Анализ структуры баланса

По законодательству РФ необходимо вычислить следующие  показатели.

- Коэффициент текущей  ликвидности, К т.л.>=2; у нас  2,54

- Коэффициент обеспеченности  СОС,  К о.с.с>=0,1; у нас 0,17

- Коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности, Кв.п.>=2; у нас 2,7

Таким образом, в соответствии с Российским Законодательством  предприятие можно считать платежеспособным.

II Способ²⁷.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

- Отношение СОС к сумме Актива (X1),

X1=СОС/стр.300

- Отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов (X2),

X2=Нер.прибыль/стр.300;

- Отношение прибыли  до уплаты % и налогов к сумме  всех активов 

X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300;

- Отношение рыночной  стоимости обыкновенных и привелегированных  акций к заемному капиталу (X4),

X4=Р. ст. акций/стр.590+690;

- Отношение объема  продаж к сумме всех активов  (X5),

X5=V продаж/стр.300

На втором этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана:

               Z-счет=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1X5

 

                                                                           Таблица 2.7

Вероятности банкротства²⁹.

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
Z-счет=<1,8	Очень высокая
Z-счет ε [1,8; 2,7]	Высокая
Z-счет ε [2,8; 2,9]	Банкротство возможно
Z-счет>=3,0	Вероятность банкротства очень низкая

 

Итак, определим  вероятность  банкротства нашего предприятия:

                                                                                                                          Таблица 2.8

Показатели	Расчетное значение
	На начало периода	На  конец периода
X1= СОС/стр.300	-	0,67
X2=Нер.прибыль/стр.300	-	0
X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300	-	0,74
X4= Р. ст. акций/стр.590+690	-	0
X5=V продаж/стр.300	-	2,5

 

Рассчитаем вероятность  банкротства по формуле Z-счета Э. Альтмана:

Z-счет=1,2*0,67+1,4*0+3,3*0,74+0,6*0+1*2,5=0,804+2,442+2,5=5,746

  Таблица 2.9

Показатели	На начало периода	На конец периода
Z-счет	-	5,746
Вероятность банкротства	-	Очень низкая

 

Итак, можно сделать  вывод, что банкротство в ближайшее время нашему предприятию не грозит, но, на мой взгляд, для того чтобы еще больше снизить его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:

- Во-первых, необходимо  изменить политику расходования  прибыли и использовать ее  не только на потребление, но  и создавать различные фонды  (накопление), увеличив, таким образом, показатель X2.

- Во-вторых, как одним  из способов увеличения собственного капитала, может выступать выпуск и размещение акций, лучше среди работников предприятия. Но в этом случае не стоит забывать об издержках связанных с их выпуском, и выплате будущих дивидендов акционерам.

Так же для получения  дополнительной информации о финансовом состоянии предприятия можно провести классификацию с целью выявления типа финансовой устойчивости организации на основе использованных ею источников покрытия затрат.

Между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих  активов (оборотного капитала) принято  делить на две части: переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Обобщающим  показателем  ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько показателей, которые отражают различные виды источников; они рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса²⁸:

1.Наличие собственных  оборотных средств (СОС)

2.Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования       запасов  и затрат или наличие функционирующего капитала (ФК)

3.Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат (ОВИ)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования³⁰:

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС:

   В1 = СОС -Общая  величина запасов и затрат     

2.Излишек (+) или недостаток (-) ФК:

   В2 = ФК - Общая величина  запасов и затрат     

3.Излишек (+) или недостаток (-) ОВИ:

   В3 = ВИ - Общая величина  запасов и затрат

С помощью этих показателей  можно определить трехразмерный  оказатель типа финансовой устойчивости (U). U=1, если В>0 и U=0, если В<0. Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации:

                                                                                                                       Таблица 2.10

                            4 типа финансовой устойчивости организации²⁹

Тип финансовой устойчивости	Трех размерный показатель	Использования источников покрытия затрат	Краткая характеристика
Абс. фин. устойчивость	111 B1>0,B2>0,B3>0	Собственные оборот. средства	Не  зависят от кредиторов и обладают высокой платежеспособностью
Норм. фин. устойчивость	011 B1<0,B2>0,B3>0	Собственные оборот. средства + долгосрочные кредиты	У предприятия нормальная платежеспособность, эффективность использования заемных  средств, высокая доходность производственной деятельности
Неустойчивое фин. состояние	001 B1<0,B2<0,B3>0	СОС + ДК + краткосрочные кредиты	У предприятия нарушение платежеспособности, привлечение дополнительных источников финансирования, ситуация может быть улучшена
Кризисное фин. состояние	000 B1<0,B2<0,B3<0		Неплатежеспособное банкротство

 

Определим тип финансовой устойчивости нашего предприятия в  соответствии с трех размерным показателем:

                                                                                                                                 Таблица 2.11

               Показатели для определения типа финансовой устойчивости.

Финансовые показатели	На начало года	На конец года
1 Источники собственных средств (ст. 490)	8001	66890,5
2 Основные средства и прочие внеоборотные активы       (ст. 190)	6941,27	53122,86
3 Наличие  собственных оборотных средств (ст. 490-190)    СОС	1059,73	13767,64
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства (ст. 590)	7988,95	33977,18
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3+п.4)    ФК	9048,68	47744,82
6 Краткосрочные кредиты и заемные средства (ст. 610)	3780	11550
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5+п.6)    ОВИ	12828,68	59294,82
8 Общая величина запасов и затрат (ст. 210)	5488,91	40888,19
9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8)     В1	-4429,18	-27120,55

10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.5-п.8)      В2	3559,77	6856,63
11 Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов и затрат   (п.7-п.8)      В3	7339,77	18406,63

Из таблицы видно, что B1<0; B2>0; B3>0 , значит, трехразмерный показатель равен  011 – у предприятия нормальная финансовая устойчивость.

 

Заключение

 

Проведенное дипломное  исследование позволило обосновать ряд выводов, рекомендаций и предложений:

На конец года произошло увеличение всех статей актива.

Общая стоимость имущества выросла на 111472,95тыс.руб. (т.е. на 539,58%). На это повлияло значительное увеличение стоимости (на 46181,59тыс.руб.). За отчетный год также возросла стоимость оборотных средств предприятия на 65291,66тыс.руб., или на 475,95%. Но их доля в общей стоимости имущества сократилась и составила на конец года 59,798%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.

На увеличение оборотного актива, в свою очередь, оказали влияние рост стоимости материальных запасов и величины банковского актива, а также увеличение дебиторской задолженности на 255,6%.

В целом столь резкое увеличение всех показателей можно  объяснить очень высокими темпами  инфляции.

Увеличение стоимости  имущества на 539,58% обусловлено, главным образом, ростом собственного капитала на 58889,5тыс.руб., или на 736,03%; а также увеличением заемного капитала на 52583,45тыс.руб. или на 415,41%. Увеличение собственных оборотных средств на конец отчетного периода на 12707,91 тыс.руб. произошло, главным образом, за счет увеличения фонда социальной сферы на 51916,45 тыс.руб., а также за счет роста добавочного капитала 6973,05 тыс.руб. На изменение суммы оборотных средств обратно пропорционально повлияло изменение стоимости основных средств и незавершенное строительство на 38750,88 тыс.руб. и 7430,71 тыс.руб. соответственно.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса показал, что:

На начало и конец  года ликвидность отклоняется от абсолютной из-за недостатка банковского  актива для покрытия текущих обязательств и отсутствия краткосрочной дебиторской задолженности.

На анализируемом предприятии  на начало года коэффициент абсолютной ликвидности был ниже нормы, к  концу года он увеличился и составил 0,34, что входит в нормативный диапазон. Это говорит о том, что на конец отчетного года предприятие может покрыть имеющимся у него банковским активом большинство краткосрочных обязательств.

На начало и конец  года значение коэффициента текущей  ликвидности удовлетворяло нормативу. Это значит, что предприятие  в состоянии покрыть свои срочные обязательства оборотными средствами. Но коэффициент критической оценки находится на неудовлетворительном уровне, что может вызвать трудности, как с получением кредита, так и с его возвратом.

Проведенная оценка рыночной устойчивости дала следующие результаты:

На данном предприятии  наблюдается значительный рост его  финансовой независимости, а с точки  зрения кредиторов – повышает гарантированность  данным предприятием своих обязательств.