Анализ финансовых результатов деятельности организации

 

Представленные  в таблице данные показывают, что  наибольший удельный вес в структуре  доходов приходится на выручку от продаж , равную 99,7% в 2010 г., и 99,5% в 2011 г. Это свидетельствует о приоритетности основной деятельности, за счет которой и формируется чистая прибыль. Среди общих расходов наибольший удельный вес составляют затраты на производство и сбыт продукции. Их доля в 2010 году составляет 96,3%, а в 2011 году 97,3%.По данным таблицы видно, что сумма прибыли до налогообложения выросла на 3336 тыс. руб. Прирост общей суммы прибыли обусловлен за счет сокращения общей суммы прочих расходов на 3401 тыс. руб.

Положительная динамика у показателя прочие доходы, он вырос в 2011 году на 1437 тыс. руб. и  составил 2594 тыс. руб.

Выручка от продаж составляла в 2010 году 554396 тыс. рублей, в 2011 году увеличилась  на 74199 тыс. рублей и составила 628595 тыс. руб.

Прибыль от продаж имеет тенденцию к снижению в 2011 году, она снизилась на 1809 тыс. рублей и составила 28139 тыс. руб. Это прежде всего связано с ростом затрат на производство и сбыт продукции, в частности с увеличением себестоимости продукции в 2011 году на 62363 тыс. руб. Однако, чистая прибыль увеличилась в 2011 году на 3389 тыс.руб и составила 14346 тыс.руб.

 

2. Факторный анализ прибыли от продаж

Прибыль отчетного  периода отражает общий финансовый результат производственно- хозяйственной  деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя – прибыль от реализации продукции – связана  с факторами производства и реализации продукции.

Факторный анализ финансового результата от продаж позволяет  определить влияние на прибыль от продаж следующих факторов:

• изменение отпускных цен на реализованную продукцию, ∆Приб (ц);
• изменение объема реализации продукции, ∆Приб (в);
• изменение уровня себестоимости продукции, ∆Приб (усс);
• изменение уровня коммерческих расходов, ∆Приб (укр);
• изменение уровня управленческих расходов, ∆Приб (уур).

 

1.Расчет влияния  на прибыль от продаж изменения  продажных цен на продукцию (∆Приб (ц)).

При анализе  необходимо учесть влияние инфляции. Индекс цен (Iц) определяется:

Iц = (100% + уровень  инфляции) / 100%

Iц=(100%+10%)/100%=1,1

Выручка отчетного  периода в базисных ценах определяется:

В1(цо) = выручка  отчетного периода (В1) / Iц  

В1(цо)=628595/1,1=571450

Изменение прибыли  за счет изменения цен определяется:

+- ∆ Приб (ц) = (В1 – В1(цо))*Rо,  где Rо (рентабельность  продаж базисного года) = прибыль  от продаж (Приб0) / выручка (Во)

В1 – выручка  отчетного года

Rо =29948/554396=0,05401

+- ∆ Приб (ц)=(628595-571450)*0,05401=3086,4014

2.Расчет влияния  на прибыль от продаж изменения  объема реализации (∆Приб (в)).

Изменение прибыли  за счет изменения объема реализации будет определяться:

+- ∆ Приб (в) = (В1(цо) – В0)*Rо, 

где В0 – выручка базисного года в ценах базисного года

+- ∆ Приб (в) =(571450-554396)*0,05401=921,0865

3.Расчет влияния  на прибыль от продаж изменения  уровня себестоимости продукции  (∆Приб (усс)):

+- ∆ Приб (усс) = -В1 * ( УСС1 - УСС0),

где УСС1 (уровень  себестоимости отчетного года) = себестоимость / выручка

 УСС0 (уровень  себестоимости базисного года) = себестоимость / выручка

УСС1  =408292/628595=0,64953

УСС0  =342929/554396=0,61856

+- ∆ Приб (усс) = -628595*(0,64953-0,61856)=-19467,58

4.Расчет влияния  на прибыль от продаж изменения уровня коммерческих расходов (∆Приб (укр)):

+- ∆ Приб (укр) = -В1 * ( УКР1 - УКР0),  где УКР0 (уровень  коммерческих расходов базисного  года) = коммерч. расходы / выручка

УКР1 (уровень  коммерческих расходов отчетного года) = коммерч. расходы / выручка

УКР1 =143703/628595=0,2286

УКР0 =131722/554396=0,2375

+- ∆ Приб (укр)= -628595*(0,2286-0,2375)=5594,49

5.Расчет влияния  на прибыль от продаж изменения  уровня управленческих расходов (∆Приб (уур)):

+- ∆ Приб (уур) = -В1 * ( УУР1 - УУР0), где  УУР0 (уровень управленческих расходов базисного года) = управл. расходы / выручка

УУР1 (уровень  управленческих расходов отчетного  года) = управл. расходы / выручка

УУР1 =48461/628595=0,07709

УУР0 =49797/554396=0,0898

+- ∆ Приб (уур) =-628595*(0,07729-0,0898)=7989,44

В заключении расчета  влияния факторов следует составить  баланс факторов: общее отклонение отчетной прибыли от продаж (Приб1 –  Приб0) = 

28139-29948= -1809

	Фактор	Влияние
1	изменение продажных  цен на продукцию	3086,40145
2	изменение объема реализации	921,08654
3	изменение уровня себестоимости  продукции	-19467,5871
4	изменение уровня коммерческих расходов	5594,4955
5	изменение уровня управленческих расходов	7989,44245
	Суммарное изменение  под влиянием факторов:	-1876,16

 

За счет изменения продажных цен на продукцию прибыль от продаж увеличилась на 3086,4 тыс. руб; за счет изменения уровня объема реализации прибыль от продаж увеличилась на 921,08 тыс. руб.; за счет увеличения себестоимости продукции прибыль от продаж снизилась на 19467,58 тыс.руб.; за счет снижения уровня коммерческих расходов прибыль от продаж увеличилась на 5594,49 тыс. руб.; за счет изменения уровня управленческих расходов прибыль от продаж увеличилась на 7989,44 тыс.руб.

При обобщении  следует выделить наиболее значительное влияние факторов и дать им оценку.

В процессе анализа  прибыли от продаж следует также  рассчитать:

- порог рентабельности (ПР);

- запас финансовой  прочности (ЗФП);

- эффект операционного  рычага (ЭОР).

Расчет проводится на основе формы №2.

1.Порог рентабельности в отчетном году равен:

ПР1 = (КР1 + УР1) / КМД, где КР1 и УР1 – соответственно коммерческие и управленческие расходы  отчетного года;

КМД – коэффициент  маржинального дохода, который рассчитывается путем деления валовой прибыли (стр. 029, ф.№2) на выручку от реализации (стр. 010, ф.№2).

ПР1 =(143703+48461)/(220303/628595)=67334,2656

ПР0 =(131722+49797)/(211467/554396)=69231,346

Порог рентабельности представляет собой выручку в  таком размере, когда обеспечивается полное покрытие всех издержек при  прибыли, равной нулю.

2.Запас финансовой  прочности следует рассчитать  в сумме и в долях единицы.

ЗФП (в стоимостном  выражении) = В – ПР

ЗФП (в долях  единицы) = ЗФП / В, где В – соответствующий  показатель выручки от реализации.

В стоимостном  выражении:

ЗФП1=628595-67334,2656=561260,73

ЗФП0=554396-69231,3466=485164,65

В долях единицы:

ЗФП1=561260,73/628595=0,89

ЗФП0=485164,65/554396=0,87

Запас финансовой прочности показывает, насколько  можно сокращать производство продукции, не имея при этом убытков.

3.Эффект операционного рычага (ЭОР) отражает степень интенсивности изменения прибыли под влиянием изменения выручки и ассоциируется с предпринимательским риском предприятия.

Эффект операционного  рычага равен:

ЭОР = Валовая  прибыль / Прибыль от продаж

ЭОР1=220303/28139=7,82

ЭОР0=211467/29948=7,06

Эффект операционного  рычага показывает, на сколько изменится  прибыль от продаж под влиянием изменения  выручки на 1%.

 

 

 

3. Трехкомпонентный анализ рентабельности.

Показатели  рентабельности – относительные  показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Поэтому известны три группы показателей рентабельности: рентабельность основной деятельности, рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность активов. В первую группу входят показатели рентабельности продаж, производства, во вторую – показатели рентабельности совокупного и собственного капитала, в третью – валовая, операционная и чистая маржа (рассчитываются соотнесением валовой, операционной и чистой прибыли к выручке от реализации).

Таблица 7.

Показатель	2011, в %	2010, в %	Динамика, %
Показатели рентабельности основной деятельности
R1 Рентабельность продажи
по прибыли от реализации	4,4	5,4	-1
по балансовой прибыли	3	2,8	0,2
R2 Рентабельность производства
по прибыли от реализации	6,8	8,7	-1,9
по балансовой прибыли	4,61	4,6	0,01
R3 Рентабельность основной  деятельности
по прибыли от реализации	4,6	5,7	-1,1
по балансовой прибыли	3,1	3	0,1
Показатели рентабельности капитала
R4 Рентабельность собственного  капитала (ROE)
по чистой прибыли	9	7,4	1,6
по балансовой прибыли	11,9	10,7	1,2
R5 Рентабельность инвестиций
по чистой прибыли	9,1	7,4	1,7
по балансовой прибыли	11,9	10	1,9
Показатели рентабельности активов
R7 Рентабельность активов  (ROI)
по чистой прибыли	7,9	6,4	1,5
по балансовой прибыли	10,4	9,3	1,1
R8 Рентабельность  фондов (RFA)
по чистой прибыли	17,3	12,3	5
по балансовой прибыли	22,7	17,8	4,9
R9 Рентабельность текущих  активов (RCA)
по чистой прибыли	14,8	13,8	1
по балансовой прибыли	19,4	19,9	-0,5

 

За анализируемые  периоды не произошло значительных изменений по коэффициентам рентабельности.

Что касается анализа  коэффициентов рентабельности, то наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы «DuPont». Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.

Поскольку существует множество показателей эффективности, был выбран один, наиболее значимый – рентабельность собственного капитала (ROE).

ROE = ЧП / СК = [ЧП / В]*[В / А]*[А / СК],

где ЧП – чистая прибыль соответствующего периода;

В – выручка;

А – сумма  активов предприятия;

СК – собственный  капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи  и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй – актив баланса, третий – пассив баланса. Расчет влияния каждого фактора можно произвести методом цепных подстановок.

I подстановка:

ROE0 = [ЧП0 / В0]*[В0 / А0ср]*[А0 / СК0]

ROE0 =(10957/554396)*(554396/165763,5)*(169606/147399)=0,07581

II подстановка:

ROE (рентабельность продаж отчетная) = [ЧП1 / В1]*[В0 / А0]*[А0 / СК0] = (14346/628595)*3,34*1,15=0,08781

IIп – Iп  = ROE (ЧП1 / В1) - ROE0 = +-  ∆ROE (ЧП/В) 

+-  ∆ROE (ЧП/В)=0,08781-0,07581=0,012–  под влиянием рентабельности  продаж

III подстановка:

ROE ((ЧП1 / В1)*(В0 / А0))= [ЧП1 / В1]*[В1 / А1]*[А0 / СК0] = 0,09417

IIIп – IIп  = ROE ((ЧП1 / В1)*(В1 / А1)) - ROE (ЧП1 / В1) = +-  ∆ROE (В/А) 

+-  ∆ROE (В/А) = 0,09417-0,08781=0,00636– под влиянием ресурсоотдачи

IV подстановка:

ROE1 = [ЧП1 / В1]*[В1 / А1]*[А1 / СК1]=0,09388

IVп – IIIп  = ROE1 - ROE ((ЧП1 / В1)*(В1 / А1))

+-  ∆ROE (А/СК) =0,09388-0,09417=-0,00029– под влиянием  коэффициента финансовой зависимости

Сумма влияния  всех факторов должна быть равна общему отклонению рентабельности собственного капитала отчетного года от базисного (предыдущего).Сумма влияния всех факторов равна: 0,018

 

4. Анализ рентабельности по трем видам деятельности (текущей, финансовой, инвестиционной)