Кредитно-денежная политика и реализация макроэкономических целей

В среднесрочной перспективе система  инструментов денежно-кредитной политики Банка России будет ориентирована  на создание необходимых условий  для реализации эффективной процентной политики.

В случае образования существенного  дефицита ликвидности банковского сектора Банк России продолжит использование всего спектра инструментов рефинансирования, что предполагает сочетание как операций по предоставлению ликвидности под обеспечение (прежде всего операции прямого РЕПО на аукционной основе и по фиксированной ставке), так и операций по предоставлению кредитов без обеспечения, которые были введены Банком России в рамках реализации антикризисных мер в октябре 2008 года.

Расширение спектра сроков предоставления рефинансирования (от 1 дня до 1 года) позволит Банку России более гибко управлять текущей ликвидностью и оказывать стимулирующее воздействие на кредитную активность банковского сектора и формирование долгосрочных процентных ставок денежного рынка.

При этом в среднесрочной перспективе  политика Банка России будет направлена на дальнейшее повышение потенциала обеспеченных залогами инструментов рефинансирования в рамках реализации перехода к механизму рефинансирования кредитных организаций с использованием единого пула обеспечения. Банк России продолжит работу, направленную на повышение доступности инструментов рефинансирования (кредитования) для кредитных организаций, в частности за счет расширения перечня активов, используемых в качестве обеспечения по операциям рефинансирования.

При формировании избыточного денежного предложения Банк России будет использовать в качестве инструментов его стерилизации операции с ОБР и операции по продаже государственных облигаций из собственного портфеля. Банк России также продолжит проведение депозитных операций в качестве инструмента краткосрочного «связывания» свободной ликвидности кредитных организаций. При этом будут применяться рыночные инструменты изъятия свободной ликвидности – депозитные аукционы, а также инструменты постоянного действия – депозитные операции по фиксированным процентным ставкам.

В 2010-2012 годах Банк России продолжит  осуществлять взаимодействие с Правительством Российской Федерации как в области  развития финансового рынка, так  и в области реализации курсовой политики.[9]

В зависимости от изменения макроэкономической ситуации, ресурсной базы российских кредитных организаций и с учетом других факторов Банк России при необходимости может принять решение относительно изменения нормативов обязательных резервов и их дифференциации.

 

Заключение

 

Переходный характер российской экономики накладывает соответствующий отпечаток на функционирование ее денежно-кредитной сферы. Регулирование денежного обращения в РФ проявляется в определении Центральным банком потребностей в денежной массе на основе ожидаемых темпов инфляции и динамики ВНП. При этом предполагается сдерживание инфляции. Размеры денежной эмиссии устанавливаются поквартально. Основой общего роста денежной массы служат деньги ЦБ РФ. Учитывается денежный мультипликатор банковской системы.

В целом в настоящее время денежное регулирование в РФ построено по образцу западных стран. В то же время активное использование крупномасштабных операций на открытом рынке как основного инструмента регулирования ликвидности в РФ осложнено тем, что оно потребовало бы дальнейшего массированного наращивания государственного долга.

Денежная система России еще  не достаточно созрела для применения в полной мере гибкого регулирования  денежной массы через воздействие  на денежный мультипликатор, рынок  ценных бумаг, учетную ставку, норму обязательных резервов.

В России сложилась ситуация когда  коммерческие банки депонируют за границей избыточные резервы, тогда как отечественная  экономика испытывает острую нехватку в денежных средствах. Требуется  включить в арсенал средств денежно-кредитной политики действенные инструменты распределения кредитных ресурсов между секторами экономики.

В данном исследовании мы поэтапно рассмотрели  цели, объекты и субъекты, а также  методы и инструменты кредитно-денежной политики государства и выявили  особенности кредитно-денежной политики ЦБ РФ на современном этапе.

 

 

 

 Литература

Основная

1. Федеральный закон от 10.07.02. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
2. Федеральный закон от 03.02.96. «О банках и банковской деятельности».
3. Журавлева Г.П. Экономическая теория. Микроэкономика: учебник.— М.: Инфра-М, 2010 .— 440 с.
4. Курс экономической теории: учебник / под ред. М.Н. Чепурин; под ред. Е.А. Киселева.— Киров : АСА, 2010 .— 880 с.
5. Носова С.С. Экономическая теория для бакалавров: учеб. пособие.— М.: КноРус, 2009 .— 368 с.

Дополнительная

6. Экономическая теория: учебник для вузов / под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича.— СПб. : Питер, 2009 .— 560 с.
7. Экономическая теория: политическая экономия : учебник / под ред. И.К. Ларионова, Н.Н. Пилипенко, В.Н. Щербакова .— М : Дашков и К , 2008. – 572 с.
8. Экономическая теория: Учеб. / Под ред. А.Г. Грязновой; Под ред. Т.В. Чечелевой.— М.: Экзамен, 2003 . – 458 с.
9. Интернет ресурсы: http://www.cbr.ru/, http://www.minfin.ru/ru/

 

 

 

 

 

 

 

 

Практикум

 

Условие:

В национальной экономике возникает необходимость увеличить предложение денег на 1 млн ден. ед., норма обязательных резервов составляет 0,4. Принято решение использовать такой инструмент кредитно- денежной политики, как операции на открытом рынке. Требуется аргументировать характер операций на открытом рынке (покупка или продажа государственных ценных бумаг) и подсчитать объём этих операций.

Решение:

1. В данном случае Банк России (ЦБРФ) покупает государственные ценные бумаги т.к. при необходимости увеличения предложения денег в экономике (государство в лице ЦБ является монополистом на денежном рынке) пытается выбросить на рынок больше денег, а покупка государственных ценных бумаг как раз этому способствует.
2. При норме резервирования (обязательные резервы в ЦБ) 40% и необходимом увеличении предложения денег в экономике на 1 млн ден. ед. Операции на открытом рынке будут осуществлены на сумму равную:

m = 1/R*100% = 1/0,4*100% = 2,5

Таким образом 2,5*1 млн ден. ед = 2,5 млн ден. ед.

Ответ:

Именно на 2,5 млн ден. ед. необходимо приобрести государственные ценные бумаги, чтобы увеличить предложение  денег на 1 млн ден. ед.