Шпаргалка по "Экономической теории"

Обычно сумма наличных денег в десятки раз меньше суммы бессрочных депозитов. Дело в том, что ежедневно, в то время как одни изымают свои вклады, другие – вносят свои вклады, т.е. поступления уравнов-т изъятия. Конечно, изъятия иногда могут превышать поступления. Для этого банкиры держат некот. часть кассовой наличности в своих сейфах, а также резервные депозиты в ближайшем федеральном резервном банке.

Новые депозиты имеют тенденцию уравнов-ть изымаемые. Норм. необх-я наличность сост-т лишь 1% от всех депозитов, поэт. остальную ч. денег, аккумулированных в кач-ве депозитов, банки м.прибыльно инвестировать.

Это капиталообразование принесет пользу не только банкиру, но и потребителям, ибо последние получают более кач-е товары по более низкой цене. Кроме того, инвестирование создает новые рабочие места.

Однако любые инвестиции заключают в себе элемент риска. Чтобы уменьшить вероятность больших потерь, банкир должен разместить свои инвестиции между неск. проектами. Кроме того, банкир может собрать ч. капитала с акционеров. Напр., акции м. б. выпущены в сумме, равной, скажем, 10% от суммы бессрочных депозитов.

В этом случае даже если все активы банка вложены в, то вкладчики защищены от любой потери капитала, кот. не превышает 10% банковских инвестиций. И этого обычно вполне достаточно. Если сумма вкладов умен-ся, то банк д. осущ-ть дезинвест-е, чтобы обесп-ть изъятие депонентами наличных денег. Для защиты от временной волны изъятий банкиры д. держать в своих портфелях высоколиквидные активы, кот. явл. гос. облигации, кот. можно продать в любой момент и получить за них наличные деньги. Т.о. государственные облигации – это вторичный резерв.

Банки д. держать от 3 до 12% всех депозитов в форме не приносящего дохода резерва. Эти установленные законом резервы банки-члены держат на счете в своем федеральном окружном резервном банке. Этот устан-й у-ень резервных требований касается только банков-членов федеральной резервной системы. Ост. банки м. иметь знач-но меньшие резервы.

Каковы функции резервов, предусмотренных законом? – Сост- в том, чтобы помочь руков-ву федеральной резервной с-мы обеспечить контроль за размерами бессрочных депозитов, т.е. банковских денег, кот. банки-члены могут создать. Установив обязат-е постоянные резервы, ФРС м. лимитировать рост банковских депозитов.

Может ли действительно банк создавать деньги?

Да, может. Предположим, что в один из банков помещен новый вклад в размере 1000 $. Если бы современные банки держали против этого депозита 100%-ый резерв наличных денег, то они бы не смогли создать никаких дополнительных денег.

Вкладчик, поместивший деньги в банк, просто бы отдал 1000 $ бумажных денег за 1000 $ чекового депозита. Иначе говоря, рост банковских денег точно возмещается умен-м бумажных денег в обращении. Однако закон требует от банка держать резерв лишь в размере, скажем 1/10 части от депозита. Банк м. держать большие резервы, но банку это невыгодно, если имеются возм-ти для прибыльного инвестирования. Хотя банк не может увеличить депозиты до уровня, который в 10 раз больше, чем его резервы наличных денег, но банк может уменьшить запасы наличных денег до 1/10 части своих депозитов. И это делается очень просто.

Банк приобр-т на 9/10 своих депозитов какие-н. приносящие доход активы (например, акции или облигации). Т.о. банк создал доп-е деньги. Сколько? – 900$. Однако банковская система на этом не успокоилась. Эти 900$ будут перечислены в какие-нибудь другие банки, системы. Для банка второй ступени эти $ равнозначны первонач-му депозиту. На 9/10 новых депозитов банки приоб-т приносящий доход активы. Т.о. банки второй ступени также создали деньги. Сколько? – 810 $. Затем эти деньги попадут в банки третьей ступени и т.д. Какова будет общая сумма банковских депозитных денег? – Ответ – 10 000 $. Т.о. банковская система создала доп-х денег в 10 раз больше, чем получила первичный депозит в 1 000 $. Т.о. сумма банковских депозитов сост-т 10 000 $.

Кто создает эту многократную экспансию депозитов? – Ее созд-т вкладчики, и банки, и заемщики, есть и 4 сторона – центральный банк, кот. своей деят-ю опред-т размер притока новых резервов в банковскую систему. Если кто-то изымет свой вклад из банка, то произойдет обратный кумулятивный процесс. Так, изъятие 1 000 $ породит целую цепь изъятий, которые во всей банковской с-ме уничтожит 10 000 $ депозитов и 9 000 $ приносящих доход банковских активов.

Кроме того, банки могут держать излишние резервы. Это м. б. тогда, когда у банков отсут-т возм-ти прибыльного инвестирования. Если банки имеют излишние резервы (скажем на 1/10, а 1/9 всех депозитов), то депозиты уже будут расширяться не в пропорции 1/10, а в пропорции 1/9. В обоих этих случаях экспансия депозитов затормаживается.

 

39. Финансовое регулирование  экономики.

Федеральная резервная система – это центральный банк, т.е. банк для банкиров и банк для правительства. При этом главной функцией любого центрального банка является контроль и регулирование денежной массы и кредита в стране.

Если в стране снижается экономическая активность (т.е. темпы роста экономики снижаются), то центральный банк будет делать все возможное, чтобы сократить денежную массу и кредит, и тем самым предотвратить инфляцию.

Иначе говоря, федеральная резервная система имеет задачу противостоять преобладающим экономическим ветрам.

Именно в этом состоит суть центрального банка. Каким же образом федеральная резервная система расширяет или сокращает денежную массу?

Федеральная резервная система воздействует на совокупные расходы посредством 5 последовательных элементов:

1. Коммерческие банки (банки-члены) должны иметь резервы для поддержания своих активов и депозитов. Т.о. первый шаг федеральной резервной системы, если она хочет нажать на денежные тормоза, состоит в том, чтобы принять меры к увеличению банковских резервов.
2. Каждый 1 $  увеличения банковских резервов вызывает 10-кратное сокращение совокупных банковских денег, т.е. совокупных бессрочных депозитов.
3. Сокращение совокупной денежной массы обычно ведет к сжатию кредита, что означает его большую дороговизну и меньшую доступность. Так, уменьшение денежной массы вызывает рост банковского %, тем самым кредит станет менее доступным для населения и для бизнеса
4. При дорогом и труднодоступном кредите частное и государственное инвестирование будут иметь тенденцию к сокращению.
5. Давление на кредит и на инвестиционные расходы окажет понижающее воздействие на расходование дохода, цены и занятость.

Если федеральная резервная система права в своем диагнозе инфляционной обстановки, то падение денежного дохода приведет к снижению инфляции.

Соответствующим образом федеральная резервная система может расширить экономическую деятельность:

1. Федеральная резервная система может уменьшить резервы;
2. Банки-члены произв-т увеличение текущих счетов в соотношении 1/10;
3. Рост денежной массы породит в обществе дешевые деньги, т.е. более низкий % по ссудам, облигациям и закладным, т.е. кредит станет более доступным для потенциальных инвесторов и правительства;
4. Последует рост инвестиций и покупок товаров длит-го пользования;
5. Произойдет рост производства занятости и национального дохода.

Для того, чтобы привести в действие свою 5-ступенчатую стабилизационную политику, федеральная резервная система имеет 3 главных орудия:

1. Операции на открытом рынке;
2. Политика регулирования дисконтной ставки;
3. Изменение резервных норм, предусмотренных для коммерческих банков-членов;

Кроме того, используются второстепенные орудия:

4. Увещевания;
5. Ограничение кредита на покупку акций;
6. Контроль над кредитом по продажам в рассрочку;
7. Контроль над условиями закладных на строительство домов.

 

40. Операции на открытом  рынке с государственными облигациями и политика регулирования дисконтной ставки.

Операции на открытом рынке – покупая и продавая государственные облигации на открытом рынке (главным образом в Нью-Йорке) федеральная резервная система может сковывать или освобождать резервы коммерческих банков-членов.

Эти т.н. операции на открытом рынке являются наиболее сильным стабилизирующим орудием федеральной резервной системы. Комитет открытого рынка решает вопрос «Влить ли больше резервов в банковскую систему, покупая казначейские векселя (т.е. краткосрочные государственные облигации), или несколько сковать резервы, продав эти векселя?». Это бесконечная работа.

Кому продаются векселя? – Совершенно точно этого никто не знает. Дело в том, что дилеры по государственным облигациям (таких в США около 6 крупных фирм) не разглашают имена покупателей. Однако наверняка можно сказать, что покупателями в основном являются страховые компании, крупные деловые фирмы и коммерческие банки. Мелочь не имеет дел с векселями.

Покупатели облигаций вероятнее всего будут платить за них чеками, выписанными на них банками. Федеральная резервная система предъявит эти чеки к платежу коммерческим банкам-членам. Эти банки потеряют соответствующую сумму своих резервов-депозитов в федеральных резервных банках.

Тем самым продажа облигаций на открытом рынке сократит совокупную денежную массу в стране, причем в соотношении 10 : 1. Наоборот, если комитет открытого рынка купит на открытом рынке государственные облигации, то тем самым создаст новые резервы для коммерческих банков-членов. Тем самым, он вызовет увеличение денежной массы в соотношении 1 : 10.

Это удешевит кредит и сделает его более доступным для инвесторов. Понятно, что следствием этого будет рост производства, занятости, доходов, ЧНП.

Политика регулирования дисконтной ставки – дело в том, что федеральные резервные банки предоставляют ссуды коммерческим банкам-членам. Это называют учетом (дисконтом) векселей.

Если учет векселей банков-членов возрастает, то федеральная резервная система тем самым помогает росту банковских резервов. Если же учет векселей сокращается, то федеральная резервная система тем самым помогает сократить банковские резервы.

Деловые люди вним-но следят за дисконтной ставкой, которую федеральная резервная система устанавливает для учитываемых ею векселей. В тот день, когда дисконтная ставка повыш-ся, курс акций и облигаций обычно падает. Обычно дисконтная ставка следует за рынком. Так, после того, как продажи на открытом рынке вызвали повышение ставки банковского %, коммерческие банки будут делать все больше и больше попыток занять деньги у федеральной резервной системы по еще не повысившейся дисконтной ставке. Чтобы приостан-ть подобный рост учитываемых векселей и выдаваемых ссуд, ФРС в конце концов повысит учетную ставку и тем самым приведет ее в норм.е соотн-ие с рынком.

 

41. Потребление. Сбережение. Инвестиции. Их сущность, значение и взаимодействие с доходом.

Потребление, сбережение, инвестиции тесно взаимосвязаны между собой.

Мелкий товаропроизводитель (фермер) сберегает и в то же самое время инвестирует. Он воздерживается от потребления в настоящем, чтобы обеспечить большее потребление в будущем. Размер этих сбережений определяется разницей между величиной его чистого дохода и расходами на потребление. Вместе с тем фермер инвестирует, ибо строительство, скажем, нового амбара означает чистое капиталообразование.

Однако в современном обществе чистое капиталообразование, т.е. инвестирование, осуществляется в основном промышленными и торговыми предприятиями, и, прежде всего, корпорациями.

Если предприятие имеет большие инвестиционные возможности, то их собственники испытывают искушение вложить обратно в производство большую часть своих доходов. Иначе говоря, сбережение во многом зависит от инвестиционных возможностей.

Когда экономист говорит о чистом инвестировании, то он имеет в виду чистый прирост реального капитала (станков, оборуд-я, новых зданий). Обыватель же понимает под инвестированием покупку участка земли, ценных бумаг или иного другого титула собственности.

Для экономиста – это чисто трансфертная операция, ибо то, что один инвестирует, другой – дезинвестирует.

Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал.

Т.о. сбережение и инвестирование часто осуществляются различными лицами по независимым друг от друга причинам. При этом чистое капиталообразование осуществляется, главным образом, корпорациями и другими предприятиями.

Возможности инвестирования зависят:

1. от новых научных открытий;
2. от новых продуктов;
3. новых территорий и границ;
4. новых ресурсов и нового населения;
5. от возрастающего объема производства и дохода.

Вполне понятно, что богатые люди сберегают больше, чем бедные.

Т.о. доход является основной переменной, определяющей величину сбережений. Другой переменной является потребление: та часть дохода, которая не используется для потребления, сберегается (см. таблицу № 1).

Соотношение между доходом, потреблением и сбережением

Чистый доход (DI)	Потребление (C)	Сбережение (S)
2 000	2 170	- 170
3 000	3 110	- 110
4 000	4 000	0
5 000	4 850	150
6 000	5 600	400
7 000	6 240	760
8 000	6 830	1 170
9 000	7 360	1 640
10 000	7 850	2 150