Анализ структуры баланса

10. Коэффициент  краткосрочной задолженности характеризует долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств и равен отношению краткосрочной задолженности к сумме долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов, кредиторской задолженности²³.

11. Коэффициент  автономии источников формирования  запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат²³.

 

12. Коэффициент  кредиторской задолженности и прочих пассивов характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия²².

Снижение коэффициентов  долгосрочной (с 0,39 до 0,26) задолженности  указывает на то, что к концу  года предприятие стало более независимым в финансовом отношении. Но к концу года увеличилась доля кредиторской задолженности в общей сумме обязательств, что может вызвать сомнение по поводу состоятельности данного предприятия. Вместе с тем, произошел некоторый рост предпоследнего коэффициента, что говорит об увеличении доли собственных средств в общей сумме источников формирования запасов и затрат.

13.Коэффициент финансовой устойчивости - часть актива финансируемого за счет устойчивых источников²⁴.

                                           

            kфин.устойчивости-нач.г.= (стоимость собств.капитала + величина долгоср.заемных средств) /итобаланса                                                                 

       kфин.устойчивости-нач.г = (8001+7988,95) / 20659,33= 0.77

      kфин.устойчивости-конец.г.= (66890,5+33977,18) / 132132,28= 0.76   

14.Оценка степени  удовлетворенности структурой баланса проводится на основе следующих показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Последний коэффициент  рассчитывается как отношение суммы  собственных средств предприятия  к сумме оборотных активов²⁴, т.е.

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным является наличие одной из следующих ситуаций:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение, меньшее 2;
2. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение, меньшее 0,1.

В систему критериев  оценки структуры баланса включен  коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, характеризующий  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить через  определенный промежуток времени (либо утратить) свою платежеспособность.

14.1.Коэффициент  восстановления платежеспособности рассчитывается, если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного. Он определяется за период, равный 6 месяцам, по формуле²³:

Т – отчетный период, мес.;

Ктек/норм – нормативное  значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

Коэффициент восстановления, принимающий значение больше 1, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

В том случае, если фактический  уровень этих коэффициентов на конец  отчетного периода равен или  выше нормативных значений, но наметилась тенденция к их снижению, то рассчитывается

14.2.Коэффициент  утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам, по следующей формуле²⁵:

Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то предприятие  имеет реальную возможность сохранить  свою платежеспособность в течение  трех месяцев, и наоборот.

Таким образом, коэффициент  текущей ликвидности снизился, и  на конец года его значение составило 2,52 что по-прежнему удовлетворяет  норме. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на начало и  конец года соответствуют нормативному (больше 0,1). Коэффициент восстановления  выше 1, поэтому у данного предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение шести последующих месяцев.

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают различным интересам внешних пользователей информации.

Например: для поставщиков  сырья и материалов наиболее интересен  коэффициент абсолютной ликвидности; банк выдающий кредит данной организации будет в большей степени интересоваться коэффициентом критической ликвидности; покупатели и держатели акций предприятия оценивают финансовое состояние по коэффициенту текущей ликвидности.

2.6 Анализ платежеспособности, потенциального банкротства и определение типа финансовой устойчивости предприятия

 

Одна из целей финансового  анализа – своевременное выявление  признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.

В соответствии с действующим в России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный  постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура баланса.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей. Существует несколько методик анализа:

I Способ²⁴.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности 

Коэффициент критической  оценки

Коэффициент текущей  ликвидности 

Коэффициент автономии 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент финансовой устойчивости

 

После расчета всех вышеуказанных  показателей на втором этапе проводится комплексная оценка финансового  состояния предприятия по следующему принципу.

                                                                                               Таблица 2.5

Рейтинги показателей.

Показатели финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий высший	Критерий низший	Условия снижения критерия
L2	20	0,5 и >-20 баллов	<0,2-0	0,1-4 балла
L3	18	1,5 и >-18 баллов	<1-0 балл	0,1-3 балла
L4	16,5	2 и >-16,5 баллов	<1-0 балл	0,1-1,5 балла
V1	17	1,5 и >-17 баллов	<0,4-0	0,1-0,8 балла
V3	15	0,5 и >-15 баллов	<0,1-0	0,1-3 балла
V7	13,5	0,8 и >-13,5 баллов	<0,5-0 балл	0,1-2,5 балла

 

Классификация по итогам анализа осуществляется на третьем  этапе.

1. 97-100 баллов - организация с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. В основном это прибыльные предприятия, с рациональной структурой капитала и имущества.
2. 67-96 - нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельны.
3. 37-66 - среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая  устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.
4. 11-36 - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.
5. 0-10 - кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.

В зависимости от класса становится понятно, какую часть  баланса надо рассматривать и  какие проблемы надо решать. Этот метод чаще используется в России.

При чем, Правительством РФ определяются следующие коэффициенты и их допустимые уровни²⁵:

- Коэффициент текущей  ликвидности, Кт.л.(L4)>=2;

- Коэффициент обеспеченности  СОС, Ко.(V3)>=0,1;

- Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв.п.>=2

И если у предприятия  после составления баланса данные показатели ниже установленных, то это  предприятие подпадает под действие Закона о банкротстве.

Итак на основании  показателей коэффициентов, рассчитанных в предыдущих главах определим к какому классу относится наша организация: 

                                                                                                              Таблица 2.6

Показатели финансового состояния	На начало года		На конец года
	Значение коэффициентов	Колич. баллов	Значение коэффициентов	Колич. баллов
К абсолютной ликвидности	0,13	0	0,34	14
К критической оценки	0,13	0	0,34	0
К текущей ликвидности	2,94	16,5	2,54	16,5
К автономии	0,38	0	0,51	9
К обеспеченности СОС	0,1	3	0,17	5,5
К финансовой устойчивости	0,77	13,2	0,76	13
Итого:		32,7		58

 

В соответствии с полученными  результатами можно сделать вывод  о том что в начале года организация  относилась к 4 группе, т.е. к предприятиям с неустойчивым финансовым состоянием: платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту. Но в течении года были приняты меры по улучшению финансового состояния и к концу года предприятие можно отнести к следующей группе: предприятие со средним финансовым состоянием, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая  устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.

Теперь необходимо выявить  проблемные части баланса, т.е. недостатки в структуре капитала.

Для того, чтобы предприятие  переместилось хотя бы во второй класс  необходимо набрать еще как минимум 15 баллов, т. е. чтобы К критической оценки и К обеспеченности СОС приняли значения равные 10 (как один из вариантов).

1. Так как К критической  оценки = (А1+А2)/(П1+П2),то можно сделать  следующие выводы:                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              

- у предприятия явный недостаток денежных средств и это связанно, прежде всего, с очень высокой дебиторской задолженностью, которая намного выше кредиторской. В связи с этим необходимо изменить политику по отношению к дебиторам²⁶. 

Если предприятие не сторонник таких мер, то возможен иной способ – уменьшение средств замороженных в запасах. И здесь очевидно проблема затоваривания, т. е. еще плохо отлажены каналы сбыта, так как предприятие молодое. Плюс необходимо повторно рассчитать нормы по: сырью и материалам,  незавершенному производству.

2.  Так как К обеспеченности СОС=(П4-А4) / (А1+А2+А3) то следует отметить что:

- основная проблема  – это отсутствие резервного  капитала как такового, а так же фонда накопления. Решение этой проблемы таково, что с увеличением прибыли, конечно, увеличатся возможности по созданию этих фондов и резервов, но не следует забывать, что полностью направлять заработанные деньги на потребление (оборотный капитал), а не на накопление может не благоприятно сказаться на будущем развитии предприятия²⁸.