Анализа и предложения по улучшению финансовой устойчивости предприятия ОАО «УМПО»

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует  о том, что у предприятия в  ближайшее время может быть утрачена платежеспособность.

Так как структура баланса  по приведенным показателям ликвидности  признается удовлетворительной (коэффициент  текущей ликвидности находится  в пределах нормы), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам.

где - период утраты платежеспособности, в мес.

- коэффициент текущей ликвидности  на конец периода;

- коэффициент текущей ликвидности  на начало периода;

-отчетный период в месяцах  (12), т.к. исследуется годовой бухгалтерский  баланс.

Таблица 6 - Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Контрольное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности  (табл. 40)	0,8650	0,9558	≥2
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (табл. 37)	-0,3748	-0,2519	≥0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	0,501		≥1
4. Коэффициент утраты платежеспособности	-		≥1

 

Таким образом, коэффициент  утраты платежеспособности составил 0,501 < 1, следовательно, можно говорить об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Оценить вероятность банкротства  можно по комплексному Z-показателю Альтмана. Он позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие  субъекты на потенциальных банкротов  и не банкротов.

Несмотря на то, что данный показатель является дискриминантной  факторной моделью, разработанной  для зарубежных предприятий, он может  применяться при ретроспективном  анализе с учетом того, что следует  обращать внимание не столько на шкалу  вероятности банкротства, сколько  на динамику этого показателя.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический  потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде показатель, называемый z-счетом Альтмана, имеет следующий вид:

Z=3,3К1+К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

гдеК1=прибыль до налогообложения: активы;

К2=выручка: активы;

К3=собственный капитал: привлеченный капитал;

К4=реинвестированная прибыль: активы;

К5=собственные оборотные  средства: активы.

 

Степень вероятности банкротства  предприятия определяется в соответствии с нормативными значениями, которые  представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Степень вероятности банкротства предприятия

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,8 и меньше	Очень высокая
от 1,81 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,9	Банкротство возможно
3,0 и выше	Вероятность банкротства очень  низкая

 

Таким образом, полученное значение индекса Альтмана на конец 2010 года составило 0,666, что свидетельствует об очень  высокой вероятности банкротства  предприятия ОАО «УМПО».

2.3 Анализ влияния  показателей финансовой устойчивости  предприятия на уровень его  конкурентоспособности

 

Внешняя среда является источником, питающим организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего  потенциала на должном уровне. Организация  находится в состоянии постоянного  обмена с внешней средой, обеспечивая  тем самым себе возможность выживания. Но ресурсы внешней среды не безграничны. И на них претендуют многие другие организации, находящиеся в этой же среде. Поэтому всегда существует возможность того, что организация  не сможет получить нужных ресурсов. Это  может ослабить ее потенциал и  привести ко многим негативным для  организации последствиям. Во избежание этого необходимо проанализировать всевозможные факторы внешней среды.

PEST-анализ тенденций, имеющих  существенное значение для стратегии  ОАО «Уфимское моторостроительное  производственное объединение»  в приложении 3.

Далее проведем анализ конъюнктуры  рынка, на котором действует ОАО  «Уфимское моторостроительное производственное объединение»

Вопрос.

1. Какова степень насыщенности  рынка?

Практически полное заполнение  

2. Каковы тенденции изменения  емкости и насыщенности рынка  на ближайшие 2-5 лет?

Произойдетувеличение рынка

3. Какие признаки указывают  на падение либо рост рынка?

Высокие темпы развития стран  региона «БРИГ» (Бразилия, Россия, Индия, Китай) - укрепление суверенитета стран  за счет роста расходов на вооружение, в первую очередь, российского производства.

Увеличение расходов государства  на модернизацию ВВС, в том числе, увеличение гос. заказов на истребители  пятого поколения 

4.Какова общая тенденция  спроса на продукт данной организации?

Продукты производства пользуются стабильным спросом со стороны Министерства обороны, оборонных структур ряда зарубежных стран (Индия).

Сегмент гражданской продукции  является востребованным на рынке, однако сохраняется невысокая доля его  в выручке предприятия 

5. Экономическая ситуация  в важнейших потребляющих регионах

 
Экономическое укрепление стран, стремление к повышению безопасности за счет современного вооружения, военной авиации.

Повышение уровней доходов  государства, в том числе за счет благоприятной конъюнктуры цен  на сырьевых рынках, как следствие, наращивание военного и оборонного потенциала страны

В результате анализа конъюнктуры  рынка можно сделать выводы: рынок  данной продукции заполнен практически  полностью, в ближайшее время  произойдет увеличение емкости рынка, во-первых, из-за угрозы безопасности в  некоторых регионах мира и стремления ее обеспечить за счет современного российского  вооружения, в том числе, по геополитическим  причинам (Венесуэла, Индия, Китай, ряд  государств Аравийского полуострова, Иран), во-вторых, из-за увеличения военного бюджета РФ в последующее десятилетие  в два раза, что соответственно, повлечет за собой увеличение оборонного заказа. 

В таблице 9 приведен более полный анализ тенденций развития в сфере основной деятельности УМПО.

Таблица 9. – Анализ тенденций  развития в сфере основной деятельности ОАО «Уфимское моторостроительное производственное объединение»

Факторы	Характеристика
Общие тенденции в отрасли авиационной  промышленности	- привлечение масштабных финансовых  средств на организацию крупных  финансовых проектов, связанных  с разработкой и производством продукции нового поколения; - ориентация производителей авиационной  техники на государственную поддержку  в плане стабильного финансирования  и размещения государственного  заказа на выпускаемую продукцию; - внедрение в производство новых  технологий для увеличения качества  и конкурентоспособности выпускаемой  продукции
Прогноз в отношении будущего развития событий в отрасли	- возрастание конкуренции на  мировом рынке вооружений со  стороны ведущих предприятий  стран Германии, Франции, Великобритании  и США;  - возникновение в России крупных корпораций с определением головных предприятий по каждому направлению отрасли авиационной промышленности;  - при условии необходимой и стабильной финансовой поддержки со стороны государства, дальнейшая модернизация существующей военной техники и создание новых видов продукции, отвечающей современным технологиям и требованиям в области качества выпускаемой продукции
Возможные негативные факторы, которые  могут повлиять на сбыт предприятием его продукции (работ, услуг)	- действия организаций - конкурентов; - моральное старение продукции; - снижение качества продукции; - риск инвестиционного климата  (инфляция, изменение налогообложения,  изменение валютного курса); - маркетинговый риск – сезонность  продаж (спрос в весенне-летний период);  - социальный риск: расслоение населения по уровням доходов;  - риск возможных протекционистских мер как со стороны Правительств стран, в которых находятся основные потребители, так и Правительств других стран, входящих в различные военные блоки. - запретные меры Правительства  РФ: возможное ухудшение дипломатических  отношений со странами, являющимися  основными потребителями военной  продукции, поставляемой по экспортным  контрактам и договорам. (Китай,  Индия и др.).

Таблица 10. – Отраслевые риски предприятия

Внутренний рынок	Внешний рынок
Колебание курсов мировых валют  и цен на нефть	Запрет на экспорт продукции  в связи с ухудшением дипломатических  отношений со странами – потребителями
Риск инвестиционного климата (инфляция, увеличения налогов)	Претворение в жизнь политики протекционизма странами – потребителями продукции  либо различными военными блоками
Банковские риски (высокие процентные ставки по кредитам)	Лоббирование интересов и политическое давление на потребителей продукции  со стороны конкурентов
Недобросовестная конкуренция  со стороны предприятий аналогичного профиля	Введение экономических санкций  и запретов на закупку и поставку вооружения в отношения стран  – потребителей
Изменение системы налогообложения	Сокращение армии и обычных  вооружений и техники странами –  потребителями
Реформирование отрасли в связи  со снижением потребности в оборонной  продукции
Сезонность продаж продукции

 

 

.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Консолидированный баланс предприятия ОАО «УМПО» за 2010 год

 

Консолидированный баланс за 2010 год
Статья	Алгоритм расчета  по строкам баланса	Обозна-чение	На начало года	На конец года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы		ВА	13722664	11 158 808
Основные средства	110 + 120	ОС	3786549	3 421 306
Долгосрочные финансовые вложения	140	ДФВ	3 148 926	3 395 363
Прочие внеоборотные активы	130 + 135+ 145 +150+230	ПВА	6787189	4 342 139
II. Оборотные активы		ОА	18703651	16 793 834
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	260 + 250	ДСиВ	3117900	288 105
Расчеты с дебиторами	240 + 215	ДБ	8 672 029	9 152 733
Запасы и затраты	210 + 220 – 215	ЗЗ	6897702	7 338 751
Прочие оборотные активы	270	ПОА	16 020	14 245
Всего активов		ВБ	32426315	27 952 642
ПАССИВ
III. Собственные средства		СС (СК)	6713155	6 928 053
Фонды собственных средств	490–(450+470)+630+640+650	ФСС	6 455 030	6 384 759
Нераспределенная прибыль (убыток)	470	НП	258 125	543 294
Прочие источники	450	ПИ	0	0
IV. Заемные средства		ЗС (ЗК)	25713160	21 024 589
Краткосрочные обязательства	610 + 620 + 660	КО	7 742 467	13 361 851
Долгосрочные обязательства	590	ДО	17970693	7 662 738
Всего пассивов		ВБ	32426315	27 952 642

 

 

 

 

3. ОСНОВНЫЕ ПУТИ  ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ОАО «УМПО»

 

Анализа и предложения по улучшению финансовой устойчивости предприятия ОАО «УМПО»

 

Сведем все основные рассчитанные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную  деятельность предприятияОАО «УМПО» в итоговую таблицу 10.

Таблица 10 - Основные показатели деловой активности Объединения

Наименование показателя	Единица	Базовый год	Отчетный	Темп
	измерения		год	роста, %
Выручка от продаж	тыс.руб.	20014040	20375557	101,81%
Себестоимость РП	тыс.руб.	14615980	17707536	121,15%
Балансовая прибыль	тыс.руб.	550233	714493	129,85%
Чистая прибыль	тыс.руб.	100670	385 860	383,29%
Затраты на 1 руб. РП	коп.	0,7303	0,8691	119,00%
Рентабельность продаж	%	0,50%	1,89%	376,49%
Рентабельностьсобственного капитала	%	1,50%	5,57%	371,40%
Численность ППП	чел.	16599	15112	91,04%
Среднемесячная зарплата ППП	руб./чел.	13783,21	17842,71	129,45%
Производительность труда	тыс.руб./чел.	1205,738	1348,303	111,82%
Фондоотдача	руб./руб.	5,286	5,955	112,67%
Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств		1,070	1,213	113,38%
Коэффициент текущей ликвидности		0,865	0,956	110,50%
Коэффициент обеспеченностисобственными средствами		-0,375	-0,252	67,22%
Коэффициент восстановления платежеспособности		0,501