Национальный доход и инфляция

вынуждены считаться с тем, что они получат свой долг через некоторое

время обесцененными деньгами. И чтобы обезопасить себя от такого

результата, они повышают ссудный процент, с помощью которого

надеются возместить потери при получении капитальной суммы долга.

Это подрывает позиции заемщиков, поскольку выплата высоких

процентов многим недоступна. В результате снижаются кредитные

операции по финансированию инвестиций, страдает развитие народного

хозяйства.

     Развитие инфляционных процессов приводит к усилению

социальной напряженности в обществе. В результате роста розничных цен

на потребительские товары и услуги снижается уровень жизни населения.

Это происходит в разных формах: одна из них - сокращение реальной

ценности личных сбережений вследстве общего повышения цен. Это

касается тех, кто держит сбережения в виде наличных денег, хранит их на

банковских счетах или вкладывает в облигации. Дело в том, что каждый

новый виток роста цен неумолимо сокращает массу товаров, которую они

способны приобрести.

     В условиях инфляции происходит снижение текущих реальных

доходов, ухудшение незавтрашних /как в случае со сбережениями/, а

сегодняшних параметров благосостояния.

     Таким образом, инфляция негативно влияет на благосостояние сразу

по двум направлениям - через сбережения и текущее потребление. Но и

это еще не все. Кроме того, инфляция ведет к искусственному повышению

налогооблажения. Налогоплательщики, регулярно получая денежные

компенсации, становятся обладателями все белее высокого номинального

дохода. При подоходном облажении действует принцип прогрессивности,

согласно которому, доходы, выходящие за определенные границы,

облагаются сильнее, то есть налогоплательщик, передвигаясь от одной -

границы к другой, отдает государству все большую часть своего

заработка. И такое передвижение идет помимо воли человека, и никак им

не контролируется. Доход вырос не потому, что он стал лучше работать,

                                 30

повысил квалификацию, вверх по шкале налогооблажения его несет волна

инфляции. Налогоплательщик попадает под чрезвычайно жесткий

налоговый пресс. В конечном итоге, сумма оставшаяся после вычета

возросшего прогрессивного подоходного налога, по своей покупательной

способности окажется меньше той, что была до начала инфляционного

роста заработной платы. Результат этого - не только /нежелательное/

переоблажение населения, но и сокращение его накоплений, а

следовательно инвестиций /в масштабе общества/.

     В целом инфляция вредна для страны в любом случае, она ведет к

общему замедлению экономического развития: поскольку предугадать

движение цен и издержек практически невозможно, предприниматели

предпочитают воздерживаться от крупных капитальных затрат с

длительными сроками окупаемости. Выбор этой модели экономического

поведения продиктован также неясностью перспектив финансирования

инвестиций, так как владельцы сбережений опасаются надолго

расставаться со своими деньгами, превращать их в срочные депозиты.

     Негативное влияние инфляции на все стороны социально-

экономического развития страны, на функционирование всех ее

экономических и управленческих структур, на уровень жизни народа

диктуют необходимость разработки и peaлизации антиинфляционной

программы, которая включала бы меры по ограничению и преодолению

инфляции и создание механизма защиты от инфляции различных звеньев

экономики и защиты населения.

Поскольку инфляция есть, экономика должна учиться сосуществовать с

ней. Приспособление к инфляционным процессам позволяет сократить

издержки от инфляции. Существование в условиях инфляции -

предполагает широкое распространение принципов индексации уровня

заработной платы в соответствии с ростом уровня цен. Если все цены и

доходы, включая заработную плату, растут ежегодно на 10%,

следовательно реальные доходы остаются постоянными, так же как и

относительные цены. Реальные налоговые платежи не зависят от

инфляции. С ростом цен и доходов номинальный объем налоговых

платежей изменяется так, что реальный размер выплаченных налогов из

года в год остается неизменным. Реакция рынка капиталов на процессы

инфляции должна правильно восприниматься налоговой системой, то есть

трактуется как поправки на инфляцию, а не как действительные доходы

или прибыли на капитал.

     Если кто-то предоставляет кредит в форме долговых обязательств с

фиксированной процентной ставкой /то есть в форме облигаций/ и,

следовательно, в конце срока кредита получает фиксированную сумму

                                 31

денег, то потеря его покупательной способности в результате действия

инфляции компенсируется более высокой процентной ставкой за этот

кредит. Рост процентной ставки почти полностью компенсирует снижение

стоимости денег за период кредитования. В период роста инфляции

кредиторы требуют компенсацию за снижение покупательной

способности денег, выданных ими в кредит. Следовательно, номинальная

процентная ставка, то есть текущая рыночная ставка процента, имеет

тенденцию к росту в эти периоды времени за счет включения надбавки,

равной ожидаемому уровню инфляции. Такой рост процентной ставки

называется зависимостью Фишера. В целом непредвиденная инфляция

вызывает     перераспределение    материальных    ценностей    между

кредиторами и должниками.

      В целях борьбы с инфляцией государство может использовать

политику регулирования доходов, непосредственно влияя на уровень

заработной платы и цен. В политике налогового регулирования доходов

для замедления темпов инфляции используются налоговые стимулы, то

есть предприятия, быстро увеличивающие цены на свою продукцию или

заработную плату своим работникам, подвергаются налоговым штрафам,

и, наоборот, предприятия, придерживающиеся медленного роста цен,

поощряются .Сдерживание роста заработной платы в условиях

стимулирования совокупного спроса является ключевым элементом,

способным повлиять на замедление темпов развития инфляции. Уровень

заработной платы и уровень цен слабо реагируют на антиинфляционные

мероприятия государства, тогда как выпуск продукции и занятости

реагируют на них в существенной мере,

      Если не будет шоковых изменений предложения товаров и услуг, то

снижение инфляции будет происходить только ценой значительного роста

безработицы. Если государство обеспечивает высокий уровень занятости,

то тем самым оно уменьшает надежды остановить инфляцию раз и

навсегда. Когда темп инфляции измеряется двухзначной цифрой и ее

уровень, является главной политической проблемой государства, то, для

того, чтобы остановить рост инфляции нужно достаточно глубоким иметь

спад экономики, но это потребует много лет.

       Наряду с этим, государство проводит антиинфляционную

политику. Индексация автоматически корректирует выплаты на темпы

инфляции. С ростом цен автоматически повышается уровень заработной

платы. При индексации пенсий их номинальная величина растет вместе с

повышением уровня цен, что гарантирует защиту от потерь.

Аналогично: при индексации кредитов с ростом цен будет возрастать и

сумма, подлежащая возврату. Кредиторы не страдают от потерь, а заемщики не будут извлекать из непредвиденной инфляции

прибыль.

     Адаптация экономики к инфляции - это индексация,

ограничительная кредитно-дережная и налоговая политика государства,

приспособленная налоговая система к условиям инфляции. Во избежание

искажений,     вызванных     инфляционными      процессами,    следует

приспособить к ним налоговую систему и другие экономические

институты. И главное, научиться жить в условиях инфляции.

Жесткая антиинфляционная кредитно-денежная и налоговая политика

включает в себя, прежде всего, сокращение бюджетного дефицита,

являющегося источником инфляционного давления. Это сокращение

государственных расходов и увеличение налоговых поступлений.

Контролирующие органы должны быть жестки в принятия своих

решений, не делать исключения никому, никаких льгот, так как по мере

дальнейшего отклонения цен от состояния равновесия и усиления

дефицита, давление на них возрастает.

     Другой метод борьбы с инфляцией - это рост денежной массы. Если

бы рост денежной массы продолжительное время удерживался бы на

низком уровне, то темпы инфляции были бы минимальными. Если не

допустить быстрого роста денежной массы, то можно предотвратить

нарастание инфляции. Существует ряд мер по реформе денежной системы

с целью предотвращения высоких темпов роста денежной массы. Одно из

них состоит в том, что необходимо в законодательном порядке обязать ЦБ

строго придерживаться установленных темпов роста денежной массы в

обращении, например 4% в год.

Кроме того, ЦБ контролирует объем денежной массы в обращении и,

следовательно, сам должен подвергаться контролю со стороны

государства: распоряжения жестко фиксирующие темп роста денежной

массы на определенном уровне. Однако деньги не являются главным

средством экономических связей, так как в экономике существуют

различные виды денежных средств - активы. Первоначально деньгами

признавалась золото, затем к нему добавились банкноты, потом

банковские депозиты, наконец - ценные бумаги и валюта. Теперь, когда

ЦБ проводит политику контроля за изменениями одной группы денежных

активов, а в это время другой их вид начинает широко использоваться в

качестве денег. Эффективно действующий ЦБ должен постоянно держать

под наблюдением все, что в какой-то момент может стать деньгами.

      Таким образом, применяемые государством в лице ЦБ, методы

борьбы с инфляцией делятся на прямые и косвенные. Прямые методы

                                  33

борьбы с инфляцией связаны с регулированием покупательной

способности денег. Они включают в себя:

- прямое регулирование кредитов;

- прямое регулирование цен;

- прямое регулирование заработной платы;

- прямое регулирование внешней торговли /экспортно-импортные

операции/.

- прямое регулирование операций с иностранным капиталом/ ввоз и вывоз

капитала/.

- прямое регулирование валютного курса.

      Косвенные методы борьбы с инфляцией включают:

- регулирование денежной массы и денежной базы /расширение денежной

базы на обеспеченной основе - эмиссия денег/;

- регулирование ссудного и учетного процента коммерческих

банков / изменение учетной ставки процента, то есть ставки, взимаемой

ЦБ по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам/;

- регулирование обязательных резервов коммерческих банков /ЦБ

устанавливает минимальные резервы для коммерческих банков с

тем, чтобы влиять на поведение коммерческих банков, так как

существует тесная связь между объемом резервов и банковскими

операциями/;

- регулирование операций на открытом рынке /купля-продажа ЦБ ценных

бумаг по заранее обусловленному курсу. Покупка государственных

ценных бумаг банками у населения дает тот же эффект, что и при

кредитовании, то есть создаются новые деньги/.

Используя вышеперечисленные методы, ЦБ регулирует величину

денег в национальной экономике и тем самым оказывает воздействий на

циклические изменения в экономике.

      Устойчивость экономики достигается посредством устойчивости

банковской системы, включая хорошо отлаженное денежное обращение,

которые зависят от устойчивости покупательной способности

национальной денежной единицы и ее валютного курса. Способы по-

давления инфляции зависят от устранения дефицита государственного

бюджета, от положительного платежного баланса и сбалансированности

всей экономики.

      В целом, можно сказать, что влияние ЦБ значительно, но отнюдь не

имеет определяющего значения. Проводя политику по обузданию

инфляции в масштабах целого государства, необходимо помнить, что

денежные отношения не оторваны от других сфер экономической и

социальной     жизни    страны.    Активные    действия     проводимые

                                34

исключительно в рамках возможностей центрального банка, без других

комплексных мер могу не возыметь должного действия, и даже вызвать

обратный эффект. Ограничение эмиссии, повышение минимальных

обязательных резервов и уменьшение спроса на кредиты, особенно в

условиях олигополистической структуры рынка, может привести к

сокращению инвестиций и объемов производства.

     Тем не менее, повышение регулирующей роли центрального банка -

важная предпосылка успеха. Необходимо предоставить ему необходимую

самостоятельность в осуществлении денежной политики, законодательно

закрепленную возможность контролировать каналы, по которым

возникает нагнетание денежного обращения в стране, в то же время

обеспечив согласованность его мероприятий с общей политикой

инфляции, проводимой государством.

   II. ТЕОРИЯ ИНФЛЯЦИИ: ПОНЯТИЕ И

      ХАРАКТЕРИСТИКИ ИНФЛЯЦИИ. ФАКТОРЫ,

  ОБУСЛОВЛИВАЮЩИЕ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ.

      Инфляция - это чрезмерное увеличение находящихся в обращении

наличных бумажных денег и объема безналичного денежного оборота по

сравнению с реальным предложением товаров и услуг. Другими словами,

инфляция - это обесценение бумажных денег вследствие выпуска их в

обращение в размерах, превышающих потребности товарооборота.