Анализ финансовой устойчивости

 

 

Чистые активы организации на 31.12.2012 г. намного (3,4 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение предприятия, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 11,4% за анализируемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении предприятия по данному признаку.

3. Анализ финансовой устойчивости организации
1. Основные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2011	31.12.2012
1. Коэффициент автономии	0,39	0,39	0,00	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли 0,55 (оптимальное 0,65-0,8)
2. Коэффициент финансового левериджа	1,57	1,54	-0,02	Отношение заемного капитала к собственному капиталу. Нормальное значение: не более 1 (оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными  средствами	0,34	0,40	0,06	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного  актива	1,70	1,63	-0,06	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия  инвестиций	0,78	0,79	0,01	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,85.
6. Коэффициент  маневренности собственного  капитала	0,29	0,36	0,07	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
7. Коэффициент мобильности  имущества	0,11	0,14	0,03	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности  оборотных средств	0,01	0,04	0,03	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент  обеспеченности запасов	0,97	1,00	0,03	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент  краткосрочной задолженности	0,37	0,35	-0,01	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

 

 

На 31.12.2012 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,40, при том что на 31.12.2011 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составлял 0,34 (т.е. увеличение на 0,06). На последний день анализируемого периода (31.12.2012) значение коэффициента не соответствует нормативному значению.

В течение анализируемого периода произошло слабое повышение коэффициента покрытия инвестиций c 0,78 до 0,79. Значение коэффициента на 31.12.2012 не соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «ЛОРП» составляет 78,5%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов по состоянию на 31.12.2012 равнялся 1,0. Коэффициент обеспеченности материальных запасов за последний год ощутимо вырос (+0,03). На 31 декабря 2012 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является, без сомнения, хорошим.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на практически равное соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности (21,5% и 39,2% соответственно). При этом за анализируемый период (2012 г.) доля краткосрочной задолженности уменьшилась на 7,1%.

 

2. Анализ финансовой устойчивости

Показатели собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Изменения за анализируемый период
	на начало периода  (31.11.2011)	на конец периода  (31.11.2012)	Тыс. руб. гр.3-гр.2	% (гр.3-гр.2):гр.2
СОС (равен разности между собственным капиталом и внеоборотными активам)	-1 764 489	-1 812 253	-47 764	2,7
СДИ (разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активамиl)	740 914	1 031 379	290 465	39,2
ОИЗ (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	2 196 835	2 591 148	394 313	17,9

 

 

Отрицательное значение показателя СОС1 означает, что организация испытывает недостатки (дефицит) собственных оборотных средств. Постоянных пассивов не хватает для финансирования постоянных активов.

Показатель СОС2 равен величине имеющихся в распоряжении организации оборотных средств, которые не могут быть востребованы в следующем отчетном периоде.

Не по всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2012 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО ЛОРП запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за год улучшили свои значения.

 

4. Коэффициентный анализ бухгалтерской отчетности по В.В. Ковалеву

Самым распространенным и широко применяемым методом оценки финансового состояния организации является коэффициентный анализ.

Коэффициентный анализ – это изучение уровня и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе финансовой отчетности или бухгалтерского учета.

При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базовыми величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и ряд смежных отчетных периодов. ниже представлен коэффициентный метод анализа финансового состояния предприятия предложенный В.В. Ковалевым.

 

№ п/п	Показатель	Норма	На начало отчетного года	На конец отчетного  периода
1.	Оценка имущественного положения
	Сумма средств в распоряжении организации		6 491 356,00	7 258 798,00
	Доля основных средств в активах		64,01%	62,50%
2.	Оценка ликвидности
	Величина собственных оборотных средств	> 0	740 914,00	1 031 379,00
	Маневренность собственных оборотных средств	0 - 1	0,01	0,04
	Коэффициент текущей ликвидности	> 2	1,51	1,66
	Коэффициент быстрой ликвидности	> 1	0,99	0,98
	Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	0,05 - 0,1	0,01	0,03
	Доля оборотных средств в активах		33,84%	35,70%
	Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	> 0,1	0,34	0,40
	Доля запасов в оборотных активах		34,72%	41,13%
	Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	> 0,5	0,97	0,97
	Коэффициент покрытия запасов	> 1	2,30	1,94
3.	Оценка финансовой устойчивости
	Коэффициент концентрации собственного капитала		0,39	0,39
	Коэффициент финансовой зависимости		2,57	2,54
	Коэффициент маневренности собственного капитала		0,29	0,36
	Коэффициент концентрации заемного капитала		0,61	0,61
	Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,58	0,61
	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	>0,6	0,50	0,50
	Коэффициент структуры заемного капитала		0,63	0,65
	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		1,57	1,54
4.	Оценка деловой активности
	Выручка от реализации			3 184 909
	Чистая прибыль			52 308
	Фондоотдача			0,73
	Оборачиваемость средств в расчетах, раз			2,31
	Оборачиваемость средств в расчетах, дней			156
	Оборачиваемость запасов, раз			3,44
	Оборачиваемость запасов, дней			105
	Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз			2,14
	Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней			168
	Операционный цикл, дней			260
	Финансовый цикл, дней			92
	Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности			0,43
	Оборачиваемость собственного капитала			1,18
	Оборачиваемость совокупного капитала			0,46
	Коэффициент устойчивости экономического роста			0,02
5.	Оценка рентабельности
	Рентабельность продукции			1,13%
	Рентабельность основной деятельности			2,71%
	Рентабельность совокупного капитала			0,76%
	Рентабельность собственного капитала			1,94%
	Период окупаемости собственного капитала, лет			51,48

 

 

На основе анализа показателей, характеризующих финансовое состояние организации можно сделать вывод об устойчивом положении предприятия. Показатели соответствуют рекомендованным значениям. Но необходимо принимать меры для увеличения доходов и роста прибыли в будущем.

 

Выводы и практические рекомендации

Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов и расходов.

Проведенный анализ финансовой устойчивости и за 2011-2012 годы позволяют заключить о не удовлетворительном состоянии ОАО «ЛОРП». Предприятие имеет высокую степень зависимости от заемного капитала, то есть финансово неустойчиво. ОАО «ЛОРП» характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости и самофинансирования.

Для финансового оздоровления ОАО «ЛОРП» требуется повысить эффективность сбытовой деятельности предприятия. Необходимо улучшить работу специалистов снабжения, проводить маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков услуг. Для оптимизации структуры запасов следует вести непрерывный мониторинг запасов и дебиторской задолженности, своевременно устраняя негативные тенденции.

Для улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «ЛОРП» требуется снизить потребность, в заемных источниках финансирования увеличив собственные оборотные средства. Для этого нужно нарастить собственный капитал (увеличив нераспределенную прибыль и резервы), повысить прибыльность путем снижения себестоимости продукции и эффективность деятельности предприятия путем роста объема производства качественной продукции. Требуется снизить величину просроченной дебиторской задолженности, путем взыскания. Обратив особое внимание на работу с дебиторской задолженностью ОАО «ЛОРП» обеспечит возможность обращение наиболее ликвидной части оборотных активов в денежную форму, что наиболее актуально в условиях финансового кризиса.

 

 

 

 

Литература:

Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Изд-во "Проспект", 2009.

Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. Учеб. пособие. - Изд. 2-е, испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007.