия.
В случае, когда в качестве
дополнительного источника финансирования
привлекаются краткосрочные кредиты
банка, схема финансирования будет
следующая. Предприятие на платной
основе привлекает денежные средства,
которые идут на покрытие отвлеченных
из оборота собственных средств.
Новый цикл кругооборота капитала приводит
к той же ситуации запаздывания момента
получения средств в сравнении
со сроком платежа по кредиту. И в
этом случае потребность в финансовых
ресурсах может быть удовлетворена
за счет краткосрочного кредита банка.
Результатом подобной политики может
быть крайне тяжелое положение предприятия,
связанное с тем, что оно нарушает
важное требование финансовой стабильности:
условия привлечения кредита должно быть
выгоднее тех условий,
на которых само предприятие его
оказывает. Поскольку дебиторская
задолженность представляет собой,
по существу, бесплатный кредит покупателей,
она должна по возможности "уравновешиваться"
таким же бесплатным кредитом поставщиков.
Очевидно, что больший период товарного
оборота обслуживается капиталом
кредитора, тем легче предприятию
обеспечивать свою платежеспособность.
Следовательно, предприятие должно
рассматривать длительность периода,
в течение которого производственно-коммерческий
цикл обслуживается капиталом кредитора
в качестве одного из важнейших критериев
финансовой стабильности. Тенденция
к сокращению этого периода требует
принятия срочных мер по стабилизации
финансового положения: сокращение
срока хранения запасов товарно-материальных
ценностей, совершенствование системы
расчетов с покупателями, включая
обязательный контроль за сроками образования
дебиторской задолженности, оперативная
работа с дебиторами, задерживающими
оплату (телефонограммы, официальные
письма), возможное использование
системы скидок.
Важнейшим направлением повышения
эффективности использования оборотных
средств является поддержание оптимального
размера производственных запасов.
Значительный отток денежных средств,
связанных с расходами на формирование
и хранение запасов, делает необходимым
поиск путей их сокращения. При
этом речь идет не сведении величины расходов
по созданию и содержанию производственных
запасов к минимуму. Такое решение,
как правило, оказывается неэффективным
и приводит к росту потерь другого
рода (например, от порчи и бесконтрольного
использования запасов). Задача состоит
в том, чтобы найти "золотую
середину" между чрезмерно большими
запасами, способными вызвать финансовые
затруднения (нехватка денежных средств),
и чрезмерно малыми запасами, опасными
для стабильности производства. Такая
задача не может быть решена в условии
стихийного формирования запасов, необходима
налаженная система контроля и анализа
запасов.
В теории и практике управления
производственными запасами выделяют
следующие основные признаки неудовлетворительной
системы контроля производственных
ресурсов:
- тенденция
к постоянному росту длительности хранения
производственных запасов;
- непрерывный
рост производственных запасов, заметно
опережающий динамику увеличения объема
реализуемой продукции;
- частые
простои оборудования из-за отсутствия
материалов;
- нехватка
складских помещений;
- периодический
отказ от срочных заказов из-за недостатка
(отсутствия) производственных запасов;
- большие
суммы списаний производственных запасов
из-за наличия устарелых (залежалых), медленно
оборачивающихся запасов;
- большие
суммы списаний производственных запасов
вследствие их порчи и хищений.
Основные направления
повышения эффективности управления
производственными запасами следующие:
- оценка
рациональности структуры запасов, позволяющая
выявить ресурсы, объем которых явно избыточен,
и ресурсы, приобретение которых нужно
ускорить. Это позволит избежать излишних
вложений капитала в материалы, потребность
в которой сокращается или не может быть
определена. Не менее важно при оценке
рациональности структуры запасов установить
объем и состав испорченных и неходовых
запасов. Таким образом обеспечивается
подержание производственных запасов
в наиболее ликвидном состоянии и сокращение
средств, иммобилизованных в запасы.
- определение
сроков и объемов закупок материальных
ценностей. Здесь необходимо учитывать,
во-первых, средний объем потребления
материалов в течение производственно-коммерческого
цикла, во-вторых, дополнительное количество
(страховой запас) ресурсов для возмещения
непредвиденных расходов материалов (например,
в случае срочного заказа) или увеличения
периода, требуемого для формирования
необходимых запасов.
- выборочное
регулирование производственных запасов,
предполагающее, что внимание нужно акцентировать
на дорогостоящих материалах или материалах,
имеющих высокую потребительную привлекательность
(АВС-метод).
АВС-метод состоит в том, что
каждый вид материалов оценивается с точки
зрения его назначения. Имеется в виду
степень использования материала за конкретный
период; время необходимое для использования
запасов этого материала, и затраты (потери),
связанные с его отсутствием на складе;
возможность замены, а также потери от
замены.
Наибольшая доля данных
материальных ресурсов в общем объеме
материальных ресурсов, хранящихся на
складе, определяет основную сумму
оттока денежных средств при формировании
запасов. Такие материалы рассматриваются
как ресурсы группы А. Материалы
группы В относятся к второстепенным;
они менее дорогостоящие, чем
материалы группы А, но превосходят
по количеству наименований. Материалы
группы С считаются относительно
маловажными - это наименее дорогостоящие
и наиболее многочисленные материальные
ценности. Их приобретение и содержание
сопровождается незначительным (в сравнении
с общей суммой) оттоком денежных
средств. Затраты на хранение таких
запасов меньше, чем расходы по
обеспечению жесткого контроля за заказанными
партиями, страховыми (резервными) запасами
и остатками на складе.
Принципиально в АВС-методе
то, что наиболее тщательно контролируются
материалы группы А. Особое внимание
при этом уделяется расчету потребности
в них, календарному планированию формирования
запасов и их использования, обоснованию
величины страховых запасов, инвентаризации.