Международный кредит

     Форфейтинг. Суть операции заключается в передаче экспортером прав по требованиям, выставленным им на импортера, банку-форфейтору, который может держать их у себя или продать на международном рынке. В обмен на приобретенные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии, взимаемой банком за принятие на себя риска неоплаты обязательств, и разового сбора за обязательство купить векселя экспортера.

     Лизинг  – одна из разновидностей арендных операций, при которых не происходит передача права собственности потребителю  товара. Путем периодических отчислений средств арендодателю в течение  срока договора он оплачивает право  временного пользования товарами. Лизинг подразумевает предварительную  покупку оборудования специальным  кредитно-финансовым обществом –  лизинговой компанией, которая затем  вступает непосредственно в прямые отношения с потребителем сдаваемого внаем товара. Как правило, объектом таких операций является различное  оборудование, средства транспорта, ЭВМ  и т.д. Расходы по страхованию  лизинговых операций ложатся на арендатора. Аренда выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Арендатор избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средства. Однако аренда производится по частям, в течение всего периода использования оборудования. Целью же лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права пользования его потребительными качествами. Увеличение объема арендных операции в международной торговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем часто переходят в их собственность. 

     Международный долгосрочный кредит. Вывоз капитала осуществляется в форме предпринимательского и ссудного капитала, а последний  – в виде внешних займов. Международные  займы различаются прежде всего по субъектам кредитных отношений. В качестве должников по внешним займам выступают промышленные и другие частные предприятия, правительства, муниципалитеты и прочие публично-правовые учреждения. Кредиторами по внешним займам могут быть: частные предприниматели и банки, приобретающие облигации займов; государства, предоставляющие займы другим странам; международные валютно-кредитные и финансовые организации.

     В соответствии с этим международный  долгосрочный кредит подразделяется на частный, государственный и частно-государственный.

     Главными  источниками международных частных  финансовых кредитов и займов являются межбанковские депозиты и вклады под евродолларовые депозитные сертификаты. Большинство депозитов и вкладов носит краткосрочный характер, поэтому актуальной задачей банков становится их пролонгация.

     Долгосрочные  ссуды обычно осуществляются в форме  выпуска облигаций и подразделяются на иностранные облигационные и  международные облигационные займы. Последние получили большое развитие в 60-е годы и заняли лидирующее положение  в сфере долгосрочного инвестирования капиталов. Они проводятся на базе евровалютных рынков и чаще всего называются еврооблигационными займами.

     Межгосударственные  кредиты предоставляются за счет средств государственного бюджета  и в рамках помощи. Количество государственных  займов, как составной части программ помощи неуклонно возрастает, особенно стран ОЭСР – развивающимся. Межправительственные займы предоставляются в основном в этом направлении, за исключением межгосударственных кредитов для поддержки валют путем проведения валютной интервенции. 
 

1.3 Существенные условия международного кредитного договора 

      Для международного кредита важно, в  какой валюте он предоставлен, так  как неустойчивость ее ведет к  потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том  числе степень ее стабильности, уровень  процентной ставки, практика международных  расчетов (например, контракты по поставкам  нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валюта платежа  может не совпадать с валютой  кредита.

     Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма  банковского кредита (кредитная  линия) определяется кредитным соглашением  или путем обмена телексами (при  краткосрочной ссуде). Кредит может  предоставляться в виде одной  или нескольких траншей (долей), которые  различаются по своим условиям.

     Срок  международного кредита зависит  от ряда факторов: целевого назначения кредита; соотношения спроса и предложения  аналогичных кредитов; размера контракта; национального законодательства; традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений.

          Полный срок исчисляется от момента начала использования кредита до его окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного кредита, льготный (грационный) период — период отсрочки погашения использованного кредита, а также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и

процентов.

Формула расчета полного срока кредита:

Сп = Пи + Лп + Пп

где Сп — полный срок кредита;

Пи — период использования;

Лп — льготный период;

Пп — период погашения.  

     Однако  полный срок не показывает, в течение  какого периода в распоряжении заемщика находилась вся сумма кредита. Поэтому для сравнения эффективности кредитов используется средний срок, показывающий, в расчете на какое время в среднем приходится вся сумма ссуды. Средний срок включает полностью льготный период и половину срока использования и погашения кредита.

     Средний срок кредита при равномерном  использовании и погашении

исчисляется по следующей формуле:

Сср = 1/2Пи + Лп + 1/2Пп,

где Сср - средний срок кредита;

Пи - период использования;

Лп - льготный период;

Пп - период погашения.

     Стоимость кредита. Различаются договорные и  скрытые элементы стоимости кредита. К основным элементам стоимости  кредита относятся суммы, которые  должник непосредственно выплачивает  кредитору, проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком  третьим лицам (например, за гарантию).

     «Цена»  международного кредита базируется на процентных ставках стран - ведущих  кредиторов, в первую очередь США, Японии, Германии.

Глава 2 ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ГРУППЫ ВСЕМИРНОГО БАНКА КАК МИРОВОГО КРЕДИТОРА 

    2.1 Характеристика основных  организаций - кредиторов 

    В современных условиях обострения конкуренции  в международной торговле каждое государство стремится создать  условия для повышения конкурентоспособности  отечественных экспортеров. В этих целях государство во многих странах  с развитой рыночной экономикой осуществляет операции по рефинансированию сделок промышленных компаний и банков, вовлеченных  в экспортное кредитование. Происходит это в разнообразных формах. В  одних странах созданы специальные  государственные и полугосударственные   (смешанные с участием частного капитала) банковские институты внешнеторгового  кредитования, в других - банковские консорциумы, перед которыми ставится задача создания благоприятных условий  рефинансирования внешнекредитных операций коммерческих банков в центральном банке.

    Возрастающую  роль в сфере международного кредита  играют международные и региональные финансово-кредитные институты: Международный  банк реконструкции и развития (Мировой  банк), Межамериканский банк развития, Азиатский и Африканский банки  развития, Европейский банк развития. Среди них главным является Мировой  банк с его двумя филиалами - Международной  финансовой корпорацией (МФК) и Международной  ассоциацией развития (МАР). Все эти  банки развития существенную часть  своих ликвидных ресурсов формируют  на рынках капитала: как на международном, так и на национальных. Некоторая же часть отчисляется из бюджетов стран-членов банков. Активные операции банков развития реализуется как кредиты различным, прежде всего развивающимся странам.

    Международный банк реконструкции и развития (МБРР) создан для кредитования развивающихся  стран со средним уровнем дохода. Одновременно содействует привлечению  инвестиций из других источников. Источником кредитования являются средства, заимствованные на международном рынке капитала. Особенностью кредитования МБРР является так называемый проектный подход к предоставлению кредита. Это означает, что кредиты банка даются той  или иной стране не под неопределенные программы ее развития, а под конкретные инвестиционные проекты, имеющие технико-экономическое  обоснование и признанные экспертами МБРР целесообразными. При этом Мировой  банк предоставляет кредиты двух видов: кредиты A и кредиты B. Кредиты A полностью осуществляются за счет ресурсов банка. Кредиты B предоставляются  банком как участником международного банковского консорциума, создаваемого совместно с крупнейшими коммерческими  банками. Доля средств МБРР в общих  ресурсах консорциума может колебаться в пределах 10-25%.

    Филиалы МБРР играют в международном кредитовании несколько иную роль. Международная  финансовая корпорация (МФК) создана  для поддержки частных предприятий  в развивающихся странах посредством  предоставления кредитов и привлечения  средств частных инвесторов. Является своеобразным катализатором притока  инвестиций в развивающиеся страны. Не принимает гарантий правительства. Около 80% средств МФК получает на международных финансовых рынках посредством  выпуска облигаций, а оставшиеся 20% предоставляет МБРР. МФК своими кредитами призвана способствовать эффективности частных инвестиций в странах-заемщиках. Она является одной из немногих международных организаций, которые могут осуществлять инвестиции в акции, а так же кредитование без государственных гарантий. Это позволяет МФК предоставлять кредиты, необходимые для того или иного проекта, и в то же время обеспечить возможность для каждой местной фирмы использовать заемный капитал из других источников.

    Другой  филиал МБРР - МАР предоставляет  наиболее мягкие кредиты только для  экономически слаборазвитых стран, которые не могут использовать займы МБРР, сроком на десятилетия под проценты, значительно ниже рыночных. Средства для предоставления кредитов целиком формируются за счет взносов стран-доноров, входящих во Всемирный банк.

    Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) присоединен к группе Всемирного банка для предоставления арбитражных услуг в процессе разрешения споров инвестиционного  характера между иностранными инвесторами  и правительствами стран-заемщиков.

    Многостороннее  агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) создано в 1988 г. для обеспечения страхования инвестиционных рисков и оказания технического содействия обслуживанию инвестиционных потоков. Занимается также распространением информации об инвестиционных возможностях.

    2.2 Кредитная деятельность  МВФ 

    Международный Валютный Фонд (International Monetary Fund, IMF) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). МВФ предназначен для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко - и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд является специализированным учреждением ООН и служит институциональной основой мировой валютной системы.