Анализ источников формирования капитала предприятия и оптимизация их структуры с позиций антикризичного управления

- нераспределенная прибыль,

- фонды, создаваемые на некоторых предприятиях за счет нераспределенной прибыли (фонд накопления, фонд потребления), амортизационный фонд. [24,172]

В состав заемных средств входят:

- кредиты и ссуды банков и других юридических и физических лиц,

- средства, вырученные от продажи облигаций,

- краткосрочная кредиторская задолженность.

Уставный капитал формируется в обществах с ограниченной ответственностью и в акционерных обществах. Размер уставного капитала зафиксирован в учредительных документах организации. Такими документами, в частности, являются устав общества и учредительный договор.[24,189]

В настоящее время для  увеличения уставного капитала общества часто используют повышение стоимости  основных средств в результате их переоценки. Решение об увеличении уставного капитала в пределах общего количества и номинальной стоимости объявленных акций может быть принято общим собранием акционеров или по решению совета директоров, если это право предоставлено уставом общества.

Как увеличение, так и  уменьшение уставного капитала производится по результатам рассмотрения итогов деятельности организации за предыдущий год в установленном порядке и после внесения соответствующих изменений в учредительные документы организации.

К источникам собственных  средств может быть отнесен добавочный капитал, который увеличивает стоимость  источников собственных средств. Он образуется благодаря:

- приросту стоимости по  переоценке основных средств в случаях, предусмотренных законодательством России;

- эмиссионному доходу  акционерного общества (превышение  продажной цены собственных акций  над номинальной стоимостью акций,  образующееся в результате их  продажи);

- безвозмездного поступления  различных активов от юридических  и физических лиц.

Источником собственных  средств является также резервный капитал. Резервный капитал создается как дополнительный финансовый внутренний ресурс предприятия. Он необходим для покрытия расходов и платежей, убытков, возмещения потерь от неблагоприятно сложившейся конъюнктуры, выплаты дивидендов по облигациям, привилегированным акциям (при нехватке прибыли) и др. Под резервным капиталом подразумеваются резервный фонд, резервы по сомнительным долгам и другие аналогичные фонды и резервы, создаваемые в соответствии с законодательством РФ, а также если их создание за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации, предусмотрено учредительными документами.

В состав собственных средств входят также фонды накопления, потребления и социальной сферы.

Под фондами накопления понимают источники средств (главным образом прибыль), направляемые на производственное развитие организации, то есть на создание нового имущества, а также обновление основных средств.[28,341]

Фонды потребления предназначаются на материальное поощрение коллектива.

Фонды социальной сферы – это источники средств, направляемые на осуществление мероприятий по социальному развитию и иных аналогичных мероприятий, предназначенных для прироста имущества социально-культурного назначения.

Все три фонда создаются  за счет прибыли в порядке, регулируемом учредительными документами.

Целевые финансирование и поступления – это источник дополнительных средств, полученных из бюджета, отраслевых и межотраслевых фондов специального назначения, от других организаций, физических лиц для осуществления мероприятий целевого назначения, например, для расширения своей деятельности, финансирования научно-исследовательских работ, если не хватает внутренних ресурсов. Указанные средства возврату не подлежат. [31,160]

Важным источником собственных  хозяйственных средств является прибыль.

Нераспределенная  прибыль отчетного года – это разница между конечным финансовым результатом (прибылью), выявленным на основании бухгалтерского учета всех операций организации и оценки статей баланса в соответствии с Положением о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации, и суммой прибыли, направленной на уплату налогов и другие платежи в бюджет по соответствующим расчетам.[23,198]

Политика формирования собственного капитала представляет собой часть общей финансовой стратегии компании, заключающейся в обеспечении ее производственно-коммерческой деятельности. Политика формирования собственного капитала преследует две ключевые цели:

1) создание за счет  собственного капитала необходимого  объема внеоборотных активов (собственного основного капитала — СОК). Его величина устанавливается по формуле:

СОК = BOA-ДО

где BOA — внеоборотные активы;

ДО — долгосрочные обязательства, используемые для финансирования внеоборотных активов;

2) образование за счет  собственного капитала определенной  доли оборотных активов (собственного  оборотного капитала — Соб.  К):

Соб. К - OA - ДО' - КО, (3.2)

где OA — оборотные активы;

ДО' — долгосрочные обязательства, направленные на финансирование оборотных активов;

КО — краткосрочные обязательства, направленные на покрытие оборотных активов.

Превышение собственного капитала над величиной внеоборотных активов и долгосрочных обязательств представляет собой чистый оборотный капитал (ЧОК):

ЧОК = СК-(ВОА + ДО), (3.3)

где СК — собственный  капитал.

Он характеризует сумму  свободных денежных средств, которыми корпорация может маневрировать  в отчетном периоде.

Рекомендуемое значение показателя 0,2-0,3. Он характеризует, какая часть  собственного капитала находится в  наиболее ликвидной (мобильной) форме.

Управление собственным  капиталом связано не только с  рациональным использованием накопленной  его части, но и с образованием собственных источников финансовых ресурсов, обеспечивающих будущее развитие корпорации.

Кроме собственного капитала, источниками формирования имущества  организации являются заемные (привлеченные) источники.

Заемные (или привлеченные) источники предоставляются организации во временное пользование на определенный срок, по истечении которого они возвращаются владельцам и выступают в виде:[27,254]

- кредитов банков;

- займов;

- кредиторской задолженности.

К группе “займы” относятся суммы, полученные в долг от юридических и физических лиц на различные цели с обязательным возвратом.

К заемным источникам формирования хозяйственных средств, кроме того, относится кредиторская задолженность, вытекающая из его расчетных отношений  с другими организациями.

Кредиторская  задолженность представляет собой долги поставщикам и прочим кредиторам. Она возникает в тех случаях, когда материалы, товары поступают в организацию раньше, чем произведен платеж за них, иначе говоря, если поступление товаров, материалов предшествует оплате за них.[23,241]

Начальным этапом управления формированием капитала предприятия  является определение потребности  в необходимом его объеме. Недостаточный  объем формирования капитала на этом этапе существенно удлиняет период открытия и освоения производственных мощностей нового предприятия, а  в ряде случаев вообще не дает возможности  начать его операционную деятельность. В то же время избыточный объем  формируемого капитала приводит к последующему неэффективному использованию активов  предприятия, снижает норму доходности этого капитала. В связи с изложенным, определение общей потребности  в капитале создаваемого предприятия  носит характер оптимизационных  ее расчетов. Оптимизация общей потребности  в капитале создаваемого предприятия  представляет собой процесс расчета  реально необходимого объема финансовых средств, которые могут быть эффективно использованы на первоначальной стадии его жизненного цикла.

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ  ОАО «ПРОМСТРОЙ»

2.1 Общая характеристика ОАО «Промстрой»

ОАО «Промстрой» является открытым акционерным обществом и признается коммерческой организацией.

Предприятие было создано  в суровые годы Великой Отечественной  войны.

Сегодня ОАО «Промстрой» - одна из самых крупных и стабильных компаний на российском рынке строительно-монтажных работ. Она способна выступать генеральным подрядчиком на строительстве объектов любого назначения от «нуля» под «ключ».

Стабильная работа предприятия  ОАО «Промстрой» обеспечивается мобильностью и целенаправленной политикой технического перевооружения предприятия.

ОАО «Промстрой» создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ и иными федеральными законами и подзаконными актами, является юридическим лицом и действует на основании Устава, а также существующего законодательства Российской Федерации. В результате реорганизации Открытого акционерного общества «Промстрой» в форме разделения. Общество является правопреемником ОАО «Промстрой» в той части, в которой это предусмотрено разделительным балансом ОАО «Промстрой».[23]

ОАО «Промстрой» создано без ограничения срока его деятельности

Полное наименование организации  на русском языке: Открытое акционерное  общество «Промстрой».  Сокращенное:  ОАО «Промстрой»

Местонахождение ОАО «Промстрой»: Российская Федерация, Московская область г. Серпухов.

Юридический адрес: Российская Федерация, 142200, Московская область  г. Серпухов, ул. Ворошилова, д. 124-А.

ОАО «Промстрой» создано в целях удовлетворения общественных потребностей, получения прибыли и осуществляет следующие виды деятельности:

• строительство объектов промышленного, сельскохозяйственного и гражданского назначения и монтаж оборудования;

• ремонтно-строительные работы;

• производство строительных материалов и конструкций;

• выполнение функций генерального подрядчика;

• выполнение функций генерального заказчика;

• осуществление лабораторного контроля качества строительства;

• архитектурное проектирование и строительное конструирование с разработкой специальных разделов проектов и зданий административно-бытового и производственного назначения и зданий гражданского назначения при их перепланировке и реконструкции;

• проектно-конструкторские работы, разработка и внедрение новых технологий;

• художественно-оформительские работы;

• предоставление услуг предприятиям, организациям, населению по проживанию в жилищном фонде ОАО «Промстрой»;

• благотворительная деятельность;

• осуществление внешнеэкономической деятельности в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации;

• операции с недвижимым имуществом;

• покупка, продажа и сдача в аренду недвижимого имущества, в том числе земельных участков;

• предоставление посреднических услуг, связанных с недвижимым имуществом;

• управление недвижимым имуществом, управление эксплуатацией нежилого фонда;

• капиталовложения в ценные бумаги;

• экспортно-импортные операции и иная внешнеэкономическая деятельность в соответствии с действующим законодательством.[23]

Кроме перечисленных видов  деятельности, организация может  осуществлять и иные виды деятельности с соблюдением порядка, установленного законом для отдельных видов  деятельности (лицензирования) и за исключением тех видов деятельности, которые запрещены законом.

Для осуществления своей  деятельности ОАО «Промстрой» строит свои отношения с другими организациями, предприятиями, обществами, гражданами во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, соглашений, установленных законодательством РФ.

ОАО «Промстрой» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном и третейском судах.

ОАО «Промстрой» вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами, имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения.

ОАО «Промстрой» имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации. [23]

Вмешательство в административную и хозяйственную деятельность ОАО  «Промстрой» со стороны государственных, общественных и других организаций не допускается, если это не обусловлено их правами по осуществлению контроля и ревизии согласно действующему законодательству.