Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости по данным бухгалтерской отчетности

Нормативное ограничение Ккл >= 1 означает, что денежные средств и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги компании. Для повышения уровня критической ликвидности необходимо принимать меры к росту собственных оборотных средств и привлечению долгосрочных кредитов и займов. При проведении финансового анализа российских организаций ориентиром может быть допустимый предел Ккл >= 0,5 - 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (коэффициент общей ликвидности, коэффициент общего покрытия, коэффициент общего покрытия краткосрочных долгов, коэффициент обращения) рассчитывается как отношение всех оборотных (текущих) активов к обязательствам краткосрочного характера:

                                                                                    

Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности активов (платежеспособности) и показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств (краткосрочных обязательств по платежам), а также платежные возможности компании при условии своевременного погашения дебиторской задолженности, реализации готовой продукции и материальных оборотных средств. Если текущие активы превышают текущие обязательства, то компания рассматривается как работающая нормально. Экономическая интерпретация коэффициента: во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Считается допустимым, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует в пределах 1,0…2,0. Нижняя граница указывает на то, что величина оборотных активов должна быть достаточной для погашения всех обязательств краткосрочного характера. Значение коэффициента на уровне ниже 1,0 означает неликвидность организации и является следствием недостатка долгосрочных источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств) для формирования внеоборотных активов. Более чем двукратное превышение оборотных активов над текущими обязательствами считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении собственных средств, их неэффективном использовании. Оптимальным же считается значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 1,5…2,0, причем конкретный уровень зависит от отраслевой принадлежности, длительности производственного цикла и ряда других факторов. Организации, принадлежащие к отраслям, характеризующимся высокой оборачиваемостью активов (например, торговля, услуги), могут иметь более низкое значение показателя, нежели отрасли с медленной оборачиваемостью (строительство, организации, занимающиеся производственной деятельностью с длительным производственным циклом).

Предполагается, что чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных договоров заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью.

Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

В то же время слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения действий менеджмента компании может быть признаком недостаточно эффективного оперативного управления активами, доверенными им владельцами компании. Она может свидетельствовать о денежных средствах, зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный оборот, об уровне запасов, который стал излишним по сравнению с реальными потребностями компании, о неправильной кредитной политике и т.п.

В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Соответственно, коэффициент абсолютной ликвидности представляет наибольший интерес для поставщиков товаров (работ, услуг). Банки, кредитующие компанию, больше внимания уделяют коэффициенту критической ликвидности. А потенциальные и действительные акционеры компании в большей мере оценивают платежеспособность компании по коэффициенту текущей ликвидности.

Таким образом, каждый из трех коэффициентов ликвидности - это лишь отдельный показатель, характеризующий ликвидность (при разном составе ликвидных средств для погашения задолженности), далеко не всегда являющийся прямым отражением ликвидности компании, и сам по себе не дает полной информации о ее платежеспособности.

При наличии у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.

Простой анализ значений рассматриваемых коэффициентов может привести к поверхностным выводам об оценке ликвидности баланса компании. Реальную же оценку ликвидности баланса можно сделать только на основе проведения комплексного финансового анализа, в ходе которого осуществляется анализ динамики финансовых показателей ликвидности в сочетании с динамикой показателей рентабельности деятельности и показателей управления оборотными активами.

Коэффициент восстановления платежеспособности показывает возможность (невозможность) восстановления платежеспособности в течение n мес. Определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения его значения между окончанием и началом этого периода в пересчете на количество месяцев, отведенных для восстановления платежеспособности.

                                                                                  

где: 
Квос – коэффициент восстановления платежеспособности 
Ктлк – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода 
n – количество месяцев 
Ктлн – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода 
Кнтл – нормативный коэффициент текущей ликвидности. 
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности восстановить платежеспособность, если меньше – восстановить ее в отведенные для этого сроки (n мес.), скорей всего, не удастся.

Оценка структуры баланса компании с точки зрения ее ликвидности позволяет менеджменту понять, насколько компания соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования.

Рассмотрев теоретические аспекты ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, апробируем данную методику на примере конкретной организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Практическая часть
1. Краткая характеристика предприятия.

Компания «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС-СТРОЙ» - является обществом с ограниченной ответственностью, форма собственности – частная.

 

Полное наименование организации	ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС-СТРОЙ»
Регион	Пензенская область г. Пенза
Адрес	440008, г Пенза, ул  Ворошилова,18 а
Генеральный Директор компании	Митрофанов Игорь Юрьевич
Дата регистрации компании	4 мая 2008 года

 

Виды деятельности

Компания ООО «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС-СТРОЙ» осуществляет следующие виды деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):

• Строительство
• Монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений
• Производство электромонтажных работ (Основной вид деятельности)

 

• Строительство
• Строительство зданий и сооружений
• Производство общестроительных работ
• Производство общестроительных работ по возведению зданий (Дополнительный вид деятельности)

 

• Строительство
• Строительство зданий и сооружений
• Производство общестроительных работ
• Производство общестроительных работ по прокладке магистральных трубопроводов, линий связи и линий электропередачи (Дополнительный вид деятельности)

 

 

 

 

 

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС-СТРОЙ»

         Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

Для анализа ликвидности необходимо составить платежный баланс.

 

Таблица 1.

 

Анализ ликвидности баланса ООО «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС-СТРОЙ» тыс.руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платеж. излиш. или недостатки
						На нач.  года	На конец.года
А1	540	1832	П1	2351	3157	-1811	-1325
А2	1795	2544	П2	-	-	1795	2544
А3	22	15	П3	-	-	22	15
А4	153	60	П4	156	1294	-3	-1234
Баланс	2507	4451	Баланс	2507	4451	-	-

 

 

Баланс будет считаться ликвидным если:

А1≥ П1

А2≥ П2

А3≥ П3

А4≤ П4

На ООО «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС-СТРОЙ» на начало год

А1< П1

А2> П2

А3> П3

А4< П4, следовательно баланс ликвидный, предприятие финансово неустойчиво исходя из первого неравенства.

На конец года:

А1< П1

А2> П2

А3> П3

А4< П4, следовательно баланс не ликвидный, предприятие финансово неустойчиво исходя из первого неравенства.

После составления платежного баланса рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

, норматив = 0,2 - 0,5;                                                    

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

, норматив = 0,5 -1,0;                                                       

3. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия: 

,          норматив =  1,0 – 2,0                                                                                   

4. Коэффициент восстановления:

   

 

Таблица 2.

Динамика коэффициентов ликвидности

ООО «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС-СТРОЙ» за 2012-2013 гг.

 

Наименование показателя	2012 год	2013 год	Изменение
1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,6	0,4
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0	1,4	0,4
Коэффициент текущей ликвидности	1,0	1,4	+0,4
Коэффициент восстановления	0,5	0,8	0,3

 

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году равен нормативному значению (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, а в 2013 году данный коэффициент составляет 0,06. Показатель достиг нормативного значения, следовательно организация в состоянии погасить в ближайшее время за счет имеющихся средств краткосрочную задолженность