Анализ финансового состояния предприятия

Рассчитанный  коэффициент автономии в таблице 2.4 говорит о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования на конец года составляет 0, 02. Минимальное значение этого показателя оценивается на уровне 0,5, поэтому значение коэффициента позволяет судить о финансовой неустойчивости. Динамика этого показателя отрицательна (-0, 02 за год). Это ставит под сомнение устойчивость финансового состояния в будущем.

Значение  коэффициента соотношения собственных и заемных средств показывает, что на 1 руб. собственного капитала приходится 51, 63 руб. заемного капитала. Данный показатель также свидетельствует о финансовой неустойчивости. За год этот показатель увеличился на 25, 68 рублей.

Коэффициент маневренности собственных средств  показывает, что на начало года -3, 02 собственного капитала вложено в оборотные средства. Показатель свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия (значение меньше 0,5). В течение года мобильность собственных средств уменьшилась – на конец года в оборотные средства вложено -5, 64 собственного капитала (-2, 02 за год). Тенденция роста показателя является достаточно неблагоприятной для финансовой устойчивости данного предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает, что предприятие имеет возможность покрыть затраты, используя только собственные источники. Изменение этого показателя за год положительное.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что 0, 02 часть актива финансируется за счет устойчивых источников (в данном случае только за счет собственного капитала). Уменьшение этого показателя свидетельствует о повышении роли краткосрочных заемных источников в финансировании предприятия. Это создает определенную угрозу для предприятия – риск невозможности произвести выплаты по всем краткосрочным кредитам и займам.

На основании  полученных расчётов можно сделать  выводы о довольно неустойчивом финансовом положении предприятия.

 

3. Анализ ликвидности предприятия

Оценка  ликвидности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, которые отражают возможность погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Таблица 3.1

Коэффициенты  ликвидности

Наименование	Формула для расчета	Нормальное значение коэффициента	Пояснения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	К1 =ДС/КО, где Д - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 и стр.260 II раздела баланса); КО -  краткосрочные обязательства (стр.610+с.620+с.630+ с.660  V раздела баланса)	К1³0,2	Показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент критической ликвидности)	К2=ДС+Д/КО, где Д - краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240 II раздела баланса)	К2=0,8-1,0	Характеризует ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов.
3.Коэффициент покрытия или коэффициент  текущей ликвидности	КЗ =ДС+Д+3/КО, где 3-запасы (стр.210 – стр.216 II раздела  баланса)	К3³2	Показывает, в какой степени оборотные  активы предприятия превышают его  краткосрочные обязательства.

 

Расчет  коэффициентов произведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Анализ показателей ликвидности

 

№ п/п		Показатели	Значение показателей		Изменение показателя за год
			На начало года	На конец года
1		Денежные средства	20 350 167	368 443	- 19 981 724
2		Краткосрочные финансовые вложения	7 735 000	8 698 250	963 250
Продолжение таблицы 3.2
3		Итого (стр.1+стр.2)	28 085 167	9 066 693	- 19 018 474
4		Дебиторская задолженность	48 087 529	145 220 777	97 133 248
5		Итого (стр.3+стр.4)	76 172 696	154 287 470	78 114 774
6		Запасы за минусом расходов будущих  периодов	44 221 715	179 025 603	134 803 888
7		Итого ликвидных средств (стр.5+стр.6)	120 394 411	333 313 073	212 918 662
8		Краткосрочные кредиты и займы	10 813 096	56 971 546	46 158 450
9		Кредиторская задолженность	135 667 152	366 066 039	230 398 887
10		Задолженность учредителям по выплате доходов	-	-	-
11	Прочие краткосрочные обязательства		-	-	-
12	Итого краткосрочных обязательств (стр.8+стр.9+стр.10+стр.11)		146 480 248	423 037 585	276 557 337
13	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.3/стр.12)		0, 192	0, 021	- 0, 171
14	Коэффициент быстрой ликвидности (стр.5/стр.12)		0, 520	0, 365	- 0, 155
15	Коэффициент покрытия (стр.7/стр.12)		0, 822	0, 788	- 0, 034

 

Из данных Таблицы 3.2 видно, что за год произошло увеличение ликвидных средств на 212 918 662 руб., за счет увеличения дебиторской задолженности и запасов. Показатель краткосрочных обязательств за год вырос на  руб. 230 398 887, что, прежде всего, связано с увеличением суммы кредита, который на конец года составил – 56 971 546 руб. А на начало года это сумма составляла 10 813 096 рублей. Можно предположить, что сумма кредита увеличивается из-за невозможности предприятия самостоятельно, с помощью собственных средств покрывать свои расходы.

Так же можно сделать следующие  выводы:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что только 0, 021 часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Значительное снижение показателя (-0, 171) говорит о понижении уровня ликвидности – снижении возможности предприятия своевременно обеспечить погашение обязательств. Такое снижение связано как с получением значительной, по сравнению с суммой денежных средств предприятия, суммы краткосрочного кредита, так и с уменьшением  самих ликвидных средств.

2. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов и показывает, что предприятие сможет покрыть краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также за счет поступлений от дебиторов. Однако, следует учесть, что всегда остается риск непоступления денежных средств от дебиторов, риск их банкротства и т.д. 

3. Коэффициент покрытия показывает, что оборотные активы предприятия в 0, 788 раза превышают его краткосрочные обязательства. Этот показатель снизился на 0, 034 к концу года со значения 0, 822 по состоянию на начало года. Это говорит о негативном явлении – резкое увеличение краткосрочных обязательств не повлекло за собой увеличения ликвидных средств в должном объеме, о чем говорят все вычисленные коэффициенты ликвидности, хотя они и находятся в пределах нормы. Следует отметить, что в будущем возможно снижение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия еще больше.

 

 

4. Анализ возможности банкротства

 

В отечественной практике признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным осуществляется на основании расчета следующих показателей:

- коэффициента  текущей ликвидности (Кз);

- коэффициента  обеспеченности собственными средствами Ко= Ес/О,

Ес –  собственный оборотный капитал;

О - величина оборотных средств (стр. 290 баланса).

Основаниями для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  – неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:

- Кз на  конец отчетного периода имеет  значение менее 2;

- Ко на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Ко н.г =-20 412 858/ 126 067 390= - 0, 162

Ко к.г. =-46 187 278/ 376 850 307= - 0, 123

В нашем случае Кз=0, 788 (табл.3.2.), Ко=-0,123, следовательно, целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.

Кв= (Кз к.г. +6/Т (Кз к.г. – Кз н.г)) / 2,

Т – продолжительность  отчетного периода в месяцах (Т=12);

Кв=0, 788+6/12 (0, 788-0, 822)/2= 0, 386

Значение коэффициента восстановления платежеспособности менее 1, это означает, что в течение периода равного 6 месяцам у предприятия мало шансов восстановить свою платежеспособность.

 

 

 

 

 

5. Анализ деловой активности

Показатели  деловой активности характеризуют  эффективность использования предприятием трудовых, материальных, финансовых ресурсов. Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Финансовое положение предприятия, его ликвидность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Анализ  деловой активности заключается  в исследовании динамики показателей  оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости – это количество оборотов, которое совершают за отчетный период те или иные активы предприятия.

КО=В/А,

КО – коэффициент оборачиваемости;

В- выручка от реализации продукции за отчетный период  (стр. 010 Ф2)

А – средняя  величина  тех или иных видов  активов.

А = (А н.г. +А к.г.)/2,

Ао= (152 123 970+431 230 908)/2= 291 677 439

Аб=146 428 948

КОо=406 299 570 /291 677 439=1, 393

КОб=260 643 528/146 428 948=1, 780

Продолжительность одного оборота:

Т=(А*D)/В

То= (291 677 439*360)/ 406 299 570 = 258 дн.

Тб=(146 428 948*360)/ 260 643 528= 202 дн.

где D - длительность анализируемого периода (360 дн.).

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  выражается в относительном высвобождении средств из оборота.

Сумма высвобождаемых  из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости или сумма дополнительно привлеченных средств в оборот в результате замедления оборачиваемости определяется следующим образом:

Э+ =(Во/D)/(То-Тб),

Э+=(406 299 570/360)/( 223-189)=1 128 610/34 = 33 194

Э – сумма  высвобожденных (-) или вовлеченных (+) в оборот средств,

Во - выручка от реализации продукции в отчетном периоде;

D – длительность анализируемого периода (360);

То и Тб – соответственно  продолжительность  одного оборота оборотных средств в отчетных и базисных периодах.

Общая оборачиваемость  оборотного капитала представляет собой  сумму частных показателей оборачиваемости отдельных видов текущих активов.

На основании  данных баланса и отчёта о прибылях и убытках рассчитаем показатели оборачиваемости. Результаты расчёта  приведены в таблице 5.1

Таблица 5. 1

Показатели оборачиваемости

№	Показатели	Источник информации	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
п/п
1	Выручка от реализации ТРУ	Стр. 010 Ф№2	260 643 528	406 299 570	145 656 042
2	Среднегодовая стоимость всего капитала (всех активов) предприятия	Стр. 300 баланса	146 428 948	291 677 439	145 248 491
3	Коэффициент оборачиваемости всего капитала	-	1, 780	1, 393	- 0, 387
4	Продолжительность одного оборота капитала, дней	-	202	258	56
5	Среднегодовая стоимость оборотного капитала (текущих активов)	Стр.290 баланса	135 949 032	251 458 849	115 509 817
6	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр 1/стр 5)		1, 917	1, 616	- 0, 301
7	Продолжительность одного оборота оборотного капитала		189	223	34
8	Экономия(-) или дополнительное привлечение (+)оборотных средств	-	-	33 194	-
9	Общая величина ТМЗ:	Стр. 210	64 836 698	111 705 024	46 868 326
	- средние произв.запасы	Стр. 211	31 122 615	35 061 257	3 938 642
	- средние запасы гот. прод.	Стр. 214	128 350	317 466	189 116
Продолжение таблицы 5.1
10	Коэффициент оборачиваемости ТМЗ:		4, 020	3, 637	- 0, 383
	-произв. запасов		8, 375	11, 588	3, 213
	-готовой продукции		2 030, 725	1 279, 821	- 750, 904
11	Продолжительность одного оборота ТМЗ, дн:		89, 552	98, 976	9, 424
	-произв. запасов		42, 986	31, 066	- 11, 92
	- готовой продукции		0, 177	0, 281	0, 104
12	Средняя величина дебиторской задолженности	Стр. 240	50 301 130	96 654 153	46 353 023
13	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		5, 182	4, 204	- 0, 978
14	Период погашения дебиторской  задолженности, дн.		69, 476	85, 640	16, 164