Товарная и фондовая биржи, их организация и управление

Успешная деятельность товарных бирж находится в прямой зависимости от брокерских контор. Брокеры получают доход в основном не от членства на бирже, а от собственной посреднической деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тем большую получит комиссию.

 

3. Биржевая  котировка

В настоящее время биржевая котировка цен на товарных биржах приобретает все большее значение. Например, на бирже в Чикаго периодически собираются брокеры для определения цен на продукты питания. И эти цены действуют по всей стране.

Биржевая котировка представляет собой фиксацию фактических контрактных цен и введение типичной цены по биржевым сделкам за определенный период времени (как правило, биржевой день). Это ориентир при заключении сделок и вне биржи.

На современных фьючерсных биржах цены выходят за рамки элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, ещё не произведённым товаром предполагает заключение контрактов с указанием в них дня проведения биржевого собрания, цена которого и станет продажной. Так, в документе указывается, что расчёты производятся по котировальной цене, выведенной, например, на Стокгольмской бирже через шесть месяцев. За это время контракт нередко переходит из рук в руки десятки раз, что дает широкий простор для спекуляции. Но всё же основная роль биржевой котировки — помощь в ориентации участников в ценовых пропорциях на товарной бирже. Таким образом,  можно сказать, что котировка цен — это главная информация о конъюнктуре рынка, которую биржи дают предпринимателям.

По результатам торгов котировальная комиссия вводит так называемую типичную цену. Она оказывается наиболее вероятной в силу исключения воздействия случайных факторов. По существу это цена преобладающей реализации. При большом количестве сделок она исчисляется как средняя.

Исходным материалом для котировки служит информация о контрагентах сделки, а также о ценах, по которым они желали бы приобрести (продать) данный товар. Он в обязательном порядке учитывает цену сделки и объём продажи, условия её заключения, а также условия на бирже, при которых была заключена сделка.

 

4.Биржевой арбитраж

Арбитражная комиссия - своеобразный суд, не являющийся высшей судебной инстанцией. Естественно, этот орган не должен зависеть от кого бы то ни было, поэтому его членами не могут стать участники и посетители биржи. Арбитражная комиссия решает спорные вопросы, связанные с:

продажей контрактов;

проведением торгов;

соблюдением законодательства и правил;

непосредственным выполнением контрактов.

Наряду с этим комиссия может доводить до сведения участников биржи информацию о клиентах, которые не выполняют взятые на себя обязательства.

 

5. Биржевая  печать

Биржевая торговля не может существовать без торговой информации. Многие биржи выпускают свои информационные издания. В биржевых бюллетенях публикуются

-    котировальные таблицы,

-    рыночные цены,

-    спрос и предложение.

Эти бюллетени служат связующим звеном всей биржевой сети, что достигается путем обмена бюллетенями между биржами. Благодаря такому обмену информацией каждая биржа может быть в курсе биржевых дел и рынка.

 

6. Реклама

Реклама товарной биржи выполняет следующие задачи:

изучает спрос и предложение;

информирует о продвижении на рынок новых товаров, об их объёмах, которые можно продать на бирже;

знакомит покупателей с продукцией и ее потребительскими свойствами.

Выполняя определённые экономические функции, биржевая реклама способствует подготовке покупателя к тем или иным видам товаров, предлагаемых биржами.

Таким образом, в условиях рыночных отношений основная функция биржевой рекламы — это правдивость, объективность информации о предлагаемом к продаже (обмену) товаре.

 

7.Базовые операции  на товарной бирже

Клиринговые операции. В процессе совершения сделок на бирже может получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства среди участников торгов. Для ее погашения в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.

Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение на покупку или продажу какого-либо товара в будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем по установленной предварительно цене. Расчеты по контракту производятся в момент его свершения.

Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает возможности спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать фьючерс, если ему это будет выгодно. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска - заранее оговоренную и определенную по разным методам премию.

Хеджирование. Одной из основных функций фьючерсного рынка является перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартизированность контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.

Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт - в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Фондовая биржа

Главными инструментами фондовой биржи являются ценные бумаги: акции и облигации.   
Акция - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества, дающая право на участие в управлении им и на получение части прибыли в виде дивиденда.   
Облигация - это ценная бумага, подтверждающая обязательство государства или выпустившего ее акционерного общества возместить владельцу ее номинальную стоимость в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента. Владелец облигации акционерного общества не является его членом и не имеет права голоса.  
Покупая, ценные бумаги по низкому курсу и продавая их по более высокому, можно получить крупную биржевую прибыль.  
Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занималась исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка её задачей стала не только организация торговли, но и её обслуживание.  
Механизм биржи разнообразен. Для осуществления работы на бирже выбирается руководящий орган биржи - биржевой комитет, в который входят крупные товаропроизводители или же их доверенные лица. Члены биржи подразделяются на биржевых посредников (брокеров и маклеров) и дилеров, которые проводят операции с ценными бумагами. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Организация фондовой биржи

Организация фондовой биржи представляет собой частные корпорации – различные формы акционерных обществ (Великобритания и Соединенные Штаты Америки), либо в форме ППИ (публично-правовых институтов (Федеративная Республика Германия и Франция). Если фондовая биржа создана в форме акционерного общества и организована биржевыми дельцами, то такие фондовые биржи называются акционерами биржи. Прием в участники биржи является ограниченным; самостоятельная деятельность на фондовой биржи является монополизация членов.

Главной в структуре (организации) биржи является биржевой комитет или, ее еще называют, советом управляющих. В Соединенных Штатах Америки участниками (членами) фондовой биржи являются, так называемые, брокеры – индивидуальные лица либо компании брокерские, которые выполняют функции посредничества от имени клиентов (своих). На фондовой биржи участвуют также спекулянты, которых называют джобберами и дилерами, которые ведут операции за свой счет. Они делают операции с определенным видом бумаг (ценных), заключая определенные сделки с брокерами или между собой.

Фондовая биржа – это, если так можно назвать, торговый зал, в котором брокеры исполняют какие-то операции (заказы) купли-продажи ценных бумаг. Есть некоторые условия для того, чтобы иметь своих трейдеров, необходимо стать полноправным ее членом (участником), но это не так просто. Процедура становления членом является сложной, которая призвана установить профессиональную, финансовую, а также моральную пригодность какого-либо дилера к работе (биржевой), начинается с подачи заявления на прием в члены биржи. Руководство биржи, в свою очередь, имеет право требовать, например, чтобы не более шестидесяти процентов директоров и партнеров фирмы (брокерской) активно участвовали в бизнесе (инвестиционном), а лица, которые не имеют к данному бизнесу, владели не более десятью процентами акциями данной фирмы.

Заявителю необходимо доказать, что на главных постах фирмы сидят люди, которые прошли требуемую профподготовку. После этого публикуется ваше извещение о подаче заявления, но окончательное решение принимают руководители биржи, либо все ее члены с помощью голосования, причем положительных голосов должно быть подано не менее двух треть голосов).

Когда брокер становится членом биржи, он должен купить себе место на этой биржи, где бы он мог вести свою деятельность и без которого невозможно работать на фондовой биржи. Здесь брокер должен совершать все операции с ценными бумагами, которые внесены в биржевой список.

Биржевой комитет выполняет управление, разработку и производит политику фондовой биржи, формируясь из небольшого количества служащих биржи (например, нерезиденты) и брокеров, которые обязательно должны быть опытными, но становятся на путь управляющих фондовой биржи на определенный срок. В данное руководство также входят и внешние управляющие, избирающиеся или назначающиеся из определенного числа опытных лиц, которые не связаны с брокерским бизнесом. Внешние управляющие входят управляют организацию фондовой биржи и представляют интересы большого круга инвестирующей публики и разных компаний, акции которых обращаются на фондовой биржи.

В организацию фондовой биржи входят также различные представители фирм, а члены биржи создают разные комитеты: бюджетный, аудиторский, по компьютерным комитетам, индексам (биржевым), опционам. Число и состав данных комитетов меняются, но постоянными являются только два комитета: листинга и процедуры торгового зала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Управлние фондовой биржей

  1. Органы фондовой  биржи, их функции и правомочия, порядок  формирования

и принятия ими решений определяются законодательством Республики  Казахстан,

уставом  фондовой  биржи  и   правилами   биржевой   торговли.   Особенности

деятельности органов фондовой биржи определяются уполномоченным органом.

    2. Голоса избранных  в состав  органов  фондовой  биржи  должностных  лиц

организаций, чьи ценные бумаги прошли листинг на данной фондовой  бирже,  не

учитываются при подсчете голосов при принятии решений по вопросам листинга.

    3. При принятии  решений высшим органом фондовой  биржи ее акционеры имеют

равное количество голосов.

 

Биржа создается на основе добровольного  решения  учредителей

 без ограничения срока  ее деятельности. Поэтому учредителями  биржи  считают  членов инициативной группы, заключающих между собой учредительный договор и выступающих в качестве ее организаторов.

   Считается, что чем  больше учредителей и прочнее  их финансово-материальное

положение, тем большую поддержку они  могут  оказать  бирже,  хотя  большое число учредителей осложняет управление биржей.

   Состав учредителей  зависит от вида биржи.

   Учредителями  фондовой  биржи  может  выступать  только  профессиональный

участник рынка ценных  бумаг,  а  валютной  биржи-  коммерческий  банк  или

финансовое  учреждение,  которое  имеет  лицензию  на  право  осуществления

операций с валютой.

   Для бирж, которые  возрождались в странах СНГ  в 1990-1991 гг., характерным