Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО " Ростелеком»

Говорит о платежеспособности компании.

1. Обобщающий показатель покрытия – наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность  оборотного капитала у предприятия, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств. Рекомендуемая величина этого коэффициента должна находиться в пределах от 1,0 до 2,0. Расчет показал, что величина данного коэффициента составил  3,77 и 4,2  - это говорит о том, что оборотного капитала у предприятия хватает для погашения краткосрочных обязательств, соответственно оно оказывается платежеспособным в анализируемый период времени. Превышение рекомендуемых значений обусловлено спецификой бизнеса.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности является частным показателем общего показателя покрытия. Раскрывает отношение абсолютно ликвидной части оборотного капитала - денежных средств на счетах предприятия и краткосрочных  финансовых  вложений  к  текущим (краткосрочным) обязательствам. Его значение признается достаточным на уровне не менее 0,2 - 0,25. Расчет данного показателя определил, что данное предприятие имеет высокую долю денежных средств в структуре активов, и оно способно оплатить краткосрочные кредиты и кредиторскую задолженность по первому требованию кредиторов.
3. Ликвидность средств в обращении (промежуточный показатель покрытия, коэффициент срочной ликвидности, quick ratio, acid test ratio). Значение показателя должно быть не ниже уровня 0,7-0,8. Показывает потенциальную возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства при условии востребования с дебиторов всей суммы задолженности.  Рассчитав данный коэффициент можно сделать вывод о том, что у предприятия ликвидность средств в обращении составляет 3,69 и 4,12 соответственно в 2008 г. и 2009 г.  – это свидетельствует что наиболее ликвидной части оборотного капитала вполнен достаточного для покрытия краткосрочных обязательств.
4. Ликвидность при мобилизации средств (коэффициент ликвидности ТМЦ). Характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости  мобилизации  денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Расчет данного коэффициента показал значительные отклонения от нормативного значения. Этот коэффициент может иметь значительные колебания в  зависимости  от  материалоемкости производства и для каждого предприятия он индивидуален. Столь низкое значение коэффициента обусловлено спецификой бизнеса.

 

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ	Нач. пер.	Кон. Пер.	Нормативное значение	Наименование
1	2	3	4	5
. П4/* П	0,80	0,80	0,6  и более	Уровень собственного капитала "коэффициент собственности"
П1+П2+П3/П4	0,25	0,25	Не менее  0,7  и не более 1	Соотношение заёмного и собственного капитала
А4/П4	0,69	0,75	Меньше 1,0	Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом
П4-А4/А1+А2+А3	0,55	0,50	Больше  0,1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами
П4-А4/П4	0,305	0,25	Чем больше, тем лучше	Коэффициент маневренности
А1+А2+А3/А4	0,81	0,66	Нет	Соотношение оборотного и внеоборотного капитала

 

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости, собственности)

Данный коэффициент определяет финансовую структуру капитала предприятия(долю владельцев фирмы в общей сумме источников). Аналитики и кредиторы отдают предпочтение стабильности этого показателя и поддержания его значения на достаточно высоком уровне, Кск должен  быть больше 0,5. В нашем случае коэффициент автономии достаточно высок и наблюдается незначительное его повышение, это говорит что ОАО «Ростелеком» является привлекательным для кредиторов и инвесторов.

2. Коэффициент финансового рычага (коэф. Капитализации)

  Данный  коэффициент демонстрирует, какая  доля активов предприятия финансируется  за                             счет заемных средств. Рекомендуемое  значение данного коэффициента  меньше единицы. В нашем случае  на начало и на конец периода  за счет заемных средств образовано 25% активов.

3. Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом. Значение данного показателя отражает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Расчет этого коэффициента производится по формуле: в числителе - внеоборотные активы; в знаменателе - сумма собственного капитала. Принципиально важно иметь это соотношение на уровне менее 1,0. У нас он находится на рекомендуемом уровне  , это говорит о том, что   большая часть внеоборотных активов финансируется собственным капиталом капиталом.

 

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Данный коэффициент показывает какая часть текущих активов формируется за счет собственного капитала предприятия, Косс должен быть больше 0,1.Видим, что на  конец года данный коэффициент снизился на 5%.

5. Коэффициент маневренности

Коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала предприятия направлена на формирование оборотных средств предприятия. Км должен быть больше 0. Видим что произошло незначительное снижение данного коэффициента с 0,305 до 0,25. Это говорит о том, что снизилась  доля формирования собственных оборотных средств за свой счет. 

6. Соотношение оборотных и внеоборотных средств предприятия

  Соотношение оборотного и внеоборотного капитала. Показывает изменение структуры имущества предприятия в разрезе его основных двух групп. В нашем случае данный показатель равен 0,81, что говорит о том, что уровень  внеоборотных средств в структуре актива превышает  уровень оборотных средств и равен на начало периода, а к концу составляет 0,66  . Можно сделать вывод о достаточно высокой  ликвидности структуры имущества.

В целом предприятие можно отнести к устойчивому с финансовой точки зрения.

 

КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

 

1. Коэффициент общей оборачиваемости активов

 

 

Кда1 = =0,84

 

Вывод: Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Т.е. за 2009 год совершается 0,84 полных циклов производства и обращения, приносящего соответствующий доход. Оборачиваемость активов в днях равна 432 дня.  Данный показатель отражает эффективность использования имущества предприятия. Слишком низкая оборачиваемость активов. По сравнению с предыдущим годом данный показатель значительно снизился.

 

2. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

 

 

Кда2 = =2,002

 

Вывод: Показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала составляет 2,002. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. По сравнению с 2008 годом коэффициент снизился на 0,57.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

 

 

Кда3=1,056

Вывод: Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности:

  • с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток;

•с финансовой - скорость оборота вложенного собственного     капитала;

•с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники).

                Рассчитанный коэффициент составляет 1,056. Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенными собственными средствами, то это влечет за собой увеличение заемных средств и потерю финансовой устойчивости. С другой стороны, слишком маленький коэффициент свидетельствует о недостаточности активности или даже бездействии части собственных средств.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

                        Кобдз4=TR/A2ср.

Кобдз4=6,59

Вывод: Динамика данного коэффициента отражает увеличение или уменьшение срока погашения задолженности. Срок задолженности увеличился на 0,044

5. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

                           Кобгп5=TR/A3cp

Кобдз5=97,07

Вывод: Рост данного коэффициента показывает увеличение спроса на продукцию, снижение коэффициента говорит о затоваривании .Можно сделать вывод о том, что спрос увеличился, так в 2008 году данный коэффициент составлял 77,393.

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

                            Кобкз6=TR/П1ср

Кобкз6=8,559

Вывод: Данный коэффициент показывает повышение или снижение коммерческого кредита предоставляемого предприятию, рост показателя означает повышение срока задолженности. Так как коэффициент снизился можно сделать вывод о том, что срок задолженности сократился.

 

КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

 

1. Рентабельность всех активов по балансовой прибыли

 

 

Кпр1 = 0,08989

 

Вывод: Данный коэффициент показывает, сколько копеек прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия, независимо от источника привлечения их формирования. То есть, 8,9  копеек прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия. Данный коэффициент значительно снизился по сравнению с 2008 годом.

2.  Коэффициент рентабельности всех активов по чистой прибыли

 

Кпр2 = = 0,07

Вывод: Сравнивая коэффициент рентабельности активов по балансовой прибыли с  коэффициентом рентабельности всех активов по чистой прибыли, можно выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей из прибыли, т.е. определить жесткость фискальной политики государства и местных органов власти. Согласно рассчитанному коэффициенту, предприятие получит 7 копеек прибыли с каждого рубля вложенного в активы, независимо от источника привлечения средств. Таким образом, из-за налоговых отчислений предприятие теряет почти 2 копейки прибыли с каждого вложенного рубля, следовательно.

 

3.  Показатель рентабельности собственного капитала

 

 

Кпр3 = = 0,088

 

Вывод: Определяет эффективность использования собственных средств, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих собственных средств в другие предприятия (ценные бумаги). Показатель рентабельности собственного капитала за 2009 год на предприятии составляет 0,088. То есть предприятие получает 9 копеек прибыли с каждого рубля собственного капитала.

 

4.  Коэффициент рентабельности оборотного капитала

 

 

Кпр4 = 0,3497

 

Вывод: С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. То есть 35 копеек прибыли приносит каждый рубль оборотного капитала. По сравнению с 2008 годом приносит на 13 копеек меньше прибыли с каждого рубля оборотного капитала.

 

 

 

5. Коэффициент рентабельности основной деятельности

 

 

Кпр5 =0,1227

Вывод: Показывает рентабельность именно основной деятельности предприятия, очищенной от прочих доходов и результатов, что позволяет пользователю определить эффективность и планировать поступление балансовой прибыли от основной деятельности. Рассчитанный коэффициент составляет 0,12. То есть 12 копеек прибыли приходится на каждый рубль чистой выручки от реализации.

6.  Коэффициент рентабельности продукции 

Крп6=Прибыль от реализации /Себестоимость

Крп6=0,13988

             Вывод: Показывает рентабельность продукции, т.е. сколько копеек выручки от продаж получает предприятие при вложении одного рубля  в себестоимость.14 копеек выручки от продаж получает предприятие при вложении одного рубля в себестоимость.