Финансовый анализ предприятия

 

Из данных таблицы 3.4 видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых  показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 1997 годом с 42,9 оборотов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 1997 и 10 дней в 1998 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается  достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рис. 2.

Более существенно  уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в 1997 году до 4,5 оборотов в 1998 году. Соответственно время оборота увеличилось до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 1998 году произошло за счёт затруднений со сбытом

Рис.2. Динамика оборота материальных оборотных  средств, дебиторской задолженности, оборотных средств 

продукции, которые в свою очередь вызваны  неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции  и возможностей расширения каналов  сбыта.

    Оценим  изменение внеоборотных активов.

    Величина  внеоборотных активов  в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1997г. это уменьшение составило 619 414  руб., а в 1998 году 293 691  руб. или 9,2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 1998 она упала с 75,8 до 44,5%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных средств   (430% /  90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно , если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно , резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице 3.5.

    Снижение  стоимости внеоборотных активов  обусловлено сокращением  такого элемента, как “Основные средства”, которые за год уменьшились на 342 453  руб.(см. табл. 3.2), или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83,5%. Снижение внеоборотных активов в 1997 году также связано с уменьшением статьи “Основные средства”  за год на 669 419 руб. или на 19,6 % , их удельный вес за 1997 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья “Незавершенное строительство” на протяжение двух лет постепенно растет. В 1997 году она возросла на 50 000  рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 1998 году “Незавершенное строительство” увеличилось на 48 762  рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Долгосрочные  финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 1997 года они составляли 0,59%, в начале 1998 года- 0,63%, а в начале 1999 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 20 142  рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

     В структуре внеоборотных активов  наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

     Рассмотрим  изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

•основные средства (строка 120);

•сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);

•МБП (строка 213);

•затраты  в незавершённом производстве (издержках  обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость  реальных активов и долю их в имуществе:

      1 .На начало года:

      Р.А. на начало года.= 2 761 869 + 128 502 = 2 890 371  рублей

      Доля  Р.А. на начало года=2 890 371  рублей / 4 208 747 х 100% = 68,68%

      2.На  конец года:

      Р.А. на конец года= 2 419 416 + 222 040 = 2 641 456  рублей

      Доля  Р.А. на конец года=2 641456  руб. / 6 514 241 х 100% = 40,5%

    В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 2 890 371  руб. на 248 915  руб. или на 8,6%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 28,18%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственных возможностях предприятия.

    В целом по активу можно отметить некоторое  улучшение финансового состояния  ПКФ “Бейсуг”,  увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 249 912  рублей и непокрытого убытка отчетного года в сумме 60 400  рублей.

3.4. Анализ источников  средств предприятия

 

      Предприятие может приобретать основные, оборотные  средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение  итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

    Данные  таблицы 3.5 показывают, что общее  увеличение источников составило 2 305 494  руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 2 305 494 или на 58,4%) , в основном в  результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7 % , при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076). За аналогичный период прошлого года заёмные средства сократились на 761 203  рублей или на 58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689  руб. или на 13,2 % .

3.4.1. Анализ собственных  средств ПКФ “Бейсуг”

 

    Удельный  вес собственных средств предприятия  в 1997 году увеличился на 14 %, а в 1998 году их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3 % от  средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено)  резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют  более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

    Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 3.5. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 3.5

Собственные и заёмные средства

     

     Рис.3. Соотношение  собственных и заемных средств  в 1997-1998г.г. 

     Анализ  собственных оборотных  средств

На начало отчётного периода наличие собственных  оборотных средств составило 226 565 руб. и за счёт этого источника  покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 459859 руб., что покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы. 
 
 
 
 

        Рассмотрим изменение собственных  оборотных средств (таблица3.6).

Таблица 3.6

 

     Расчёт  собственных оборотных  средств