Финансово-кредитный кризис

Падение курсов акций и облигаций было вызвано не только началом спада в производстве, но и политическими (и психологическими причинами). В ноябре 1957 г. Президент США Д.Эйзенхауэр перенес инсульт (а в 1955 г. у него случился инфаркт). Обе болезни вызвали резкое и глубокое падение курсов акций на фондовой бирже в США. Акции пошли вверх после выздоровления Президента. На финансы оказывала влияние и международная обстановка. В октябре 1957 г. запуск советского спутника Земли вызвал сенсацию на Западе. Президент получил от ученых объяснение отставания США в космосе: недостаточные ассигнования на фундаментальную науку и на инженерное образование в США. Д.Эйзенхауэр дал указание увеличить расходы на высшее образование, на науку, а также увеличить бюджетные ассигнования на авиацию и на военно-морской флот. Программа общественных работ продолжала выполняться: строились широкие автомагистрали, мосты и другие сооружения инфраструктуры.

Финансовый кризис 1958-59 г.г. сопровождался обострением международного валютного кризиса, начавшимся кризисом доллара и продолжавшимся кризисом фунта стерлингов и франка. Известный американский экономист Э.Хансен считал, что кризис доллара и начало кризиса Бреттон-Вудской валютной системы были вызваны дефицитом платежного баланса. В 1958-62 г.г. дефицит платежного баланса в США утроился по сравнению с предыдущим пятилетием. В платежном балансе отражались: дефицит торгового баланса США, а также военные расходы за рубежом, которые увеличились в эти годы. Валютный кризис подорвал устойчивость международной валютной системы и привел к девальвациям (сначала во Франции, а затем в Англии и в самих США - уже при Никсоне).

  Кризис 1980-82 г.г. 

  Через  пять лет экономика США снова  оказалась в тисках экономического  кризиса. Он начался с энергетического  и финансового кризиса. В 1980 г. цена  на нефть повысилась на 75%, превысив 50 долл. за 1 баррель. Появились очереди  за бензином. Энергетический шок  вел к обострению финансовых  проблем. В 1982 г. падение биржевых  курсов составило: Доу-Джонса – в три раза по сравнению с уровнем 1965 г. и на треть ниже, чем падение в 1975 г. Индекс «Стандард энд Пур» оказался в 2,1 раза ниже, чем в 1968 г. и на 20% ниже, чем в 1975 г. Критическое падение курсов ценных бумаг и прибылей компаний вызвали большую волну слияний и поглощений. Из-за убытков был закрыт крупный банк «Пенн Скейр». Из-за падения курсов акций продавались крупные компании. Так, компания «Гетти ойл» была куплена рокфеллеровской «Тексако». «Галф ойл» приобрела «Стандард ойл оф Калифорния». Нефтяная фирма «Марафон ойл» была куплена гигантом

«Ю.С. Стил». Здесь видна связь финансовых убытков компаний с нефтяным кризисом.

Советники Президента Р.Рейгана рекомендовали в условиях кризиса 1982 г. программу сокращения налогов при продолжении наращивания военных расходов и ориентации на сокращение бюджетного дефицита. Но многоопытный А.Гринспен тогда предупреждал, что сокращение налогов при росте военных расходов приведет к росту бюджетного дефицита и инфляции. И, действительно, дефицит бюджета сильно увеличился и одновременно возрос государственный долг. Специалисты считали, что теория предложения выглядит слишком хорошей, чтобы быть правильной. Она хороша только на бумаге. Налоги на прибыли сократились вдвое, но процветания не наступило, констатировал историк Уолл-стрита. Ч Гейст. Напротив, в 1982 г. экономика переживала спад: в США производство сократилось на 6%. Насчитывалось 10 млн. безработных. В 1983 г. началось оживление и затем подъем, но в 1985 г. темп прироста ВНП упал вдвое. Средний темп прироста ВНП при Рейгане составлял около 3%. Резко увеличился государственный долг США – с 1 триллиона долл. до 3 триллионов долларов. США превратились в это время из крупнейшей страны-кредитора в должника.

В 1987 г. США пережили крупнейший биржевой кризис. 19 октября 1987 г. курс акций упал впервые до низшего уровня с 1929 г.: Доу- Джонс – на 600 пунктов, Стандард энд Пур – на 30%. НАСДАК – на 15%. Газета «Уолл-стрит Джорнел» сообщала о панике на бирже и о биржевом крахе. Многие биржевики признавались, что ничего подобного не видели в своей жизни. Биржевой кризис был интернациональным; курс ценных бумаг упал также в Лондоне, Париже, Токио, Сингапуре и в Мексике. Нестабильная ситуация в экономике США продолжалась более года. В тот период вскрылись финансовые махинации на Уолл-стрите: финансист М.Милкен прославился своими аферами с облигациями и из-за него обанкротилась крупная компания «Дрексел Бэрнхэм». Затем последовали события, означавшие, что Уолл-стрит вступил в стадию рецессии.

           1987 год

     И вновь на долю США выпадает черный день – «черный понедельник» 19 октября 1987 года, когда происходит очередной крах фондового рынка страны за счет резкого падения индекса Dow Jones Industrial на 22,6%. Вслед за США рухнули и фондовые рынки Канады, Австралии, Южной Кореи, Гонконга. Далее следовала череда более локализованных кризисов: в 1994-1995 годах – Мексиканский кризис, в 1997 году – Азиатский кризис и в 1998 году – Российский кризис.

Финансовый кризис 1998 года в России 17 августа 1998 года Правительство России объявило дефолт по внешнему долгу, что стало началом масштабного финансового и экономического кризиса в России. Однако что послужило причиной финансового кризиса 1998 года? Напомним, что кризису 1998 года в России предшествовал обвал на Азиатских биржах и последовавший за ним экономический кризис. Непосредственными причинами кризиса считается большой внешний долг, падение цен на нефть и другие сырьевые товары, пирамида ГКО (Государственных Краткосрочных Обязательств), которая давала доходность по инвестициям 40%. Совокупность внешних и внутренних факторов привела к тому, что государство не могло расплатиться со своими долгами, и вынуждено было объявить дефолт.

Такова история мировых кризисов ХХ века. Его преемник – XXI век уже начал свою запись «черных дней»...

1.3 Причины современного финансово-кредитного кризиса

Финансовый кризис 2008 года, раскинувший свои щупальца во всему миру и зародившийся в США, перекинувшись через Атлантику в Европу, добрался до России. Несмотря на большие золото- валютные резервы (ЗВР) и первоначальные заверения чиновников, кризис в России в 2008 году можно считать фактом.

Дадим определение финансового кризиса – это глубокое расстройство финансовой системы страны, сопровождаемое инфляцией, неплатежами, неустойчивостью валютных курсов и курсов ценных бумаг.

Теперь уже можно говорить, что финансовый кризис в России очень сильно повлиял на фондовый рынок, который с 19 мая 2008 года за 5 месяцев упал на 70%. В других странах падение составило в среднем 25-30%. В то же время, на фоне роста неопределенности вырос интерес населения к лотереям , казино и игре в покер на реальные деньги онлайн. Подобное уже было - в 1998 году. Эксперты связывают такое иррациональное поведение людей с желанием снять стресс и “ухватить удачу за хвост”.

5 ноября  в своем Послании президент  Медведев заявил: «Экономический  кризис — не нужно обольщаться  — ещё далек от завершения».

Причины финансового кризиса в России

Многие задаются вопросом, что стало факторами, которые вызвали финансовый кризис в России. Эксперты выделяют несколько причин:

1. Мировой финансовый кризис;

2. Остановившийся рост российских фондовых индексов и дальнейшее обрушение

3. Грузино-осетинский конфликт;

4. Агрессивные действия властей против бизнеса (Мечел, ТНК-BP);

5. Массовое бегство капитала за рубеж;

6. Резкое падение цен на нефть ниже 70 долларов;

В октябре 2008 года финансовый кризис перекинулся в реальный сектор экономики, сокращение ВВП в октябре по сравнению с сентябрем составил 0,4%. При этом чистый отток капитала составил 50 миллиардов долларов США, что в 2 раза больше, чем в сентябре 2008 года.

США – родина «кризиса-2008»

Впервые громко и много о финансовом кризисе заговорили в сентябре 2008 года, когда средства массовой информации начали освещать банкротство одного за другим банков США. Именно эту крупную державу экономисты сегодня считают виновницей всех бед. По мнению экспертов, причина кроется в ипотечном кризисе, возникшем в США вследствие безудержного стремления банков выдать как можно больше жилищных кредитов и получить тем самым огромную прибыль. Стремление – абсолютно естественное, но при этом договора ипотеки заключались зачастую с людьми, чьи финансовые доходы не позволяли совершать регулярные выплаты по кредитам. В итоге, все больше и больше квартир отходило в собственность банков, а покупателей на них оказывалось все меньше и меньше. Результатом этого явились ипотечный кризис и банкротство кредитных организаций, на руках у которых оказались миллиарды долларов неликвидной недвижимости.

Почему финансовый кризис ударил по России?

Неблагоприятная ситуация в экономике США не могла не отразиться на всем остальном деловом мире, и Россия не стала исключением. Наиболее сильно по экономике страны ударила невозможность дальнейшего получения дешевых иностранных кредитов на межбанковском рынке, а также снижение объемов экспорта продукции. Кроме этого причиной возникшего в нашей стране финансового кризиса считается также падение цен на нефть – молниеносное и значительное – со 150$ до 40$ за 1 баррель. Энергоносители (газ и нефть) имеют первостепенное значение для богатой ими России, поэтому снижение цен на сырье резко снизило и доходы от его экспорта.

Помимо внешних причин финансового кризиса нельзя оставлять без внимания и причины внутренние. Начиная с мая 2008 года, рост биржевых индексов РТС и ММВБ не только остановился, но и начал свое падение. В целом, к настоящему времени индексы упали на 70%. Свою ложку дегтя в августе 2008 года внес и грузино-осетинский конфликт, породивший противостояние России и стран Запада и повлекший за собой отток иностранного капитала из страны. Но многие западные экономисты склонны видеть причину этого не столько в военных действиях, сколько в возникших чуть ранее скандалах вокруг энергетических компаний ТНК-ВР и Мечел, когда западные и российские менеджеры также разошлись во взглядах на управление. И хотя большая часть этих конфликтов уже урегулирована, отношение Запада к нашей стране во многом изменилось, а фондовый рынок потерпел немало убытков.

1.4 Проявление финансово-кредитного кризиса в России

Каков же характер нынешнего кризиса? Он явно выходит за рамки обычного циклического. Можно выделить три его важные особенности.

Первая. Начавшийся в условиях глобализации, кризис носит беспрецедентный по масштабам характер, охватывая практически все динамично развивавшиеся страны и регионы. Причем он сильнее сказывается на тех, кто был наиболее успешен в последнее десятилетие; напротив, застойные страны и регионы пострадали от него в меньшей степени. Сказанное характерно и для внутриэкономической ситуации в отдельных странах, включая Россию, — самые серьезные проблемы наблюдаются там, где был экономический бум, тогда как депрессивные регионы почти не чувствуют изменений. Это резко усложняет процесс выхода из кризиса: неясно, кто сможет стать «локомотивом» восстановления роста.

Вторая. Современный кризис носит структурный характер, то есть предполагает серьезное обновление структуры мировой экономики и ее технологической базы. Пока трудно сказать, какие структурные изменения произойдут, однако их результатом будет перераспределение сил в отраслевом и региональном аспектах.

Третья. Кризис носит инновационный характер. В последние годы много говорилось о важности инноваций, переводе экономики на инновационный путь развития; именно это и произошло в финансово-экономической сфере. Здесь возникли и быстро распространились финансовые инновации — новые инструменты финансового рынка, которые, как тогда казалось, смогут создать условия для бесконечного роста. Но, как выясняется теперь, многие лидеры финансового мира имели о них весьма смутное представление, что привело к двоякого рода последствиям.

С одной стороны, финансовые инновации существенно трансформировали ряд товарных рынков, и прежде всего важнейших сырьевых товаров. Цена на нефть всегда была плохо предсказуемой, однако она все-таки зависела от соотношения спроса и предложения, а потому в какой-то мере контролировалась производителями нефти. Несомненными историческими фактами являются как организованный арабскими странами — экспортерами нефти резкий скачок цен на нефть в 1973г., так и осознанные (и также политически мотивированные) действия по их существенному снижению в 1986 г. В настоящее время, с развитием рынков вторичных финансовых инструментов, ситуация кардинально изменилась. Теперь цена на нефть почти не зависит от действий ее производителей и слабо реагирует на усилия членов ОПЕК и других нефтедобывающих стран. Сегодня она формируется на финансовых рынках и в головах финансовых брокеров, торгующих связанными с поставками нефти вторичными финансовыми инструментами, причем практически не имеющими отношения к реальному движению этого товара. Мир становится виртуальным, поскольку важнейшие экономические индикаторы складываются на рынках производных финансовых инструментов. Вряд ли эта ситуация будет сохраняться очень долго, так как реальный дефицит или избыток материальных ценностей рано или поздно даст о себе знать. Но пока надо принять факт существенного усиления роли виртуальных факторов в формировании важнейших хозяйственных пропорций.

С другой стороны, в условиях инновационного финансового бума экономическая и политическая элита утратила контроль за движением финансовых инструментов. Поэтому нынешний кризис можно определить как «бунт финансовых инноваций» — бунт машин против своих создателей.

Природа и механизмы великих экономических потрясений всегда загадочны и до конца непостижимы. Великие кризисы на десятилетия становятся предметом дискуссий экономистов, политиков и историков, им посвящаются сотни диссертаций и тысячи научных статей. Причем однозначные ответы не удается найти даже будущим специалистам по экономической истории. Феномен Великой депрессии 1930-х годов так и не получил окончательного разрешения: по сей день продолжаются дискуссии и о причинах ее развертывания, и об адекватности мер антикризисной политики Ф.Д. Рузвельта.