Финансовое состояние корпорации

 

Вывод: Из таблицы 5 видно, что в структуре капитала предприятия преобладает собственный капитал (57,54%), причем его доля увеличивается на 17,12% к концу исследуемого периода. Заемный капитал представлен в основном только краткосрочной задолженностью (37,60%) с преобладанием спокойной (29,39%). К концу года краткосрочная задолженность значительно снижается на 19,64%. Долгосрочная задолженность имеет наименьшую долю (4,86%) в общей задолженности, но к концу года ее доля увеличивается 2,32%.

Качество краткосрочной задолженности улучшается, так как соотношение срочных и спокойных долгов падает к концу года.

2.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса организации определяется степенью покрытия обязательств организации, ее активами, срок превращения, в деньги которых соответствует сроку погашения обязательств.

Для оценки ликвидности баланса активы предприятия должны быть сгруппированы по убыванию ликвидности, а пассивы по возрастанию сроков платежей.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место четыре соотношения:

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 <= П4

 

Соотношение итогов 1 группы отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов 2 группы показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей платежеспособности (ликвидности). Сравнение по 3 и 4 группам отражает перспективу.

 

Таблица 6 - Оценка ликвидности баланса

Активы			Пассивы			Платежный излишек или недостаток средств
Группы	Начало года	Конец года	Группы	Начало года	Конец года	Начало года	Конец
							года
А1	5 763 320	3 327 713	П1	11 180 282	5 528 909	-5 416 962	-2 201 196
А2	12 895 640	7 934 382	П2	3 012 977	0	9 882 663	7 934 382
А3	2 321 916	1 465 588	П3	1 833 412	2 186 679	2 321 916	1 465 588
А4	16 765 645	17 723 488	П4	21 719 850	22 735 583	-4 954 205	-5 012 095
Баланс	37 746 521	30 451 171	Баланс	37 746 521	30 451 171	-	-

 

А1 < П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Абсолютная ликвидность баланса не совсем достаточная, наличие первого неравенства, говорит о том, что в ближайшее время организации будет трудно поправить свою платежеспособность, однако за год снизился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Причиной послужило снижение краткосрочной задолженности долее высокими темпами, чем денежных средств, что является положительной тенденцией.

Для оценки общей ликвидности баланса рассчитывают комплексный показатель:

                                 А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3

К общей ликвидности =  П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3

 

Критерий >=1.

К общей ликвидности н.г. = 0,98

К общей ликвидности к.г. =1.25

 

Ликвидность организации – наличие у нее оборотных активов в размере теоретически достаточном для погашения долгов, хотя бы срочных.

Платежеспособность организации – наличие у нее денежных средств и эквивалента достаточного для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

 Для оценки ликвидности и  платежеспособности предприятия рассчитывают, относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности -для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (стр.250 + 260/        стр. 690 – 640 – 650). Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может  быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Критерии: >= 0,2

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент критической  ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Он определяется отношением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (стр. 250 + 260 + 240 / стр. 690 – 640 – 650).

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Критерий: >= 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению текущих активов к текущим пассивам (стр. 290 – 244 – 252 – 216 – 230 / стр. 690 – 640 – 650). Этот коэффициент показывает, какая часть текущих долгов может быть погашена при мобилизации всех оборотных средств предприятия.

Критерий: >= 2.

4. Чистые оборотные активы – абсолютный показатель ликвидности (ЧОК).

ЧОК = ТА – ТП = (стр.290-220) – (стр. 610+620+630+660)

Текущие обязательства предприятия образуются в процессе текущей деятельности и покрываются оборотными активами, таким образом, чистые оборотные активы (А) – средства предприятия остающиеся после погашения кредиторских долгов.

Таблица 7 - Расчет финансовых коэффициентов ликвидности организации

Показатель	начало года	конец года
1. Коэффициент общей ликвидности	0,98	1,25
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,41	0,60
2. Коэффициент критической ликвидности	1,31	2,04
3. Коэффициенты текущей ликвидности	1,48	2,30
4.Чистые оборотные активы	4 782 516	6 271 874

 

Вывод: Общую оценку платежеспособности можно считать хорошей. Все показатели практически в пределах нормы, их значение увеличивается, что является положительной динамикой.

 

 

2.3. Анализ финансовой  устойчивости.

Финансовое состояние организации характеризуется стабильностью ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Это связано с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов (инвесторов), условий на которых привлечены и используются внешние источники средств.

В широком смысле под финансовой устойчивостью организации понимают благоприятное сочетание четырех характеристик финансового положения предприятия:

1. Высокая платежеспособность  – способность исправно расплачиваться  по своим обязательствам;

2. Высокая ликвидность  баланса – достаточная степень  покрытия заемных пассивов организации  активами, соответствующими по срокам  оборачиваемости в деньги, сроком  погашения обязательств;

3. Высокая кредитоспособность  – достойная способность возмещения  кредитов с процентами и другими  финансовыми издержками.

4. Высокая рентабельность -  прибыльность, т.е. значительная  прибыльность, обеспечивающая необходимое  развитие предприятия, хороший уровень  дивидендов и поддержание курса  акций.

В узком смысле под рыночной устойчивостью понимают  - финансовую независимость организации от внешних источников финансирования.

Коэффициент задолженности  - коэффициент финансового риска.

 

 К зад-ти =  ЗК = Заемный капитал_____            ≤  1

СК    Собственный капитал

Коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент долга – индекс финансовой напряженности.

К долга =  =  ЗК = Заемный капитал_____             ≤  0,5  (0,4 ÷ 0,6)

   ВБ    Валюта  баланса (стр.700)

Коэффициент показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.

Коэффициент автономии.

К авт. = СК = Собственный капитал_____            ≥   0,5  (0,6 ÷ 0,4)

               ВБ    Валюта баланса (стр.300)

 

Коэффициент показывает, какая часть активов является источником финансирования собственных средств предприятия.

К долга + К авт. = 1 

Коэффициент финансовой устойчивости.

К фин.уст. = СК + ДП (долгоср. пассивы стр.590)      (0,8 ÷ 0,9)

   ВБ  (стр.300)

 

СК + ДП –перманентный капитал

Коэффициент показывает какая часть активов финансируется за счет средств длительного использования.

Индекс постоянного актива.

К пост.акт. =  ВА (Внеоборотные активы стр.190)          ≤   1 

  СК

 

Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала предназначена для формирования внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

К ман.ск = СОС (Собственные оборотные ср-ва стр.190)         ≥   0,5 

  СК

СОС = СК – ВА

СОС – собственный капитал в обороте, т.е. та часть собственных источников, которая предназначена для формирования оборотных активов.

К ман. указывает на гибкость использования собственных источников, т.е. показывает, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствам.

 К ман. =  СОС  =  СК-ВА  =  1 - ВА

СК              СК             СК

 

К пост.акт. + К манн.ск = 1

Коэффициент обеспеченности собственными источниками  средств.

К обес. = ____________СОС_____________        ≥  0.1 

                    ОА (Оборотные активы стр.290)

 

Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов.

К незав. = _____СОС_______                      ≥ 0,5 нормальный

  Запасы (стр.210)

 

Коэффициент показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

 

 

 

 

Таблица 8 - Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости

Показатели	Расчет	Начало года	Конец года
1. К зад-ти	ЗК = стр.610+620+630+660+590	0,65	0,24
	СК               стр.490+640+650
2. К долга	ЗК = стр.610+620+630+660+590	0,42	0,25
	ВБ               стр.700
3. К авт.	СК = стр.490+640+650	0,58	0,75
	ВБ               стр.300
4. К фин.уст.	СК +ДП = стр.490+640+650+590	0,62	0,75
	ВБ               стр.300
5. К пост.акт.	ВА = ________стр.190_______	0,77	0,78
	СК               стр.490+640+650
6. К ман.СК	СОС=стр.490+640+650+590-190-230-244-252	0,31	0,32
	СК               стр.490+640+650
7. К обесп.	СОС=стр.490+640+650+590-190-230-244-252	0,32	0,57
	ОА               стр.290
8.К незав.	СОС    =  стр.490+640+650+590-190-230-244-252	21,42	13,36
	Запасы               стр.210