Экономическая модель открытой экономики

       Мировая  реальная ставка процента —  это равновесная       ставка        на мировом рынке заемных средств.       Так как мировую экономику можно рассматривать как закрытую, то равновесие на этом рынке достигается при ставке процента, уравновешивающей величину мировых   сбережений с величиной мирового инвестиционного спроса.[1]

1.Модель долгосрочного  равновесия в малой открытой экономике с совершенной мобильностью капитала.

Долгосрочное макроэкономическое равновесие предполагает одновременное  равновесие на всех макроэкономических рынках.

Долгосрочное равновесие на рынке товаров и услуг означает равенство спроса и предложения на рынке заемных средств. Рынки факторов производства в соответствии с гипотезой гибкости цен в долгосрочном аспекте находятся в состоянии равновесия на уровне полной занятости. Денежный рынок не влияет на реальные экономические переменные. Поэтому для описания долгосрочного макроэкономического равновесия в открытой экономике достаточно рассмотреть два рынка: рынок товаров и услуг и валютный рынок.[5]

Равновесие на рынке  товаров и услуг описывается  с помощью тождества национальных счетов в открытой экономике

Y=С+I+G+X_n                                                                                                  (1)           

где Y — реальный доход;

      С —  потребление;

       I —  инвестиции;

      G — государственные  закупки товаров и услуг;

      X_n — чистый экспорт.

В долгосрочном периоде  выпуск находится на уровне потенциального реального дохода и при неизменных ресурсах и технологии остается постоянным.  Потребление зависит от располагаемого дохода, объем государственных закупок  и налогов определяется государственной политикой, объем инвестиций задан мировой ставкой процента (r). Чистый экспорт является убывающей функцией от реального валютного курса.[5]

Экономисты проводят различия между двумя обменными  курсами: номинальным и реальным.

Номинальный обменный  курс есть относительная цена валют двух стран. [2]

Реальный обменный курс- это относительная цена товара, произведенных  в двух странах. Иначе говоря, реальный обменный курс сообщает, в каком  соотношении мы можем обменивать товары одной страны на товары другой.[2]

Если реальный обменный курс высок, иностранные товары относительно дешевы, а товары, произведенные  в своей стране, относительно дороги, и наоборот.[2]

Поэтому национальные сбережения S= Y — С — G — постоянны и избыток сбережений над инвестициями (S— I) есть величина постоянная, не зависящая от реального валютного курса. Ее можно рассматривать в качестве предложения на рынке национальной валюты, где спросом выступает чистый экспорт. Тогда условие равновесия на рынке национальной валюты имеет вид:

X_n( )=(S-I)                                                                                               (2)                   

На этом рынке в  качестве уравновешивающей переменной выступает реальный валютный курс. Легко видеть, что курс, уравновешивающий валютный рынок, одновременно обеспечивает равновесие спроса и предложения на рынке товаров и услуг. Другими словами, уравнения (1) и (2) эквивалентны. Это означает, что долгосрочное общее экономическое равновесие в малой открытой экономике с совершенной мобильностью капитала можно изучать с помощью анализа равновесия на валютном рынке (рис. 1).[5]

 

 

Рис. 1. Долгосрочное равновесие на валютном рынке.

Любые нарушения состояния равновесия в такой экономике влекут за собой соответствующие изменения реального валютного курса, приводящие к достижению нового состояния долгосрочного равновесия.

Влияние экономической политики на равновесный валютный курс и другие реальные показатели:

1) Влияние бюджетно-налоговой политики в стране

Пусть в стране, экономика которой  находится в состоянии долгосрочного  экономического равновесия, государство  проводит стимулирующую бюджетно-налоговую  политику, например, увеличивает государственные  закупки товаров и услуг на величину . Это приводит к уменьшению национальных сбережений и, следовательно, предложения национальной валюты на величину . При первоначальном равновесном реальном валютном курсе спрос на национальную валюту превысит предложение. Поэтому в новом состоянии долгосрочного равновесия реальный валютный курс вырастет, а чистый экспорт упадет и кривая S-I сместится влево, тоже самое произойдет и при снижении налогов. Таким образом, стимулирующая бюджетная политика приводит в долгосрочном периоде к вытеснению чистого экспорта. Остальные реальные показатели не меняются. Сдерживающая бюджетно-налоговая политика в результате действия аналогичных механизмов проводит к соответствующему увеличению чистого экспорта. [5]

2)Сдвиги в инвестиционном спросе.

Пусть правительство  проводит политику стимулирования внутренних инвестиций, например, вводит инвестиционный налоговый кредит, т. е. снижает налогооблагаемую часть прибыли на величину этих инвестиций. Предположим, что общая величина налоговых сборов при этом не меняется (например, за счет увеличения других налогов). Тогда для каждого значения ставки процента увеличивается инвестиционный спрос и, следовательно, объем инвестиций при мировой ставке процента будет выше, чем раньше. Поэтому предложение национальной валюты уменьшится, что при неизменном спросе на нее вызовет рост реального валютного курса и падение чистого экспорта. В новом равновесии инвестиции увеличатся, а чистый экспорт уменьшится, то есть кривая S-I сместится влево. [5]

Аналогично снижение инвестиционного спроса приведет к  увеличению чистого экспорта. [14]

3) Влияние политики, проводимой  зарубежными государствами.

 Долгосрочное равновесие в открытой экономике может измениться под влиянием бюджетно-налоговой политики, осуществляемой зарубежными государствами, так как она воздействует на мировую ставку процента. Если, например, зарубежные государства проводят сдерживающую бюджетно-налоговую политику, то на мировом рынке заемных средств объем сбережений увеличивается и равновесная ставка процента падает. В результате перелива капитала в малой открытой экономике реальная ставка процента снижается до уровня мировой, а величина инвестиций растет. Тогда на валютном рынке снижается предложение национальной валюты, что приводит к росту валютного курса и снижению чистого экспорта, то есть кривая S-I сместится влево.[5]

4) Влияние внешнеторговой  политики 

Пусть правительство  проводит политику поддержки внутренних производителей и вводит импортные  квоты на определенный вид товаров. Тогда при неизменности прочих факторов величина чистого экспорта растет, что нарушает равновесие валютного рынка. Образуется превышение спроса на национальную валюту над ее предложением, и реальный валютный курс увеличивается. В результате чистый экспорт падает до первоначального уровня, поскольку предложение национальной валюты не изменилось.[5]

Долгосрочные последствия  протекционистской внешнеторговой политики. Все реальные показатели, кроме валютного курса, в новом  равновесии не меняются, однако объемы внешнеторговых операций падают. Таким образом, протекционистская внешнеторговая политика в долгосрочном аспекте приводит к снижению объемов международной торговли, что в соответствии с теорией сравнительных преимуществ может негативно отразиться на благосостоянии страны. Такая политика оказывается выгодной только отечественным производителям тех товаров, на импорт которых накладываются квоты, в ущерб остальному населению.[5]

2. Модель краткосрочного  равновесия в малой открытой  экономике с совершенной мобильностью капитала. Модель Манделла—Флеминга.

Краткосрочное макроэкономическое равновесие в малой открытой экономике с совершенной мобильностью капитала обычно анализируют с помощью модели Манделла—Флеминга, в основе которой лежит стандартный IS—LM анализ.

В этой модели, как и в предыдущей, предполагается совершенная мобильность капитала, следствием которой является выравнивание ставки процента в стране и за рубежом.

Общее экономическое  равновесие трактуется как одновременное достижение равновесного состояния на рынке товаров и услуг и на денежном рынке, так как равновесие на рынке товаров и услуг гарантирует одновременное равновесие на рынках заемных средств и национальной валюты. В модели предполагается отсутствие инфляции и нулевые инфляционные ожидания, реальная и номинальная ставки процента совпадают, что позволяет использовать в функции спроса на деньги реальную ставку процента. В краткосрочном периоде цены не меняются, т. е. инфляция в стране и за рубежом отсутствует, и, следовательно, реальный курс совпадает с номинальным.[15]

Рис. 2. Краткосрочное  общее экономическое равновесие

в модели Манделла—Флеминга.

Положение IS в этих координатах  определяется валютным курсом.

Если внутренняя ставка процента растет, то чистый экспорт  падает, на рынке товаров и услуг при каждой ставке процента равновесное значение дохода уменьшается, и, следовательно, кривая IS сдвигается влево вниз. При падении курса IS, наоборот, сдвигается вправо вверх. На рис. 2 общее равновесие в экономике достигается при ставке процента, установившейся на уровне мировой. Действительно, если ставка процента в стране установится ниже мирового уровня, то инвесторы будут стремиться вкладывать капитал за рубежом, спрос на зарубежную валюту увеличится, валютный курс понизится, чистый экспорт вырастет, доход вырастет, и кривая IS сдвинется вправо-вверх до положения, при котором внутренняя [15]

ставка процента окажется равной мировой. Аналогично, если внутренняя ставка процента окажется выше мирового уровня, то иностранные инвесторы  будут стремиться вкладывать капитал в эту страну, курс ее валюты повысится. Чистый экспорт упадет, доход упадет, и кривая IS сдвинется влево вниз до положения, при котором равновесная ставка процента в стране окажется на уровне мировой. [5]

В первом случае на денежном рынке  рост дохода при неизменном предложении денег (реальном запасе денежных средств) ведет к превышению спроса на деньги над предложением и, следовательно, к росту равновесной ставки процента до мирового уровня. Во втором случае, напротив, предложение превысит спрос и равновесная ставка процента упадет. В обоих случаях общее равновесие установится при равенстве внутренней ставки процента мировой.[5]

Равновесие на денежном рынке не зависит от валютного курса. При  ставке процента, равной мировой, уравновешивающей переменной на денежном рынке является доход. Поэтому в координатах Y— ,LM представляет собой вертикальную линию, проходящую через равновесное значение дохода, установившееся на денежном рынке. [5]

Краткосрочные последствия экономической политики существенным образом зависят от принятого в стране валютного режима. Как правило, принципиально различают два возможных режима —плавающего и фиксированного валютного курса. Валютный курс, складывающийся в результате взаимодействия спроса и предложения на валютном рынке, носит название плавающего. В отличие от плавающего фиксированный валютный курс — это результат соглашения заинтересованных стран о поддержании пропорций обмена своих валют на определенном уровне или в определенных пределах. Центральный банк этих стран в случае отклонения курса национальной валюты от установленной величины обязан продавать или покупать валюту с целью поддержания объявленного курса.[5]

Рассмотрим последствия государственной  политики в модели Манделла—Флеминга  при плавающем и фиксированном валютных

курсах.

1.Плавающий валютный курс 

Бюджетно-налоговая политика

Увеличение государственных расходов или снижение налогов приводит к  увеличению дохода при каждом значении валютного курса, а значит, к сдвигу IS вправо вверх. [5]

Стимулирующая бюджетно-налоговая 

политика приводит к росту реального  валютного курса и вытеснению чистого экспорта. Поскольку при  применении этой политики равновесное  значение дохода не меняется, ее краткосрочные  и долгосрочные последствия одинаковы.[5]

Кредитно-денежная политика

Увеличение предложения денег  ведет к росту реальных запасов  денежных средств, что вызывает на денежном рынке (при неизменной ставке процента) рост равновесного значения дохода. Линия LM сдвигается вправо. В краткосрочном периоде стимулирующая кредитно-денежная политика приводит к увеличению дохода.

Внешнеторговая политика

Пусть эта политика направлена на ограничение импорта. Тогда при  каждом значении валютного курса  чистый экспорт, а следовательно, и  доход растут. Кривая IS сдвигается вправо вверх.

При плавающем курсе  внешнеторговая политика не оказывает  влияния на доход как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде. [5]

2.Фиксированный валютный  курс 

При установлении фиксированного валютного курса кредитно-денежная политика Центрального банка сводится к поддержанию этого курса. Если курс растет, то Центральный банк должен скупать валюту для его снижения. При падении курса Центральный банк, наоборот, будет продавать иностранную валюту для его повышения. Под фиксированным валютным курсом понимается номинальный курс. Напомним, что в краткосрочном периоде номинальный и реальный валютные курсы совпадают. [5]

Рассмотрим последствия  экономической политики при фиксированном  курсе.

Бюджетно-налоговая политика

В краткосрочном периоде стимулирующая бюджетно-налоговая политика приводит к сдвигу кривой IS вправо вверх, что оказывает повышательное давление на реальный валютный курс. Для поддержания фиксированного курса Центральный банк скупает иностранную валюту, увеличивая тем самым предложение денег. В результате равновесное значение дохода растет.[5]

В краткосрочном периоде  стимулирующая бюджетно-налоговая  политика приводит к росту дохода. В долгосрочном периоде стимулирующая  бюджетно-налоговая политика приводит к вытеснению чистого экспорта.